本章主要论述资产经营、资产重组、产权重组、资产管理与无形资产营运等问题。
一、资产
资产是企业进行生产经营活动的前提和条件。企业的资本营运实际上就是各种资产的运用、耗费、补偿和保值增值。所谓资产，是指企业拥有或控制的，能以货币计量的经济资源，是企业占有的能以货币计量并能给企业目前和未来带来好处的经济资源。企业的资产形态可以是货币的或非货币的、有形的或无形的。资产按流动性质及经营管理需要，可以进行下列分类：
（一）流动资产
流动资产是指可以在一年或长于一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括：现金及各种存款、短期投资、应收预付款项、存货等。流动资产能一次性参加生产经营活动，其价值一次全部转到产品价值中去，并从营业性收入得到补偿。其中短期投资指各种能够随时变现，持有时间不超过一年的有价证券及不超过一年的其他投资。流动资产不仅可以反映企业对流动资产的占用情况，还可以说明企业的短期偿债能力。
（二）长期投资
指不准备在一年内变现，为了长期持有的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资。
（三）固定资产
指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工位器具、通讯设备、计算机等。固定资产多次参加企业生产经营资金周转，并能在生产经营过程中长期使用而不改变其实物形态，其价值在使用中通过折旧的形式，逐渐地、部分地转移到成本或费用中去，并从中分次得到补偿。
（四）无形资产
指企业长期使用没有实物形态的资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。
资本营运概论第五章资产经营（五）递延资产和其他资产
递延资产指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用。其特点是：已经发生的费用；发生费用所产生的效益主要体现于以后的会计期间；它必须从以后会计期间的收入中得到补偿。包括开办费、租入固定资产改良支出、债券股票发行费用等。
其他资产主要包括特种储备物资、冻结物资和冻结存款。它们不参加企业正常生产经营活动。
二、资产经营
资产经营是指企业以追求利润最大化和资产增值最大化为目的，以价值形态经营为特征并与物质形态相结合，通过对生产要素的优化配置和资产结构的动态调整等方式和手段，对企业资产进行综合营运的经营方式。广义的资产经营是指企业一切可以利用的、能够获得效益的有效资源经营，包括内部的人、财、劳动手段、劳动对象、空间、时间、方法和信息等八大资源，和对企业环境的政治（政策、规章制度、国力国威、政治交往等）、经济、法律、自然（地理气候、区位、生物资源、矿藏及能源等）、社会、人文、科技、竞争等八大环境的有效经营。
三、资产经营的意义
（一）宏观经济意义
（1）有利于产业结构调整。
（2）有利于发挥国有经济在国民经济中的主导作用。
（3）有利于防止国有资产隐性流失。
（4）有利于实施资产存量调整、资产重组以实现国有资产保值增值的需要。
（二）企业推行“三改一加强”等微观意义
（1）是企业适应环境变化，建立现代企业制度的需要。
（2）是企业适应经济体制增长方式转变的需要。
（3）是企业获取市场竞争优势和长期增长能力的需要。
（4）有利于企业资产迅速增值。
（5）有利于激活存量资产，实现资产保值增值的需要。
（6）有利于改善生产经营与优化资本经营。
四、生产经营与资本经营的关系
（一）生产经营与资产经营
生产经营与资产经营是相互依存、相互促进、相互协调、相辅相成的关系，它们共同服务于公司的发展战略。生产必须依靠人力资源作用于物质基础，才能生产出适销对路的商品供应市场；现代化社会化大生产更要依靠现代技术设备，而设备只有通过资产经营，获得更新改造基金，才能不断改造更新。两者相辅相成。
（二）生产经营与资本营运的关系
生产规模的扩大，生产资本的筹集、利用与扩张，生产经营水平的提高，都有赖于资本营运，资本营运的基础又在于生产经营。首先，为了扩大再生产，必须筹措资金，提高技术装备水平，要用资产经营、资本营运的方法来进行；而企业之所以能筹到资金，又决定于回报率高、生产经营前景好、竞争能力强。其次，从资本营运看，要实现资本扩张，就是从有效的项目或扩大现有名牌龙头产品、优势项目的生产规模，通过并购求得规模经济效益，或收购有前途的项目并予以扶植扩张，其基础和出发点在于生产经营。再次，通过资产重组把一些不良资产，或不善于经营的资产，或对主业经营相关性小的资产进行处置，既依靠资本营运，目的又在于壮大主业经营，实现资本扩张。最后，对看准了的项目进行资本扩张，不但选准的依据在于有生产前景，而且选准后项目还要依靠生产、经营、管理水平的不断提高，才能进入良性循环。
（三）资产经营与资本营运的关系
对资本营运、资产经营这两个词语的应用至今没有一个严格和精确的定义，人们对资本与资产也在不同角度有不同的看法，可以说资本营运与资产经营两者关系密切，不可分开。
（1）从联系角度看，资产包括资本，资本是资产中最活跃的要素；从区别角度看，在一定意义上，资本就是资产，但资产却不一定是资本，资产只有被作为要素商品进入市场用于增值目的时才能成为资本。从这里看：第一，新中国成立以来对资本本质的认识偏差，片面强调其剥削性忽视其增值性，今天强调资本营运，用资本营运来概括生产经营、资产经营是必要的。第二，资本就是资产，把资产与市场结合，强调资产主要用作要素商品进入市场流动，强调资产用于增值目的，使资产成为资本，则用资本营运来激活资产，用资本营运来概括资产经营，有其积极意义和现实意义。第三，相应而言，资产经营的目的是扩大资产规模，着眼于对资产的经营，通过资产重组，优化资产结构，则资产经营有单独研究经营的对象和领域；资本营运的目的在于提高资本使用效率，着眼于对资本的营运，通过资本扩张、优化资本结构、开展资产重组等实现资本的保值及防止贬值。两者及生产经营都追求利润最大化、资本效益最大化。
（2）从公司财务角度看，资产负债表的表右侧负债方反映资本营运，表左侧资产方则反映资产经营。因为通常资本营运这个概念主要是指企业通过资本市场用债券、股票为长期投资筹措资金；债务结构（流动负债、长期负债）、所有权结构与资本结构的优化和所有者权益的最大化。而资产经营则是对流动资产与固定资产结构优化，用无形资产激活存量资产及扩大资产规模、资产重组等问题。现在不少文章中的资本营运、资本运营或资本经营则比上述涵义多了两项内容，一和资本预算有关，是对长期资产支出的计划与管理，分析哪些项目应该列入预算管理；二与并购有关，涉及资金来源和运用，这时，是一种资本营运下的资产经营，是一种比较狭义的资产经营。相对而言，广义的资产经营由于资产包括资本，则资产经营包括资本营运；由于资产经营而要考虑内外资源的有效经营，资产经营的范围就更广了。
