如果把中国比做一棵千年老树，那最近30年所发生的一切就像是老树在一夜内魔幻般重长新枝，重发新芽。我们现在习以为常的一切在30年前【甚至是15年前】是如此挑战我们的想象力：当时很难想象我们能买得起车，想吃肉就能吃到，一个月的收入就能买到彩电，能坐飞机，出国只是为了玩……
但财富是流动的，当我们很快习惯拥有财富后，有没有问过自己一个问题：该怎么管理这些财富，能冒多少风险，想再赚多少钱？本课的问题是理财前必须要回答的，只有明确了这些问题，才能延伸到理财的具体操作。
越富越要保守
有一次，我有一位在财经界工作的朋友去江苏作报告，会后有位女企业主问他接下来做什么能赚钱，他反问一句：你有没有想过为什么赚钱？那位女士沉默一会儿，居然哭了。她觉得这几十年来她不断为家人、朋友、员工打拼，但从不知自己得到了什么，为什么这样做。
人之所以想不断赚钱，是因为潜意识告诉你钱不够花，或者不知道需要多少钱才够。我身边有不少富豪朋友，他们只要不刻意追求奢华，一年日常开销几十万元已经绰绰有余了。所以最需要的是想想到底需要多少钱。
如果从整个人生的角度衡量，理财可以用一个等式来表述。现有资产及未来升值+未来总收入=未来总支出也就是：
现有资产×【1+r】↑n+未来总收入=未来总支出【其中r为资产收益率，n为剩余生命年限】
等式平衡了，人生也就幸福了。
让等式平衡有很多招，既可以调整左边，也可以调整右边，比如：
提高资产收益率r，在n年复利的作用下，每提升1个百分点，对未来的影响都是巨大的。但这意味着需要更多激进的投资，比如提高股票资产比例、频繁买卖甚至使用借贷杠杆，承担更多风险或亏损。
或者提高未来总收入。方法有很多，读书进修、换工作、与豪门联姻，甚至培养下一代赚钱……
或者降低未来总支出。如果你相信自己只是个中产阶级的命，而梦想又是拥有蒙特卡洛的别墅游艇，不如调整梦想，减少等式右边的未来总支出。
对目前已经有巨额资产，已经可以满足未来所有开销的人来说，你最需要做的应该是有意识地降低资产收益率，减少风险，保全资产。因为你的钱已经够花了，此时的首要目标是战胜通胀，无须为了高收益去承担不必要的亏钱风险。如果有项投资，成功可以赚200%，失败只亏50%，我想比尔·盖茨一定不会把身家都砸进去，因为他已经没必要冒这样的风险来改变命运了。这就是为什么理财时越富的人越要保守。
所以理财的最终目的不是单纯依靠购买高收益率的投资品种赚钱，而是通过调整保持人生等式的平衡。因为得到高收益率是有代价的，比如可能给你带来亏损、紧张、家庭不和谐等。
对不同的人，法则是不同的。对于财富总量小于未来总支出的人，你需要提高资产收益率，增加收入，或者降低开支预期，也就是中国人所说的“开源+节流”。但对于财富总量已经大于未来总支出的人，你需要的是守住江山。无止境的攻城略地总有一天会让你的帝国轰然崩塌。
努力赚钱还是努力管理赚回来的钱
理财上有三类人：不理不睬型、牛角尖型和全面管理型。
不理不睬型
2008年开始的全球金融危机对理财的影响很大，特别是对企业家理财观念和行为的影响。大量民营企业家经过多年的辛苦经营，把企业和自身资产积累到了一定规模，但在危机下，他们却显得脆弱不堪。于是他们开始反思是否转型作投资，这时他们发现，自己以前一直忙于努力赚钱，却没有真正管理好赚回来的钱。
很多人不懂得一些基本的理财知识和方法。比如公司存在活期账户上的1000万元，如果用来购买货币市场基金，每年可以为公司多贡献一辆不错的轿车；或者一味担心长期通胀，却不知道买点黄金；又或者平时花在学习理财上的时间很少，只凭喜好和习惯理财。我认识一个朋友，他理财的全部内容就是买房子，他总共有30套房子，其他投资几乎没有。他一边觉得现在房价偏高，一边还在买房，买房已经成为他的投资习惯了。
牛角尖型
学习理财是个循序渐进的过程，要把大的结构学好，再根据自己的特点学习更细的知识。就像学功夫，不应该跳过蹲马步这些基本功，而直接学“六脉神剑”。我认识一位初涉股市几个月的女士，某日股市暴跌时给我打了一个电话，问我感觉这是下跌的第几浪。我赶紧求饶，说波浪理论不是那么容易掌握的，需要大量的经验，且往往事后才看得出来，我自己实在不太懂，并奉劝先关心经济金融形势可能更重要。
一个初涉理财的人，应该先学各类投资品种的基本知识、资产配置技巧，熟悉一下经济学原理。这样才能“见木又见林”。
全面管理型
