5.1 财务分析业务概述
本章学习目的：
·掌握财务分析的主要内容、利用Excel进行财务分析的步骤和获取分析数据的方法
·熟练掌握进行比率分析的主要指标、编制比率分析工作表和更新分析表数据的方法
·掌握杜邦分析模型的原理、项目框设计方法、项目名称、公式、数据链接的定义方法及杜邦分析图的编辑
本章关键词：
财务分析、杜邦分析模型、比率分析模型、Microsoft Query
财务分析是以企业的财务报告等财务资料为依据，采用一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况和经营成果、财务信用和财务风险，以及财务总体情况和未来发展趋势等进行的分析与评价。
5.1.1 财务分析概述
财务分析是企业的管理人员、投资人、债权人及国家财税等职能部门了解、评价一个企业的重要手段和方法，它为改进企业财务管理工作、帮助有关人员做出相关经济决策提供了重要的财务信息和依据，因此，财务分析无论是对企业内部人员还是外部相关人员都是非常重要的。
财务分析的依据主要是企业的财务报告，所以有时也称为财务报表分析。
1.财务分析的方法
财务分析的方法很多，在实际工作中常用的方法主要有以下4种。
（1）比较分析法
比较分析法是指通过主要项目或指标数值变化的对比，确定出差异，从而分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。比较分析法在财务分析中运用最为广泛。按比较对象的不同，比较分析法可以分为绝对数比较分析、绝对数增减变动比较分析、百分比增减变动分析及比率增减变动分析。一般比较分析法通过编制比较报表、共同比报表等形式进行。
（2）比率分析法
比率分析法是利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业经济活动效益的一种方法。比率是一种相对数。它揭示了指标间的某种关系，把某些用绝对数不可比的指标转化为可比的指标。借助财务比率分析，可以有效地发现企业财务管理中的问题，同时使分析者准确、简单、快速地把握企业财务状况。比率分析法在财务分析方法中的地位日趋重要，现在已经建立了完整的财务比率指标体系，财务比率运用的程序和方法也基本规范。
（3）趋势分析法
趋势分析是根据企业连续数期的财务报表，以第一期或另外选择某一期为基础，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，以揭示出企业总体财务状况和经营成果或分项内容的发展趋势。
（4）因素分析法
因素分析法是通过顺序变换影响某一经济指标的各个因素的数量，来计算各个因素的变动对该经济指标总的影响程度的一种方法。因素分析法主要用于寻找问题的成因，为下一步有针对性地解决问题和进行企业内部考核提供依据。
5.1.2 利用Excel进行财务分析的步骤
财务分析是一项比较复杂的工作，应该按一定的程序来进行。采用Excel进行财务分析时，应该遵循以下步骤。
1.确定分析目标和分析范围
财务分析目标是整个财务分析的出发点，它决定着分析范围的大小、收集资料的详细程度、分析标准及分析方法的选择等整个财务分析过程。
分析者在明确分析目标的基础上，要确立分析的范围。做到有的放矢，同时还可以节约收集分析资料、选择分析方法等环节的成本，将有限的精力放在分析的重点上。
2.收集、获取分析资料
收集分析资料是根据分析目标和分析范围，收集分析所需数据资料的过程。财务分析的资料主要是企业的财务报表和报表附注，除此以外还包括反映企业内部产供销各方面经济活动的资料及企业外部的宏观经济形势信息、行业情况信息、其他同类企业的经营状况等其他财务信息。
利用Excel进行财务分析时，所有的分析资料都要首先放到分析模型中，因此，如何获取数据成为分析的关键问题是在Excel中进行财务分析时获取数据的模型。
如果企业没有建立信息系统，即会计核算和其他业务都是手工处理，则数据的获取可以通过人工输入的方式，将需要的数据输入到财务分析模型中。
如果企业已经建立了信息系统，会计核算或其他业务数据存储在该信息系统的一定数据库文件中，则可以通过一定方法从机内直接调用获取数据。在Excel中调用外部数据库数据的方法主要包括三类。
（1）利用Microsoft Query访问外部数据库。可访问的数据库包括SQL Server数据库、Microsoft Access数据库、dBASE数据库、Microsoft FoxPro数据库、Oracle数据库、Paradox数据库、文本文件数据库等多种数据库中的数据文件。
