但是这样的事情绝不会发生在巴菲特的身上。要知道他的眼光是无人能敌的。也许是深受他的老师格雷厄姆的熏陶。他认为在某家具有持续竞争优势的企业陷入困境时将其买入，风险会被降到最低。因为虽然在其他投资者看来，该企业已经病入膏肓，但这只是投资者的一面之辞。事实上困境对于这家企业来说只是短期的，企业长期的竞争优势和盈利能力不会因为暂时的困境而受到重大影响。但是在股票市场经常会发生的情况是，一旦发现某企业的股票价格出现下滑，那么绝大多数投资者由于恐惧心理作崇，就会疯狂抛售股票致使公司的股票价值和价格严重失衡，公司价值被严重低估。虽然这样会令企业管理者废寝难安，但是对于具有独到眼光的投资者来说却是进行投资者的大好时机。时间会向所有人证明一切，当企业逐渐走出困境步入佳境时，企业良好的市场盈利能力会促使股价反弹。
所以巴菲特总是对这样的公司偏爱有佳。他知道，股价波动有令人恐惧的一面，但它也并非一无是处，它可以时不时的给投资者发出一个信号，那就是在股市价格的下跌超乎广大投资者的想象时，这时候唯一可以对此做出解释的就是，此时股票价格已经无法反应它的实际价值了。如果选在此时进入市场，那么获利的几率将直线攀升。
所以他每天都会去股票市场上走一走看一看，并不是去散布而是去寻找机会。每天他都会利用他大部分的时间搜寻那些在普通投资者看来已经不值钱的股票，因为他知道被人唾弃的东西不一定是坏东西。当他某家企业进入了他的视野时，他便开始对这个企业进行解剖。
他要对该企业进行全面而深入的研究和分析，以此来确保他不会出现重大失误。所以当美国广播公司在1990年陷入困境时，巴菲特便对其进行了极大的关注。面对该公司的持续亏损，绝大多数的投资者都失去了信心。但此时的巴菲特却看出了其中的玄机，在他看来，传媒业与其他行业存在着很大的不同，由于这个行业提供的产品是人们每一天都必须了解的信息，如此广阔的市场需求，当然会为它带来丰厚的利润，而它的投资者也必然会从中受益。所以巴菲特便以极低的价格相继将《华盛顿邮报》、美国广播公司等多家媒体揽入怀中，以辉煌的战绩横扫了美国传媒界。
而当威尔斯·法哥银行在上个世纪90年代初，由于美国经济全面性的不景气而导致股票价格出现大幅下跌时，巴菲特便不失时机的顺势买进了该银行的大量股份。这种大胆的举动并非一时冲动，当然是在巴菲特对它进行了精心的了解之后才做的决定。在他眼里，该银行的股票价格并没有将它的内在价值充分反应出来，它的经营管理是业内一流的，它的金融服务是业内数一数二的，如此良好的基础将会使该公司的损失大大减少，所以经济全面恢复之后，该公司的能量就会充分发挥出来，那时候它的股价就会稳步上升，丰厚的利润便会随之而来。
意犹未尽的他并没有就此停下了脚步，此时的他早已将目光投向了一个正处于水火热中的地毯公司。该地毯公司是美国地毯业界的领头羊，从创建之初就一路高歌猛进，只用了短短几年的时间就成为了业内最耀眼的明星。然而令沉浸在一片欢乐气氛中的公司高层万万没有想到的是，公司在上个世纪末遇到了严重的危机，如坐针毡的公司高层便想到了“股神”巴菲特，他们希望巴菲特能够出手相救。但此时的巴菲特似乎对此毫无兴趣，这让该公司高层倍感失望。就在他们打算接受最坏的打算时，巴菲特一改初衷，以一个十分低廉的价格为条件，决定收购该公司。
巴菲特说过：“我们无需像其他投资者那样对股价大跌诚惶诚恐，我们不应该有任何理由在股价下跌时，在股票市场仓皇逃走。事实上，当你此刻留意一下周围的一切，你会发现别样的风景。股价下跌给聪明的投资者带来的是信心而不是灰心。低廉的价格会让我们在采取行动之后，露出慧心的微笑。”
8．投资者的心理
众所周知，股神巴菲特在他近半个世纪的投资生涯中创造出了令人瞩目的辉煌成就，他也因为这样的成就赢得了人们的连连称赞。很多人在称赞他的同时，不禁在问，巴菲特究竟为什么能够取得这样的成功？巴菲特在许多公共场合对此做出了解释。他把他的成功归结于他那良好的心态。在他看来，一个投资者是否具有良好的心态将决定他最终的命运。
