即使理财目标不变，也不等于投资组合高枕无忧。一个好的投资组合，是要根据投资回报进行重新平衡的。假设你有1万元投资，70%股票，30%债券。1年下来股票涨了50%，而债券却跌了5%，那股票价值10500元，债券价值2850元，总投资组合价值13350元，升值33.5%。但此时你的股票在投资组合中比重已升到78.65%，高于你原先设定的70%水平，这就有可能陷入你未必愿意承受的投资风险中。较理想的是按你现在的投资组合总值和原定的投资比例进行重新平衡，上例中市值13350元的组合，如果70%是股票，那便是9345元，则应卖出10500—9345=1155元的股票，并将这部分钱转而买入债券，使债券投资达到2850+1155=4005元，正好30%。重新平衡不仅可避免风险，还有低买高卖的优点。去年上证指数下跌8.33%而国债指数上涨14.07%，如果去年初以70：30的比例投资这两个指数，那么到年底总收益为—1.61%，且债券比重升高至34.78%。如果不进行调整，那么此投资组合持有至昨天，总收益为2.75%；但如果你于去年年末进行一次重新平衡，使投资比例恢复到70：30，由于今年股票表现优于债券，你的总收益将变为2.99%。如果未来股票表现越理想，债券表现越不如股票理想，那你因为投资组合重新平衡获得的收益就越大。
当然由于重新平衡要涉及买卖费用，所以重新平衡也不一定放在年初，可在某类品种偏离预定比例5%~10%后进行此调整。
三、定期定额买入需调整
许多投资者喜欢采用定期定额的方法买入基金。这种方式适合那些波动比较大的基金，可以通过高价少买，低价多买的方法获得较低的入市成本。但当我们准备长线持有时，高波幅的基金就不是理想的选择了，很容易导致投资组合波动太大。因此当我们通过定期定额累积了一定量的基金后，最好考虑将之调整为另外一个同类别，收益水平差不多但是波幅较小的基金。股票型基金投资：组合需随机应变近期，股票型基金的发行如火如荼，大有卷土重来之势，作为个人理财中不可或缺的投资选择，这种高收益高风险的产品非常吸引投资者的眼球。但是不可回避的是，股票型基金确实在带给投资者较高回报预期的同时，要求他们承担一定的风险。一般说来，股票型基金将60%~95%的资金投资于股票市场，但股票型基金并不等同于股票，专业的基金管理人为了降低它的风险，会利用其信息优势和专业特长将资金分别投资于几十只股票，分散由于个别股票下降给投资组合带来的风险。
投资者应善于运用资产组合，分散由于某种单一产品出现风险而带来的损失。在股票型基金的投资上，如果投资者把全部资金投资在股票型基金上，那么这就是在投机，而不是投资；应将资金分别投资在风险不同收益不同的产品上，比如一半存起来或者买货币基金，一小部分为自己买保险或者债券型基金，留剩下的那一小部分去投资股票型基金。这样组合就使风险被有效地控制在了可接受范围内。
目前正在发行的中信红利精选基金采取了“攻守兼备”的策略，在积极主动投资的同时，使投资者无论市场如何变动都能够应对自如。由于中信红利精选基金以红利股为主要投资对象，因此在股市低迷阶段，可以通过稳定的股息收益，有效缓冲剧烈波动带来的风险；当牛市来临时，良好的盈利预期支持股价的上涨，带来超额的资本利得收入。使投资者真正体验到“左手拿股息，右手赚差价”的理想投资境界。
（第五节）设计出适合自己的基金投资组合
几乎所有的投资者都希望能寻找到一种投资产品既能兼顾高收益、高流动性，又能保持低风险。但是收益性、安全性和流动性从来都是此消彼长的，那到底能不能将三者调整到最大优势，符合我们对资金不尽相同的需求呢？相信组合是一个非常好的选择。
很多投资者在被问及基金时，常常将其混同于股票，其实基金按其投资方向的不同也可分为股票型基金，平衡型基金，债券型基金和货币市场基金等。他们所呈现的收益性、安全性和流动性也各不相同。如何通过组合进行优势互补是非常值得我们大家去探讨的。