（2）使用Microsoft Visual Basic中的DAO检索Microsoft Exchange或Lotus 1-2-3数据源中的数据。
（3）使用其他制造商的ODBC（Open Data Base Connectivity）驱动程序或数据源驱动程序获取其他类型数据库中的信息等。
有关获取数据的具体方法可以参阅相关章节。
企业外部数据如果能够通过网络获得，则数据获取方法与企业内部数据方法相同。如果不能通过网络获得，则可以通过人工输入的方式输入到财务分析模型中。
3.选择分析方法并建立相应的分析模型
财务分析中常用的分析方法有比率分析法、趋势分析法等，在进行财务分析时可以结合使用。局部的分析可以选择其中的某一种方法；全面的财务分析则可综合运用各种方法，进行客观、全面的评价。
分析方法选定之后，就要把这些方法在Excel中建立起相应的分析模型。模型一旦设置完成，以后再进行有关分析时，只需要改变原始分析数据，分析模型则无须改变。
4.确定分析标准并做出分析结论
财务分析计算完成后，为了得出分析结论，必须将企业的真正财务状况和经营业绩与一定的分析标准相比较，进行判断，因而需要选择分析标准并输入到分析模型中。
5.2 Excel财务分析模型
5.2.1 财务比率分析
财务报表中有大量的数据，可以根据需要计算出很多有意义的比率，从而揭示企业经营管理的各个方面。这些比率可以划分成以下四类：变现能力比率、资产管理比率、负债比率和赢利能力比率。
1.比率分析的主要指标
不同的分析人员进行比率分析时采用的指标体系是不完全相同的，下面给出的是本模型采用的相关财务指标的计算方法。
（1）变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于在近期可以转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的财务比率主要有流动比率、速动比率。
1）流动比率
流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的一个重要的财务指标。根据国际惯例，生产企业合理的最低流动比率是2：l。
2）速动比率
速动比率也称为酸性测试比率，它是从流动资产中减去存货部分，再除以流动负债的比率。速动比率的计算公式为：
速动比率反映的企业的短期偿债能力比流动比率更可信。通常认为，正常的速动比率为l：l。
（2）资产管理比率
资产管理比率是用来衡量企业在资产管理方面效率的财务比率。资产管理比率主要包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。这些指标与反映赢利能力的指标结合在一起使用，可以全面评价企业的赢利能力。
1）存货周转率
存货周转率反映了存货的流动性。它是销货成本除以平均存货的比率，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。计算公式为：
公式中的“主营业务成本”数据来自损益表，“平均存货”来自资产负债表中的“期初存货余额”与“期末存货余额”的平均数。
2）应收账款周转率
应收账款周转率是企业赊销收入净额与应收账款平均额的比率。用时间表示的应收账款周转率就是应收账款周转天数。计算公式为：
公式中的“主营业务收入”数据来自损益表，“平均应收账款”来自资产负债表中的“期初应收账款余额”与“期末应收账款余额”的平均数。
3）流动资产周转率
流动资产周转率是一个分析流动资产周转速度的综合性指标，它是主营业务收入与全部流动资产的平均余额的比值。计算公式为：
公式中的“平均流动资产”来自资产负债表中的“期初流动资产余额”与“期末流动资产余额”的平均数。
4）总资产周转率
总资产周转率是分析企业全部资产使用效率的一个重要指标。它是主营业务收入与平均资产总额的比值。计算公式为：
公式中的“平均资产总额”来自资产负债表中的“年初资产总额”与“年末资产总额”的平均数。
（3）负债比率
负债比率是指债务和资产、净资产的关系。它反映了企业偿付到期长期债务的能力。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数等指标。
1）资产负债率
资产负债率是负债总额与资产总额的比例关系。它反映的是在总资产中有多大比例是通过借债来筹集的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式为：
2）产权比率
