对现金流量表的分析，是指从现金流量的角度，包括对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解金融机构的财务状况、发现存在的问题，预测金融机构的发展前景，为金融机构的经营、发展和防范、控制等决策提供依据。
金融机构现金流量的分析，应着重于以下几点：分析获得现金的渠道和数额；分析是否筹集了足够的长期资金用于长期性投资；分析营运资本是否有一部分转为长期性投资；分析现金流量是否减少或增加过多；分析固定资产变动情况；分析利润的分配是否合理；分析长期性投资的变动情况；分析金融机构今后发展策略的合理性。
现金流量表的分析可以从不同的角度运用多种不同的方法去进行，这里就通常的、适合实际需要的情况提出几种可行的方法，以供参考。
一、现金流量表结构分析
现金流量表是反映金融机构在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要揭示了金融机构本期现金来自何处、本期现金用往何处、现金余额如何构成等问题。现金流量的结构分析就是在现金流量表有关数据的基础上，明确现金收入的构成，现金支出的构成及现金余额的构成。
进行结构分析所采用的基本方法是编制共同比现金流量表，从现金流入、流出和结余三个方面进行，从而使分析者弄清现金流入的渠道及所占比重，现金流出的渠道及所占比重，现金余额及构成比例。
为了便于介绍现金流量表的分析方法，我们将共同比现金流量表简化，把众多明细项目归入了某一大项目内，并分别列出现金流入构成表、现金流出构成表和现金余额构成表。
（一）现金收入构成表分析
1.A银行的资金最主要来自经营活动，经营活动的现金流量为30620万元，占89.
74%，比重很大，这体现了银行主要通过经营活动来拓展资金，而不是依赖筹资活动。
2.现金流入中存款的增加列首位，为16620万元，占48.71%，体现了作为融资中介的银行，以吸收存款为资金的主要源泉。
3.来自收益类（包括贷款利息收入、手续费收入、金融机构往来收入等项目）的现金净收入为10500万元，占30.77%，反映了银行经营效益良好，并为资金营运提供了相当数量的来源。
4.其他业务现金净流入2500万元，占7.33%，表明通过其他业务，也吸收了不少资金。
5.同业存放仅收入1000万元，占2.93%，无发行金融债券、向中央银行借款，表明该行资金充裕。
6.收回的债券投资3500万元，占10.26%。体现了银行能较好的通过债券投资，获取收益。
从上述结构来看，现金收入主要来自收益类收入及各类存款净收入，二项合计占79.48%，无发行金融债券、向中央银行借款，充分体现了主要通过业务拓展收入来充实资金来源，而不是依赖借入资金来求平衡。
（二）现金支出构成表分析
现金支出构成表可以看出：
1.成本费用开支类支出（包括利息支出、手续费支出、金融机构往来支出、支付给职工及为职工支付的各项现金，支付的各项税费等项目）7060万元，占现金总支出22.45%。
2.投放各项贷款是现金支出的主要渠道，达12400万元，占现金总支出39.44%。
3.支付其他业务净支出800万元，占现金总支出2.54%，比重很小。
4.投资活动支出9500万元，占现金总支出30.21%。投资活动主要是投资于长期资产，房产与设备的支出比重很大，达5500万元，占现金总支出17.49%，表明银行可能在扩大业务，新设了营业网点，这为以后银行现金来源的增加打下基础。购买中长期债券4000万元，占现金总支出12.72%，也表明A银行有充分的资金来源，可用来扩大中长期投资。
5.金融债券的偿还而引起的现金流出比重不大，达1000万元，占现金总支出3.18%，本年度并无新发金融债券，而是偿还以前发行金融债券，这也意味着以后年度偿债负担极有可能减轻。
（三）现金余额构成表分析
本期现金及现金等价物有较多的增加，其中存放中央银行存款增加1925万元，年末达648575万元，占现金及现金等价物年末余额79.26%。存放同业存款增加500万元，年末达157500万元，占现金及现金等价物年末余额19.25%。现金及银行存款也增加250万元，占现金及现金等价物年末余额1.50%，表明能适应支付的需要，并具有宽松的后备条件。银行今年所筹集到的现金来源占其现金运用的1.08。全年的净现金流量为2675万元，这将增强A银行明年的流动性和偿债能力。
