金兴定二年，宋嘉定十一年，九月，李全反攻密州大胜，擒黄掴阿鲁答、夹谷寺家奴，进而攻破寿光、邹平、临朐等县，引众投宋。沂蒙山区时青等也跟着降宋，其余各部红袄军仍分散活动，宋朝廷称之为“忠义军”，发给粮饷。但各路义军首领并无坚定反金意志，除李全先投宋后降蒙古以外，时青、国安用之流更在宋、金、蒙古三个政权之间反复叛降，使红袄军力量严重削弱。为平灭山东义军，金国朝廷将女真人猛安谋克南迁，利用女真鞑虏平民镇压汉族百姓反抗。先后迁居到中原二百万人，蒙辽一带四十余万人，留居辽东者二百余万人。女真人对汉、蒙民族百年压迫统治，由此导致民族矛盾暴发，亦渐促成南宋与蒙古合流，共同联合对付金朝。蒙古与南宋两面夹攻，中原人民同时发动对猛安谋克攻击，中原地区女真人由此半数死于战乱。数十万红袄军仇其拨地之酷，睚眦种人之恨，期必杀而后已。于是在各州县乡镇寻踪捕影不遗余力，不三二日间屠戮猛安谋克净尽，无复噍类。
此时南宋乃宁宗在位，宰相史弥远得专朝政。宁宗先后生有九子，但均在未成年时便就夭折，因此不得不从宗室子弟中另寻储嗣。选太祖之子燕懿王赵德昭九世孙赵与愿养在宫中，赐名赵日严，嘉泰二年封卫国公。赵日严十三岁时被立为皇子，次年立为皇太子，更名赵恃，后又改名为赵询。但赵询却无做皇帝之命，于嘉定十三年八月病死，时年二十九岁，谥景献，归葬庄文太子太子湾陵。如今杭州西湖有太子湾公园，地名由来于此。嘉定十四年，又进沂靖惠王赵柄嗣子赵贵和为皇子，赐名赵竑，授宁武军节度使，封祁国公。次年又加检校少保，封济国公。赵竑对史弥远专权不满，曾书“史弥远当决配八千里”，并指壁上地图中琼崖说道：“我今后得志，便将史弥远发配此地。”侍女报告给史弥远，史弥远听后恐惧，于是开始罗织赵竑短处，经常向皇帝宁宗诉说赵竑不是，宁宗却不以为然，并不在意。
史弥远由此更增惊恐，于是又图谋害死宁宗，然后再行废立太子。宁宗晚年很少去妃嫔处过夜，由于身体违和，开始迷上道教修炼之术。嘉定十七年八月，史弥远乘宁宗病危，矫诏立赵贵诚为皇子，赐名赵昀，授武泰军节度使，封成国公。闰八月，宋宁宗病死于临安宫中福宁殿，在位三十年，享年五十七岁。《宋史》没有明确记载宁宗身患何病，而据《东南纪闻》记载：史弥远曾进献金丹百粒，宁宗服用后不久即去世。由此可见，史弥远毒害宁宗致死之嫌疑最大。宋宁宗病死后，史弥远与杨皇后召赵昀入宫，在宋宁宗灵柩前即位，史称宋理宗，改次年号为宝庆元年，由杨皇后垂帘听政。赵昀乃是宋太祖长子燕王赵德昭后裔，便从此取代由宋孝宗一朝起始，太祖次子秦王赵德芳后裔帝位。赵竑在朝班之中观之愕然，不肯朝拜，被人强摁下拜，乃被封为济阳郡王，后又被封为济王，令出居湖州。白白将一个帝位送与他人，皆因年轻时不能藏锋蓄锐，只多写一行字，多说一句话之故，实在可惜！
由于当初韩侂胄被史弥远伪造密旨杀死，又行函首定边之策降金乞和，故此引起理学家真德秀、魏了翁等人愤慨。此时虽有拥立理宗之功，权倾朝野，但人心不服，皆不耻其为人。理学人士刘爚向史弥远提出“荐引诸贤”，再通过表彰朱熹改善自身形象，亦欲借史弥远之力以倡导理学。史弥远即罢除学禁，为赵汝愚、吕祖谦等人复官，又追封朱熹官爵，召林大中、楼钥等故老十五人入朝，起用真德秀、魏了翁、杨简、李心传等诸多理学人士。又在嘉定年间，对朱熹、周敦颐、程颢、程颐、张载分别特赐谥号为文、元、纯、正、明，提高理学派地位，争取理学人士的拥戴。宋理宗意外成为皇帝，却甘为傀儡，史弥远形象非但未加改善，因之更为丑陋，又多一条“权奸”名号。真德秀、魏了翁对史弥远所作所为深为不满，便先后以谤讪、诬诋罪名被落职闲居。史弥远仍继续推行扶持理学派，并追赠朱熹太师官号，追封信国公爵位，表彰《四书集注》。还追赐岳飞谥号为忠武，以此掩盖奸臣面目。