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，它反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的相对关系。计算公式为：
3）有形净值债务率
有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。它是产权比率指标的延伸，也更为谨慎保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到所有者权益的保障程度。计算公式为：
4）已获利息倍数
已获利息倍数是企业经营业务收益与利息费用的比率，反映的是企业的经营所得支付债务利息的能力。计算公式为：
公式中的“息税前利润”是损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。我国现行损益表中利息费用没有单列，外部报表使用者只能用“利润总额加财务费用”估计。
（4）赢利能力比率
赢利能力是企业赚取利润的能力。不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的赢利能力。评价企业赢利能力的财务比率主要有销售净利率、资产净利率、销售毛利率、净值报酬率等。
1）销售净利率
销售净利率是净利与主营业务收入的百分比。计算公式为：
2）销售毛利率
销售毛利率是毛利占主营业务收入的百分比。计算公式为：
3）资产净利率
资产净利率是企业净利与平均资产总额的百分比。计算公式为：
4）净资产收益率
净值报酬率是净利润与平均净资产的百分比，也称权益报酬率。计算公式为：
5）市盈率
市盈率是普通股每股市价与每股盈余的比率。计算公式为：
6）每股股利
每股股利是股利总额与期末普通股流通股数的比率。计算公式为：
7）股票获利率
股票获利率是每股股利与股票市价的比率。计算公式为：
2.用Microsoft Query获取数据
无论采用什么模型进行财务分析，也不管是进行单项分析还是综合分析，获取分析数据都是分析的基础，由于绝大部分会计核算和其他业务数据都存储在一定的数据库中，因此，如何从数据库中获得分析需要的数据是财务分析的重要环节。Excel提供了多种从数据库中取得数据的方法，利用Microsoft Query从外部数据库获取数据是其中重要的方法之一。
Microsoft Query是一种用于将外部数据源中的数据引入Microsoft Excel的程序。使用Microsoft Query可以直接检索企业数据库和文件中的数据，而不必重新键入需要在Excel中进行分析的数据。当数据库更新数据时，在Excel中建立的分析报表和汇总数据可以实现数据的自动更新。
通过Microsoft Query向Excel中引入外部数据需要三个步骤：①建立数据源以连接数据库。②选择所需数据。③将数据返回到Excel中，在Excel中设置数字格式、进行汇总计算并根据数据创建报表。
（1）启动Microsoft Query，连接数据库
选择“数据”→“获取外部数据”→“新建数据库查询”命令，启动Microsoft Query，打开“选择数据源”对话框。根据原始数据实际存储的数据库，选择数据源。
如果数据源是关系数据库、文本文件数据库或Excel数据清单，则选择“数据库”选项卡，双击要用于检索数据的数据库；如果需要安装新的数据源，可以双击“新数据源”进行增加。所选的数据源是“Microsoft Access数据库”，根据所找数据的存储路径，找到所选择的数据库文件“会计系统.mdb”，单击【确定】按钮，就可以与该数据库建立数据连接。
如果数据源是“OLAP多维数据集”，则选择“OLAP多维数据集”选项卡。OLAP多维数据集是一种组织数据的方法，适合于分析和管理数据。
“查询”是指为了回答对保存在数据源中的数据所提出的特定问题而进行查找记录。在Microsoft Query或Microsoft Access中，可以利用高级条件特性创建复杂的查询，也可以在“数据透视表和数据透视图向导”中创建查询。如果数据源是系统中已经建立的查询，则在“查询”选项卡中选择用于检索数据的查询。
（2）检索取得财务分析所需数据
与有关数据库建立连接以后，系统将列示该数据库中所有的表、视图等数据结构，以及每一个表或视图包括的字段。选择分析数据所在的表，选择分析数据的字段，并将检索到的数据调入指定的Excel工作表中。
需要说明的是，作为分析模型的设计者，事先一定要明确知道分析数据所在数据库的类型、数据库文件、数据结构的名称及每个字段的意义，如本例中，字段kjnd、kjqj分别表示会计年度、会计期间等，否则无法取得所需分析数据。
