冯道，字可道，瀛州景城人。先祖曾务农或为儒，没有一定职业。冯道年少时，性情纯朴厚道，好学能文，不以衣食粗陋为耻，除奉养父母外，只是读书吟诗，既使大雪封门、尘垢满席，也依旧兴致盈然。天祐年间，刘守光任他为幽州掾。刘守光领兵讨伐中山，向僚属咨询，冯道常以利害规劝他。刘守光恼怒，把他打入牢狱，不久被人搭救，免遭不测。刘守光败亡，冯道逃回太原。监军使张承业用他做本院巡官。张承业看重他的文章道德，待他非常优厚。当时有个叫周玄豹的人，擅长给人看相，与冯道不和睦，便对张承业说：“冯生没有前途，公不可以太重用他。”河东记室卢质得知后说：“我曾见到过杜黄裳司空的画像，冯道的相貌酷似他，将来一定是做大事的，周玄豹的话不足为凭。”张承业不久举荐他做了霸府从事，稍后又任太原掌书记。其时庄宗据有河北，文牍事务繁忙，统由冯道掌管。
庄宗军队与梁军隔黄河相对峙。一天，郭宗韬以诸将校会餐人数过多，主管人供应不起，请稍减员，庄宗怒道：“我想给那些为我效力的人管几顿饭，自己都做不得主，那么河北三镇就请三军另外选择一人任主帅，我要求回太原，以避贤让路。”随即命冯道当面草拟文书，以向部下宣告。冯道持笔呆了很久，庄宗严厉催促他，他缓缓起身答道：“我的职责是掌管笔墨文书，岂敢不奉命从事。现今大王您屡建大功，刚刚平定南方寇乱，崇韬所谏，未必失当，拒绝他可以，却不可用刚才那番话挑起众议。敌人若是得知，便会说大王您这里君臣不和了。希望再三考虑，那便是天下的万幸。”不久郭崇韬入朝致谢，因为冯道替他解了围。人们开始敬重冯道的胆识。庄宗在邺宫继位，授冯道省郎，充翰林学士，从绿衣赐紫。平定梁朝后，又升中书舍人、户部侍郎。后因父亲亡故，在景城守丧。时逢年景不好，他把节余的俸禄，全部用来赈济乡里百姓，他的住所不过是茅屋陋室。凡地方官的赠物，既便是一斗谷、一匹帛也不受纳。其时正当契丹国势强盛，他们久闻冯道声名，预谋要把他劫走，因边地民众已有防备，冯道才得以免祸。
明宗入主洛阳后，马上问近臣安重诲说：“先帝在位时的冯道郎中在什么地方？”安重诲回答：“不久前授翰林学士。”明宗说：“此人我久已熟知，是好宰相。”很快便拜冯道为端明殿学士。“端明”之号就是从冯道开始设立的。不久冯道迁中书侍郎、刑部尚书平章事。凡贫困微贱无所依恃却有才干、有抱负、又与他素来相知的士人，他一律拔用；唐朝末年世族中行为浮躁的人，必定贬抑不用。有位工部侍郎名叫任赞，退朝时，和同僚在后面嘲笑冯道说：“他若快走，一定会掉下《免园册》。”冯道听说此事，召来任赞对他说：“《免园册》的文章都是名儒编集的，我能够背诵。旧朝廷一些士子，不过读了些考场上的华丽辞藻，就去应试，都是窃取公卿的名位，真是何等浅薄、狭隘。”任赞非常惭愧。又有梁朝宰相李琪，常以文章自诩。曾进呈《贺平中山王都表》，文中有“复真定之逆城”一句，冯道批评他说：“昨日收复的是定州，而非真定。”李琪不懂地理，顿受挫辱。其后百官上明宗徽号的奏文共有三章，都由冯道一人写成，文笔浑然天成，绝非一般文体，满朝文武都心悦诚服。冯道尤其长于诗文，提笔一挥而就，不仅文词典丽，而且内蕴古义，必定为远近传抄。时人因此逐渐敬畏他才学高深，从此朝廷间也风气肃然，不再有浅薄放肆的举止。继而冯道改任门下侍郎、户部、吏部尚书、集贤殿弘文馆大学士，又加尚书左仆射，封始平郡公。一天冯道上朝退下后，明宗望着他对侍臣说：“冯道本性纯厚俭朴，最近在德胜寨住一处草房，与随从同器吃饭，睡则是刍藁一捆，可他却心安理得。及至为守父丧退居乡里，他自己种田、砍柴、采集，与农夫们杂处，并不介意自己往日的高贵身份，这真是士大夫啊。”
