金军趁宋人准备不足而一举攻克开封的企图，在李纲和开封军民的反击下破产了，从十日起，进入艰苦的边打边谈阶段。宗望一开口，就要求宋朝犒给金军金5百万两、银5千万两、绢缎各1万端（每端6丈）、牛马骡驴驼各1万匹，宋朝皇帝尊称金帝为伯父，归还燕云在宋地的人口，割太原、中山、河间（今河北河间）三镇地给金，并以亲王和宰相当人质。宋钦宗及宰相决定接受这些条件，李纲反对说：“金人所索金、币，即使在全国搜求也不够，何况京城一地？三镇是国家的屏障，割给金人以后，我大宋靠什么立国？至于派遣人质，则宰相应该去，亲王不能去。现在应该派遣能言善辩之士与金人周旋，再拖几天，各地勤王的军队就能会聚京城，金人孤军深入，即使不满足他的条件，他也得退兵。到那时再与他谈判订立盟约，他就不敢轻视我中国，就可以获得长久的和平。”但是宰相们却坚持全部答应金人的条件，李纲无可奈何，提出辞职。钦宗不允许，说：“你先去安排守城，这件事以后再商量。”当李纲巡城回朝时，全部答允金人条件的誓书已经发出，钦宗的弟弟康王赵构以及少宰张邦昌被派往金营当人质。李纲把割让太原等三镇的诏书扣住不发，想等各地勤王的军队来到以后再设法补救。
为了凑集犒给金军的金银，宋朝在朝廷、大臣家搜寻，在普通百姓家搜刮，共凑了金50万两、银2千万两，又以奴婢和百姓亲属折金30万两，交给金军。而金军还每天放肆地进行屠杀和抢掠。二十七日，各地勤王的军队总共20万人陆续到齐。李纲上奏道：“金人贪得无厌，凶残无比，必须用军队打。金军号称6万，而我方勤王的军队已来到20万。金人是孤军深入我京城重地，就好像虎豹自己跳进陷阱中。我军应该以计取他，而不必与他硬拼。假如我们截断他的粮道，控制住黄河渡口，并分兵收复开封北边的城邑，再以重兵迫近敌营，就像西汉周亚夫困七国兵那样。等到金军粮尽力疲，再取回誓书，收复三镇，放他回北方，并且在他渡河时袭击他，就是必胜的策略。”钦宗也认为此法可行，进行布置，约定了全军行动的日期。
不料，大将姚平仲急于立功，竟提前率领手下的1万步骑兵夜袭敌营，想活捉敌帅宗望，并解救康王。半夜，李纲得到姚平仲出动的消息，急忙调大军支援。出城后，在西郊幕天坡与金军大战。姚平仲偷袭敌营无功，害怕受军法处置，逃跑了。金帅对康王和张邦昌谴责宋朝用兵违背了誓言，康王目光如炬，不予理睬，张邦昌却害怕得哭起来。金人的使节进城，谴责用兵之事，并要求更换人质。宋朝改派钦宗的儿子肃王赵枢为人质，并将张邦昌升为太宰。宰相李邦彦将出兵的责任都推到李纲和姚平仲身上，罢免了李纲的官职，以蔡懋代替。几十万军民聚集到皇宫外，群情激昂，为李纲鸣不平。钦宗只得恢复李纲的职务。
几天来，金军一再攻城，蔡懋下禁令不许随便放箭施石，将士无不愤慨万分。李纲复职，下令道：“能杀敌者重赏！”将士勇气倍增，人人奋力杀敌。金人这才有所畏惧，况且已经得到许多金银绢帛和割让太原等三镇的许诺，遂于二月九日退兵。并将人质肃王赵枢和太宰张邦昌带走，等割地结束后再放回。李纲被任命为知枢密院事，主持全国的军事事务。这时，宗翰率领的西路金军在包围太原的同时，分兵南侵，攻下了忻州（今山西忻县）、代州（今山西代县），入南北关（今山西灵石境内），攻破隆德府（今山西长治），进至高平（今山西高平）。二月二十六日，宋使到高平金营向宗翰说明后，金军才退回太原等待交割。
金兵退走，京城的威胁解除，南逃避难的宋徽宗于四月初回到开封。而坚决抗金的李纲却被排挤出朝廷，委任为河东河北路宣抚使，到山西巡边。不久，又以其“专门主张与金军作战，死伤将士，浪费财富”为理由，贬谪宁州。吴敏也被罢相，贬谪涪州。
