涨跌停板的设置，能够有效地减缓或抑制一些影响股指期货市场的突发事件和过度投机行为对股指期货价格的巨大冲击，减缓每一交易日的价格波动。在市场面临剧烈波动时，涨跌停板的实施可以为市场的管理者争取时间，掌握局面，缓冲风险。同时，也给交易者一个理性思考判断的机会，避免市场的过度反应。
涨跌停板是商品交易所对每日价格波动所做的限制。如果商品价格波动接近限度，当天该商品就不能再交易了。
我国期货市场的涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。在涨跌停板制度下，前一交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限，称为跌停板。因此，涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。涨跌停板的幅度有百分比和固定数量两种形式。如上海金属交易所的铜、铝涨跌停板幅度为3%，涨跌停板的绝对幅度随上日结算价而变动；而郑州商品交易所绿豆合约则是以昨日结算价为基准，上下波动1200元/吨作为涨跌停板幅度。
盘面特点和操作
一、如何判断未来走势
有一些股票被封住涨停早，在封涨停后抛盘又立刻减少，成交量极度萎缩，且有巨大买单封住涨停板，它们具备延续上升的能力，可继续持有。
相反那些封涨停板较晚，封涨停板后又被巨大抛单打开的股票，其延续上升的能力则较弱。
股票如果被连续封涨停时，除了看该股被封涨停的早晚及买一处封单的数量外，更重要的便是观察成交量的变化。只要成交量保持在一个相对萎缩状况就可继续持有。因为在封涨停板的情况下，每一笔成交的手数均可视为空方的打压，多方在买一处巨大封单将所有的抛盘统吃。成交量的萎缩说明空方无力攻破多方的防线，多方占据了绝对优势，这样的股票就可继续持有。
当涨停板次数不断增加，股价大幅飙升获利盘越来越多，为空方积蓄了足够的做空能量。此时成交量若放大说明获利盘已涌出，空方对多方开始攻击，在盘面上表现为每一笔成交的手数较前突然增加且连续出现，买一处巨大封单快速减少，甚至将涨停板打开导致股价向下急挫。此时多方也会顽强抵抗放出巨大买单将股价重新拉回涨停板。若一天中涨停板几次被打开，同时伴随着成交量的不断放大，说明多方上攻之势已到强弩之末，应及时抛出持股获利了结。
二、跌停板的股票怎样介入
跌停板的盘面表现与涨停板一样，只要封住跌停板的时间早一点，封盘数量巨大，而卖盘又还稀少，成交量急剧下降，则该股的下跌趋势就没有改变。相反在一个或几个跌停板后，成交量突然放大，将封跌停板的卖单一口或几口吃掉，说明在股价连续下跌的过程中，多方积蓄了足够的能量，抄底盘的涌入必将引起股价反弹，此时为介入时机。
一般来说，投资者如果没有把握的话，出击跌停板的个股时还是应该以谨慎为主。还有一个值得投资者注意的要点是盘中的买点如何把握。投资者可以在跌停板上的封单由上万股减少到上千股，再减少到上百股跌停板的封单即将打开的最后关键时刻介入。这样既能够确保买入的价位最低，又能够确保打开跌停板的可能性最大。
从涨跌停板寻个股机会
在股市上如有大盘探低反弹，个股表现也较为活跃，剔除ST股，周内A股市场中只有周一出现过1只跌停的股票，周四涨停的股票数量最多达到8只。通过与上证指数对比，可以发现股票在当日涨停的数量与股指的上涨幅度联系并不紧密，全周共有17只股票出现过涨停、1只股票出现跌停，其中路桥建设、龙涤股份分别连续两天涨停。
一、涨停与跌停股基本面分析
从上市公司股票涨停或跌停的基本面分析，截至周五的信息显示，有6只股票跟上市公司公告内容有关，具体是：
新湖创业（600840）。涨停当日公司公告，更正前十大流通股东名单，全部为自然人持有，海通证券、上海富元企业管理咨询公司持有股份为法人股，从其走势看，市场预期似有私募基金介入。
龙涤股份（000832）。涨停当日公司公告，第一大股东将整体转让给第三方，于13日履行竞标程序。
北大高科（000004）。次日公告，公司股东招商局蛇口控股股份有限公司、深圳招商石化有限公司将所持全部国有法人股（8.46%的股权）转让给北京中农大科技企业孵化器有限公司，所转让的股权比例不大，对公司经营没有影响。但若考虑到深市中小企业板可能于不久后设立，这家孵化器公司则会被市场赋予更多的想象力。
山东铝业（600205）。次日公告，根据市场需求情况，公司主导产品冶金氧化铝出厂价格上调16%。
