股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证。股票所有者享有股份公司的所有权。股票具有不可偿还性、收益性、流通性、风险性和价格波动性等特征。按股东享有收益权顺序分类,股票可以分为优先股和普通股。按股票的上市地点及交易的币种分类,股票又可分为A股、B股、H股、N股和S股等。A股是人民币普通股票,由境内公司在境内发行上市,供境内个人或机构以人民币认购或交易的普通股票。B股是人民币特种股票,它以人民币标明面值,以外币认购和交易,在境内证券交易所上市交易的特种股票。H股、N股和S股是注册地在境内,上市地分别在香港、纽约和新加坡的外资股。
股市上的红绿数字像孔雀开屏,异常美丽但也暗含“杀机”.因为股票是收益较高但风险也较大的理财手段,它跌涨反复、瞬息万变。虽因其不断造就的财富神话引得无数人趋之若鹜,但要想在股市获得理想的回报,需要良好的心理素质、敏锐的前瞻智慧和丰富的经验。
股民老张有首流行歌曲,歌词是:“这里没有地狱也没有天堂,这里不是赌场也不是银行。”股民老张的歌并不全对。股市的确有时是天堂,有时是地狱,有时是银行,有时是赌场,因为人们在这里进行着跨越时空的精神博弈,没有人能够完全理解和把握这个市场。经历过美国1987年的“黑色星期一”和2000年后纳斯达克从5000点到1200点的暴跌,就知道股市可能是地狱;经历了纳斯达克从1500点到5000点和中国股市从1300点到6000点的暴涨,就知道股市有时是天堂。
投资人要问:是投资股票还是投资公司?有人说,在股市中买股票就是买公司,二者没有本质差别。其实不然,多数投资人甚至不知道所投资的股票是哪里的公司,由哪些人管理,公司的财务绩效怎么判断。常用财务指标公司的财务绩效通常需要通过解读财务指标来判断,以下对一些常见的财务指标进行介绍。
1.市净率
市净率指的是市价与每股净资产之间的比值,比值越低意味着风险越低。
市净率=股票市价/每股净资产。
净资产的多少是由股份公司经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。
一般来说,市净率较低的股票,投资价值较高;相反,则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
2.市盈率
P/E也称为“利润收益率”,是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率,即:P/E(市盈率)=每股市价/每股收益。市盈率把股价和利润联系起来,反映了企业的近期表现。
如果股价上升,利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。
3.净资产收益率ROE又称股东权益报酬率。它作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标,一直受到证券市场参与各方的极大关注。分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。它也是衡量公司内部财务、销售及经营绩效的指标。
ROE的计算方法是:净资产收益率=报告期净利润/报告期末净资产。
4.贴现现金流量法
DCF(DiscountedCashFlow)DCF法是将企业未来的现金流量以适当的折现率折现为现值,进而判断企业潜在获利能力的一种方法。它是一套很严谨的估值方法,要想得出准确的DCF值,需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程,所以DCF估值的过程也很重要。就准确判断3增值财富:品尝投资的美味165企业的未来发展来说,判断成熟稳定的公司相对容易一些,而处于扩张期的企业未来发展的不确定性较大,对其判断较为困难。再加上DCF值本身对参数的变动很敏感,这使得DCF值的可变性很大。有了DCF的估值过程和结果,以后如果假设有变动,即可通过修改参数得到新的估值。
选股方法首先,从“板块概念”看,要选择在经济发展中的热门板块。例如,人民币升值会带来地产和参股金融行业的升温。
经济发展上升时期的交通运输、港口航运、汽车制造、能源电力都有很好的上升概念。
其次,从“业绩支撑”看,垄断性行业一般为高收益行业。保险、银行、房地产、矿业采掘(因投资门槛高形成的资本原发性垄断),烟草、啤酒(因地方保护形成的区域垄断),通讯、饮料、超市、家电(因为行业竞争或特许经营权形成的垄断)就是高利润高业绩行业。
再次,从“蓝筹绩优”看,该股应在行业中居于龙头或重要位置,长期盈利分红。每天都有股票在涨,也有股票在跌,大盘指数只反映整体情况。在股指上扬期间,个股对大盘指数的贡献是不一样的。中国股市流行“二八理论”,即20的绩优蓝筹股票为大盘上涨贡献了80的力量。所以,中长期持有绩优蓝筹股是个很好的策略。
最后,从“交易量和换手率”看,交易活跃的股票,流通性好。注意成交量是成熟股民的特点。当股价上涨时,交易量放大,换手率高,证明买盘意愿高涨;股价下跌时,交易量不大,换手率不高,证明卖盘意愿清淡。这样的股票就是好股票。投资大师的投资建议1.赚钱而不要赔钱巴菲特经常引用的一句话:“投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,才能回到起点。
巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,历经3个熊市,而他的伯克希尔·哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。
2.别被收益蒙骗
巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。
根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15.在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30,美国运通公司达到37.