事实上，在面对充满诱惑的投资市场时，大多数的投资者都会被巨大的利益所迷惑，使他们永远无法看清动荡多变的股市背后的真相，从而导致他们的血本无归。
这在把巴菲特看来，最根本的原因就是投资者所固有的心态导致的。巴菲特说：“一个投资者的的投资业绩将取决于你是否具有一个良好的心态，如果投资者能够在极具诱惑的股票市场始终保持好良好的心态，那么他就可以冷静的面对市场的千变万化，在此基础上做出冷静的分析，从而做出正确的投资决策，这样一来他不仅可以避免遭受巨大的损失，而且还可以从中获得巨大的投资回报。”
那么投资者在面对投资市场的时候，都会有怎样的心态呢？在这里巴菲特进行一一的列举。
第一就是大多数投资者都具有急功近利、盲目冒进的心理。每当他们进入股票市场的时候，他们总是莫名其妙的豪情万丈、信心满怀。他们对于自己的每一个投资都抱有相当乐观的态度，他们总是认为自己的选择是正确的，巨大的利益必定会在不久的将来来到他们的眼前。可是这在巴菲特看来却是愚蠢至极的，投资者这种盲目自信的心理，定会促使投资者更加相信自己的分析是天衣无缝的，自己的判断是无可置疑的。如此盲目乐观的心理在麻痹了投资者大脑的同时也为即将出现的亏损埋下了巨大的隐患。
第二就是很多投资者总是会有贪图眼前小利的心理。在他们看来，只有尽一切努力抓住眼前唾手可得的利益才是明智之举，因为千变万化的股票市场不知道在下一秒钟会发生什么样的变化。一旦有可能使自己被套牢的情况发生，那么亏损将不可避免，所以抓住既得利益才是最重要的。因而他们就会全神贯注的关注对当前股票的价格走势，一旦股价出现下滑，他们就会迫不及待的将股票大量脱手来换取现金。对于这样的心态，巴菲特说：“由于股票市场总是呈现周期性的变化，所以在通常情况下，很多股票的实际价值会在很长一段时间之后才会显现出来，这就需要投资者把眼光放长远，不要盯着眼前的利益不放，这样才能够放长线钓大鱼。”
第三投资者总是会高估概率很小的事情发生的可能性。投资者往往过高地估计某一事件发生的可能性，造成投资的失败。投资者要客观地看待市场，才能准确地投资。
第四就是从众心理。从众心理就是总是跟在别人的后面，没有主见、毫无方向。别人说东就是东，别人说西就是西。在巴菲特看来，这是缺乏独立思考的特质。很多投资者往往由于自身缺乏投资的基本知识和理论，而缺乏没有独立思考的意识。从而试图在效仿别人的过程中寻找一种安全感。这种从众心理对于投资者来说是非常致命的。因为别人的投资策略是根据自身的情况而制定的，这并不能适合每一个投资者，而且很多时候别人的投资者策略也并不是正确的，它有可能会效仿的投资者误入歧途，结果遭受巨大的亏损。
上个世纪90年底末，全球刮起了一场网络科技股的旋风，一时间这类股票成为了众多投资者的追捧的对象，巴菲特却意外地选择了回避，继续专注于自己的传统行业投资。尽管科技网络股当初的行情令人艳羡，但最终泡沫破灭的时候，也让众多投资者倾家荡产。可见只有像巴菲特一样坚持自己的判断，摆脱盲目从众的心理，投资者才能够规避风险，获得成功。
所以巴菲特认为，要想成为一个有所作为的投资者就要具备独立思考的特质，养成独立思考的习惯。只有通过自己的判断和分析才能最终制定出符合自己的投资策略，从而确保自己获得成功。而一味地盲目听从那些股票专家的意见，只会让自己陷入亏损的泥潭。巴菲特向来对那些所谓“市场意见”、“专家评论”都抱有怀疑的态度。他认为，投资是自己的事情，应当由投资者自己来决定。如果你因为轻信他人的意见而承担了风险，那么承受失败的只能是你自己。投资者要相信自己的眼光，才能够真正在投资中获得利益。
第五就是对于失败的恐惧心理。在股票市场上经常会出现这样的情况，很多投资者在面对即将出现的亏损时，由于总是想保住自己的安全底线，而没有果断采取及时刹车的的对策而不得不面临更大的亏损。在巴菲特看来真是由于所有投资者都不愿意承认自己的失败，因此他们经常会对股票的下跌担惊受怕，当这种心理愈演愈烈时，他们就会在不需要放弃的时候将股票抛售，而需要必须放弃时却又将股票握在手里不放。后果可想而知。
