教学目标
最终目标：
掌握常用证券理财产品的特点，能够结合其特点帮助客户进行证券投资理财。
促成目标：
1.熟悉常用证券理财产品的特点。
2.掌握常用证券理财产品的交易方式。
3.掌握常用证券理财产品的投资技巧。
工作任务
1.实地了解证券公司、银行、保险公司有关证券理财产品的业务流程。
2.能够利用有关证券基础、证券交易等有关理论知识分析证券理财产品。
3.能够帮助客户选择合适的证券理财产品。
业务场景
商业银行对外营业机构的个人理财中心、证券公司营业场所等。参与人：客户经理、客户。
项目五 熟悉和开展证券理财业务
个人理财业务
任务描述
1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一家股票交易所。几百年来股票市场已经发展成为全球性的市场，期间曾是跌宕起伏、牛熊间隔，投资者也是经历了从人间到地狱，又从地狱到天堂，再从天堂到地狱的大喜大悲的复杂经历。股票投资是干什么的？投资股票究竟有什么风险？投资股票有没有什么诀窍，是学习巴菲特还是学习索罗斯？面对汗牛充栋的有关股票的书籍，许多投资者是无从下手。我们无法帮你找到上述问题的肯定答案，但是，作为股票投资理财的基础教育，我们在这里只能从最基础的内容来学习。记住，只有掌握了最基本的知识，你才能有更远、更好的发展。
步骤一 认知股票
一、了解股票的类型
股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证。股票所有者享有股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。同一类别的每一份额股票所代表的公司所有权是相等的。股票的投资风险较高，是一种较为激进的证券理财产品。股票具有不可偿还性、权责性、收益性、流通性、价格波动性和风险性等特点。
（一）A股、B股、H股、N股、S股A股：指人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。B股：即人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。以前只对国外投资者开放，现国内投资者只要有美元就可以开户投资。H股：指那些在中华人民共和国（中国）注册成立并获得中国证券监督管理委员会批准到香港上市的公司。这些在香港证券市场上市、以港币或其他货币认购及买卖的中国内地企业股份称为“H股”。H代表香港（Hong Kong）。N股：指在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。S股：指注册地、主要生产或者经营等核心业务在中国大陆，在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。
（二）普通股和优先股
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权之后，对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大、最为重要的股票。
优先股是公司在筹集资金时给予投资者某些优先权的股票。首先，优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并且可以先于普通股股东领取股息；其次，当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。但优先股股东一般不参加公司的红利分配，持股人也无表决权，不能以此来参加公司的经营管理，故风险较小。
（三）蓝筹股和红筹股
蓝筹股是指在股票市场上那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司的股票。
红筹股是指上市公司的业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，并在中国境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票，或者是一家上市公司的股东权益的大部分直接来自中国大陆，并在中国境外注册、在香港上市的股票。
（四）国有股、法人股和社会公众股
国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有的国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此国有股在公司股权中占有较大的比重。国家通过控股的方式，用较少的资金控制了更多的资源，巩固了公有制的主体地位。
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。根据法人股认购的对象，可分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三种。
社会公众股是指我国境内个人或机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5‰。
（五）权证
权证全称是股票认购授权证，它是由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。权证表明持有者有权利而无义务。若公司股票价格上涨，超过认股权证所规定的认购价格，权证持有者按认购价格购买股票，赚取市场价格和认购价格之间的差价；若市场价格比约定的认购价格还低，权证持有者可放弃认购。因此，从内容上看，认股权证实质上就是一种买入期权。
二、熟悉股票投资的特点
1.收益性。收益性是股票投资最基本的特征之一，它是指股票可以为投资人带来收益的特性。投资股票的目的在于获取收益。股票的收益来源可以分成两类：一是来自股份公司的利润分配，认购股票后，持有者即对发行公司享有经济权益，这种经济权益的实现形式是从公司领取股息和分享公司的红利，股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平；二是来自股票的溢价收益，股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。在成熟市场上一般以利润分配为主要收入来源，而在新兴市场上则主要以资本利得为主。