金军宗望部北返途中，在黄河北边进攻其尚未占领的州县。而太原、中山、河间军民坚决抗击围攻的金军，不愿归金。钦宗于三月二十六日又下诏拒绝割让三镇，并派遣种师道、姚古、种师中三将，领兵往三镇支援。种师中部赶到中山、河间，宗望只得撤围率金兵北返。种师中乘胜收复寿阳、榆次等地，留屯真定。姚古部收复隆德府。朝廷催促种师中继续进兵，种师中率部至寿阳石坑，与金兵五战三胜，回师榆次。金人以重兵来攻，种师中受伤多处，力战而死。金兵乘胜进攻姚古部，姚古兵败，退守隆德。四月以后，金人多次派使者来宋，索要三镇，同时进行再次入侵的准备。
八月二十日，金军以宋朝不履行割让三镇的诺言为口实，再次大举南侵。宗翰率西路军由云中出发，继续围攻太原。太原自1125年（宣和七年）十二月被围困以来，在王禀的指挥下，英勇抗击，打退了金军一次又一次的进攻。宗翰派人入城招降王禀和知府张孝纯，未能得逞。于是下狠心大举攻城，在城外设了30门巨炮，向城内轰击，其炮石比斗还大，击中之处，房破屋坏。又用50辆巨型大车，车上蒙以牛皮和铁叶，车内装了土木柴薪，兵士躲在车下将车推到城壕边，倒出土木等物填塞城壕。城内军民放火焚烧其填壕的木薪。敌军又制作了鹅形的大车，上面蒙以牛皮和铁叶，用几百人推着，想登上城楼。宋军就在城内设鹅形跳楼，兵士们在楼内迎敌，用巨绳拴了石头，置于敌大车顶上，再用人拉，使该车向前倒伏，无法前进。然而，太原外无救兵，内无粮草。在断粮以后，将士们先是宰杀牛马骡，后来煮弓弩皮甲充饥，最后城里什么可吃的东西都没有了，百姓中出现人吃人的事。九月三日，在围困250多天后，金军终于攻进太原城。张孝纯力战后被俘。王禀率领残兵突围而出，伤痕累累，在金兵紧追的情况下，投汾水自尽。宗翰随即率军越过南北关，直逼黄河北岸的河阳（今河南孟县）。河阳守军逃跑，西路金军顺利地渡过黄河，进占河南府（今河南洛阳）和郑州，逼近开封。
宗望率领的东路金军由保州（今河北保定）出发，绕过中山府，向真定发动进攻。当时真定城内守军不满2千，面对强大的敌人，知府李邈和兵马提辖刘翊率领军民进行了英勇的抵抗，相持40多天，于十月五日城破。刘翊率士卒巷战，兵败自缢而死。李邈在城破时欲投井自杀，被部下拦住。金人俘虏他以后，宗望软硬兼施，胁迫他投降，最后不屈而死。宗望率军南进，攻占庆源，向磁州（今河北磁县）发动进攻，被守将宗泽打退。宗望转向东，从魏县李固渡渡过黄河，进逼开封。
在金兵再次南下时，钦宗多次派出使者与金帅谈判，金人要求亲王亲自到军前谢罪，并索取宋朝的金帛、车络、仪仗等御用物品，还要钦宗亲自上金太宗徽号。宋朝答应了金人的要求。金人又提出必须得到三关，又说要划河为界。宋朝一一答应其要求。但金人并无诚心，只是以谈判麻痹宋的斗志，军事进攻一直在不停地进行。十一月二十三日，宗望大军进抵开封城下，扎营刘家寺，随即向开封城发动进攻。当时，城中仅有7万军队。殿前司急忙将京城诸营兵1万人分为五军，做预备队，其前军屯顺天门，左军、中军屯五岳观，由姚友仲统领；右军屯上清宫，后军屯景阳门，由辛亢宗统领。又以5.7万人分守四面城墙。并封正在磁州的康王赵构为河北兵马大元帅，要求他收集全部河北的兵卒支援开封。闰十一月二日，宗翰军进抵开封城下，驻屯城南的青城，两路金军会师。在向开封城发动猛烈进攻的同时，金人的使节威胁道：“皇帝赶快亲自出城会盟！在城未破前，二帅将以臣礼见宋皇帝，在城破以后，就不以礼相见了。”二十四日，金军向开封城发动总攻，并派使节进城说：“我军已经攻城。请皇帝早早来见，以保全社稷。或者赶快派亲王、宰相出城，以免攻战。”这时城中可以作战的军队只剩下1万多人。