选择了相关字段后，还可以在对话框中，通过设定查询条件对数据记录进行筛选，并进一步设置关键字。
（3）将选择的数据返回到Excel指定的工作表中
在Excel中可以对中的数据进行数字格式设置、汇总计算，并生成资产负债表、损益表、现金流量表等会计报表，在此基础上可以进行比率分析、趋势分析、比较分析、综合分析等分析处理，创建相应的分析报表。
获得外部数据库的数据，并建立分析模型之后，如果对作为外部数据来源的数据库数据进行更新，可以在Excel中运用“更新数据”功能实现分析数据的自动更新，这样的分析模型一旦建立，就可以永久用其进行分析。
3.建立表与表之间的数据链接
在财务分析中，由于用于分析的原始数据种类多、数量大，为了便于对这些数据进行管理和共享使用，一般从数据库系统获取或输入分析需要的数据后都要存储到专门的工作表甚至专门的工作簿中。因此实际工作中，需要经常在不同的工作表之间建立联系，引用其他工作表甚至其他工作簿的数据。
（1）同一工作簿中工作表之间的链接
在同一工作簿中引用其他工作表的数据的方法是：在单元格引用前加上所引用工作表的名字，并用感叹号（！）将工作表引用和单元格引用分开，链接格式：“工作表引用！单元格引用”。
例5-1 ABC公司2003年资产负债表数据存放在名称为“资产负债表2003”的工作表上。进行变现能力比率分析时，分析模型中需要计算2003年流动比率、速动比率，则要先在比率分析工作表中引用其他工作表的数据。
·选择B4单元，输入公式=资产负债表2003！D17/资产负债表2003！D39。
·选择B5单元，输入公式=（资产负债表2003！D17-资产负债表2003！D16）/资产负债表2003！D39。
系统自动计算出ABC公司2003年流动比率和速动比率分别为1.569 549 749和1.236 833 806，可以进一步在单元格格式设置中设置B4、B5单元保留两位小数，则流动比率和速动比率结果变为1.57和1.24。
一般情况下，引用另外工作表的单元格数据时都采用绝对引用，这样即使将该公式移到其他单元格，所引用的单元格也不会发生变化。
（2）不同工作簿中工作表的链接
当不同工作簿中的工作表链接时，格式为：
[工作簿名字]工作表引用！单元格引用
例5-2假如ABC公司2003年资产负债表数据存放在名称为“会计报表”的工作簿中的“资产负债表2003”的工作表上，其“流动资产”数据在D17单元格，“流动负债”在D39单元格，则在“财务分析”工作簿中计算流动比率时，输入公式=[会计报表.xls]资产负债表2003！D17/[会计报表.xls]资产负债表2003！D39。
如果引用的工作簿未打开，则引用中应写出该工作簿存放位置的绝对路径，并用引号括起来。如公式=D：Excel[会计报表.xls]资产负债表2003！D17[会计报表.xls]资产负债表2003！D39。
（3）三维引用
如果需要同时引用工作簿中的多个工作表的单元格或单元格区域时，可以使用“三维引用”。尤其是多个工作表上的同一单元格或同一区域的数据相关，且要对它们进行统计计算时，“三维引用”会非常方便。
例5-3 ABC公司2003年度1～12月全年的损益表、资产负债表数据分别存放在文件名为“会计报表”的工作簿中的24张工作表上，工作表名分别为：syb1～syb12和zcfzb1～zcfzb12，现在在“财务分析”工作簿中进行财务比率分析时，需要计算2003年的年平均存货。为了使计算更为精确，可以采用如下年平均存货的计算公式，此时需要同时调用zcfzb1～zcfzb12的12张工作表的数据。
假设各月期初存货余额、期末存货余额数据分别存放在各工作表的C16和D16单元格，下面使用“三维引用”完成上述计算。
·在“财务分析”工作簿的“比率分析”工作表中，单击需要输入“年平均存货”公式的单元格D7。
·键入等号（=），输入函数名称SUM及左圆括号。
·单击需要引用的“会计报表”工作簿中的第一个工作表标签“zcfzb1”。
·按住【Shift】键，再单击需要引用的最后一个工作表标签“zcfzb12”。
·选定需要引用的单元格C16。
·输入分隔符（，）然后重复上述第三、四步，再选定需要引用的单元格D16。
·最后完成“年平均存货”公式：
输入公式=（SUM（[会计报表.xls]zcfzb1：zcfzb12！C16，[会计报表.xls]zcfzb1：zcfzb12！D16））/24
可以使用“三维引用”创建公式的函数主要包括SUM、AVERAGE、AVERAGEA、COUNT、COUNTA、MAX、MAXA、MIN、MINA、PRODUCT、STDEV、STDEVA、STDEVP、STDEVPA、VAR、VARA、VARP和VARPA。
