曼荷佯装正色道：“子凡学员，现在请翻到第19页。”
子凡看了一眼杂志的封面，上面写着“财富周刊”，当他翻到第19页，看到了一个黑体的大标题——“投资与投机的区别”。
周子凡转了个身，趴在床上仔细地看起来：
初入股市大门的人，耳边总有两个词时常在回响：一个是‘投资’；一个是‘投机’。很多人总是耐心地教导大家，要投资，不要投机，其实并没有人能分清这两者有何区别。
事实上这是一个伪命题，同‘胜者为王，败者为寇’的道理一样，属于事后诸葛亮式的后话。直接点说就是，假如你最后赚了大钱了，大家就称你是明智的投资家；如果你最后破产了，大家就称你为凄凉的投机客。
投资从名词上解析，是指货币转化为资本的一个过程，包含实物投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过企业生产经营活动，取得一些利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。
投资这个词在金融和经济方面有数个相关的意义，它涉及财产的不断累积，以求在未来得到一定的收益。技术上来说，这个字意味着‘将某物品放入其他地方的行动’。从金融学角度来看，相比投机而言，投资的时间段要更加长一些，更趋向于为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。
而投机是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。投机者可以‘买空’，也可以‘卖空’。通俗一些的定义是，投机就是投资机会，假如没有机会，就不进场进行交易。就如同打猎，不看见猎物，就绝对不开枪。民众日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所进行的交易选择，均属于投机的一种。投机的目的很直接，那就是要获得价差利润，但必须要提醒一下，投机是有风险的！
投机根据持有期货合约时间的长短，可分为三种：
第一种是长线投机者。这一类交易者，他们在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，等到价格对其有利时，才把合约对冲。
第二种是短线交易者。一般进行当日，或某一交易节的期货合约买卖，他们不会持仓过夜。
第三种是逐小利者，又称‘抢帽子者’。他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内，他们可以做多次的买卖交易。
投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场的润滑剂，投机交易能够增强市场的流动性，承担套期保值交易转移的一些风险，它是期货市场正常运营的一种保证。
“老婆，华尔街人士施为德曾对投资和投机做了精彩分析，你看了吗？”
曼荷笑着说道：“看了，他说，要让市场新人知道‘投资’和‘投机’的区别，就好比想去教育满脸青春痘的小男孩，使其知道‘爱情’和‘性欲’是不同的，即使这个男孩迷迷糊糊知道了两者是不同的，但他还是会继续去做他原来就想做的事。”
“这个比喻通俗又有趣。”子凡揉了一下眼睛，接着往下看：
要说投资和投机从最初就无法分辨，也许会有失公道，其实两者最大的区别是，前者的目标首先是要保存资本，并使得资本增值；而后者就一心想着增加财富。基于这种出发点的不同，前者往往会把眼光放远，宁愿放弃一些风险较高（可能收益也高）的行为，以保证每年都不多不少赚那么一点。华尔街的大作手江恩说，假如你能够维持每年收益25%，那么十年下来，你的资本就将会翻九倍。可见，在不太长的一段时间内积累一笔财富还是可行的。由于是复合增长（连续复利），二十年后的收益就是86倍。不过要注意的是，这只是平均来说，有可能某些年能达到50%的收益，而有些年可能会亏损。如果说25%太高，中国经济发展每年只要达到10%，我们每个人就能够感到生活水平明显得到改善。
可有很多人看到身边的人暴富之后，就幻想着能在数月时间内翻几番。假如他开始这么想，他就会听信江湖骗子的暴富秘笈（为了迎合这种心理往往是所谓超短线致富秘笈），然后就会做一些风险极高的投资。假如运气好，他确实能得到不错的收益，于是他便开始认为自己是个天才。但古话说‘常在河边走，哪能不湿鞋’，倒霉的那天总是会到来的，而往往霉运是接二连三的，经受了这一连串的打击之后，几乎没有人能够用一颗平常心从头来过。
不过，不管‘白猫、黑猫’，抓到老鼠就是好猫。投资和投机都符合一种共生原理，也符合物理学。即在相同的压力下，单位的面积越大，压强就会越小。换言之，投机者的适度参与，会让市场走出无法成交的阴霾，避免‘死水’一潭，从而发挥和调动了市场机制。
看完后，子凡又往后翻了几页，曼荷歪着身，凑了过去帮他翻到25页，说道：
“我们一起看这篇吧，这篇我只刚刚看了个开头。”