在京城危在旦夕之际，宰相却听信江湖骗子郭京的意见，企图用“神兵”出战退敌。郭京自称有李药师的法术，能轻易地杀退金兵，一直打到黄龙府。他挑了生辰为甲的7 777个市井无赖，称“六甲正兵”。让守城将士全部下城，不许偷看。然后在城上竖起一杆大旗，上面绘有天王的像，郭京指着天王像对众人说：“这面旗就可以让敌人吓破胆。”二十五日晨，郭京作法，要以六甲法作战。宣化城门打开，六甲正兵出城。这些从来没有打过仗的六甲正兵，与金兵一交战，就被击溃。郭京急忙下城带其残兵逃跑。金军乘机登城，守城宋兵皆溃，开封沦陷。城内军民坚持巷战，金兵占据了开封的16个城门，并四处烧杀抢掠。
金人坚持要宋朝皇帝出城谈判。三十日，宋钦宗在300名白衣卫士的护卫下，出朱雀门，在金军马队的夹持中，进入青城金军大营。宗翰、宗望拒不相见，宋钦宗住了一夜。十二月一日，钦宗派两位宰相与金人商谈，金人要求宋朝皇帝亲自交上投降表。宗翰同时派遣萧庆进驻尚书省，宋朝廷有何动静都必须事先向他报告。二日，钦宗进大营见金军二帅，二帅到门前迎接，钦宗将降表交给宗翰，然后一齐入内。宗翰让人宣读宋帝降表，又让钦宗对着香案上的降表，朝西北面拜了四拜。投降仪式结束，宋钦宗于当晚回宫。
从十二月五日起，金人开始了对开封城的大搜刮。先是要求开封府交来良马1万匹，开封府将全城马匹征发一空，只得到7千匹，交到金营。又按要求，花几天时间将开封城的武器全部收缴，送到金营。金人要开封交纳犒军金1千万锭，银2千万锭，帛1千万匹。钦宗下诏开封府，说：“要搜刮金银，以报答大金全活生灵的恩典，一定要尽力，不可姑息人情。只要能报答金国，即使是头发皮肤也不吝惜。”开封府强迫居民交出金银，连福田院的贫民，每人也必须交金2两、银7两，一时城内金银价猛涨，金一两价50千钱，银一两3 500钱。到十九日，共搜得金16万两，银200万两，送往金营。金军又将宋宫中收藏的古器、国子监和秘阁三馆的图书、书版全部装走。又要走宫廷的所有仪仗、礼器、仪器、皇帝后妃冠服、御马装具，以及教坊乐工、各色工匠、医生、画工，还有大臣和36州守臣的家属。
1127年（靖康二年）一月十日，宋钦宗再次出城，到青城金军大营，商量加金太宗徽号，从此被扣于金营。金人要求钦宗将所欠金银交足，钦宗无可奈何地画押同意，可耻地以嫔妃、帝姬（公主）等充顶金银。规定，每名帝姬、王妃折金1千锭，每名宗姬折金500锭，每名族姬折金200锭，每名宗妇折银500锭，每名族妇折银200锭，每名贵戚女折银100锭，任听帅府选择。二月六日，金太宗诏书送到，宣布废宋朝皇帝为庶人（即平民），另立异姓为帝，并且将太上皇、后妃、嫔御、诸王、王妃、帝姬（即公主）、驸马总共3千多人押进金营。几天后，又将六部官员、皇帝宗族、后宫诸人、宦官等押到金营。二十三日，又从开封城搜刮去金7.58万两，银114.5万两、绢缎4.84万匹。
三月七日，金人扶植的傀儡皇帝张邦昌册立上台，称大楚皇帝。二十九日，金军押太上皇赵佶及其宗族北去。四月一日，金军押宋钦宗及大臣北去。一路上，二帝及其亲属受尽金人的侮辱，许多人不堪折磨自杀身亡。五月十三日，抵燕山。八月二十一日到达金上京（今黑龙江阿城县南），徽、钦二帝光着上身，腰披羊皮，跪见金太宗。金太宗封宋徽宗为昏德公，宋钦宗为昏德侯，后妃都被送洗衣院，许多王公大臣被卖为奴隶。1130年（建炎四年），二帝一行被押送到胡里改路五国城（今黑龙江省依兰县）。1135年（绍兴五年）四月，宋徽宗赵佶病死。1156年（绍兴二十六年）宋钦宗赵桓死去。这二位俘虏皇帝，先后在囚禁中走完了人生之路。
