或有事项是指由某一特定的经济业务所造成的，将来可能会发生某种意外情况，因而要由上市公司负责承担的潜在损失。或有事项并不等同于或有负债，因为或有事项不能全部形成或有负债，但或有负债是或有事项中最主要的组成部分。从目前上市公司的实际情况来看，其或有事项主要可分为以下几类：
1.未决诉讼
因三角债问题而形成的企业之间拖欠是引发上市公司诉讼案件较多的主要原因。如深中浩，该公司在1997年中期报告中披露了该公司诉讼债务案件8件，涉及总标的额11595万万元；1997年11月29日该公司董事会公告称，该公司历年来的担保涉诉案件53件，总标的额19439.08万元；1997年12月20日该公司董事会公告又披露，截至1996年底的涉诉债务案件14件，涉及总标的额12670.328万元；1998年1月24日该公司董事会再次发布公告，称1997年该公司发生的涉诉案件5件，涉及总标的额514万元。在该公司1997年年报中，该公司报告年度内发生的尚未披露的担保涉诉案件还有9件，涉及总标的额1397.573万元。短短几年间，该公司就发生了这公多的诉讼案件，由于官司缠身、旷日持久的缘故，该公司近几年经营业绩也一直未有起色，1997年更是每股亏损1.26元。目前，上市公司中此类现象较为普遍，投资者不妨从年报和平时公告中去发现。
2.债务担保
担保本是正常的企业行为，但上市公司也应根据自身及担保对象的具体情况来定。不少上市公司不调查被担保单位的实际情况而盲目为其担保的情况时有发生，更有甚者，担保的目的是为了换取人情或谋得私利。据不完全统计，截至1997年年底，沪深两市有1/5的上市公司为其他企业借款担保，其中因此而引发的诉讼案件也不胜枚举，败诉者更不在少数（如沪市的成量股份就是典型的例子）。值得一提的是，在上述企业中，越是经营业绩差、资信评估值低下的，对外担保行为愈是频繁。如成为沪深两市1997年度“亏损大户”的农垦商社就极具典型意义。截至1997年末，该公司短期借款金额已达9.3亿元，占总资产的71%，自身已负债累累，却还要拼命为其他21家单位提供总计9.5亿元的贷款担保，担保款项总和超过公司总资产的72%，为公司净资产的122倍。
3.应收票据贴现
上市公司以应收票据向银行贴现，如果贴现的票据将来到期时债务人因故不能付款，上市公司作为票据的背书人往往负有代为偿付的责任。这样，上市公司向银行贴现的应收票据就构成了一项或有负债。目前，上市公司中此类现象虽然并不多见，但也应引起投资者足够的重视。如深中华，截至1997年12月31日，该公司应收票据贴现为美元4742万元，折合人民币约3.8亿元之巨，占公司资产总额的11%。
4.未决索赔
未决诉讼是法庭尚未做出最后判决的案件，而未决索赔则是法庭已作出裁定、上市公司胜诉的案件，但目前仍处于追偿过程中，这亦构成上市公司的或有损失之一。如深金田，其他应收款中应收深圳神州龙实业开发有限公司定金人民币200万元，诉讼案已于1995年12月31日裁定，对方至今仍未付款；应收深圳五洲实业股份公司人民币486.9万元，法院调解五洲公司于1996年4月底前还本付息，但到目前此款仍在追缴之中；应收深圳市天源实业公司人民币500余万元，已经广东省高院审理终结，但至年报公布日仍在清收中。上述款项何时收回，乃至能不能收回，恐怕连该公司亦无法确定，其中所隐含的风险和损失不言自明。
5.投资失败
投资是指上市公司在其本身经营以外投入其他单位的资金，包括以现金、实物和无形资产等向其他单位直接投资以及购入股票和债券等，一般可分为股票投资、债券投资和其他投资三种。目前，上市公司中对外投资行为较为普遍，但令人遗憾的是投资效果却欠理想，投资失败的例子更是屡见不鲜。由于有些公司在发生投资失败时因各种原因没有及时进行会计处理，因此这也构成了上市公司的一项或有损失。如辽房天，在其下属的多个控股子公司及与外方的合资公司中，亏损的亏损、破产的破产，但至年报披露日均未进行清算，这隐含的潜在损失恐怕也不是小数。而且目前类似情况在上市公司中绝非仅此一家。
以上所述仅是上市公司众多或有事项（损失）中的一部分，其他如高龄应收账款及其他应收款问题，未处理的库存冷、背、残、滞存货等现象更是相当普遍。投资者在阅读年报当中，一定要高度重视这些或有事项，以便在投资决策中回避由此而带来的投资风险。
