在从133美元到150美元的反弹特征中，没有什么会让我担心而使我了结平仓，很快，这只股票正如意料的一样，又一次开始下跌。还没等内部集团开始提供支撑，股价就跌破了140美元。他们的买进正好与大量有关这只股票要走牛的谣言同时发生。我们听说，这家公司正在赚取极好的利润，而经过调整的收益提高了定期的股息发放比率。另外，内幕集团的短线收益据说非常丰厚，而且世纪性的挤压就要上演，总体而言空方将遭受重创，尤其是对投资过大的投机客的打击将更大。在他们把股价推升10个点的期间，我简直无法把我听到的一切都讲给你听。
这样的操纵行为对我来说没有看起来的那样特别危险，而且在股价触碰到149美元时，我断定，要让整个华尔街接受并相信四处飘荡的看涨声明，是不明智的。当然，还没有任何东西让我或者任何其他十足的外部人士能够说，这样的操纵将给恐惧的空头或者那些经纪公司里容易轻信的、根据道听途说的消息来进行交易的客户带去坚定的信念。最有效而客气的回击是报价纸带上印的白纸黑字。人们会相信报价纸带上的信息，而他们不会相信来自任何一个活生生的人的宣誓保证，更不用说来自一个持有30000股空仓的家伙的宣誓与保证了。所以我用了与我在史翠顿垄断玉米时所用的一样的手段，当时我卖出燕麦来使交易商们看空玉米。经验与记忆再一次发挥作用了。
在内幕人士带着吓唬空头的想法，将热带贸易的股价拉高的时候，我并没有试图通过卖出股票来抑制上涨。我已经在这只股票上做空了30000股，这占了浮动筹码很大的一个比率，也是我认为明智的空仓数量。我不打算自投罗网， 第二次反弹实际上就是一个急迫的邀请。在热带贸易股价触碰149美元的时候，我所做的就是卖出大约10000股赤道商贸公司（Equatorial commercial Corporation）的股票。这家公司持有大量热带贸易的股票。
赤道商贸，这是一只不像热带贸易那样成交活跃的股票，在我的抛出下股价出现了大幅下跌，正如我已经预料到的一样，当然，我的目的达到了。当交易商和经纪公司的客户们，他们已经听说了有关热带贸易会走牛的未受反驳的消息，却看到随着热带贸易的上涨，同样是来自热带的股票，赤道商贸却随着沉重的卖盘有了凌厉的下跌，他们自然会得出结论认为，热带贸易的坚挺只不过是一种烟幕，是一种被操纵的上涨，明显是用来使赤道商贸的清盘工作更容易进行，赤道商贸是热带贸易股票最大的股票持有者。这一定是赤道商贸的看涨股票和内部股票，因为没有任何外部人士会梦想在热带贸易走势这么强劲的时刻，卖出这么多的赤道商贸空头股票。所以他们卖出热带贸易从而抑制了这只股票的涨势，内幕人士很实在地不愿承接全部涌出的大量卖单。一旦内幕人士撤销对热带贸易的支持，其股价自然就会下跌。交易商和主要的经纪公司现在也开始卖出一些赤道商贸股票，这样我买进，以微薄的盈利了结了我的空仓。我原本卖出赤道商贸就不是为了从中赚钱，而只是牵制在热带贸易上的涨势。
三番五次地，热带贸易的内幕人士以及他们兢兢业业的广告宣传人士就会让华尔街充斥各种股票即将走牛的消息，并试图把股价炒高。而每当他们这么做的时候，我就卖出做空赤道商贸，并在热带贸易回档并带动赤道商贸一起回跌时平仓了结。操纵者猝不及防，功亏一篑。最后热带贸易的价格下探到125美元，要是内幕集团还能将股价拉高20～25个点，那短期收益倒真是非常可观。这一次进行反向操作来获取一笔可观的短线收益是非常合理的，但当我预见到将会出现的反弹，我没有平仓，主要是不想丧失我的部位。还没等赤道商贸拉升以配合热带贸易的上涨，我就卖空了大量的赤道商贸，结果同以往一样。这证明了热带贸易要走牛的传言是虚假的，在热带贸易上一次轰动性的上涨之后，对其的议论已经沸沸扬扬了。