2.风险性。风险性是指股票投资者在投资股票想获取收益时并不一定能获取，存在很大的不确定性。股票可能给它的投资者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况，利大多分，利小少分，无利不分；公司发生亏损时投资者以其认购的股份为限对公司承担责任；公司破产时可能血本无归。股票的市场价格也会随公司的盈利水平、市场利率、宏观经济状况和政治局势等各种因素的影响而变化，如果股价下跌，股票投资者会因股票贬值而蒙受损失。因此，人们经常说股票的风险性与收益性是并存的。
3.流动性。流动性是指股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在批准设立的其他证券交易场所转让的特性。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以从股票交易市场上很方便的卖出股票来变现，在收回投资（可能大于或小于原投资额）的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者，因此股票是流动性很高的证券。
4.参与性。参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，体现对公司经营决策的参与权。股东参与公司重大决策权力的大小取决于其持有股份数量的多少，如果某股东持有的股份数量达到决策所需要的有效多数时，就能实质性地影响公司的经营方针。
5.永久性。永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系，这种关系实质上反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。股票代表着股东的永久性投资，当然股票的持有者可以出售股票而转让其股东身份，而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到得资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本，可以长期使用。
步骤二 掌握股票投资的选择技巧
一、掌握股票投资的基本分析法
基本分析法又称基本面分析，是证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析以及公司分析三大内容。
（一）宏观分析
宏观分析是指对影响股市及其价格变动的各种宏观因素进行分析。这些因素包括以下几点。
1.利率。利率和股票价格有着较为密切的关系。当利率上升时，一方面，市场资金趋于紧张。公司的筹资成本增加，盈利相对减少；另一方面，利率上升后，人们倾向于选择银行存款或者购买国债，这就使得投入股市中的资金减少。这两方面的影响都会使股票的价格下跌。反之，当利率下降时，股价上升。
2.汇率。由于本国货币的升值有利于进口，不利于出口；本国货币的贬值有利于出口，不利于进口，因而汇率的变化对股市的影响表现为：如果公司的原料依赖于进口，本国货币升值使公司的原料成本下降，公司的盈利上升，股价上升，反之本国货币贬值，股价下跌；如果公司的产品大部分销往海外市场，则本国货币升值将不利于公司产品的销售，公司的盈利下降，股价下跌，反之本国货币贬值，股价上升。
3.货币供应量。当国家增加货币供应量时，是国家实施宽松货币政策的标志，通常会带动股价的上升。
4.国内外重大政治事件。国内外重大政治事件的发生会使相关公司的股票价格上升或者下跌。投资者预测到这种事件将要发生之时，应果断地买进或者卖出相关公司的股票。
5.国家重大经济政策。国家重点扶持和发展的产业，其股票价格将会被推高；而国家限制发展的产业，其价格会受到不利的影响而下降。
6.国家对股市的调控政策。在我国，国家对股市的调控政策对股价产生较大的影响。比如，1994年7月末，证监会“三大利好政策”出台，上证综合指数在一个半月的时间里，从333点涨到了1052点，成交量放大几十倍。
7.平行市场的发展。平行市场是指和股票市场相平行的其他市场，如债券市场、期货市场、黄金市场、房地产市场等。平行市场发展的速度也会对股价产生较大的影响。
（二）行业分析
1.公司所属行业的性质分析。从商品形态上，分析公司产品是生产资料还是消费资料。一般情况下，生产资料受经济环境变动的影响较大。在消费资料中，是奢侈品还是必需品对经济环境的敏感又有不同，前者更敏感。从需求形态上，分析产品的销售对象和范围。内销产品受国内政治经济因素影响，外销产品则受国际政治经济形势、贸易气候、国家对外政治经济关系和贸易政策（如关税、汇率等）影响。从生产形态上，必须分析行业是劳动密集型还是资本密集型或者是知识技术密集型。不同类型的公司，劳动生产率和竞争力不同，将影响到企业产品的销售和盈利水平，使得投资收益发生差异。
2.行业生命周期的分析。任何一个行业一般都有其存在的生命周期。行业生命周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响。
初创阶段。初创阶段行业的创立投资和产品的研究、开发费用较高，而产品市场需求狭小（因为大众对其尚缺乏了解），销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而普遍亏损，因此，这类企业更适合投机者而非投资者。
成长阶段。在成长阶段，新行业的产品经过广泛宣传和消费者的试用，逐渐以其自身的特点赢得了大众的欢迎或偏好，市场需求开始上升，新行业也随之繁荣起来。这种状况会持续数年或数十年。由于这一原因，这一阶段有时被称为投资机会时期。