（四）现金收入（来源）与支出（营运）结构对比表
银行为了保支付，做到日常现金收支平衡，这是时刻需要关注的重要问题，通过编制“现金收入（来源）与支出（营运）结构对比表”，观察分析现金流量的来龙去脉和收支的营运情况。
现金收入（来源）与支出（营运）结构对比表的各项目对比来看：
1.收益类收入比成本开支类支出，溢多3440万元，计48.73%，显示盈利的比例较高，经营成果良好。
2.存款的增长幅度很大，各项贷款规模相应扩大，也有较多的增长，存、贷款增长比例为134.03%，贷款增长的规模为存款增长规模的74.61%，符合《商业银行法》规定的贷款额度不超过存款75%的规定。
3.来自同业存放与拆放同业净额仅为1000万元，占2.93%，表明资金较充裕，不需要过多依赖借入资金。
4.现金及现金等价物有较大增长，而无向中央银行借款，显示本期现金实力有较大幅度增长，可确保支付的需要。
5.由于现金收入较多，资金宽裕，用于投资数额较大，其中房产与设备的支出比重很大，为5500万元，占17.49%，表明银行在扩大业务，可能新设了营业网点；用于债券投资为4000万元，占12.72%。
6.现金及现金等价物本期净增额2675万元，存量构成比较合理，可保证业务发展和支付的需要。
7.从上述现金收支各项流量的来源、去向，表明该银行本期经营情况良好，业务发展较快，规模扩大，效益明显。
现金流量的结构分析可以为各方面的报表分析者所采用。它能够非常形象和恰当地告诉人们金融机构的现金流动状况及其成因。在分析时要采取将某一时期的结构与以前各期比较，并与同类金融机构比较。例如，假定在2000年度同类银行由存款导致的现金流入占现金来源的38%，那么该银行48.71%的比例说明A银行存款吸收工作做得较好。
二、现金流量表趋势分析
现金流量分析，不仅对本期或某一时期的流量状况进行分析，为了避免短时期观察的局限性，有时往往需要从相当时期的历史状况进行对比分析，如三年、五年甚至更长的阶段，报表使用者可以通过观察连续数期的现金流量表，比较各期的有关项目金额，分析某些指标的增减变动情况，进行缜密的比较分析，从中发现问题，在此基础上判断其发展趋势，对未来可能再现的结果作出预测。根据一定时期的趋势分析，判断这种变动趋势是有利还是不利，是今后制定决策的可靠基础，具有重要的意义。
银行的现金流量趋势分析，常用的有定比法和环比法，以反映各时期的发展态势以及与基期的比较分析。
（一）定比趋势分析
定比法是以选定某一时期（年）为基期，其余各期与基期比较，计算各期的趋势百分比，以反映各期与基期各项目和总额上的变化状况。上例中A银行连续几年的定比现金流量表简表。由于篇幅所限，也为了分析方便，我们在这里只选用了3年的数据。编制比较现金流量表时可采用绝对数比较，或是结构分析中的百分数比较，形式多样。
（二）环比趋势分析
环比法是以上年为基数，逐年连续对比，像连环套似的趋势分析，用来反映各项目逐年的增幅变化和发展态势。列出了A银行3年的现金流量数据。然后再将连续两年相比较，既有绝对额增减，也有增减百分比。将绝对数与百分数结合起来看，能避免一些错觉，以便更清楚地看清问题。通过连续3年的比较，我们能看出以下几个问题：
从上述两表进行综合分析，其基本情况是：
1.三年来有很大的发展，现金流量增幅较高。现金总收入从1998年17050万元增长到2000年34120万元，增幅达100.12%；现金总支出从1998年17880万元增长到2000年31445万元，增幅为75.87%。表明A银行增收控支，防风险增后备工作做得较好。现金净现金流量从1998年830万元到2000年增达2675万元，充实了库存准备。
2.各项存款1998年至2000年逐年增长态势是：1999年比1998年增加164.99%，2000年比1999年增加了19.01%；至2000达到16620万元，比1998年5270万元增长215.37%，增长态势良好，表明A银行狠抓存款，增大资金来源的工作做得较好。3.利用同业往来现金净收入逐年下降，从1998年1600万元降至1999年1430万元，2000年降至1000万元，降幅分别为10.63%、30.07%。