3.要看未来
人们把巴菲特称为“奥马哈的先知”,因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。
预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一内在价值、被低价出售的公司。
4.坚持投资
能对竞争者构成巨大“屏障”的公司预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如,可口可乐公司从来就不缺竞争对手,但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。
20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。
5.大量买入看好的股票
绝大多数价值投资者天性保守,但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90.晨星公司的高级股票分析师贾斯廷·富勒说:
“这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢?”
要有耐心等待
如果你在股市里换手,那么可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。
巴菲特常引用传奇棒球击球手特德·威廉斯的话:“要做一个好的击球手,你必须有好球可打。”如果没有好的投资对象,那么他宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18以上,而大多数基金公司只有4的现金。炒股的“二十一条军规”
股市如战场,股民如士兵。你如果想做股市赢家,也必须牢记如下二十一条军规:
第一条 你不是超人点评:任何时候都要记住,你不是超人,股市涨跌不是由你说了算,也不是由任何人说了算,而是由市场说了算。
第二条 用自己的闲钱炒股点评:这是最直白又最简单的至理名言。借贷炒股甚至拿养命钱炒股,弄不好会要了你的命。
第三条 注意安全点评:股市风险和收益成正比。应把本金安全放在首位。
投资大师巴菲特说:第一是安全;第二还是安全;第三是牢记前两条。
第四条 炒股要有好心态点评:炒股盈亏乃家常便饭,盈了不昏昏然、飘飘然;亏了不沮丧,不骂骂咧咧。保持心态平和,才有可能保证资金安全。
第五条 以成功者为榜样点评:熟读大师成功经典案例,对于技巧的培养、理念的树立都要付诸实践。真正地掌握各种知识、工具、软件的运用,善坐论剑者,未必能亮剑出招,只有精于实践者才能生存于市场。
第六条 如果你很容易赚钱,结果你可能输钱点评:股市没有常胜将军,一个周期下来,最终能赚钱的只是少数。如果赚钱很容易,就会放松警惕,忽视风险,也许只有几个交易日就会吞噬你一年的利润。拿破仑只是在滑铁卢失手过一次,但失去的却是整个帝国。
第七条 要战胜市场,先战胜自己点评:股市中最大的敌人就是自己,贪婪和恐惧无时无刻不束缚着你的手脚。股市中该贪时一定要贪够,恐惧时一定要远离市场。当别人恐惧时,你要贪婪;当别人贪婪时,你要恐惧,这样才能克敌制胜。
第八条 不要轻信,趋势做朋友点评:股市里早有和趋势做朋友的格言。然而,趋势是变幻无常和不可捉摸的,正可谓:趋势乃众热合而生,众冷散而灭。在上涨趋势时,要紧握朋友的手;在下跌趋势时,要和朋友一刀两断。
第九条 选好股票不如选好公司点评:这是投资大师巴菲特的理念,把股票当作企业来做。好股票可以涨一时,但涨得快跌得也快;好公司可能一时不涨,但能涨一世,即使在熊市来临之时,也能中流砥柱。
第十条 正视股市中的“马太效应”
点评:股市中的“马太效应”即强者恒强,弱者恒弱。
应该看到所谓强者,是其身后有庄家大资金推动;所谓弱者,多半短期已被庄家抛弃,汰弱留强,就是最佳选择。
第十一条 炒股其实很简单点评:炒股之所以简单,不外乎囊括了股票的能、价、量、时四大要素,懂一点技术分析,轻轻一敲键盘就能成交,连老太太也会。
第十二条 炒股看似很简单实则很难点评:炒股除了股票的能、价、量、时四大要素,技术分析后面还蕴涵了无限的玄机,需要哲理和大智慧,囊括了宏观微观的诸多信息。据说基金经理选一只股票,要多次去上市公司调研,开数十次分析会。选股难,难于走蜀道。
第十三条 康庄路上随时会踩响地雷点评:你手里持有的业绩无忧股票,突然有一天业绩预亏,股价应声而落。好端端的一只绩优股,老总因贪污受贿而东窗事发,股价必受拖累。地雷总是在你不经意间踩响。
第十四条 进入股市要注意时机点评:在当今本币增值、物价上涨、银行负利率、投资渠道少之又少的格局下,进入股市就成了趋势。在十年难遇的牛市中,你不仅能分享中国经济发展的成果,积累财富,还能改变你的人生。在通货膨胀初期,股市一定是最坚固的“避弹所”.
第十五条 飞来的消息不能有优先通过权点评:中国股市历来有“消息市”之说,即使在信息十分透明的今天,“消息”也没有因此而休息。你每天必然会受到消息的左右,然而,实践已无数次证明,听消息炒股,必输无疑。单从字面上看:“消”就是要消灭你,“息”就是要你休息。所以,对于四面八方飞来的消息,我们的耳朵一定要堵上,不能让其通过。