还有一位企业家T先生，他就比较逍遥。房地产、基金、银行理财产品和艺术品投资都找了业内知名机构的专业人士做顾问，每类人都把自己的经验传授给他，并帮他选择相对更优的品种。他只管资产配置，和几个信得过的专家讨论决定哪块资产投入多少比例，具体品种交给顾问决定。
跑了很久以后，需要停下来思考一下，看看自己的方向是否依然正确，是否需要充电，或充什么电。很多企业的毛利率只有10%左右，如果理财能有10%的收益率，且不用像办企业那样辛苦，是不是更值得花些时间呢？
理财是门博大精深的学问，光股市的技术指标就能写好几本书了，那么我们应该先学些什么呢？对大多数时间有限的人们来说，应该先学大结构、大框架。比如：
●如何评估自己。
●各种投资品种的特点【如何评估投资品种】。
●如何规避投资风险。
●经济和金融的基本原理。
●基本的投资经验和技巧。
●如何选择理财师和理财产品。
●如何获得并筛选信息。
多数人总是先处理紧急而不重要的事，而学习理财知识却是个重要但不紧急的事，往往被忽略。所以请多花些时间学习，毕竟你自己才是财富增值的第一责任人。
估计无论年纪大小，绝大多数人一生中恐怕从没花过一个晚上，系统全面地想过以下这些问题：
●自己退休以后想要什么样的生活？维持这样的生活需要多少钱？
●现在的积蓄加未来的收入是否足够达到目标？
●如果达不到目标，那投资收益率要达到多少才能达到这个目标？
●维持这样的收益率需要投资什么品种？
●自己是否具备投资这些品种的能力？
●怎样才能具备相应能力？有没有替代方案？
如果不把这些问题回答清楚，理财就像是没有目标的行军，容易偏离方向，误入危险地带。所以在开始投资以前，必须要先弄清这些问题。
理财不等于发财
电影《魔戒》里有个小怪物，一路跟着主人公弗拉多，一会儿变成好人，希望代替铲除恶魔，一会儿又抵制不住魔戒的诱惑，变成坏人，想加害弗拉多，独吞魔戒。其实作投资的时候，人的心中也有个心魔，驱使人们为更多的利润，不断去冒更大风险。
我常遇到这样的客户，问起预期收益率是多少时，会很认真地告诉我，自己心态很平和，年收益只要20%～30%就可以了。这在外国人看来是高得无法想象的，但我相信客户说的确实是内心的真实感受。
30年前我们所有的人几乎都处于贫穷状态，得益于时代的发展和不懈的努力，很多人从穷人成为百万、千万甚至亿万富翁。假设一个家庭30年前只有1000元资产，现在包括房产在内拥有260万元左右的资产【不算收入】，财富年平均增值率刚好为30%，高于巴菲特的收益率，这样的家庭在中国过去30年中有很多，而且甚至还有很多人财富年平均增值率高达30%～50%。因为长期有这样的体验，所以很多人在内心深处并不认为30%是个很过分的目标。中国的股市和房地产市场【房地产以按揭杠杆计算收益率】数度产生年收益率超过50%的情况，让很多人觉得投资目标可以设得高些。过去人们合法赚钱的途径主要是四种：
●做生意、办企业。
●买房子、炒房子。
●炒股票、买基金。
●工资收入的增长。
但请记住一点，中国这30年的增长是人类自工业革命以来所罕见的。随着社会的成熟、竞争的加剧和经济总量的扩大，财富收益率会逐渐向社会平均收益水平【贷款利率】靠拢。以前的几种赚钱途径也在发生改变：
●做生意、办企业--很多人发现做生意的机会不如以前多了，凡是自己能想到的而且能赚钱的生意，几乎都有人已经在做了。
●买房子、炒房子--全国一线城市的房价与发达国家房价差距不断缩小，不知道将来的上涨空间如何。
●炒股票、买基金--2006～2007年这种“百年一遇”的股市行情并不是每代人都能碰上的。
●工资收入的增长--各行业收入与国际的差距逐渐缩小，尤其是企业高级管理人员。
从很多国外情况看，证券市场是长期收益率最高的投资标的，很多国家的股市长期收益率是GDP增速的2倍左右。今天我们需要面对的问题是：中国GDP增长不可能永远维持在10%左右，投资收益率也不可能永远稳定在20%～30%，要接受投资收益率逐渐平稳下降的事实。
做过企业的人都知道，净资产收益率【ROE】达到20%以上，就是不错的企业了，如果净资产收益率能维持在30%左右，那就是绝对优秀的企业了。在任何国家，获得20%～30%的长期回报率，都不是很容易就能实现的目标。投资理财同样如此。赚大钱的主要手段应该是办企业，投资理财是用来把赚来的钱保值增值，或者让现有资产逐步增加的。从长期看，能有稳定的10%以上的年回报率，已经是不错的业绩了。
