一个少年人，乘着一匹骏马到来，在市场上的人都奔走躲避，说什么“东洋三世子”。世子走过，看着马骥道：“那个不是我们这里的人。”在前面开路的人，便立即上来询问马骥的籍贯。马骥给他作揖，一一陈述自己的姓氏和籍贯。世子很高兴地道：“原来是上国人物，降临敝地，实在是缘分不浅。”于是，让给马骥一匹马，请马骥和他并排而骑，跟他去。马骥便和他一起，骑马一直出了西城，到了市岛的岸边。所乘的马嘶叫一声，一下跃入水中。马骥心里一阵惊骇，失声大叫。然而，却见海水向两边分开来，两边像一座墙壁一样立着。
一会儿，便看到了一座宫殿。宫殿的屋梁用玳瑁装饰着，顶上用鳞甲作瓦，墙壁晶莹光明，可以照出人影。世子下马来，带着马骥进去。进去了，马骥一看，有个龙君坐在上面，世子启奏道：“臣儿，到市上游走，遇到了中华的贤士，便把他引见他来见父王。”马骥也上前去，向龙君下拜。龙君道：“我想先生必是个文学之士，怀有屈原宋玉那样的才华。想烦请你的如椽大笔，书写一篇‘海市’赋，希望你不要吝惜你的笔墨。”马骥叩头接受了龙君的命令。龙君让人拿出水晶做成的砚盒，和龙须毛制成笔，拿出的纸也如雪一般明亮，墨汁发出一股兰花的香味。马骥立马动手，没用多久，便写了一千多言，拿到殿上去，献给龙君。龙君看了，击节赞叹道：“先生如此雄才，到我水国来，真是我水国的荣幸。”
于是，龙君召集众龙族，在采霞宫设宴招待马骥。酒饭吃过了几行，龙君拿着酒杯，向马骥道：“寡人所疼爱的女儿，还没有找到好丈夫，愿拖累给先生，先生意下如何。”马骥恭敬地离开席位站起来，以自愧的心情表示感激，不答应也不拒绝。龙君便对他身边的人小声说了两句话。一会，有 十多个宫女，拥簇着一个女郎出来，身上的玉佩相撞，叮铃作响。马骥向她行礼，向她看了一眼，实在是一位仙子。女郎也向马骥回礼，拜了一下，又向在那里的人，作揖拜了几拜，就走了。过了一会，酒席便结束了，两个女童丫鬟领着马骥进入侧边宫室。刚才的那个女郎，穿着盛装坐着在那里等他。床用珊瑚做成，镶嵌着珍珠玛瑙等各种宝贝，帐子外垂缨上挂着的明珠，如星斗那么大，被衾床褥很香软。马骥倒头就睡。
天刚亮，便有年幼的婢女进来服侍。马骥起来，到朝殿上去向龙君拜谢，龙君便拜他为驸马都尉。
因为他写的赋传遍诸海，诸海的龙君都专门派人来向龙君和马骥表示祝贺，并下请柬，招马骥到他们那里去做客。
马骥穿着锦绣衣裳，驾着青虬拉的车子，一大帮随从喝道的喝道，殿后的殿后，出门而去。三日访遍了所有的海国。从此“龙媒”名声，在四海传扬。
龙宫里有一株玉树，整株树有两手合抱起来那么大，晶莹澄澈，如白色的琉璃，在枝叶之中的树干，呈淡黄色，比手臂稍微细小一点，叶子类似绿色的玉石，有一块铜钱左右那么厚，片片绿叶映衬之下，显得茂密浓荫。马骥常常和龙女在树下歌唱吟咏。花开满树，那花有些像栀子花。花瓣掉落到地上之时，总是锵然有声，捡起来一看，像雕刻着镂空的红色玛瑙，晶莹可爱。也常常有鸟来树上停歇，在上面鸣叫，那鸟一声金碧色的毛，尾巴比它的身子还长，鸣叫起来，声音如同玉制乐器所奏的乐曲，哀怨动人，感人肺腑。
马骥听了，不觉动了思乡之情，便对龙女道：“我漂泊在外，已有三年了，父母远在故里，每想到他们，心里便十分地悲伤惶恐。你能和我回去吗？”龙女道：“仙尘相隔，我不能和你到尘世中去。我也不忍心你为了我们的夫妻之爱，而抛弃你的父母。容许我慢慢为你想想办法！”马骥听了，禁不住流下泪来。龙女也感叹道：“这事难以两全其美啊！”
第二天，马骥从外面回来。龙君对他说道：“听说你思念故土，明日你就整理行装回去，可以吗？”马骥向龙君道谢，说：“漂泊在外的孤独之人，能得到君上你的厚爱，感恩图报之情，在我心里，时时不曾不忘记，请暂且让我回去，看望一下父母，我会再来和你们团聚。”
