这次参赛的一共有六匹马。希恩·牛顿先生的尼格罗，红帽棕黄衣骑师；沃德洛上校的帕吉利斯特，桃红帽黑蓝衣骑师；巴克沃特勋爵的德斯巴勒，黄帽黄衣骑师；罗斯上校的银色白额马，黑帽红衣骑师；巴尔莫拉尔公爵的艾里斯，黄帽黄黑衣骑师；最后一个是辛格利福特勋爵的拉斯波尔，紫帽黑衣袖骑师。
上校说自己将另一匹马退出了比赛，只等着白额马的出现。
这时赌客高喊：“银色白额马，五比四，德斯巴勒，五比十五！其余赛马五比四。”上校听后着急地寻找自己的马，仍旧没有看到。
这时六匹马都被编上号，出场了。上校仍然没有看到银色白额马。
“那匹栗色马就是你的。看！你的骑师还在马背上呢。”
“那不是我的马，它连一根白毛都没有，你搞什么鬼？福尔摩斯。”
“还是看看它跑得怎么样吧！”我的朋友拿着我的双筒望远镜继续观看比赛。
赛马场景很壮观，六匹马不分上下。中途，梅普里通马厩的黄帽骑师跑在前面，可是后来罗斯上校的名驹齐头赶上，最终获得第一。巴尔莫拉尔公爵的艾里斯获得第三名。
看到那匹马取得了骄人的成绩，上校开始承认那是自己的银色白额马。可是他仍然摸不着头脑，为什么自己的马竟然变成了栗色。福尔摩斯便领着他去了磅马围栏，他告诉上校，只要用酒精将马面和马腿洗净，这匹栗色马就会变回银色白额马。
上校听后大吃一惊。
原来，那晚，当荒野中只有我和福尔摩斯俩人时，太阳已经被梅普里通马厩挡住了，只在平原上洒下点滴金光。晚霞照在羊齿草和黑莓上，很是漂亮。可是我的朋友只顾沉思，没有留意这美景。
“现在我们应该先找到马的下落，华生。据我分析，马是爱合群的，它肯定不会独自在荒野中乱跑，一定是跑到金斯皮兰马厩，或者是梅普里通马厩去了。吉卜赛人不可能拐走马，他们就怕跟警察纠缠，不会冒这个风险的。现在它没有在金斯皮兰，那么一定在梅普里通。”
于是，我们按照马去梅普里通的设想寻找地上的马蹄印。由于周一晚上下了暴雨，地上很容易留有印记。并且梅普里通地势较低，是一个低洼地带，马一般会经过那里。
果然不出所料，在我们走到那片低洼地带还不到一分钟，福尔摩斯便发现了清晰的马蹄印。他取出口袋里的马蹄铁，与地上的完全吻合。
“看来我们的设想是对的，格雷戈里就是缺少这种想象的能力。我们接着找吧！”
不久，我们在梅普里通附近又发现了马蹄印，并且还发现了一个男人的脚印。看来，有人发现了这匹马。足印开始向金斯皮兰方向转去，于是我们跟随着足迹向前走。走了一段时间，我发现同样的足迹又折回原方向。于是我们又走了回来。不久我们来到了通往梅普里通马厩大门的沥青路上。
当我们走近马厩，一个马夫阻止了我们。
福尔摩斯一面说，他希望明早五点钟来拜访赛拉斯·布朗先生，一面把拇指和食指插到背心口袋里，想从里面拿出一块半克朗的金币。
“那时候应该可以，我家主人总是第一个起床。不过现在你就可以见到他。他来了，不要让他看到我拿你的钱，等会再给我钱吧！如果你愿意的话。”
于是，我的朋友便将钱放了回去。只见一个面目狰狞的老人挥着猎鞭走了出来。
“道森！赶快去干活，不准和这些人闲聊。你们到这里来干什么？”
福尔摩斯说要跟他聊聊，可被他厉声拒绝了，说没有时间跟游手好闲的人闲聊。当福尔摩斯俯身和他低语了几句后，他竟然面红耳赤，暴跳如雷。
“你血口喷人！”
“要不我们去客厅谈谈？”
“好吧！”
福尔摩斯让我在门外等他。
二十分钟后，他们才出来。这时，赛拉斯·布朗像变了一个人。他面色惨白，满头是汗，手中的猎鞭不停地颤抖，像风中的细树枝。刚才的傲慢无礼全然不见了，像一条温顺的狗，跟在我的朋友后面。