需要注意的是，“三维引用”不能用于数组公式、智能引用公式中，也不能与交叉引用运算符（空格）一起使用。
4.编制比率分析工作表
财务比率分析依据的数据主要来源于资产负债表、损益表等会计报表，因此，应该从会计核算系统中获取总账数据生成并分别存放在“资产负债表”和“损益表”工作表中。
（1）分类输入各财务比率指标及计算公式
建立比率分析工作表，在该工作表中设计和安排好整个表的布局，然后按照前面介绍的方法分类输入所有需要计算的财务比率名称，并画好表格线，于是形成了一张没有数据的财务比率分析空表。在表中相应的位置分别输入各项财务比率指标及其计算公式，建立比率分析模型。
（2）对工作表格式进行编排
模型中所有比率指标建立完成之后，可以进一步对工作表进行编排、修饰，以便更美观、形象和清晰。比如不同的区域采用不同的颜色，加上边框和格线，调整字体、数值型单元格，根据不同的要求设定数值显示类型等，直到形成一张完整的模型表。
5.更新分析表数据
在Microsoft Excel中，通过使用Microsoft Query中创建的查询、Web查询或文本文件方式可以从某个外部数据库中导入数据，这些数据与Excel中直接输入的数据一样，可以为其设置格式或是在计算中使用这些数据。同时如果源数据库中的数据发生了变化，在Excel中还可以更新外部数据区域，使用这些外部数据的工作表也可以实现自动更新。
下面以财务分析为例，说明更新分析表数据的方法。
比率分析模型设计完成之后，各种比率分析指标的数据就可以自动地计算出来。如果会计期间发生改变，作为分析数据源的会计核算系统的数据库数据也会进行更新。此时，由于已经建立了会计核算数据库与财务分析模型中存放原始数据的工作表——“数据源”工作表之间的数据链接、“数据源”工作表与生成的作为分析依据的工作表——“资产负债表”工作表和“损益表”工作表之间的动态数据链接、财务比率分析模型“比率分析”工作表与“资产负债表”工作表和“损益表”工作表之间的动态数据链接，因此不需要改变分析模型就可以实现Excel中数据源的更新，并自动更新分析的结果。更新的方法如下。
（1）选择与会计核算系统数据库建立链接的工作表（“数据源”工作表），单击要刷新的外部数据区域中的某个单元格。
（2）选择“数据”→“更新数据”命令，系统将自动运行，完成“数据源”工作表的更新。是更新数据的执行窗口。
“资产负债表”工作表、“损益表”工作表数据会随之自动更新，比率分析工作表中比率分析公式的计算结果也会进行自动更新。需要注意的是：
如果“查询”运行于后台且需要很长时间才能返回数据，数据更新过程中可以检查其状态。方法是在“查询”运行时，选择“数据”→“更新数据”命令。
通过设置自动刷新属性，可以在打开工作簿时自动刷新外部数据区，并在保存工作簿时有选择地不保存外部数据，以缩减文件大小。具体方法如下。
（1）选择“数据”→“获取外部数据”→“数据区域属性”命令，打开“数据区域属性”对话框。
（2）在对话框中选择“打开工作簿时，自动刷新”复选框；如果要保存带有查询定义但无外部数据的工作簿，可选择“保存工作表之前删除外部数据”复选框；如果要定期刷新数据，可选中“刷新频率”复选框，然后输入刷新的间隔时间（单位：分钟）。还可以通过“数据区域属性”命令中的选项，控制外部数据区域的格式和布局。比如可以定义列标题，对数据应用不同格式并当数据刷新时保留此种格式，添加行号以标明检索过的数据数量和自动复制分析数据的公式等。
如果工作表中包含多个需要刷新的外部数据区域，那么可单击“外部数据”工具栏上的“全部更新”，这样就可以同时更新工作簿中的所有外部数据区域。如果有多个打开的工作簿，则需要在每个工作簿中都单击“全部更新”，才能刷新外部数据。
5.2.2 杜邦分析
企业的各项财务活动、各项财务指标是相互联系、相互影响的，因此，对企业的财务活动进行分析时，除了对企业的资产管理、赢利能力、偿债能力、发展趋势等各方面进行深入的分析、评价外，还必须把企业的财务活动作为一个大系统，对系统内相互依存、相互作用的各种因素进行综合分析和评价，杜邦分析法就是利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的方法。在Excel中可以通过建立杜邦分析模型完成企业财务状况的杜邦分析。
1.杜邦分析原理
杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，它将有关分析指标按内在联系排列起来，形成“杜邦图”，从而解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。