4.其他业务净收入逐年成倍增长，1998—2000年的态势为715万元、1610万元、2500万元，增幅迅猛，表明其他业务发展态势良好，为银行提供新的收入来源。
5.向中央银行借款收入，从1998年2000万元降至2000年为0，大幅下降。
6.收益类现金收入三年增长态势为迅猛，从1998年3465万元到2000年增至为10500万元，增幅达203.03%，1999年比1998年增加130.30%，2000年比1999年增加了31.58%。成本开支类支出的三年增长态势是：1999年比1998年增加103.00%，2000年比1999年增加了15.93%，两者对比，体现了收入增幅远远高于支出增幅，表明银行经营改善，收益率提高。收益类现金收入2000年与1999增幅显著，这与银行在前期加大投入，经营扩张，逐步倾向高收益的资产结构有关。
7.各项贷款变化情况是，1998年贷款增长过猛，高达3615万元，超过同期存款收入的增长3465万元。1999年针对这种情况进行了调整，1999年同期存款收入13965万元，增加了164.99%，同期贷款收入10000万元，增加了78.09%，存款增幅远大于贷款增幅，这表明银行为了扭转这种不平衡状态，贷款略加收缩。2000年根据存款增量做到量入为出，随着存款较多增长，贷款也有较多增长，增加了24%。从三年累计来看贷款增幅为120.84%，表明贷款业务规模也发展较快。
8.为了扩大经营范围，投资活动规模较大。1998年投资活动的现金流出高达7500万元，占同期现金流出的41.95%，其中：购入房产与设备为5500万元，中长期债券投资2000万元，而同期经营活动的现金流入与经营活动的现金流出之间的差额为-1870万元。相比之下，投资活动的现金流入中仅有到期的债券投资500万元，导致资金的缺口较大，只有依赖筹资来解决。因此筹资活动的现金流入很大，达到5500万元，其中：发行金融债券3500万元，向中央银行借款2000万元。尽管如此，1998年的现金净流量仍为-830万元，资金仍十分紧张。1999年投资活动增幅有所下降，购入房产与设备为2400万元，下降了56.36%，但仍加大了中长期债券投资，投资2500万元，增幅25%。在1999年现金净增长，收支稳定的局面下，2000年投资增幅加大，购入房产与设备为5500万元，相比1999年上升了129.17%，同时继续加大了中长期债券投资，投资高达4000万元，增幅60%。这体现了银行不断加大投入，经营扩张，逐步倾向高收益的资产结构，也导致了收益类现金的增长态势良好。
9.投资活动的现金流入中，1998年到期的债券投资是500万元，1999年达1000万元，增幅100%，2000年剧增到3500万元，增幅250%，这与银行前期加大债券投资力度有关，也为银行带来了良好收益。
10.股利支付情况是：1998年为200万元，1999年增至385万元，增幅达93.5%，2000年又增至685万元，增幅达77.92%，在未扩张股本的情况下，表明随着银行经营效益的提升，也逐步加大了对投资者的回报。
从三年来各项目的收支发展态势看，1998年来自收益类、各项存款及其他业务的收入为17050万元，而成本开支类、各项贷款、投资类支出为17880万元，支大于收。为求收支平衡，主要靠向中央银行借款、发行金融债券，这个局面具有一定的风险，不利于保支付。1999年针对上年借入资金过多，有失稳定性，从而积极组织吸收存款，大力开展其他业务，增加现金收入9435万元，同时控制贷款增长，适当缩减固定资产投资规模，使向中央银行借款下降为500万元，降幅为75%，同业往来也降低430万元，降幅为30.07%，而现金和现金等价物净增长，迅即升至985万元，确保了收支稳定和保支付的局面。2000年全面拓展业务，狠抓存款，扩大贷款投放至12400万元，比上年增长24%；由于前期的高收益资产大量投入，收益类现金及投资活动的收回大幅增加，现金和现金等价物净增2675万元，达到稳定安全状态。