投资者在看或有事项的时候要小心谨慎，其中主要步骤有五步：第一步，看公司年报正文的“（七）重要事项中的1.重要诉讼，仲裁事项”，有无可能败诉的诉讼及其给上市公司带来的影响；第二步，看“5.重大关联方交易事项”，是否为关联方提供巨额贷款担保和担保期限；第三步，看“9.其他重大合同”，有无放入此项的重要或有负债；第四步，看资产负债表及其附注中或有事项披露，看有无“预计负债”科目余额，着重对或有负债金额和影响的分析，可适当关注或有资产的披露；最后，看资产负债表日后事项中，有无关于重大诉讼的最新进展。
下面举两个例子说明如何分析年报中的或有事项。
甬成功（000517）2000年年报显示，公司实现主营业务收入20365万元，利润总额6216万元，净资产约2.5亿。但在“一、重要诉讼、仲裁事项”中披露，由于1996年为外单位贷款提供借款和信用证担保，担保金额为430万美元，因借款人逾期未归还，借款人和本公司均被贷款人告上法庭。这已在近几年的年报和中报中公布。此案已于2001年1月结案，甬成功前后支付了35万元人民币。同时甬成功又在“（七）其他重大合同或事件”中披露，对外提供担保或反担保金额1.2亿元（其中为控股子公司提供的担保或反担保金额达9000万元），占其净资产的近50%。这些贷款担保期限都在一年以内，也就是说，如果子公司在2001年无法按时偿还贷款，上市公司就有可能用一半的净资产向银行还债，投资者要特别小心。
另一个例子是ST陵光（600629），2000年净资产1.2亿元，亏损4000万元。但投资者看了它的或有事项披露会更加吃惊。或有事项同时在“重大诉讼、担保事件”“关联方交易”以及报表附注中披露，其中为控股股东提供担保金额9498万元，为子公司提供担保金额4.17亿元，为外界担保金额5730万元。其中因被担保公司逾期未还款而被起诉所涉及的金额达4.8亿多元，在“资产负债表日后事项”中披露，诉讼判决书判定立刻清偿的金额为950万元。也就是说，公司的净资产远远不够清偿担保的负债，财务风险急剧膨胀。
从上面的分析可以看出，或有事项中的陷阱多多，投资者需要冷静的分析，以绕过好看的年报外衣，识别出企业的潜在风险。
除了正常披露的或有事项外，对投资者最具杀伤力的就是上市公司恶意隐瞒的对外担保事项。以引起市场巨大震动的啤酒花事件为例，该公司已经对外公布的担保总额为79980万元，因公司“无法与董事长艾克拉木·艾沙由夫取得联系”而“自查”出来的未履行信息披露义务的对外担保金额为98786.07万元。因而，该公司对外担保总共达到了178766.07万元。当时，啤酒花的净资产额仅为60122.62万元，也就是说，该公司对外担保的余额是其净资产额的近3倍。该担保事件一公布，公司股票连续13个跌停板，迅速蒸发了20多亿的流通市值，给投资者带来惨重的损失。
（1）大量担保暗藏风险
据统计，截至2004年11月10日，深沪两市上市公司共公告担保事项达1560余件，扣除其中签订互保协议或进行互保的事项外，上市公司单方对外提供担保事项约1180件，而作为受益方接受担保的事项仅为220余件。也就是说，上市公司在担保行为上担风险、讲奉献的次数5倍于其所接受的被担保次数。从担保涉及金额来看，上市公司的付出与所得也不成比例。上市公司对外提供的近1180件担保事项，共涉及557亿元，而作为受益方接受的220余件担保事项，所涉及金额只有200亿元。而且上述担保的统计数据还不包括上市公司因为种种原因没有公开披露的担保事项。
上市公司除上述担保事项外，还有大量的诉讼纠纷，有些事项对财务状况和经营成果的影响，远远超出了企业可接受的风险范围。对投资者来说，这些风险如果不充分地披露，或不计入资产负债表或利润表，就会对投资者产生重大的误导。
（2）投资者应小心谨慎
其实中国证监会早就认识到上市公司对外担保对公司的影响，并发布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》。但是，上市公司违规担保的情况还是不时发生，因此投资者在分析2004年年报时，对担保等或有事项应小心谨慎，特别应从以下几个方面进行分析：
一是查看公司以前及本年度的审计报告，如果在审计报告中提到或有事项，那么这些或有事项一定对公司经营情况有重大的影响；
二是查看公司年报正文的“重要事项”“重大关联方交易事项”“其他重要事项”等部分，了解公司是否存在诉讼、关联担保及其他或有事项，并评价这些事项对公司经营情况的影响；
三是查看资产负债表及其附注中或有事项的披露情况。
如果上市公司存在或有事项，投资者首先应该评价公司对有关事项披露的充分性；其次要分析公司对所披露的或有事项在财务上是否作了必要的处理，如计提的预计负债是否充分、该或有事项对公司目前及未来经营业绩的影响；最后还应适时关注这些或有事项的最新进展情况。