史弥远降金乞和行为，亦使南宋军民十分不满。在嘉定和议签订次年，主战将领罗日愿与殿前司、步军司军官杨明、张兴等谋杀史弥远未成，都被处死。嘉定十四年殿前司军官华岳谋杀史弥远，不料事泄下狱，宁宗知其名望，欲赦其死罪，史弥远道：“是欲杀臣者，岂可饶恕！”竟将华岳杖死东市，宁宗亦不能相救。绍定六年十月，史弥远病重，将党羽郑清之升为右相，结束自己独相二十六年历史。次日以病危致仕，授两镇节度使，封会稽郡王，数日后去世，追封卫王，谥忠献，赐号与秦桧谥号相同。讨论谥号礼官如此奏谥，应是认为史弥远与秦桧属同类人物，却又奈何他不得，只能在谥号上隐指鞭挞耳。但由于史弥远一直倡导理学，使理学被确定为南宋官方统治思想，故此理学人士对其心怀感激，在参与修撰《宋史》时曲笔歌颂，使史弥远不仅未被列入《奸臣传》，而且竭力进行粉饰，将阴谋杀害韩侂胄写成侠肝义胆，违反宁宗遗志非法扶立理宗也被写得名正言顺，至于降金乞和则只字未提。对其罪恶，仅在传末用数句贬语以终篇。史官亦怀偏私如此，则官史尚能信乎？
闲话道罢，书归正本。且说李全率山东义军降宋，朝廷便集中各路义军，分两路攻金。李全袭破莒州，擒金朝守将蒲察李家，又遣别将在洋故克密州，兄李福攻克青州。其后不久，金朝招抚副使黄掴阿鲁答又夺回密州，李全战败，又败于莒州。李全出兵围海城，反攻密州，擒黄掴阿鲁答、夹谷寺家奴，进而攻克寿光、邹平、临朐等县，驻扎淮阴龟山。继李全之后，红袄军将领石珪、夏全、时青等相继率军附宋抗金，使金朝受到极大威胁。兴定二年十二月，金宣宗派开封府治中吕子羽联络宋朝，试探议和，遭到宋朝拒绝。金宣宗遂不顾蒙古大军压境，采取两线作战，诏命左副元帅、枢密副使仆散安贞，辅佐太子完颜守绪大举攻宋。兴定三年春，金兵攻下成州、凤州、兴元府。仆散安贞继而率大军围攻安丰军及滁、濠、光州，淮西告急。宋将李庆宗在濠州战败，损失兵马三千。金军前锋游骑到达采石杨林渡，建康震动。宋淮东提刑知楚州贾涉负责节制忠义军，命李全、李福截断金兵后路，并报帅司调各路义军分头出击。李全率东海军与金兵在嘉山遭遇，先获小捷，于是乘胜进军盱眙，与杨安儿余部季先等部汇合，军势大振。于是诸路义兵分兵鼎立，各成犄角之势以御金兵。
分兵之后，李全率部进至涡口，正遇金将纥石烈牙吾答率军抢渡淮河。那烈牙吾答乃是金国名将，号称卢鼓槌，所领部军也一向勇悍，宋军皆惧。李全却是毫不畏惧，当下与别将鹿仙袭分两路进攻，金兵溺死于淮河者数千，义军俘获甚众。李全乘胜而进，又与金国驸马阿海激战于化湖陂，复获大胜，阵斩金将数人，并获阿海逃走时遗下金牌，一直追击到曹家庄。除却李全一路之外，其余季先等诸路义军亦都大败金兵，“卢鼓槌”此番亦槌之不响，遭到沉重打击，只好退兵，自是金兵不敢再至淮东。因为此战之胜，李全晋升领达州刺史衔，杨妙真被封为令人。兴定三年秋，李全回潍州扫墓，闻知益都府卒张林有反金归宋之意，于是李全单人独骑前往青州城，劝说张林早日附宋。张林置酒相待，二人交谈甚欢，结为兄弟。张林遂将所辖山东青、莒、密、登、莱、潍、淄、滨、棣九州，以及宁海、济南二府版籍归宋。宋廷君臣大悦，遂授张林为武翼大夫，京东安抚使兼总管；李全也升为广州观察使、京东总管，改驻淮东军事重镇楚州。
