在很多人眼里，金融大鳄索罗斯是一个疯狂冒险的赌徒。其实，这是一种误解。当然索罗斯善于冒险，但是他冒险的背后是对风险积极的管理。积极风险管理是索罗斯成功的关键所在。索罗斯建议投资者，一项决策付诸实施前，一定要经过周密的分析，制订一定的回避风险、减少风险和转移风险的措施。在决策实施过程中，一旦出现或即将出现随机因素而导致决策实施呈现不稳定状态时，要力争减少风险，使损失减至最小程度。
1.积极地管理投资风险
在一个自由波动的汇率机制中，投机交易将越来越有分量，投资在性质上变得更加随趋势而动，进而导致汇率更大的波动，最终汇率机制将崩溃。
——乔治索罗斯
索罗斯是以完全不同的方式实现投资确定性的。索罗斯会衡量他的投资，但他采用的是完全不同的投资标准。索罗斯的成功要诀是积极地管理风险，这也是投资大师们经常使用的风险规避策略之一。
积极风险管理是索罗斯的成功关键。管理风险与降低风险大不相同。如果你已经将风险降得足够低，你可以回家睡大觉或休一个长假。
积极管理风险则需要时刻保持对市场的密切关注，而且要在有必要改变策略的时候冷静而又迅速地行动。索罗斯在纳粹占领布达佩斯的时候就“练就”了应对风险的本领，当时，他天天都要面对的风险是死亡。
作为一位生存大师，索罗斯的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则：第一，冒险不算什么。第二，在冒险的时候，不要拿全部家当下注。第三，做好及时撤退的准备。
1987年，索罗斯估计日本股市即将崩溃，于是他用量子基金在东京做空股票，在纽约买入标准普尔期指合约，准备大赚一笔。但在1987年10月19日的“黑色星期一”，他的美梦化成了泡影。道指创纪录地下跌了22．6％，这至今仍是历史最大单日跌幅。同时，日本政府支撑住了东京市场。索罗斯遭遇了两线溃败。两年后接管了量子基金的斯坦利？德鲁肯米勒回忆说：“他做的是杠杆交易，基金的生存都受到了威胁。”索罗斯没有犹豫。遵循自己的第三条风险管理法则，他开始全线撤退。他报价230点出售他的5000份期指合约，但没有买家。在220点、215点、205点和200点，同样无人问津。最后，他在195至210点之间抛出。具有讽刺意味的是，卖压随着他的离场而消失了，该日期指报收244．5点。
索罗斯把他全年的利润都赔光了。但他并没有为此烦恼。他已经承认了他的错误，承认自己没有看清形势，而且，就像在犯了任何错误时一样，他坚持了他的风险控制原则。这次的唯一不同之处在于头寸的规模和市场的低流动性。索罗斯认为，首先是生存，其他所有事情都不重要。他没有惊呆，没有迟疑，没有停下来分析、反思或考虑是否该保留头寸以期形势扭转。索罗斯毫不犹豫地撤出了。索罗斯的投资方法是先对市场做出一个假设，然后“聆听”市场，考虑他的假设是正确的还是错误的。在1987年10月，市场告诉他犯了一个错误，一个致命的错误。当市场推翻了他的假设时，他不再有任何理由保留他的头寸。由于他正在赔钱，他的唯一选择就是迅速撤退。
1987年的股崩使华尔街被死亡阴云笼罩了数月之久。德鲁肯米勒说：“事后，我认识的每一个在股崩中遭了殃的经理人都变得几乎麻木了，他们都变得无所适从，我指的都是业内的传奇人物。”就像杰出的对冲基金经理迈克尔？斯坦哈特所说：“那个秋天实在让我沮丧，我甚至不想再继续干下去。想到我在该年早些时候曾提出过预警，那些损失更让我痛苦。也许我失去了判断力，也许我不如以前了。我的信心动摇了。我感到很孤独。”但索罗斯不是这样。他是损失最大的人之一，但他没有受到影响。两周后，他重返市场，猛烈做空美元。由于他知道如何处理风险，坚持着自己的法则，他很快就把灾难抛到了脑后，那已经成为历史了。而总体算来，量子基金该年度的投资回报率仍然达到了14．5％。
索罗斯的精神状态有个与众不同之处：他可以彻底摆脱情绪的控制。不管市场中发生了什么，他的情绪都不会受到影响。当然，他或许会快乐或悲伤，恼怒或激动，但他有能力迅速将这些情绪抛在一边，让大脑清醒起来。如果投资者被个人情绪左右了，那么投资者在风险面前是极为脆弱的。被情绪征服的投资者常常缩手缩脚，无休止地苦思应该怎么做，为了缓解压力，他往往以撤退收场。“我也会犯错。”索罗斯的投资方法有助于让他的情绪与市场分离。但除了他和巴菲特都拥有的一种自信外，他的最终防护法宝还有“四处游走，对任何有耐心听完的人说他也会犯错”。他会对某一特定市场如何以及为什么变化做出一个假设，然后以这个假设为基础进行投资。“假设”这个词本身就暗示了一种高度试验性的立场，持这种立场的人不大可能“与他的头寸结婚”。
