良好的双重顶在个股的周线图和月线图中经常出现，良好的双重底形态出现更频繁。不过二者的研究意义始终大于实践意义。（回顾第二讲中关于长期图表头肩形态的讨论）一般周线图中，成交量的信号较少，尤其是在双重底形态，因为在突破等时点成交量的爆发，一般只集中在一到两天内，因此不会在周线图上明显地表现出来。图4.8显示了美国银行纸币公司（American Bank Note）股票走势中一个良好的双重底形态。两个价格在11-12水平上的底部相隔约一年，可能彼此之间并无联系，但我们可以合理地猜测，该价格水平上可能由于基本面等因素存在非常强大的阻力。接下来股价确实出现反转，并且进入高利润的上涨阶段，一直到1936年股价达到55的顶峰。在两个底部出现的形态很有趣。在1933年10月的第一个底部，一个伴随着高成交量确认的上升三角形预示着股票的向上反转，接下来又出现了一个对称三角形。在1934年秋季的第二个底部，我们看到一个完美的头肩形态，双肩顶点分别出现在7月和12月。
“M”和“W”形态
过去，有些金融学者喜欢将图表中的反转形态称作“M”形和“W”形。不过，如果仔细观察“M”形和“W”形态，可以发现它们不过是双重顶或双重底形态很常见的变化。一般来说，它们对成交量变化、价格运动幅度和时机的要求与双重顶或双重底相同，而且预测意义也不变。“M”形态是双重顶的变化，即股价陡峭上升至第一个及第二个顶峰后，又以相同角度从顶峰陡峭下降，在中间间隔段形成深V形的价格轨迹。“M”形态还可以扩展到包含股价在中间间隔段停滞或波动的情况。“M”形态一般出现在股价变化迅速、经常突然反转的股票中。“W”形态就是“M”形态的反转，还是双重底形态的类似变化。美国银行纸币公司的周线图（图4.8）和美国机车公司的日线图（图4.5）都是“W”形双重底的良好例子。
在少数情况下，三重顶反转也可能出现“W”形态，它的预测意义与一般的多重顶形态没有不同。这种三重顶反转的“W”变式可以在国家电力照明公司（National Power and Light）1931年上半年的股票图（图4.9）中看到。在学习该例中的成交量变化时，请记住周六（3月28日）的成交量应加倍。
均价图中的双重顶与双重底
业余的公众交易者与许多财经报纸作家对双重顶或双重底形态的反转预测信心十足的原因之一，就是双重形态在每个大牛市或大熊市后广泛出版的均价图中经常出现。一个最常见的例子就是1921年大熊市结束后，股票走势中的双重底形态。如果继续往前追溯道琼斯工业指数，可以发现双重底形态明显地结束了1897年、1903年和1914？1915年前的大熊市。双重顶形态同样经常在大牛市结尾处出现，如1899年和1906年的工业整体，以及1918-1919年的铁路股票。不过，我们还是要请各位读者注意，虽然双重形态非常重要，但是在长期的指数走势中，也有很多次貌似要出现反转但实际没有的情况。如果没有出现反转，则它们就是普通走势的一部分，不会被粗心的观测者发现。总体来看，在均价图中出现的双重形态确实比个股具有更强大和更重要的反转预测能力。
可靠的复合形态
接下来要介绍的第六种反转形态是复合形态（complex formation），它与头肩形态和普通（圆形）反转都是可靠的股价趋势反转预测。另外，复合形态还是所有反转形态中最强大的。在这方面，它遥遥领先于其他反转形态。可以说，如果它更常见一点的话，那么无疑将夺走头肩形态的桂冠，成为最重要的反转形态。实际上，复合反转不过是一个更强大、更持续、更具体的头肩形态。因此，它出现得较少，但只要出现了，就是趋势反转最可靠的预示。
复合形态可以划分为两种具体的头肩形态，即多头双肩形态和多肩单头形态。它们的名称很好地反映了定义。多头双肩形态本质上就是头肩形态，只是有两个或多个头部。同样的，多肩单头形态只有一个头部，但有多个肩部。这两种复合形态都表明反转，可以出现在走势的顶部或底部。
与双重顶和双重底的关系
除了与头肩形态的密切联系之外，多头双肩形态也具有多重顶形态，尤其是双重顶和双重底形态的特点。但是，当复合形态有两个或多个头部时，这些头部常常挨得很近，不符合双重或多重顶的定义。而且复合形态比多重形态的预测能力更强，更容易识别，因此利于我们采取迅速的套利交易。
双头双肩顶形态
在介绍复合形态时，我们提到它并不常见。实际上，一个完美的复合形态非常罕见，因此我们只好选用较早期的例子，来帮助读者对这种有趣的形态形成初步认识。另外，这个例子还提醒我们，在1929年的大牛市后以及当前，股市中依然存在着这种形态。图4.10是钳锅钢公司（Crucible Steel）1922年11月至1923年5月的股价走势（回顾前面道琼斯工业平均指数图中，该时点发生了一次反转）。1922年11月，钳锅钢公司的股价从80迅速跌至60，反转处出现了一个标准的普通头肩形态（A-B-C）。然后经过几个月的时间，股价涨回至82（D点），遇到抵抗后形成双重头肩顶的左肩。短暂下跌后，股价回升超过D点，但连续两次被打压，形成84.5水平上的E和F两个顶点。形成双头部后，股价再次下跌，徒劳地反弹至G点形成右肩后，空头力量已经积聚得很强大，技术平衡彻底改变，于是在H点穿透颈线后，反转形态完成。
简单头肩形态的变化