3个年度内，现金来源的增幅分别为55.37%和28.83%，而现金运用的增幅分别为42.62%和23.31%，远远超过现金来源。这样的结果必然是在后两年形成了正的净现金流量，而且差距越来越大。1998年、1999年连续两年正的净现金流量表明A银行的流动性状况越来越好，偿债能力越来越强。
综合起来看，A银行的经营策略很明显，那就是逐年加大高盈利资产的比重，即使在1998年固定资产支出很大情况下也进行其他长期资产的投入，追求高收益而且扩张的政策，同时狠抓存款，增大资金来源，又使资金较充裕。
（三）趋势预测分析
银行在进行趋势分析的基础上，根据趋势发展的规律，可运用科学的手段预测未来前景。预测的方法有定量分析法和定性分析法，定量分析法采用一定的方法和计算公式，根据历史数据来预测未来发展情况，特别是在相当时期内经济平稳发展，外部条件和政策性变化不大的情况下，是比较切合实际，准确性较高的可行手段。
但从实践的情况来看，现金流量预测，涉及方方面面的变量因素，很多外部条件和主客观因素变化，对未来前景预测都将带来重大影响。如果单纯根据定性分析法来预测，就难免与实践结果偏离较大。现金流量的预测也应当定量分析法和定性分析法相结合进行。
三、现金流量比率分析
在现金流量表上，经营活动部分概括了决定净利润的有关交易和其他事件对现金的影响。经营活动涉及金融机构最基本的方面，也是现金流量比率研究的中心环节。现金流量比率又分为分析充分性比率和效益性比率两大类现金流量比率指标。充分性比率是衡量现金流量是否足够的指标；效益性比率是衡量相对其他年份和其他机构而言的金融机构现金流量的效率程度的指标。
（一）充分性比率
1.现金流量充分性比率。现金流量充分性比率主要用来衡量一个金融机构能够获得足够的现金以偿还债务、购买资产和支付股利的能力。如果该比率在连续几个会计期间内的值均大于1，说明银行有较大的能力满足这些基本的现金要求；反之，如果该比率小于1，说明银行来自经营活动的现金流量不足以支付上述活动的各项支出，必须依赖于其他来源（融资或处置资产等）来支付。其计算公式为：
现金流量充分性比率=经营活动产生的现金净流量
长期债务偿还额+资本支出额+股利支付额
环比现金流量表中，由于一些小的项目合并成大项，因此在筹资活动的现金流出中没有长期债务偿还一项，只反映在债券的兑付里。如果在债券的兑付里全是长期债务的话，则可以计算该银行的现金流量充分性比率。
1998年的现金流量充分性比率远远低于1，说明银行在1998年度满足以上基本现金要求的能力很低，现金流量不足。可见，1998年度的现金流量是不充分的；而1999年就明显升高了。从1998年到2000年，该银行的充分性比率明显升高，反映该行的流动性越来越好。
2.长期债务偿还比率、股利支付比率和再投资比率。其计算公式为：长期债务偿还比率=长期债务偿还额
经营活动产生的现金净流量
股利支付比率=股利支付额
经营活动产生的现金净流量
该指标亦作为现金股利保障倍数。该比率提供了正常经营活动现金净流量能满足支付现行股利的能力的证明，能评价企业支付所有权股利的能力。
再投资比率=资本支出额
经营活动产生的现金净流量
仍以环比现金流量表为例，该银行2000年的三项比率分别为：
可见，在该银行中，经营中现金用于支付股利的部分是最少的。从三年来看，以较多增加固定资产的2000年为较高。
3.每股现金流量。每股现金流量是用来反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反映金融机构为每一普通股获取的现金流入量的指标。其计算公式为：
每股现金流量=经营活动产生的现金流量-优先股股息
发生在外的普通股股息
该指标所表达的是作为每股盈利的支付保障的现金流入，因而越高越为股东们所乐意接受。环比现金流量表为例，该银行无优先股股息，发放的股利均为普通股股息。
1998年每股现金流量=3870
200=19.35
1999年每股现金流量=8735
385=22.69
2000年每股现金流量=10360
685=15.12