到了这个时候，市场大势已经非常疲软。正如我跟你说过的，我们处在一个空头市场中，这一点是确定无疑的，也因此促使我在佛罗里达钓鱼旅途中就开始卖出做空热带贸易。我还做空了其他一些股票，但热带贸易是我最大的做空对象。最后，基本形势充分证明，内部集团根本不可能顶住热带贸易股价急剧下滑。多年以来，这只股票第一次跌到120美元以下，然后是110美元以下，之后又跌到面值以下，而我依然没有平仓了结。一天，整个市场极其疲软，热带贸易跌破了90美元，市场人气极其低迷，我买进平仓了结。同样是原来的理由！我的机会来了，市场上有大行情，市场非常疲软，而且卖方数量远远超过买方的数量。我可以告诉你，即使有着被你认为反复、单调地吹嘘我的聪明才智的危险，我买进30000股热带贸易平仓了结的价位，实际上是这次行情走势的最低价位。
但我从没考虑过要在底部平仓了结。我只专注于将我的账面利润转化为实际的钞票，而在转换过程中尽量不损失大量的利润。
我始终坚持自己的看法不变，因为我知道我的部位是正确的。我不是在违逆市场行情的趋势进行操作或与基本形势对着干，而是相反，这正是我这么确信内部集团必败的原因。他们试图做的所有事情，前面已经有人试过了，而且一直都是失败的。频繁的下跌反弹，是不会让我感到害怕的，即使在我与其他任何人一样知道他们就要到头了的时候。我知道我坚持不动，最终的结果会比试图平仓后以更高的价位建立新的空仓来得更好。通过坚持我认为是正确的仓位不动，我赚了超过100万美元。我并未借助预感或者熟练的纸带解读技巧或者顽强的勇气。
这是对我忠诚坚持自己的判断所颁发的股利，而不是为了我的聪明或者我的自负。知识就是力量，而有力量就不用害怕谎言的欺骗，即使是白纸黑字地印在行情纸带上也不用怕。谎言很快就不攻自破了。
一年以后，热带贸易再次涨到了150美元，并在此盘整了两个星期。整个市场大势应该有一次像样的回档，因为经过不断上涨，市场已经再没有走高的动力。我知道这一点是因为我对市场做出过测试。现在，热带贸易所属的集团生意一直不景气，我看不出有任何理由继续看多那些股票，即使市场上其他的股票到了该涨的时候，这只股票却不是。所以我开始卖出热带贸易，我打算总共抛出10000股。随着我的卖出，股价开始下跌。我看不出市场上有任何支撑。突然，买盘的特征变了。
在我向你保证我可以判断出支撑到来的时刻时，我并不是想证明我是个奇才。买盘特征的突然改变立刻给我留下了深刻的印象，如果这只股票上的内幕人士从来没有感到他们有道德义务来保持股价上升，现在面对市场大势的下跌，却买进这只股票，其中必定有原因。他们不是无知的蠢驴，也不是慈善家，更不是那些一直挂念着要通过柜台卖出更多的股票，而不让股票下跌的银行家。尽管有我以及其他人的抛售，股价依然继续上涨。股价在153美元的时候，我将我的10000股平仓了结，而在156美元时，我实际上开始转而做多，因为到那个时候，报价纸带告诉我最小阻力线是向上的。我对整个市场大势看空，但我现在面对的是某一只股票的交易状况，依据的就不是对市场大势的投机理论。股价出现了大幅上涨，超过了200美元。这是当年轰动性的上涨。所有口头和书面的报告都让我感到非常高兴，显示我已经赚取了800～900万美元。事实上，我并没有做空，而是一路做多。实际上，我持有股票的时间太长了点，让我的某些账面利润溜走了。你想知道我为什么这么做吗？因为我认为热带贸易的内幕人士会做所有我早就该做的事，要是我处在他们的位置上的话。但这事与我无关，我怎么想没有关系，因为我的主要职责就是进行交易，也就是说，坚持根据眼前的事实采取行动，而不是我认为别人会怎么做。