偷马的果真是他。那天早上，他第一个起床，看到了那匹名不虚传的银色白额马，刚开始，他想将马送回金斯皮兰，可是在途中，突生邪念，想把马藏到比赛结束。于是，他将马牵了回来，偷偷藏在梅普里通。本来他想赖掉，可是福尔摩斯将那天早晨的事情说得一丝不差。他以为福尔摩斯看到了他的作案经过，其实是我的朋友根据他那与地上一样的方头鞋印推断的。
现在他只想保全性命，表示会按我朋友说的去做。他保证马一定会安全，并且可以参加比赛。
“这样的人真是少见，一会儿还趾高气扬，一会儿就奴气十足。”福尔摩斯说道。
“原来马真的在他这里！不是说搜查过了吗？”
“他将马变了样！”我的同伴笑着说。
“你真的相信他说的话？马不会有什么危险吧？”
“不会的！这关乎他的性命！”
听完事情的经过，罗斯上校很是意外，他表示很敬佩我的朋友——福尔摩斯先生，并且对自己先前的无理表示道歉。他恳求福尔摩斯接着帮助他查找杀害约翰·斯特雷克的凶手。
“其实杀害斯特雷克的凶手就是这匹马！它是出于自卫，所以杀害了约翰·斯特雷克，等我们看完比赛我再详细地告诉你好吗？”
那晚我们乘坐普尔门式客车返回伦敦，途中，我和罗斯上校认真地听着我的朋友讲述案件的经过。
福尔摩斯首先从咖喱羊肉找到了突破口。粉末的麻醉剂很容易被发现，并且有一定的气味，这些正好需要咖喱来掩盖。而菲茨罗伊·辛普森不可能将咖喱带到驯马人家中去，因此辛普森的嫌疑就被排除了。此外虽然很多证据对菲茨罗伊·辛普森不利，可是却没有他杀人的确凿证据。
接着，福尔摩斯开始注意斯特雷克夫妇，因为只有他俩才有选用咖喱做晚饭的自由。同时，他们也可以趁其他人不注意，将麻醉剂放到小马倌的饭菜中。
此外，我的朋友又从狗的身上得到启示，那晚，马被牵走，狗却没有叫，这充分说明，牵马的是狗很熟悉的人。因此它没有狂吠，吵醒睡着的其他两个马倌。
虽然福尔摩斯已经确认就是约翰·斯特雷克牵走了马，可是他不明白，为什么斯特雷克要这样做。显然，他是不怀好意的。
这时我的朋友想起以前的案子，有时一些驯马师会托别人，将大量的钱赌自己的马输，从而故意弄伤自己的马，让它们减慢速度。从自己的马败北中赚取钱财。
12
福尔摩斯推测，斯特雷克应该是出于此目的。接着，他觉得德比希尔的账单出现在斯特雷克的口袋里，很奇怪，这里面一定有什么蹊跷。于是，他要了一张斯特雷克的照片，到德比希尔太太买衣服的地方，找到了店里的老板。老板认出，照片里的斯特雷克就是德比希尔先生。
原来斯特雷克过着重婚生活，在别处另有一套住宅，并且那个妻子是一个穿戴华丽的漂亮女人。这样一来，斯特雷克的犯罪动机就找到了。正是这个挥霍钱财的女人让他走向了死亡。
犯罪动机找到了，作案的方法也很简单。死者手里发现的手术刀就是线索。蜡烛、火柴等其他物品都是证据。任何一个正常人都不会将手术刀作为防范武器。斯特雷克是想用它来给马做手术的。他想在马的后踝骨腱子肉上从皮下划一小道轻轻的伤痕，这样既不会被发现，又可以让马败北。
可是要做这样的手术，必须将马牵到荒野，否则马的嘶叫会惊醒草料棚中睡觉的马倌。于是他将马牵到一个坑穴里，在那里，他点燃蜡烛，这样人们也不容易发现。
斯特雷克捡来辛普森丢失的领带，或许是用来绑马腿的。为了干好这么精细的工作，斯特雷克将大衣脱在金雀花丛上。可是当蜡烛一亮，马便受到了惊吓，出于本能便用铁蹄子踢到了斯特雷克的额头上。因此他倒下了，还不小心用小刀划伤了自己的大腿。
当然，斯特雷克的确是一个诡计多端的家伙，他以绵羊作为试验，先在它们的踝骨腱肉上做了这样的手术，因此才会有三只绵羊跛足。
福尔摩斯的破案能力令上校折服：“你讲得仿佛你看到了一样！”
“现在我们已经到了克拉彭站，不用十分钟我们就到维多利亚车站了。上校，如果你愿意，可以到我那里去抽支烟，到时候我还会跟你讲一些你很感兴趣的细节。”