天成、长兴年间，天下连年丰收，朝廷无事。明宗坐朝延英殿，留冯道向他询问朝廷外面的事。冯道说：“陛下以至上的道德承受天命，上天以丰年昭示祥瑞，陛下更要天天谨慎，以酬答上天之心。臣常忆起在先帝霸府任职时，曾奉命出使中山，过井陉险地时，唯恐马匹失蹄，哪敢放松缰绳，等到平地，便不再控制，结果被马摔下，几乎致残。臣所说的这件事虽小，却可喻大事。陛下不要由于天下清明安定，连年丰收，便无节制地享乐。兢兢业业，是臣对陛下的希望。”明宗十分赞同。改日明宗又问冯道：“天下虽然丰收，但百姓是否就能获益？”冯道回答：“粮食太贵农民挨饿，粮食太贱农民受损害，这是普通的道理。臣记得近世有位举子叫聂夷中，做了一首《伤田家诗》，诗中写道：‘二月卖新丝，五月粜秋谷，医得眼下疮，剜却心头肉。我愿君王心，化做光明烛，不照绮罗筵，偏照逃亡屋。’”明宗说：这首诗极好。”即刻令侍臣抄下，时常自己背诵。冯道讲话简练切题，善于使听者获益，这方面一般人难以与他相比。当时各部经书谬误甚多，为此冯道和同僚李愚一起，委派学官田敏等人，取西京长安郑覃刊刻的石经，雕刻成印版，使经书得以流行于天下，后辈学者都仰赖这些书籍。明宗去世后，唐末帝继位，任命冯道为山陵使。丧礼结束，又遵循旧例，命他出镇同州。冯道执政清静淡泊，不干预狱讼，不扰乱市易。有个叫胡饶的州府属官，军吏出身，性格粗犷，一天因事在官署门口谩骂冯道。手下人数次向冯道通报，他都不予理睬，说：“此人一定醉了。”后把他召入官署，摆酒设宴，款待了一个晚上才起身离去，没有一点儿怒色。不久，冯道入朝任司空。
及至晋祖入主洛阳，任冯道为宰相。次年，契丹派遣使臣给晋祖加徽号，晋祖也要给契丹献徽号，对冯道说：“此行非你不成。”冯道没有为难。晋祖又说：“你官高德崇，不可深入沙谟。”冯道回答：“陛下受北方契丹朝廷的恩泽，臣受陛下的恩泽，有什么不可以呢！”上路后，快行至西楼时，契丹国主要到郊外迎接，手下大臣说：“哪有天子迎接宰相的礼节。”于是未去。冯道的名声就这样，大到影响异邦礼俗的地步。还朝后，朝廷废除枢密使，援照唐朝成例，把它归并到中书，枢密院官印交付冯道，大小事务也全部由他掌管。不久，冯道加官司徒、兼侍中，进封为鲁国公。晋祖曾就如何用兵征询冯道的意见。冯道回答：“陛下历经磨难，创成大业，雄才大略闻名天下。讨伐不义，必须听从一人决断。臣本是一介书生，为了陛下才在中书省效力，恪守历代成规，不敢有丝毫差池。臣在明宗朝时，明宗也曾问过臣军事，臣也是以这番话做答的。”晋祖非常赞同他的话。冯道曾上表请求引退，晋祖不看，而是先派郑王去探望他，并对他说：“你明日若不复出，朕就会亲自前去请你。”冯道不得已而复出。当时受皇帝的恩宠，没有人能与冯道相比。
晋少帝继位，加冯道守太尉，进封为燕国公。冯道曾问朝廷中一位熟悉的门客说：“我在政事堂，人们对我有何议论？”门客说：“是非参半。”冯道说：“一般人都是对与自己意见相同的人就加以肯定，不同的就予以否定。否定我的恐怕十人中有九人。古昔的孔仲尼是圣人，尚且要被叔孙武叔抵毁，何况我这样微小的人物呢！即使如此，冯道仍坚持自己的处世之道，始终不改。而后有人离间冯道和少帝的关系，在少帝面前说：“冯道不过是太平时的好宰相，遇到时世艰难就无济于事了。就像坐禅的僧人不能用他来呼鹰一样。”由此少帝让冯道离开朝廷出任同州节度使，经过一年多，又改任南阳节度使，加中书令。
