2001年3月13日，广东省高级人民法院裁定，ST宏业与国华商业银行香港分行担保合同纠纷一案，因国华银行申请财产保全，广东省高级人民法院将ST宏业财产查封、扣押和冻结。一直争取入主ST宏业，进行资产重组的凯瑞达称，事前并不知道这个涉及3.7亿元人民币的“欺诈性担保”。资产重组遇到前所未有的困难。也许，整个事件的转折点就发生在ST宏业这3.7亿欺诈性担保的曝光上，它打乱了整个完美计划的进程。如果没有它，My8848或许早已经被装进了ST宏业的壳中。
2001年3月，万泉河未向8848支付第二期购买款项。
2001年5月，万泉河未向8848支付第三期购买款项。
2001年，ST宏业与汕头政府有关部门就历史遗留问题中不良资产的剥离方案举行了专题会议，进行了实质性探讨。“在前期清理资产的基础上，在当地政府的支持下，调解诉讼事宜，协调借贷关系。”资产重组在地方政府的帮助下，再度曙光。不过，什么时候这个事情能结束，谁也说不好。于是，也就出现了万泉河既不愿意退让My8848股权，也不愿意继续承担和履行其协议所签订的职责的局面。无他，万泉河要想让My8848发挥作用，得先解决资产重组的可能性。
2001年9月29日，凯瑞达正式成为ST宏业第一大股东，持有1976万股，占17.76％。几天后，人间蒸发了2个月的My8848管理层从深圳回到北京，主动通过公关公司约见媒体。
2001年11月，My8848.com和My8848.net两个域名转移到了“Hainan Weilong Securities Information Service Co.Ltd.”名下，直译为“海南威龙证券信息服务有限公司”。My8848方面称这是“保护措施”。
2001年11月14日，My8848网站重新能够访问，承诺从2001年12月3日起正式开始退还客户预付款，并称不久将恢复业务。
2001年12月26日，8848向中国国际经济贸易仲裁委员会递交了仲裁申请，要求My8848的第一大股东深圳万泉河投资发展有限公司偿还大约5000万元的巨额欠款。正式申请递交之前，双方曾进行过磋商，但未能达成一致意见。
2001年12月30日，My8848发表声明：今后不再继续从事深圳万泉河投资发展有限公司与8848.net Incorporated（8848有限公司）协议项下的相关业务。本公司将自行研究开发和拓展新的电子商务服务业务。这个新的业务后来被称为“E-MALL（网络商业街）”。
2002年1月14日，8848发布严正声明：根据8848.net有限公司和深圳万泉河投资发展有限公司之间达成的协议，如北京时代珠峰科技发展有限公司（My8848）使用8848许可的相关商标和域名开展双方约定之外的业务，应事先征得8848公司的书面同意。然而，北京时代珠峰科技发展有限公司开展上述新业务，并未征得我公司同意。在此我们郑重声明，北京时代珠峰科技发展有限公司应立即停止开展上述业务的侵权行为。我公司同时保留追究其相关法律责任的权利。我们也在此郑重敬告广大商家，注意防范在My8848进行业务活动时可能带来的风险。
同日，My8848随即发布针对8848的声明：对8848.net有限公司声称的所谓“8848商标”，我们已不再使用；本公司拥有My8848域名的合法使用权，根据有关的法律法规，本公司注册、使用、转让My8848的相关域名无需征得其他民事主体的同意。同日，My8848网站果然悄悄拿掉了他们使用了1年零14天的8848商标，换上了“时代珠峰”四个字。同日，8848公司发言人表示，My8848这个域名是时代珠峰公司的宝贵财产，作为公司的股东，发现该域名在完全不知情的情况下被私自转移，十分关注。
2002年1月底，8848发言人愤怒地表示，一定要将官司进行到底，在加入了WTO的中国土地上为自己的国际股东们讨个公道。
谭智离开徐威接棒
花开两朵，各表一枝。