到了晚上，龙女准备了酒菜，和马骥道别。马骥和她约定回来相见的日子，龙女到：“我与你的情缘已尽。”马骥十分悲伤，道：“我与你情分不浅，为何说情缘已尽？”龙女道：“回去奉养双亲，足见你有一片孝顺之心，人生聚散无常，即使一百年也只如旦暮之间那么短暂，不必如此伤心，作儿女哀泣之态。尽管你我两地相隔，只要你我同心，也是夫妻之情，不一定要早晚相守在一起，才叫两人白头偕老。如果担心没有人在家里主持家务，便可纳娶一个婢女。”古时纳娶婢女并不算娶妻，所以龙女便如此说。停了一下，龙女又接着道：“还有一件事，要和你说。和你结为夫妇以来，我好像已有身孕，你给为我们的孩子取个名字吧。”马骥道：“如果是女孩就叫龙宫吧，是男孩就叫福海吧！”龙女请要一样东西作为信物，马骥就把在罗刹国所得的一对赤玉莲花送给她。龙女道：“三年后的四月初八，你一定要乘船到南海岛来，到那时，我便将你的亲生骨肉还给你。”龙女拿出一个鱼革皮做成的囊袋，里面装满了珠宝，送给马骥，道：“你要好好珍藏他它，几世吃穿也用不尽。”
天刚蒙蒙亮，龙君便准备了宴席与马骥饯别，也给了马骥很多珍宝。马骥和他们拜别，龙女便乘着白羊车，送马骥到海边。马骥走上岸，从马背上下来，龙女向他道了几声“珍重”，便掉转车头回去了，一会儿去了好远，两边的海水也复合拢，便看不见了。于是，马骥就一个人回家去了。
自从马骥出海不见回来，大家都认为他已经死了，等他到了家，家人感到十分诧异。幸好父母都还好。父母问他去了哪里，马骥便把自己的遭遇告诉了他们。他的父母都感到十分的离奇。过了一段，父母打算给他娶妻，马骥说出了自己和龙女的约定，只能纳娶一个婢女，帮着料理家务。
马骥记着三年的期限，将到了，便泛舟到南海岛去。
到了那里，马骥见两个小孩子坐在水面上，拍打着海水，相互嬉戏，不随水流走，也不沉下去。马骥就把船划过去，靠近他们。他把手伸过去，一个小孩便抓着他的手臂，一下跃到他的怀里。另外一个，在那里放声啼哭起来，好像是在怪马骥不把他也拉上去。马骥便有伸手把拉了过来。马骥仔细一看，一男一女，都长得很俊秀。两个小孩各戴着一顶小帽子，帽子边沿额头处的地方，各装饰着一颗玉石，那玉石正是马骥送给龙女的赤玉莲花。一个小孩的背上挂着一个锦囊，马骥拆开来看，里面是一封书信，信上的大意是说：
“我的父母都好。忽忽之间，三年就过去，我和你各在一方，虽只有一水之隔，但却音信难通，每每想到旧事，便会化为睡梦，在梦里与你相逢，可是醒来，仍是一个人独自愁苦。茫茫海国，也比不上我心里的恨事。然而，想到月里的嫦娥，也是一人虚居在月宫之中，织锦的织女，相隔银河怅然相望，我又是什么的人呢，能和你永远相守在一起吗？想到这些，我心里便得到一丝安慰，又破涕为笑，其实，是淡淡的苦笑。和你别后两个月，竟然得到了一对孪生兄妹。现今，已能依依呀呀，在我的怀里玩闹，还多得他们为我消解了一些愁苦。两儿已能觅枣抓梨，不依侍母亲也可养活了，我现今就把他们还给你。你所留给我的那对赤玉莲花，我也装饰在他们的帽子上，作为你相认他们的凭据。当你抱着小儿在膝上玩耍，看到那两颗玉石，希望像见到我在你的身边一样。想公婆得抱孙了，却还未曾见过媳妇，按照常情，实在是不应该。一年后，婆婆将会死去，在下葬之时，我会亲临墓地，以尽一个媳妇的职责。今后，‘龙宫’不会有什么大碍，但是不能见到我，‘福海’也一切都顺，或许他还可以见我。实在是说不完想要说的话，只希望你好好珍重。”
马骥反复看着书信，不觉两泪直流。两儿抱着他的脖子道：“回去啦！回去啦！”马骥更加悲恸，抚着两儿道：“我儿，你知道我们的家在哪里吗？”两儿啼哭起来，依依呀呀地嚷着要回去。马骥望着茫茫的大海，渺无边际，龙女似乎在那里朦胧的水雾之中，再也不能见到她的身影。眼波之上，漫无道路，马骥便掉转船头，抱着两个小孩，心里怅然地返回了。
马骥回去之后，知道母亲活不得多久了，便开始给她准备各种丧葬之物，在墓旁种上了百余棵松树楸树。
过了一年，母亲果然死了。她的灵车行到墓地，果然有一个女子披麻戴孝站在墓穴旁边。众人感到很惊愕，忽然刮起风，鸣起了雷，一会便下起了急雨，转瞬之间，女子就不见了。那些新种的树木多半都枯萎，此时都活了过来。众人把马骥的母亲葬好之后就回去了。
福海长大了些，十分思念自己的母亲，有一天，他突然投身进海里，过了几天才回了。龙宫因为不得去见母亲，时时关着门伤心哭泣。一天傍晚，龙女疾速地进了龙宫的屋里，劝止她道：“你已长大成人，哭泣有什么用呢？”接着，拿出一株八尺长的珊瑚，一包龙脑香，一百粒明珠，一双八宝嵌金盒，给她做嫁妆。马骥听说龙女来了，突然进去，拉着龙女的手啜泣起来。一会儿，忽然天上一声猛雷，把屋顶都击破了，也不见了龙女的踪影。