契丹进入汴京，冯道自襄、邓奉召入汴，契丹王从容问道：“天下百姓，如何才能得救？”冯道回答：“如今的百姓，即使佛祖再世也救不了，只有皇帝能救他们。”其后官宦士绅没有受到伤害，这都是冯道和赵延寿暗地保护的结果。当年三月，冯道随契丹王北上，与晋室公卿一同到达常山。不久契丹王死，永康王代替他统率部众。到永康王北上之后，留下同族人解里据守常山。这时后汉军队愤激，与城内配合，一同赶走了解里，不久收复常山城。冯道率同僚四出巡查抚慰，处事得体，百姓各安其所。有人将功劳推归冯道，他说：“我一介儒臣有什么作为，都是各位将士的功劳。”冯道以德高望重作众人表率，因此为众人从诸将中挑选勤谨老成的将领，以骑校白再荣暂做他们的统率。军民由此安定，冯道最有功劳。冯道在常山，见有中原士女被契丹俘获的，便出珠玉宝物把她们赎回，都安置在僧尼庵院寄居，尔后又寻找到她们的家人，使她们回到家里。再有，契丹人先前留下冯道、李崧、和凝，以及文武官员在常山，当年闰七月二十九日，契丹下伪诏追叫李崧，令他挑选朝廷大臣十人，到木叶山参加葬礼。契凡麻答召冯道等人到他的营帐，要告诉他们。李崧偶尔先到一步，获悉契丹麻答的命令，面露惧色。麻答想让他们明日与朝廷大臣一齐去，李崧因此不等冯道，与和凝先出营帐，继而在帐门外遇见冯道，于是同他分手后都返回住所。不一会儿，李筠等人纵火与契丹交战，鼓声相闻，兵器相接。当日几个人若一齐到营帐与麻答相见，或稍有迟疑，就会悉数被俘获了。当时人认为冯道做平民时有至善的德行，在朝做官又有众望，所以时常会有像这样的阴间之助和好报应。
待到从常山回京朝觐，后汉高祖对他非常赞赏，拜为守太师。乾祐年间，冯道除了上朝之外，安居自乐。
待到后周太祖平定内乱，提议立徐州节度使刘赟为后汉嗣君，派冯道与秘书监赵上交以及枢密直学士王度等人前去迎接。冯道便和刘赟从徐州赴汴京。走到宋州时，正值澶州兵变，枢密使王峻派郭崇率兵赶到，驻扎在衙门外。当时冯道和赵上交等一同住在衙门内。当天，刘赟身边带领随从卫士关闭衙门登上门楼，盘问郭崇从哪里来。郭崇回答说：“后周太祖已受拥戴登基。”刘赟的人明白发生了事变，以为他们被冯道出卖，都想杀掉冯道以图心头痛快。赵上交和王度获悉后，惶恐不知所措，只有冯道行为自如，毫无恐惧之色，不久也就得以免祸。冯道尚未闻达时曾写一首诗：“终闻海岳归明主，未省乾坤陷吉人。”至此，诗中的话真正得到应验。广顺初年，冯道再次被拜为太师、中书令。太祖对他非常器重，每次他入朝应对，都不称呼他的名字。太祖去世时，世宗任冯道为山陵使。恰逢河东刘崇进犯，世宗要率军亲征，召集大臣讨论，冯道加以劝阻。世宗因此说：“唐朝初年，天下草寇蜂拥而起，都是唐太宗亲自扫平的。”冯道上奏说：“陛下能比得上唐太宗吗？”世宗恼怒地说：“冯道你为何小看我！”冯道因此不再进言。待到世宗亲征时，没有让冯道扈行，留他奉祭太祖陵，这时他已患病。祭山陵礼仪完毕后，冯道护送太祖神像回旧时宫殿，还未等到送进太庙附祭，当晚便在家中去世，时间是显德元年四月十七日，享年73岁。世宗得知，三日不上朝，册书赠冯道为尚书令，追封瀛王，加谥号文懿。
冯道历仕四朝，三次做中书令，在宰相位前后二十余年，以行为持重、镇抚风俗为自己的责任，从未以一纸一字扰乱诸侯。平生非常廉洁俭朴，一直到他晚年，家中才稍见奢侈。他的儿子冯吉非常狂放不羁，他管束不住。有见识的人都因他未能把美好的声誉保持到底而感叹惋惜。