金兴定四年，宋嘉定十三年，八月，李全合张林军北渡黄河，袭击东平府。因金行省蒙古纲率军固守，改为夹汶水立寨，却被东平副帅干不搭击败，兵力损失多半，只得退回楚州。当时南宋朝廷称义军为“北军”，虽然授以官号，但又行分化抑制，复惧其造反，竟封锁淮水，不许北军南渡。由此各路义军无法联合共同抗金，增强防御，反使逐渐变为地方割据势力。李全也因此扩张个人势力，以求自在称王。其后季先被金将诱杀，部下裴渊、宋德珍、孙武正、王义琛、张山、张友等人拥石珪为统领，拒受宋廷改编。李全闻知，自请率部讨伐石珪，至令石珪却率众降附蒙古。李全乘机吞并季先涟水忠义军，由是义军开始互相兼并。金兴定五年，李全以胶西地处南北商业交通冲要之地，使兄李福防守。李福贪鄙，竟规定往来商人都必须用李氏舟车，收税一半。同时见张林辖境内六个盐场利厚，便恃李全之势提出将六盐场分一半。张林许其恣意取盐，但不同意分场。李福因此大怒，扬言要提兵取张林首级。张林告诉宋朝制置使贾涉，李福伏兵邀击，于是张林亦向蒙古请附。贾涉以此事斥责李全，李全却率兵驱走张林，占领青州。随后李全又收买宋朝军校，趁宋朝调动官员，丘寿迈初摄帅事，遂吞并贾涉帐前忠义军。在此期间李全且官升领承宣使、保宁军节度使。
金宣宗元光二年，宋嘉定十六年十一月，宋廷以许国任淮东安抚制置使。许国到任后压制北军，凡北军与南军有争执，无论曲直皆怪罪北军，又裁扣朝廷犒赉北军物资十之七八。李全不肯参谒，许国数邀李全议事，及李全前往参谒，许国时又倨傲自大。许国帐下幕僚章梦先对李全手下大将刘庆福傲慢无礼，使李全极为不满，返回青州后便决意除掉许国。于是遣刘庆福还楚州，与忠义军统领王文信计谋，趁许国晨起莅事时以刀箭攻之。许国在亲兵护卫下登上城楼缒城逃命，但其家眷悉被杀害。刘庆福手刃章梦先报以前无礼之仇，放火焚烧官府，库中积蓄尽为乱兵所夺。许国其后在途中自缢而死，宋廷震动。丞相史弥远恐再生变故，姑息不问，授徐晞稷继任淮东制置使，令屈意安抚李全。李全传牒原刘二祖部将彭义斌，称许国谋反已伏诛，尔军并听我节制。一面佯责刘庆福不能压制忠义军内讧，方迎接徐晞稷入城。徐晞稷鉴于许国此前下场，不敢有丝毫自大，对李全以礼待之，这才相安无事。
彭义斌对李全行径极为不满，杀李全所派牒使。李全率兵攻打恩州，被彭义斌所败。彭义斌一直坚持抗金兵、御蒙古，对李全不顾全局扩张个人势力行为十分痛恨。打退李全进攻后，又出兵进攻金真定府，败金将武仙，部众扩大到数十万人。袁义斌又致书宋朝沿江制置使赵善湘，欲请剿平李全，然后出兵收复中原。赵善湘惧怕李全势力，未能采纳。于是彭义斌自率众向北拓地，攻克真定，经西山与蒙古大将孛里海等军相望。终因寡不敌众，于内黄五马山激战兵败被俘，最后慷慨就义。金正大三年，宋宝庆二年，九月，蒙古大将孛鲁率军入山东攻打青州，李全婴城自守。城内原有军民数十余万，被围困一年后仅剩数千人。李全矢尽粮绝，不得已在次年五月出降。孛鲁奏闻成吉思汗，乃以李全为山东淮南、楚州行省。正是：早知今日降蒙古，应悔当年并义兄！欲知后事如何，且听下回分解。