然而，就像他曾公开预测“1987年股崩”将从日本而不是美国开始一样，他有时候也会对“市场先生”的下一步行动持确定态度。如果现实并不像他想象的那样，他也会大吃一惊。
索罗斯确信他也难免犯错，这种信念压倒了他的其他所有信念，是他的投资哲学的基础。因此，当市场证明他是错的，他会立刻意识到他错了。与许多投资者不同的是，他从不以“市场错了”为由保留投资。
他会及时撤出。因此，他能够无所牵挂地彻底摆脱麻烦处境，在其他人看来，他是一个没有感情的禁欲主义者。
由此可以看出，索罗斯在管理风险方面的策略非同一般。至于在控制和驾驭基金的风险方面，索罗斯则在建立个人的基金风险控制流程上下足了工夫。
第一，识别和评估风险。索罗斯在进行投资前，往往会非常仔细地识别这些风险的特征，从而作出正确的决策。事实上，对于这些风险特征，索罗斯早已耳熟能详。
第二，采取合理的投资方式控制风险。在金融投资市场，风险是不可避免的，但如果投资者采取合理的投资方式，则可以尽量控制投资的风险程度，确保自身利益。索罗斯认为，投资组合的方式，是控制成本的一个很好的方法。量子基金在期货、债券和股票领域各有不同成数的融资保证金，不同的投资组合，就出现不同情况及比例的融资成数，所以善用各类金融工具，就可以控制投资风险。
第三，提高控制风险的能力。索罗斯自己也承认他也会犯错，因此他也会经常学习，不断锻炼和提高自己控制风险的能力。而投资中所遇到的风险，也需要制定相应的计划，提高能力逐步化解。如心理素质的培养，抗风险能力的压力测试等，都是提高投资者风险控制能力的方法。
2.风险投资离不开周密分析
当有机会获得巨大利益的时候，千万不要畏缩不前，要敢于冒一定的风险。当你对一笔投资有把握的时候，就要给对方致命一击，要尽可能地取得更多的利益。
——乔治索罗斯
虽然在20世纪80年代，索罗斯赚了一些钱，但永远不知满足的他，决不会甘心于赚这点小钱，他要干大事，赚大钱。随着他的投资理论的成熟和个人经验的丰富，他把他的投资触觉伸向了世界经济的宏观领域，并在一个又一个的经济风波中，显示了他那鳄鱼般的“凶狠”。
20世纪90年代中期，东南亚国家不约而同地开始了一场大跃进，加快了金融自由化的步伐，以求驱动经济新一轮的快速增长。因此，东南亚人欣喜若狂，认为自己的金融制度完美无缺。但是，他们却忽视了一个最基本的事实，即几十年以来东南亚推动经济发展的主要驱动力是外延投入的增加，而并不是单位投入产出的增长即内涵增长。因而在这样局限的增长模式基础上放宽金融管制，和世界顶尖金融强手争吃大金融市场的“蛋糕”，无疑隐患重重，极易被外力击破。对于这一点，索罗斯早就看在眼里，心中也有了打算。
1997年2月，索罗斯首先向泰铢宣战了。索罗斯为首的手持大量东南亚货币的对冲基金组织联合一起大量抛售泰铢，泰铢难以抵挡，不断下滑。1997年6月，索罗斯再度出兵，他下令对冲基金组织开始出售美国国债以筹集资金，扩大索罗斯大军的规模，并于当月下旬再一次向泰铢发起猛烈进攻，迫使泰铢狂跌至28泰铢兑换1美元，股市也从年初的1200点跌至461．32点，创下8年以来的最低点。对此，泰国中央银行抛出了50亿美元进行干预，但是杯水车薪，泰铢跌势不止。然而，在迫使泰铢贬值之后，索罗斯并没有满足，他断定泰铢贬值以后，其他货币也会随之崩溃，因此下令继续扩大战果，全军席卷整个东南亚。索罗斯的行为激起了东南亚人的愤怒。东南亚人视他为魔鬼，对他恨之入骨，还扬言要绞死他。而索罗斯听到这些，则微笑着说：“这并不是我的错，我们只是提前让那些国家意识到了一些东西——而这些东西在日后甚至会让它们倒退的不是20年，而是100年。”上面是索罗斯最为成功的风险投资，他的豪赌为他和他的量子基金带来了巨额的回报。
索罗斯在几十年的投资生涯中，给人们留下了一个冒险家的印象。
和巴菲特的老成持重相比，索罗斯更加像一个赌徒。其实，索罗斯的风险投资是建立在精密周详的分析基础上的，而不是一时头脑发热，看好哪个股票就把钱砸向哪个股票。索罗斯一旦看准时机，就会大胆出手，毫不犹豫地最大限度地投注，以抓住时机获取最大的利益。