那边，苏启强等连邦的老股东借王峻涛坚持要做B2C业务的创业理想和ST宏业里应外合，造成两个8848之间扯不清理还乱的关系。这边，谭智这个8848的CEO的日子也不好过，因为自从将B2C业务剥离出去后，新业务需要从头开始做起，报表上并不好看，而随着在美国纳斯达克上市梦断，股东们对赢利的要求开始强烈起来，这让谭智有了极大的压力。
这个时候，IDG恰逢第一期基金到期交割，需要套现一部分。于是，在IDG的导演下，8848和另一家由IDG投资的，也是做电子商务的公司电商网进行合并。
2001年9月18日，8848公司和电商网在中国大饭店举行了宣布两家公司合并的新闻发布会。令人惊讶的是，8848公司的员工们竟然是从网上获知这一消息的，可见这个合并是何等的神秘。
神秘的事情还没有结束，合并以股权交换的形式完成，在新公司的股权分配中，原8848的股东拿走八成，电商的原股东则占二成。
发布会上，双方的领头人谭智与徐威握手微笑，向到场的媒体宣布，合并后的新公司将“使用8848的品牌，使全新的8848公司立于中国企业商务电子化领域无可争议的领导者地位”。
这次发布会可能是电商网自成立以来首次赢得人们的注目。这个在2000年1月开通的网站，开始的业务是“电子商务门户”，后来又转型为解决方案提供商。事实上，无论是从知名度抑或资产规模上，电商比起8848来都差得多。因此，“使用8848的品牌”被大家视为理所当然。同理，这一运作被称为“合并”而非“8848收购电商”，也被认为仅仅是说法问题。
然而仅仅在一个月以后，事情的发展就证明它远非人们想象的那样。
2001年10月26日，距8848与电商网宣布合并的一个月之后，久未露面的王峻涛出现在通泰大厦。他告诉蜂拥而至的记者，自己刚刚参加了一次紧急董事会议。身为8848的CEO的谭智并未出席，同时未出席的还有8848的公章。在这次董事会上，任命了原电商网CEO徐威为公司总裁，这等于公开了谭智的去职。除了未出席的谭智本人外，其他董事会成员一致表决通过。
2001年11月11日，8848正式迁出代表它最辉煌时期的金融街通泰大厦，迁往电商的总部——东三环路边的南银大厦，同时进行了裁员。原8848的员工面临三种不同的命运：一些被削减的部门和不愿再留下来的人员离开，一部分人跟随电商迁往南银，余下的则留在通泰大厦，纳入新建的8848数字传媒公司，由8848原COO鲁众出任首席执行官。
8848的新业务定位实际上基本沿袭了电商的方向。一切似乎表明，不是8848合并了电商，倒是电商蛇吞了8848这只象。
内部知情人之所以用阴谋策划人这样的词来评价8848的第三任CEO徐威，在于徐威这个人足够深沉，有城府。在一些未经证实的信息源里，徐威的确是用了一些非常手段从谭智手里一步步把权力夺了过来，并让自己在8848里成功套现。
即便在媒体的公众视野里，徐威也显得十分神秘。所能拿到的背景资料证明，他自己曾是一名对冲基金的经理，在回国创立电商网之前，担任网上交易网站“网猎”的CEO，但这家叫网猎的公司很快被“嘉德在线”所收购。
按照阴谋论的说法，徐威上位与IDG当时的新进合伙人李建光关联颇大。李建光和徐威早有交情，正是在李建光的鼓动和帮助下，徐威得以上位，当然，李建光也得以进入8848董事会。
不过，2002年年底，徐威并没有兑现他对董事会的承诺，8848的第三任CEO就此淡出江湖。
若干年后的2009年，徐威再度成为新闻人物，这一次不是因为他本人，而是因为他娶了中国一位著名的奥运冠军做妻子，从而成为众人八卦的对象。
2002年年底，经个别股东提议，8848电商数据开始由休眠进入清盘程序，即将账上所剩的2000万美元按照股权比例进行分割。于是，57个股东陆陆续续拿走了各自的资金，IDG则拥有了8848的域名和商标的所有权，按照股份比例，他们也分得了300万美金，与最初投入的200万美金相比，这笔投资并不算一败涂地。
吕春维“王者归来”
8848的故事没有完，继续按照诡异的方式进行下去。2004年，出演这个故事主角的是一个叫吕春维的人。