成熟阶段。在行业成熟阶段，行业增长速度降到一个更加适度的水平。由于丧失其资本的增长，致使行业的发展很难较好地保持与国民生产总值同步增长。但是，由于技术创新的原因，某些行业或许实际上会有新的增长。在短期内很难识别何时进入成熟阶段，但总而言之，在这一阶段一开始，投资者便希望收回资金。所以，这一阶段公司股票价格基本上是处于稳定上升的阶段。
衰退阶段。在衰退阶段里，厂商的数目逐步减少，市场逐渐萎缩，利润率停滞或不断下降。当正常利润无法维持或现有投资折旧完毕后，整个行业便逐渐解体了。所以，在这一阶段，该行业的股票行市表现平淡或出现下跌。有些行业甚至因为产品过时而遭淘汰，而对股价造成更加严重的影响。
3.相关行业变动因素的分析。如果相关行业的产品是该行业生产的投入，那么相关行业产品价格上升，就会造成该行业的生产成本的提高，利润下降，从而股价会出现下降的趋势。相反的情况在此也成立。比如钢材价格上涨，就可能会使生产汽车的公司股票价格下降。如果相关行业的产品是该行业产品的替代产品，那么若相关行业产品价格上涨，就会提高对该行业产品的市场需求，从而使市场销售量上升，公司盈利也因此提高，股价上升。反之亦然。如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系，那么相关行业产品价格上升，对该行业内部的公司股票价格将产生不好的影响。如1973年石油危机爆发后，美国消费者开始偏好小汽车，结果对美国汽车制造业形成相当大的打击，股价大幅下跌。
（三）公司的财务分析
1.公司财务分析的主要内容。主要包括：一是收益性分析。即对公司获利能力的分析。公司利润率的高低和利润额的大小是决定股息多少以及股价走势的根本因素。二是安全性分析。即公司偿债能力的分析。证券投资者在追求高收益的同时，应注意防范风险，以确保投资的安全。三是成长性分析。即对公司扩展经营能力的分析。证券投资是现在投入一笔资金以求将来收回更多的资金，因此，证券投资者就不能只看见公司的当前效益或者短期效益，而应注重公司未来的发展前景和发展能力。四是周转性分析。也称流动性比率，是对公司经营效率分析。一个公司经营效率的高低可通过分析财务报表中各项资金和资产周转速度的快慢而反映出来。如资金周转速度快，说明资金利用效率高，公司经营活动顺畅，管理得当，购买该公司股票有利可图。
2.财务分析中的比率分析。主要包括：一是收益性指标。分析收益性指标，目的在于观察客户一定时期的收益及获利能力。二是安全性指标。安全性指的是客户经营的安全程度，也可以说是资金调度的安全性。分析安全性指标，目的在于观察客户在一定时期内的偿债能力。三是成长性比率分析。分析成长性指标，目的在于观察客户在一定时期内经营能力的发展变化趋势，一个公司即使收益性高，但成长性不好，也就表明其未来盈利能力下降。因此，以发展的眼光看公司，动态的分析公司财务资料，对战略制定来讲特别重要。四是周转性比率分析。分析流动性指标，目的在于观察客户在一定时期内资金周转状况，掌握客户资金的运用效率。
二、掌握股票投资的技术分析方法
技术分析法是指仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为有多种表现形式，证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析法的理论基础是，市场的行为包含一切信息，价格沿趋势变动，历史会重复。
（一）技术分析方法的四个基本工具
技术分析的四个基本工具是：线形图、柱状图、点数图和K线图，其中常用的为K线图。K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线和年K线。
（二）技术分析方法的“四要素”
技术分析方法的“四要素”是：价、量、时、空。
价和量是市场行为最基本的表现。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。双方的这种市场行为反映在价。量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增，价跌量减。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。
时指时间，是技术分析的重要概念，表示趋势运行的时间或达到目标区域所需要的时间。
空指空间，即价格上涨或下跌的幅度。
（三）技术分析方法的种类
技术分析方法种类繁多，有些投资者自己都可以发明技术分析方法，在众多的技术分析方法中，比较优秀的、为绝大多数投资者接受和实用的、经得起历史考验的基本上就是数十种，比较经典的、主流的技术分析方法主要有道氏理论、K线理论、艾略特波浪理论、形态理论、切线理论、技术指标分析等。
相关知识
道氏理论
道氏理论是技术分析的鼻祖。该理论的创始人是美国人道·琼斯，为了反映市场总体趋势，他创立了著名的道·琼斯平均指数。
1.道氏理论将股价波动分为三种：（1）主要趋势：股价广泛或全面性地上升或下跌的情形，持续时间一般在1年以上，平均27个月，升跌幅在20%以上，如上升，则为牛市，下跌，则为熊市，熊市平均长度15个月。（2）次级趋势：对主要趋势的调整，幅度1/3～2/3，大多为50%，时间2周～1、2个月。（3）短期趋势：每天或几天内的股价走势。
2.道氏理论将股价波动的主要趋势分为三个阶段，包括牛市三阶段、熊市三阶段：
牛市三阶段：（1）牛市开始阶段，成交量放大，股价跌幅放缓或止跌；（2）牛市进行阶段，经济情况好转，成交量进一步放大，股价上升；（3）牛市结束阶段，好消息广泛传播，公众大量涌入，成交量陡升，股价直线上升，投机者乘机哄抬，成交量急剧放大，而股价不涨。
熊市三阶段：（1）熊市开始阶段，量价背离，股价滞涨，敏感的投资者开始出货，股价上下振荡后开始下跌，但大多数投资者依然亢奋，认为是上涨中的回挡，抢入，使股价反弹，成交量锐增；（2）进行阶段，买者渐少，卖盘大盛，股价急跌，但无暴跌；（3）熊市结束阶段，市场坏消息弥漫，绩优股也因公众无信心股价下跌，后来趋势变缓，蓝筹绩优股止跌，垃圾股仍下跌，接近尾声。
