3.量价理论的评价
就股市的一般操作而言，技术分析往往会因炒家的操纵而出现骗线，尤其是短线投资，更容易受到骗线的影响而丧失获利或避免损失的机会。唯有成交量指标的变化是实在的，量涨价增，量减价跌，所以要时刻关注成交量指标，一旦出现量价背离，就可能发生反转。
9.5股票箱理论
股票箱理论是大卫士·尼古拉(Darvas Nicola)在美国证券市场投资的过程中所悟出的一种理论。他认为，股价不管上升或下跌，始终是在箱子里跳来跳去，只要股价一上扬，冲到心里所想的另外一个箱子，则买进；反之则卖出。用这个看法，他在股市中赚取了200万美元。《时代》杂志的记者采访他时，他将这个理论公诸于世，随后股票箱理论广为流传。
此后，经过一些资深投资专家的研究、补充，股票箱理论更为完备。
1.股票箱理论的原理
股票箱理论实际上是以统计学的中位数及力学中的杠杆原理为基础所演绎出来的一种理论，它主要受股市中供求关系的影响，使杠杆平衡或失衡，从而影响股价的升降。下面就以杠杆原理对它进行说明。
假设股市中买方的需求为100万手，正好卖方的供给也是100万手，则供、需之间互相满足，股价自然均衡。
假如买方的需求突然增加到200万手，而卖方供给只有100万手股，则供不应求，股价自然上扬。
假如买方的需求只有100万手，而卖方供给增加到200万手股，则供过于求，股价自然下跌。
2.股票箱理论的应用
由上面的简单例子可以得知为什么一些绩优股票股息丰厚，股价却总是不上不下，而一些普通股票业绩并不优良，甚至有时发不出股息，股价却能猛涨。究其根源，无非是供求关系的影响。
①“没有人操作的股票不会涨。”为什么呢？因为市场上的散户力量有限，而且步调始终很难一致，无法发挥群体力量，只有在大户进场，大量买进或卖出之时，才会造成供求的较明显的不平衡，从而产生价格的差异。这种观念虽然算不上严密的理论，但在股市实战中却是屡屡应验的经验。
②“阻力线”与“支撑线”。股价在某个水准时，出现庞大的成交量，随后股价即停止原来的上升趋势出现反转，顺着该水准而成的线即为阻力线。其形成原因是在该股价水准成交的股票全部套牢，套牢者在股价回升至成本附近时必然想要解套，从而使上档卖压沉重，股价无法再有大幅上涨。至于支撑线，则与阻力线相反，它指当股价下跌到某一水准时，出现大的成交量，随后股价即止跌回涨，顺着该水准而成的线即为支撑线。其形成原因是在该股价水准成交的股票全都获利，因此股价回跌时一触及该水准，获利者便有足够信心买入，从而有较强买进力量来支撑股价，股价自然也就止跌回涨了。另外，在股价不断上涨的多头市场中，阻力线被突破之后，即转变为回挡时的支撑线；同理，在股价不断下跌的空头市场中，支撑线被突破之后，也往往转变为反弹时的阻力线。
③股票箱的上限(最高价)与下限(最低价)实际上就是上档阻力线与下档支撑线，也就是通常所说的高档整理状态的上限与下限。股价经过一段时间的整理后，如果向上突破(即出现新的高价)或向下突破(即出现新的低价)时，则进入另一段新的走势，从股票箱理论来看，等于是一个新的股票箱出现了。
3.股票箱的种类
“股票箱”根据不同的做法，可分为以下几种。
(1)整数位股票箱整数位股票箱是指以整数为一个股票箱上下范围。例如，以10元为股票的范围，股价的下限为30元，则股价的上限为40元。把30元称为箱底，把40元称为箱顶。如果股价突破40元的箱顶，就可买进；反之跌破30元，则应卖出。这种方法适用于长期操作者。
(2)出头数位股票箱
视近期的股价变动表来确定，如以10~15元为一个股票箱，以15~20元一个股票箱，操作方法同上。此方法适用于中长期投资者。
(3)中位数股票箱
即以前一天股价的最高值为其上箱顶，最低价为下箱底，中位数则为上箱底或下箱顶。
如果突破上箱顶则买入，如果跌破下箱底，则卖出。如图919所示，若股价冲破b 箱的箱顶，即可买进；若股价跌破a 箱的箱底，即卖出。
4.股票箱的理论研判技巧
1)股票箱理论研判的总原则
如果股价上升，穿过原来所属的股票箱范围，就表示其仍有上升的可能性，可判断它是持久而有利的，应逢机介入；反之，股价如果跌破这个股票箱，就表示它可能会继续下跌，必须做一了结，再待机进场。
2)具体应用技巧
①先确定股价行情是上升或下跌，如果在一段行情中涨幅大于跌幅，则属上升行情，反之则属下跌行情。
②估测其高低转折点，以找出买卖的适当价位与时机。其估测方法可以用前一个股票箱的上下限范围作为参考，配合涨跌幅度求出所需数值。
③在涨升行情中要做多头，在跌势行情中要做空头，不要背道而驰，除非自己有绝对把握。
④根据自己的实力与头脑反应灵活程度来决定以短线、中线或长线来操作，但最好以长线为主。
⑤最好先观察一两个箱型变化后再根据箱型的范围、变化决定是否买卖。除非有相当把握，否则不要在第一箱内轻易下手。
⑥如果遇到突来消息——箱型表达的信息可靠程度将减弱，最好先静观其变化，不要轻易进出。
⑦股市瞬息万变，应随机应变，知错必改，切忌刚愎自用，顽固置守。
⑧应用股票箱理论时，最好以整个大势走势为前提，而不要做短期操作。
5.股票箱的理论评价股票箱理论并无特别的新颖之处，其所具有的最大优点是将复杂的技术分析观念全面简化，让不了解技术分析理论者也可轻易明白而且能够灵活运用。但是由于某些股票箱的上限、下限范围较小，及时发生突破，但操作空间有限，切勿盲目进场。该指标也可与BOLL线等指标结合使用，效果较好。
9.6黄金分割律理论
1.黄金分割律理论的基本内容
黄金分割律又名黄金率，股票技术分析的专家们将该项定律引入股市与期市，用来探讨个股与期货价位变动的高低点时，发现准确性较高，便一直沿袭至今，成为投资者预测未来价位变动完成点的主要凭据之一。
黄金分割律最基本的公式就是将1分成0.618与0.382(0.618+0.382=1)，然后再根据实际情况的变化，演化出其他的计算公式。
根据黄金分割律理论，当股价上涨时，它的涨势会在上涨幅度接近或超过38.2%，或61.8%时出现反压，有反转下跌结束上升行情的可能性。
除了固定的0.382及0.618为上涨幅度的反压点外，0.382的一半0.191也是具有一定意义的反压点。因此，股价升降的幅度和可能反转的价位用公式如下。
2.黄金分割律理论的运用原则
当行情开始上升时，要预先订下股价上升幅度可能反转价位，可将前段下跌行情的最低点乘以0.191，0.382，0.618，0.809，1，即为各种可能的上升幅度，因此可能的反转价位也就是该行情最低点股价加上前面各种可能的上升幅度所得的数值；当行情下跌时，操作方法也与此相同。算出这些价位后，可以之作为参考数据，再结合实际股价变动情况决定买卖的时机。
【例9-1】 假设下跌行情结束时，某股的最低价为20元，那么股价反转上升时，投资可预先计算出各种可能的上升幅度和各种可能的反转价位是多少？
解 根据黄金分割定律上升时的计算公式，可能上升的幅度和可能反转的价位分别如下。