第六就偏见心理。很多投资者缺乏判断股票好坏的能力。他们往往认为只要是自己所投资的股票是优秀的股票，那么即使价格偏高也是可以忽略不计的。而对于那劣质股票来说，即使是价格再低也不会考虑将其买入。而在巴菲特看来，倘若优秀公司的股票价格过高，那么高昂的价格就会在无形中将投资者的利益缩小，而对于价格低廉的所谓的坏股票也不应该被一棒子打死。
第七无法正视自己的错误。很多投资者都容易将成功归于自己，将失败归于其他因素。巴菲特认为，不敢勇于认识失败、不懂得总结失败经验的投资者，是很难获得投资成功的，因为他得不到正确的投资经验。
第八处置效应，很多投资者总是会犯下过早卖出盈利的股票，长时间不愿卖出亏损的股票的错误。在巴菲特看来，很多投资者都缺乏持有股票的观念，他们总是对长期持有股票持有一种怀疑的态度，他们认为这是一种不安全的行为。所以当他们获得盈利的时候，他们会过早地将手中的股票抛售出去，从而导致收益的减少。同时，他们不愿意接受股票贬值的现实，总是要等待股票上涨之后，才会抛售。
第九保守的心理，大多数的投资者总是会对那些新生事物缺乏敏感性，而显得思前想后、畏首畏尾。在巴菲特看来，投资者只要做到随时给自己充电才能做到与时具进，把握商机、屡战屡胜，才能够在面对纷繁的市场时做到胸有成竹。
第十就是绝大多数的投资者都有患得患失的心理。变化多端是股票市场所有固有的本性，动荡起伏是股票市场的常态。但是在巴菲特看来，很多投资者都对股票市场的这一特性有所忽略。他们永远把当前股价走势做为自己是否进行买卖的唯一准则。所以在股票市场上常常会发生这样的情况，当股价下跌时，他们会显得急躁不安而将股票慌忙脱手以求自身的安全；而当股价上涨时，他们就会幻想自己可以大赚一笔，而又一反常态的疯狂抢购。其实他们不曾想过就在他们将股票抛出之后很可能会出现股价的回涨；他们也不曾想到就在疯狂抢购时，也很可能是风险到来之时。这两种状态对投资者来说都是有百害而无一利的。
9．善于止损，降低损失
“股神”巴菲特认为，对于每一个投资者来说，懂得如何止损是非常重要的。原因在于首先从投资者自身来讲，由于各方面能力的限制，导致投资者在进行投资决策时经常会出现主观上的判断失误。而导致投资者的主观上的失误的原因就是股票市场的巨大的不稳定性，当数以万计的投资者在股票市场里进行买卖交易的时候，股票市场就会变得的毫无规律可循，每一个投资者都在根据自己的主观判断做出决策，从而使得原本就变幻莫测的股票市场变得更加扑朔迷离。在这样的情况下投资者要想做出正确的判断是非常困难的。如果投资者无法做出正确的判断，那么也就意味着投资者随时都有能面临巨大的损失。
其次就是客观环境的不断变化也是投资者在进行判断时的一个障碍。比如说由于公司在运行过程中遇到了什么突发事件，从而导致公司的股票价格出现巨大波动；国家出于宏观经济形势的考虑对政策进行的大幅调整；偶发的自然灾害；政治局势发生了变动等等这些人们无法掌控的情况都会对股票市场造成重大影响，从而使投资者的投资风险进一步加大。
所以巴菲特建议每一个投资者在进行股票买卖之前，都必须制定好自己的止损计划，以便在一旦出现亏损危机时，能够及时脱险来确保自身的安全。
那么到底什么是止损呢？在巴菲特看来，止损就是指当投资者发现自己的投资将面临重大的亏损时，果断将手中的股票抛出以此来化解可能出现的危险。巴菲特曾经说过：“止损的绝妙之处就在于它能够使投资者以尽可能小的代价来获取尽可能大的利益。”巴菲特认为在进行股票投资的过程中，投资者可以通过止损把损失控制在最小的范围之内的同时，能够最大限度地获取利益。所以在战略高度上来讲，止损对于股票投资来说意义重大。所有投资者都必须承认，要想在风险丛生的股票市场上获得成功，首先要做到的就是保证本金的充分安全。而能够为本金安全提供保障的就是懂得如何止损。巴菲特认为这甚至可以上升到理念的高度。由于市场不确定性和价格的波动性的双重影响使得投资者即使是设置了止损也总是起不到任何作用。