对多数人而言，投资理财应是用来改善生活，而不是改变命运的。改变命运积累财富的方式应该通过自己的工作和职业来实现，比如办企业或争取成为高薪的金领。
只有一类人可以通过投资来改变命运和积累主要财富--那就是职业投资家，但这样的人太少，全世界几十亿人数来数去，名气大的也就那几个。如果你的职业不是投资家，而是公司职员、医生或公务员，就别奢望理财能让你“麻雀变凤凰”。虽然从客观上而言，这种可能性是存在的，但主观上最好别过分追求，因为风险太大。
投资理财的前提是心平气和，不能太贪，更不能把理财当做发财，有几点需要特别注意：
●不要借钱或抵押房子去投资。
●把自己的钱和企业的钱分开。
●把养家的钱和投资的钱分开。
●不要轻信确保30%以上的收益承诺。
●不要把所有资产只押在一种自己确信一定能涨的品种上，记住你是人，不是神。
投资当如阿甘
《阿甘正传》是我看过很多遍的电影，在阿甘看似怪诞的经历背后，藏着让人动容的情感。阿甘是个智商很低的人，但他的人生却有着一连串惊人的成功。他是体育明星，但目的不是为了出名和赚钱，而是因为如果想不被人欺负，他就必须跑得比别人快。他因为把很多士兵救下战场而成为战斗英雄，不是为了逞能，而是因为他每次先找到的都不是自己那个好朋友。他娶到自己最爱的珍妮，珍妮开始不爱他，只把他当好朋友，拒绝了他，后来还和别的男人一起嬉皮，阿甘从不在意，执著地在童年时嬉戏的那棵大树下等她，终于有一天，珍妮明白了谁是世上最爱她的男人，回到了阿甘身边。
阿甘成功的原因有三：
一是因为他“笨”。
投资人按聪明程度可以分成三种：
第一种是真正聪明的人，他们知道自己聪明，看待市场很客观自信。这样的人很少，他们是真正的成功者。第二种是笨人，但他们知道自己笨，于是就有选择地主动去做一些事，避免做另一些事，他们可以算是比较聪明的人。第三种是本身并不聪明，却觉得自己非但不笨而且还很聪明，非得去做些真正的聪明人才可以做的事，这类人很多。
阿甘知道自己“笨”，所以不浮躁，定的目标简单又容易实现，心态也很好。可能对阿甘型投资人来说，简简单单赚第一个10万元或100万元是最重要的。而很多人要么没目标，要么定下太难实现的目标，比如想一步成为千万富翁，或者是像电视剧中的人一样，做一笔能一个月翻一番的交易。
每天我们能接触到很多信息，其中可能70%以上是无效信息，只会影响你的最初判断，让你觉得每个机会都离你很近，但最后却没有一个能抓住。所以定个简单的目标，老老实实赚钱才是王道。
我早年在上海租房子时认识一位陈先生，50多岁，在一家普通事业单位半退休半上班，却是个百万富翁，他的投资很简单，就是买股票、基金和房子。他是个老股民，在炒认购证时赚了第一桶金，后来炒股有输有赢。到2001年，他觉得股市可能不太能做了，就把资金退了出来，花40万元在离陆家嘴3公里左右的居民区买了4套1居室的小房子，专门出租给在陆家嘴上班的单身白领，每套房子月租金大概在1600～1800元。接下来的5年他什么事也不干，只是每季度骑着自行车去收房租，等到2006年年初，基本每套房子的成本都收回来了，每套房子的房价也从10万元涨到了40万元。这时他觉得股市又可以做了，于是卖掉其中2套，买了封闭式基金，2年内又涨了4倍，从80万元变成了近400万元，连同剩下的2套房子，他的40万元在6年内变成了近500万元。可以看出，他的投资方式很简单，只投资两种自己熟悉的东西，也没有天天观察市场调整方向，觉得时机到了就参与一把。但很多人和他不一样，整天回到家就听股评，双休日报名参加各种理财学习班，有讲座必参加，股票、房子、国债、外汇、钱币样样学习，却没有自己的思考，屡屡冲进杀出，却不像陈先生般轻松获得丰厚的利润。
第二是阿甘有自己的目标。
阿甘的每个目标都是只属于他自己的，是他自己真正追求的东西。这样他才能不畏别人的看法，义无反顾地为实现目标而努力付出，否则，再小的挫折都会让他改变方向。
不同的投资目标应该有不同的与之匹配的投资组合，也有与之匹配的波动率。如果想平静地享受生活，不想因为市场的波动影响心情，就不要奢望太高的收益，不如定一个低一些的目标，配置些债券或平衡基金之类的长期收益品种。
我认识一位姜先生，他的投资一直做得不好，老向我感叹自己的投资不成功，因为他经常和朋友比投资收益，每次只要有一个朋友的收益比他高，他就很难受，希望把自己的品种换成朋友的品种，而每次换了以后，自己原来的品种就开始涨了。如果眼睛只看到别人的东西，总觉得“别人碗里的好”，也就不会有自己的目标。
投资时请记住：