公众知道吕春维，要从新8848号称“王者归来”开始。有意思的是，很少有人知道他的经历。吕春维毕业于吉林工业大学，毕业后进入了长春的一家进出口代理公司，不久就被外派到美国做业务。在此期间，他兼职做了几天微软产品测试之类的工作，还业余做了一个叫ChinaMalls.com的网站。据他自己说后来卖给了纽约的上市公司，当然从来也没说是哪家上市公司。
回国后，吕春维的简历就更是语焉不详了，就连一个像样的任职公司都找不到。关于这一段，吕春维的简历有不同的版本。“吕春维创办了电子商务企业OurChina.net，并回到国内发展；推出了面向商户的eStore系统和面向企业的B2B平台。OurChina.net在中国互联网行业最低潮的阶段，矢志不渝、坚持发展，通过激烈的竞争中标上市公司亚泰集团电子商务系统，并参与、建设了中国电子口岸、中国—加拿大政府合作项目建设部建筑节能网、金盾工程成都市公安局治安管理信息系统等大型项目。”这么多辉煌的业绩，却没有得到任何一家企业的认账，人们能找到的只有一个聊天室OurChina.net。
事实是，吕春维回国以后并没有固定的工作，开始在系统集成领域打零工，只要哪里有项目投标，他就依托不同的公司参与。投到了，就以挂靠的方式做几天，赚一点开发或者维护费。至少亚泰项目可能就是依托长春一家叫“一萌”的小公司运作的。这个公司是一个学生创业的技术公司，注册资金只有10万元，而且看来运营得不大成功，创业者曾经发表过文章，提到亚泰项目“亏损”的事实。总之，看来吕春维靠这些零敲碎打的收入并不富裕，所以有同事说他回国混了多年，没房没车。在这段时间里，他碰见了从8848出来的张研和刘梅生，据说他们是他的同乡兼中学同学，经常一起合作出门“打标”。
自从王峻涛离开西单以后，吕春维找上了一心想在商业系统推广信息系统解决方案的西单电子商务部总经理林亚。林亚曾经供职的西单计算中心开发出了当时在北京商业系统十分领先的信息管理系统。当时，吕、张、刘正计划向一个有商业背景的项目“打标”，就故伎重演，想和西单电子商务公司合作。这个项目后来没了消息，可是他们不知道怎么得到了林亚的信任，吕春维在王峻涛离开西单大约两个月后，成为那里的副总裁。
当然，他们还是没有给急切需要业绩的西单电子商务公司带来任何收益，所以几个月后，他们又离开了西单电子商务公司。不过，这次他们带走了王峻涛为西单电子商务公司开发的eShop系统和在线支付平台，改名为eStore系统和ePayment系统。
就在这时，吕春维通过在当当网的一个熟人认识了当当网总裁李国庆，为当时缺乏搜索技术的当当做了一个简单的搜索。李国庆无意间把这些说给了他的股东IDG。言者无意，听者有心，IDG立即约见了吕春维……
据吕春维后来在某门户网站的访谈，他“花了一个晚上”写成了商业计划书，然后在嘉里中心——IDG所在地的咖啡厅见了IDG的人。然后，仅花了3个月的开发，“王者”就归来了。匆忙归来的新8848把大量资源投入了炒作，不过，和他们匆忙推出的平台一样漏洞百出。
也就是说，在老8848遭彻底清算之后，IDG实际控制了已经成为真空的8848的无形资产，比如域名和商标。没有实际业务支持，这些无形资产就是废物，所以他们找到了吕春维“团队”，再次打算利用当时流行的概念——这次不是B2C也不是B2B了，而是搜索＋电子商务——打包脱手。很可惜，新8848这次的所谓业务，一如既往地根本没有根基，除了炒作，完全没有任何有价值的收益。一年多的折腾，不仅没有让它成为有价值的投资对象，反而成为一个争议，让其他投资人避之唯恐不及。
寻求脱手和获得新的投资无望，自己赢利更没了指望，怎么办？IDG盯上了也是自己投资并在香港上市的速达，不过在一片质疑声中，这次并购并没有得到实现。之后的故事是速达从香港创业板退市，而8848王者归来的故事成为一个大笑话。
最鼎盛的时候，8848有57个股东，董事会里有11席之多；最多的时候，8848账上有6000万美金之多（已经相当于很多公司的首日IPO所融的资）。就是这样一个理念超前、现金充沛的公司，最终沦落成一地鸡毛，不能不让人长叹一声。