由前两个公式可得：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，决定权益净利率的因素有三个：销售净利率、资产周转率和权益乘数。这样，可以把权益净利率这个综合性指标发生升、降变化的原因具体化。
销售净利率可以进一步分解为：销售净利率=税后净利润/主营业务利润。其中，税后净利润=主营业务收入-成本总额+其他利润-所得税；成本总额=制造成本+管理费用+销售费用+财务费用。因此，销售净利率的升、降变化的因素可以从销售额和销售成本两个方面进行分析。
资产周转率可以进一步分解为：资产周转率=主营业务收入/平均资产总额。其中，资产总额=流动资产+长期资产；流动资产=货币资金+有价证券+应收及预付款+存货+其他流动资产。因此，除了可以从资产的各构成部分占用量是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率进行分析，从而判明影响资产周转的原因所在。
利用Excel进行杜邦分析主要是通过在Excel中建立起杜邦体系的各项分析指标模型，达到企业的相关财务数据发生改变，系统能够通过自动计算给出这些指标的结果，从而帮助财务分析人员更好地了解企业的财务状况的目的。
Excel中杜邦分析的步骤是：
（1）设计并建立杜邦分析模型。
（2）系统自动计算。
（3）财务分析人员根据杜邦分析模型提供的指标计算结果对企业财务状况进行分析和评价。
2.设计并建立杜邦分析模型
建立杜邦分析模型之前，首先要在财务分析工作簿中增加一个新工作表，用于设计杜邦分析模型，并将工作表命名为“杜邦分析”。
（1）设计项目框
杜邦分析图是由项目框和连线组成的，每个项目框包括项目名称、计算公式和计算结果，由于计算公式和计算结果占用一个单元格，因此，每个项目框中包括上、下相邻的两个单元格（有的项目需要分别反映年初数、年末数，因而包括三个单元格）；用连线把项目框连接起来，可以反映各项目之间的关系。
（2）定义项目名称和数据链接
在每个项目框上面的单元格中直接输入项目名称，然后定义数据链接。由于杜邦图中的“主营业务收入”、“其他利润”、“所得税”、“制造成本”、“管理费用”、“销售费用”、“财务费用”、“长期资产”、“货币资金”、“有价证券”、“应收及预付款”、“存货”和“其他流动资产”项目直接来源于资产负债表和损益表，因此，可以通过工作簿内表间引用的方法建立杜邦分析工作表与资产负债表和损益表的数据链接，并直接获得上述这些项目的数据。
（3）定义项目计算公式
对不能直接取得数据的项目，需要定义项目计算公式，放在项目框下面的单元格中，公式定义的方法参照表内数据链接的定义。
为了使设计出的模型更直观、清晰和美观，还可以选择“图案”标签，为项目的单元区域加上颜色和底纹。按照此方法，根据杜邦分析图项目的数量，在杜邦分析工作表中设计好所有的项目框，并利用绘图工具画上连线。
5.3 财务分析模型应用
5.3.1 财务比率分析模型
例5-4 ABC公司的资产负债表和损益表，要求通过建立财务比率分析模型对该公司的财务状况和经营成果进行分析。
本模型中所用的资产负债表和损益表数据都是利用Microsoft Query从会计核算系统中获取的总账数据生成并分别存放在相应的工作表中的。利用所讲方法建立的财务比率分析模型。模型中主要比率指标的计算公式。
由于每股市价、每股盈余、流通在外的普通股股数等数据无法在报表正表中取得，需要人工输入，因此模型中专门有区域存放输入的数据，而调用这些数据的财务比率的计算公式中需要引用这些单元的绝对地址，如计算市盈率的B25单元。这样，即使数据发生改变，比率指标的公式仍保持不变。
5.3.2 杜邦分析模型
例5-5续上例。该公司的资产负债表和损益表仍，要求通过建立杜邦分析模型对该公司的财务状况和经营成果进行分析。
按照5.2.2节介绍的步骤，建立杜邦分析模型。
本例模型中主要项目的公式。
所有公式定义完成之后，就形成了杜邦分析图。
习题
1.试论述企业财务分析中应用Excel 2000时是如何收集、获取分析资料的，并画出模型。
2.财务比率分析指标主要分几类，有哪些主要指标？作用如何？
3.Excel 2000中应该怎样通过Microsoft Query向Excel中引入外部数据，并上机实践。
4.如何在Excel上建立财务分析模型？
实习案例
上市公司Novial Smart的资产负债表和利润表，试通过创建模型的方法对该公司进行财务比率分析和杜邦分析。
