平均价格指数通常包括三种类型的运动，这三种运动或许会在同一时点存在。首先最为重要的就是主要运动：它代表着股市整体向上或向下的主要方向，也就是众所周知的牛市或熊市，其持续时间或许要数年之久。处于第二位的是次级运动，它是看起来最具有欺骗性的运动。次级运动表现为牛市之中的回调行情，以及熊市之中的反弹行情。这些次级运动通常会持续三周到几个月之久。处于第三位的，通常也属于不太重要的运动，那就是平均价格指数的日间波动。
令每一位驾驶员终生难忘的事，莫过于第一次驾驶时脑袋和手脚之间出现的错乱状况。坐在身边的陪练，苦口婆心地讲解如何在瞬间同时执行看路况、踩刹车等动作。然而随着驾驶经验的增多，油门和刹车的使用与看路况的动作逐渐合而为一，并且慢慢地变成了习惯。以此类推，初学者第一次接触道氏理论所说的三种运动时，难免也会存在类似的错乱状况。但是如果假以时日他们对三种价格运动的把握技巧，也会慢慢做到得心应手。次级运动只会让市场趋势出现暂时变化，这与刹车对汽车的效果完全相同：它们都是对超速运行施加的有效控制。至于汽车油门，它对于推动汽车减速和加速，效力可以与价格运动中的日间波动相提并论。有时候股票市场日间波动与市场主要运动或次级运动的方向相同，有时候则相反。
我们会在后续章节之中分别论述三种类型的运动。透彻理解每一种运动对于掌握道氏理论具有关键作用，考虑到这一点，我们先抛砖引玉地给出汉密尔顿社论文章中的一些观点：
我们必须对道氏理论的精髓了然于心。股市包括三种类型的运动：主要运动、次级运动、日间波动。主要运动代表市场整体是向上还是向下，通常历时一年到三年不等。次级运动包括回调或反弹，通常历时几天到几个星期不等。另外还有日间波动。这三种运动如影随形，就像奔涌向前的波浪一样，尽管每一浪会朝着海岸冲得更远，但其间的回调不可避免。或许我们可以这样理解，次级运动使势不可挡的股市主要运动稍息了片刻，尽管前进的步伐貌似受阻，但自然规律不可逆转。《股市晴雨表》。
汉密尔顿还对股市三种运动做过如下解释：
“我们常指出股票价格变化的进程中通常有三种趋势。它们是市场主要运动，不论向上或向下，可能持续数年之久，至少很少有少于一年的；接着是市场次级运动，可能持续从1个月到3个月不等；这两种趋势同时运行，显然它们之间可能方向相反。它们还进一步被日间波动复杂化，日间波动是第三种趋势，它与航海员在复杂水域航行时需要考虑的情况相似。”（1909年2月26日）。
在二十五年之前，这三种市场运动是这样表述的：我们经常指出，同一个时间点的股票市场代表着三种价格运动。 第一种是由交易者们的操作所引起的日间波动，它也可以称为第三级别的市场运动； 第二种是反映市场投机情绪涨落的次级运动，通常会持续二十天到六十天左右，它可以称为第二级别的市场运动； 第三种就是主要运动了，它通常情况下会持续几年的时间，通常是由股票价格向其内在价值的回归所引起，我们也经常把它叫做基本趋势。（1904年9月17日）。
1914年的《华尔街日报》，还有一些简短的评论：“再次补充解释一下，查尔斯·道的理论，已被多年的观察证实，该理论认为市场同时存在三种运动。 第一种是主要运动，持续1年以上。 第二种是熊市中偶尔的反弹，或牛市中的回调。 第三种就是日间波动。”（1914年4月16日）。