钳锅钢公司的股票图中，双头双肩形态的复合形态几近完美。请大家记住这个典型的图形，我们接下来将介绍它可能的变化。双头双肩形态与简单头肩形态的基本特征相同。颈线可能向上或向下倾斜，不过一般角度不大。两个头部顶点的价格水平可能有微小差异。总体来讲，图形依然对称，形成过程的“节奏”很值得观察。图4.11是切萨皮克和俄亥俄公司（Chesapeake and Ohio）1929年的股票走势，向我们展示了另一种不太常见，但同样很有效、很强大的双头双肩顶反转形态。图中两个头部（B点和C点）高度不同，但明显相关。A点的左肩非常高，形成“岛形反转”（Island Reversal），这是一个很有价值的预测形态，它表明多头力量的耗尽，我们将在第五讲中具体介绍。整个形态的节奏感很清晰。
利用双头双肩形态进行交易
初学者和保守的交易者应当遵循我们前面介绍头肩形态时提到的一条原则，即等待股价明确地突破颈线后再卖出或买入股票。但是，由于复合形态的对称性，我们常常可以预期突破的出现，尤其是当之前的走势或其他因素表明有可能出现反转时。例如，在切萨皮克和俄亥俄公司股价的顶部，当10月19日（周六）股价从右肩顶点D显著下跌时，我们已经有足够把握卖出股票。很明显，此时卖出将比等待明确突破时卖出要多获得几个点的利润。但是，在试图“抢跑”之前，交易者应当确信自己的图形是正确的。如果图形并不完全清晰，或并不完全对称，或从右肩开始的下跌并不显著，那么就应该等待明显的突破信号。希望读者不要从这个例子中得到一个错误印象，即任何简单头肩形态都可以在完成突破之前进行交易，事实上这个例子仅限于完全对称的复合形态。
单头多肩形态
单头多肩形态比前面介绍的双肩多头形态更为常见。事实上，多重肩部经常受到关注，它出现在很多简单头肩反转形态中（例如，图2.2西部联盟的股票图中，出现了两套肩部，即A-C和G-I）。与前面的多头形态相同，单头多肩形态同样适用对称原则，尽管有时需要非常仔细地观察才能找到对称的证据，而且存在一些例外情况。图4.12是普通剧院设备公司（General Theatres Equipment）1931年的股票图，图中显示了单头多肩形态。图形可以分解成左侧连续的三个肩部，分别是A点、B点和C点，顶点为D点的头，和右侧三个稍宽的肩膀，即E点、F点和G点。我们可以将复合顶部形态的讨论继续扩展到多头多肩形态，学生可以自己研究它的特征。总而言之，这些形态与我们之前探讨的形态都有相同的意义和限制。
复合底部形态的变化
我们不需要再仔细介绍底部反转的复合形态。复合底部形态与复合顶部形态的变化完全相同，而且预测反转的能力也同样强大和有效。我们可以通过图4.13的简单分析来结束这部分讨论。图中是铂尔曼公司1934年秋季的股票走势，它展示了由C点、D点两个清晰的头部和A-B、E-F两个肩部构成的复合底部形态。学生可以将A-B和E-F看作两个不规律的肩部，或者左右各两个肩部，不过右侧作为两个肩部的形状不太清晰。右肩部分还可以看作小型的对称三角形。11月7日股价突破三角形底线和复合底部反转的颈线，同时成交量剧烈增加，两个形态对价格反转向上的趋势进行了双重确认。读者可能注意到铂尔曼公司股票图中有一个双重底形态，但是正如我们之前提到的，如果双重底或双重顶距离过近，那么它们很可能是其他较大型形态的一部分，而且最好按照更可靠的大型形态来解读。回顾图2.7中的头肩底形态，也可以被解释为单头多肩的复合形态（第一个左肩形成于9月21日）。图形的意义决不会因为不同的解读而改变，但对反转的预测稍有加强。
复合反转形态的成交量
读者很可能注意到，我们一直没有讨论复合形态中的成交量特征。原因是在复合反转的形成过程中，成交量变化没有明确的模式，可能因为形态本身比较复杂，而且期间影响技术力量变化的价格波动次数多。可以这样说，复合形态看上去仿佛一直在犹豫不决，但当它做出最终决定时，便一诺千金。成交量方面，我们可以记住一条很少出现例外的金科玉律：突破颈线时成交量的剧烈增加。
不同高度的肩部
在第二讲介绍头肩形态时，我们曾介绍过一种特殊情况，即有一对肩部出现头肩形态的两侧，且比内侧肩部较矮（或底部反转时，比内侧肩部较高）。学生在实际中可以发现许多例子。我们不将这种形态归为复合形态，因为内侧的一对肩部已经完成了图形，价格突破内侧肩部的颈线，说明趋势反转。
一种少见且复杂的形态——喇叭顶
喇叭顶是主要反转形态中的第七种。由于出现次数较少，且结构精巧复杂，喇叭顶形态无疑是最难发现和最难分析的形态。一般可以将它放在反转形态的最后学习，但是由于它的形状类似头肩形态与下一讲中介绍的扩散三角形态之间的过渡形态，因此我们将放在这里介绍。最简单的喇叭顶形态可以看作颈线向下倾斜、右肩高过头部的头肩形态。它的一种更常见的变化，类似一个端点在左侧、开口向右的三角形态。事实上，如果它不是必须满足“五次反转”（后面将介绍），那么它可以很合理地划分为扩散三角形态。当图中出现喇叭顶形态时，它的预测能力几乎与头肩形态相当。另外，它通常预示股价的运动幅度将超过平均水平。它与头肩形态和圆形反转形态一样，都可以表明之前趋势的反转。它与普通三角形态的区别在于，三角形态更经常地表明之前趋势的盘整而非反转，而喇叭顶形态则不预示整理。当然，我们要牢记：没有任何技术图形的预测是百分百可靠的。
喇叭顶形态的描述