4.债务偿还期比率。该指标反映银行按照当前经营活动中可获得现金偿还全部债务所需的时间。尽管银行还可以用从投资和筹资活动中获得的现金来偿还债务，但从经营活动中所获现金应是银行长期资金的主要来源。一般该比率越低，银行承担其债务总额的能力越强。其计算公式为：
债务偿还期比率=债务总额
经营活动产生的现金净流量
从公式可见，该数值越小，债务偿还期限就越短，现金流入对债务偿还的保障越强。另外还有其他衡量债务偿还程度的指标，如现金比率、现金对流动负债比率，这两个指标更为短期债权人关注。
现金比率=现金+现金等价物
流动资产
这一指标是用来衡量流动资产质量。非现金流动资产的变现过程复杂而且通常会发生损失。因此，流动资产中现金的比率越高，变现损失就越小，对短期债权来说安全性就越高，但比率过高也不好，过高又表明资源处于闲置状态。
现金对流动负债比率=现金+现金等价物
流动负债+1年内将到期的长期负债
这一指标是对速度比率的进一步分析，由于现金是偿付债务的最终手段，如缺少现金，可能导致金融企业因无法清偿债务而宣告破产清算。所以，这一比率是衡量流动性的重要参考指标。这一比率不能太低，但如过高，也会影响银行的盈利能力。
5.折旧摊销影响比率。折旧摊销影响比率计算的是折旧和摊销累计额占经营中所获现金的比重，其计算公式为：
折旧摊销影响比率=折旧+摊销
经营活动产生的现金净流量
环比现金流量表中，若已知A银行2000年度计提折旧1000万元，长期待摊费用摊销100万元，则：
折旧摊销影响比率=
1000+100
10360=
1100
10360=0.11
将这一比率与再投资比率相比较，可以了解金融机构再投资的充分性和资产的维持状况。如2000年再投资比率为0.53，折旧摊销影响比率为0.11。A银行在很长时间内，再投资比率大于折旧摊销影响比率，能保证在成本提高的情况下，有足够的现金更新资产。如果金融机构的折旧和摊销比率较低，则反映金融机构对资产的利用比较充分。
（二）效益性比率
传统财务报表分析对效益能力的评价指标一般为与利润相关的指标，由于利润计算过程多受主观估计和人为判断的影响，以利润为基础计算的指标缺乏客观性。现金流量表的目标之一是帮助报表使用者确定本期净利润与有关现金收支净额产生差异的原因。效益性比率将金融机构利润表和现金流量表联系起来分析，考察银行效益则更为客观。有关现金流量效益性比率指标如下：
1.现金流量利润率。现金流量利润率指标表示每1元的经营收入中，金融机构可获得的现金数额。其计算公式为：
现金流量利润率=经常活动产生的现金净流量
经营收入
这一比率大体与金融机构利润率相近，越高越好。
2.经营指数。经营指数是从经营中获得的现金和从持续经营中获得的利润的比率。这一指数评估了金融机构持续经营产生现金的效率，揭示了金融机构的营业利润的组成中，非现金项目涉及的程度，其计算公式为：
经营指数=经营活动产生的现金净流量
从持续经营中所获利润
从理论上讲，从持续经营中所获利润和利润应该大致相等。
若A银行2000年利润表上利润总额为11860万元，则可用利润代替从持续经营中所获利润。
经营指数=10360
11600=0.89
表明A银行2000年利润中，现金项目占0.89，非现金项目占0.11。
3.现金流量资产利润率。现金流量资产利润率可用来比较不同金融机构的资产获得现金（而非收入）的情况，计算公式如下：
现金流量资产利润率=经营活动产生的现金净流量
总资产
该指标越高，表明金融机构从其每1元资产中所获现金收入也越多，其盈利性和流动性也越强。
若A银行2000年资产负债表的资产年末余额合计数为2560000万元。则2000年度现金流量资产利润率为=103600
2560000=0.04
表明A银行2000年每1元资产中能产生经营活动的现金净流量0.04元。
运用以上指标对金融机构现金流量分析称为现金流量的比率分析法，实际工作中还应当结合金融机构历史资料进行纵向比较和同业间横向比较。
[复习思考题]
1.什么是现金流量表？具有什么作用？
2.如何认定现金、现金等价物？
3.如何理解现金流量表的编制原理？
4.如何阅读金融机构现金流量表？
5.如何进行现金流量表的结构分析？
6.如何进行现金流量表的趋势分析？
7.如何进行现金流量表的比率分析？