长百集团（600856）。前一交易日公告，公司拟调整曾在去年9月份披露的收购方案，购并题材，后续悬念较多。
重庆路桥（600106）。跌停当天，公司公告股东大会同意2003年度10派1元（含税）的分配方案，与此前年报中的预案相同。此前信息显示，公司3月3日公告侵权纠纷胜诉，将获得返还资金和利息损失，曾一度促成股票大涨，周一的跌停似乎可以理解为理性回归。
另外，周三或周四涨停的中体产业、阳光股份、路桥建设、中国武夷、唐山陶瓷上市公司虽然没有发布任何信息，但共同受到一条消息刺激：即北京市政府新闻办公室与市发改委周二联合宣布，将在4月18日至19日举行的“北京投资奥运经济市场推介会”上全面推出高达3万亿元人民币的投资项目。此消息促成体育产业、工程、房地产、建材类股票闻风而动。不过，这些上市公司能否竞得4月份推介的投资项目尚存不确定性，即便获得相关项目，但受到项目运作周期长的制约，收益也难以判定。这类股票的炒作有着较强的投机气氛，不宜参与。
从近期公开信息中，找不到相关利好依据的，有宁波富邦、洛阳玻璃、综艺股份、沪东重机、万杰高科、南方建材。
二、营业部成交状况分析
这里统计的营业部成交金额按双边统计，交易所行情显示股票成交金额则按单边统计，五家营业部成交金额占股票成交金额比例越大，说明买进、卖出集中，吸纳或出货的嫌疑都很大。这一比例在50%以上的有万杰高科、宁波富邦、龙涤股份、阳光股份，比例分别为165.68%、106.76%、90.48%、79.70%，最小的是新湖创业10.17%，洛阳玻璃12.79%，交投分布散乱，关注的意义不大。
从券商集中度上看，大多数股票的涨停或跌停当日的日成交金额前五家营业部都较为分散，没有出现集中在一家券商的现象。有6只股票的情况值得关注：路桥建设周四出现在银河证券的两家营业部，在周三则有1家并不相同的银河证券营业部，这三家营业部两家在上海，1家在宁波。阳光股份的营业部中出现了金元证券营业部和金元证券一席。万杰高科有银河证券两家营业部，而且都地处宁波；中国武夷有国信证券两家营业部，都地处深圳；长百集团有广发证券两家营业部，龙涤股份则是唯一显示有券商自营成交的股票。
从这些股票成交集中的营业部整体情况看，在北京、上海、深圳的居多，这也是全国营业部分布集中三大城市所致。其次则是浙江地区的营业部居多，显示了地域性资金优势，其中处于宁波解放南路的银河证券营业部涉及股票综艺股份、路桥建设、北大高科、龙涤股份、万杰高科共5只。同处宁波解放南路的天一证券营业部涉及天水股份、中国武夷两只。国信证券深圳市红岭中路营业部涉及新湖创业、宁波富邦、北大高科、中国武夷共4只股票。
从地域集中度上看，多数股票成交居前的营业部较为分散，只有两只例外。山东铝业的五家营业部中有四家地处上海，阳光股份有三家营业部地处深圳。
三、市场数据和财务数据分析
出现过涨停或跌停的18家上市公司中，山东铝业、宁波富邦、重庆路桥、阳光股份、新湖创业共5家公司已经披露了2003年年报附表中其余15家公司的财务数据为去年第三季度季报数据，市盈率按照3月12日收盘价计算。
从流通A股股本上看，18家公司中只有5家在1亿股以上，其中2亿股只有1家，凸现了小盘股的活跃特征。最小的是宁波富邦3214.08万股，其次是北大高科4165.72万股。可见，小盘股是短期获利能力颇高的投资品种。
上周上证综合指数涨幅为1.96%，18只股票中只有重庆路桥、唐山陶瓷两只没有超过这一幅度，周涨幅最高的是北大高科27.40%，其次为龙涤股份22.06%。除了龙涤股份、长百集团以外，其余股票的周内日均换手率都超过2%，最高为洛阳玻璃7.03%，其次是路桥建设5.84%，判断这两只股票需要回避短线风险。
从财务数据上看，只有山东铝业、宁波富邦、重庆路桥、阳光股份、万杰高科业绩较好。去年前三季度亏损的有5家，净利润同比增长的有10家，最高的是新湖创业424.44%，其次是山东铝业259.83%。上周五收盘数据显示，市盈率接近或低于市场平均水平的有山东铝业、重庆路桥、万杰高科共3只股票，仍具投资价值。
四、涨跌交替阶段
1.低迷期。当市场经过长期或者大幅下跌后，人们亏损累累，悲观气氛笼罩市场，许多没耐心的投资人纷纷认赔出局，成交清淡，各种利空预期充斥于大街小巷，舆论几乎一致看空，市场岌岌可危，股票价格已跌无可跌是其主要特征。