索罗斯警告投资者：市场是动态的，带有很大的随机性。市场各要素往往变幻莫测，令人捉摸不定，因而导致投资者的决策也具有很大的随机性。索罗斯建议投资者，一项决策付诸实施前，一定要经过周密的分析，制订一定的回避风险、减少风险和转移风险的措施。在决策实施过程中，一但出现或即将出现随机因素而导致决策实施呈现不稳定状态时，要力争减少风险，使损失减至最小程度。
3.周密的风险规避措施
永远不要孤注一掷。
——乔治索罗斯
索罗斯认为，投资者想要在金融市场上获得利润，就要学会如何规避风险。一个在金融市场上摸爬滚打的人，如果不懂得规避风险，是非常危险的。
索罗斯是一个规避风险的高手。只要你回顾一下索罗斯征战投资市场的记录，都会被他出手投资的霸气所吓倒，因此有人误以为索罗斯的成功只是因为命运之神的特别眷顾，仅此而已。这种认识是错误的。事实上，索罗斯在从事冒险活动之前，就已经对风险进行了评估和研究，他的冒险并非不顾安全考量的随意之举，他不害怕风险，但也会尽量规避风险。如果他对市场的情况和投资的前景并没有很大的把握，通常他会先用小股资金试探一下市场，根据市场的反应来决定下一步的投资策略。所以，索罗斯在市场上下注的方式是：有理论有根据，将研究报告作为辅助，根据市场的混乱反应，再调集大批资金进行投资。
索罗斯投资的重要理论根据之一就是“求生之术”，它在实际操作中处于重要地位。这是由投资的本质决定的。在金融市场中，投资意味着对市场机会的捕捉。投资行为本身存在着极大的不确定性，在很多时候，投资行为是建立在投资者对市场完全性的猜测上。所以，投机的本质，就是针对投资机会的不确定性进行赌博。当投资者所期望的市场状况出现时，那么投资者就可能赚个盆满钵满，反之，则会输得一败涂地。索罗斯的“求生之术”，就是为了避免在投资行为中出现失败局面而建立的理论。索罗斯在进行投资行为前，会对市场的情况进行大胆地预测和判断，如果他期望的事情没有发生，那么就说明他当初的判断是错的，此时最需要做的事情是承认错误并尽快离场，以求下次再战。
那么在实际操作中，索罗斯如何运用这种战术呢？第一，他在每一次建仓前先做投资假设，做好对可能出现的风险的评估，确定投资的理由；第二，在建仓之后，检查投资的理由是否能够成立，与建仓时的收益期望是否相符；第三，如果他发现市场反应与自己的期望相一致，投资理由成立，则继续加大仓位，如果发现市场反应与预期不同，投资理由并不成立，此时则毫不拖延，立刻在第一时间清仓离场，以免承受更多的损失。
当然，索罗斯的“求生之术”，是在市场风险已经出现时如何尽量止损。因此，仅仅依靠这样的理论，是无法从实际上赢得利润的。在这样的情况下，建立合理的投资组合，是将风险尽量减小的又一个办法。
索罗斯说：“永远不要孤注一掷。”他把这个道理当作投资的重要原则。他认为，投资者应当根据自身的特点，例如风险承受力、风险偏好、期望收益率等来设计自己的投资组合，通过组合的方式构建一个相对稳定可靠的投资核心，实现投资目标。
对此，索罗斯做了生动描述：“如果你把一般的投资组合像它的名称所显示的一样，看成是扁平的或者是二维空间里的东西，你会很容易了解这一点。但是我们的投资组合更像建筑物，把我们的股本作为基础，建立一个三度空间的结构，由结构、融资、基本持股的质押价值来支撑……我们愿意根据三个主轴把资本投资下去：有股票头寸、利率头寸和外汇头寸……不同的部位互相强化，创造出这个由风险和获利机会组成的立体结构，通常只要两天的时间。一个上涨日和一个下跌日，就足以使我们的基金高速膨胀。”
有很多投资者对市场的风险存在恐惧心理，他们每周会在办公室中呆80个小时以上，并且时时刻刻紧盯电脑，了解行情的报价，不放过任何一篇关于市场的分析和评论文章。他们认为这样就可以避免市场突发情况造成的风险，在市场上获得利润。但是实际上，时间的大量投入和赢利是不成正比的，大部分投资者并没有通过这样的方式真正将市场风险拒之门外。
作为华尔街著名的投资大师，索罗斯每周花在工作上的时间决不会超过30个小时，除了一些必要的分析和研究之外，更多的时候，他是在休假或是娱乐。他并不担心随时出现的风险，他认为只有适当的放松，才能够保证清醒的头脑，才不会被市场的假象所左右，也只有这样，当风险真正出现时，投资者才能合理地规避。从这个意义上来看，索罗斯确实是一个非同一般的投资大师。