举个例子来说，比如设计一个简单的保本组合，就可以让我们看清组合的优势所在。股票型基金在所有的基金品种中是风险最大而收益也是最高的，而货币市场基金的优势则主要体现在它的高安全性和高流动型，收益则是比较平稳的，与其他基金品种相比也是相对较低的。如果我们做一个简单的配置，将10万元的资金，80%配置于货币市场基金，20%配置于指数型基金（股票型基金的一种，跟踪指定的指数）。按目前货币市场基金年收益率3%左右来算，那8万元一年的收益就在2400元左右，这样配置在指数型基金中的2万元即使下跌10%~14%，于整个组合而言，依然可保本金不失。但如果股市大盘在一年中上涨10%~20%，那整个组合的收益差不多就可以达到4%~6%，比原来全部投资货币市场基金增加不少。更为可贵的是整个组合在兼顾安全性和收益性的同时，资金也具有非常好的流动性。当然如果您将单纯跟踪指数的股票型基金替换成业绩优良的主动型股票基金或是平衡型基金那可能收益更高，风险更小。如果同时能再加上一些波段操作，那可能会给整个组合带来锦上添花的效果。
当然上面的组合只是根据目前的市场收益情况举的一个简单的例子，组合有千万种，根据自己对于资金不同的需求和因人而异的风险收益偏好来配置资金，设计出适合自己的投资组合，那才是上上之选。
一、巧用基金组合，锁定风险收益
眼下，震荡蓄势的大盘让很多投资者在投资基金时既担心基金进一步下跌、但又不愿错过市场良机，心里可谓十分矛盾。但我们可以通过“保本增强理财”方案解决投资者所面临的这个两难问题。
这个方案是建议客户80%的资金投资货币市场基金或短债基金，20%的资金投资股票型基金，形成一个保本增强方案。这样，市场好转时就能取得超额收益，弥补通胀损失；而在市场调整时也能在今年股市“6.6”低点以下的一定区域实现保本的目的。可以说，在一定程度上让投资者由“进退两难”变成“进可攻、退可守”。
随着市场的变化，对这个方案收益情况变化的测算可以分成收益增强测算和保本涵盖测算两个方面。以100万元为例，客户可以拿出80万元买货币市场基金或短债基金，用20万元购买股票基金。这个方案的所谓收益增强测算，就是假设市场发生转机，如果以货币市场基金年收益率2%、股票基金年收益率10%的水平计算，认购和赎回费率合计约1.5%。在一年之后，货币市场基金的投资收益为80万元×2%=16000元，股票基金的投资收益（含手续费）为20万元×（10%—1.5%）=17000元。这样，方案一年里的总收益为33000元，总收益率为3.3%。
大家都知道，在基金产品线上，股票基金毕竟处于高风险的一端。但是，通过适当的组合搭配，我们还是可以使整个基金投资组合具备承担一定损失的能力，所谓“保本”就是这个意思。我们要计算的是，这个方案究竟可以在大盘跌到什么点位时还能保持不亏损。
对这个方案的保本涵盖测算过程是，假设货币基金年收益率为2%，股票基金认购和赎回费率合计约1.5%。以一年为期限，该方案可涵盖的股票基金亏损幅度为（80万元×2%—20万元×1.5%）÷20万元＝6.5%。也就是说，该方案最多可对股票基金发生6.5%的亏损起到保本作用。
当然，股票基金既不会100%地持有股票，也不会100%地不持有股票。如果股票基金发生6.5%亏损的时候，其持有股票的亏损水平一般还要更高。比如假设基金经理对市场判断正确，采取保守的投资策略，其持仓中股票投资占60%，债券和现金占40%。那么，如果债券和现金年收益率一般为2%（保守预测），基金总资产为A、股票资产亏损率为X，则A×（—6.5%）＝0.6A×X+0.4×2%，可以算出该基金亏损6.5%的时候其股票资产亏损率X为12.2%。基金的股票投资收益通常至少会超越大盘3~6个百分点，宝康消费品基金今年上半年收益率超越大盘16个百分点以上。据此保守推算，如果对应股票基金的股票资产亏损率12.2%，大盘整体跌幅应在15%~18%之间；假如用15—18%的跌幅推测该方案可以支撑的市场点位，那么上证指数12月5日收盘为1079.20点，按15—18%的市场整体亏损计算，该方案可保本的股市最低点位在884.94~917.32点，这低于“6.6”最低点998点8%~11%。其实，就A股目前的估值水平来看，很多理性的机构投资者都认为现在股市向上的空间要比向下的空间大得多。如果采取这一“保本增强”方案，即使市场跌到900点，投资者保本的概率也是很高的。
此外，我们在为客户提供理财的过程中，一个重要的感觉是很多投资者持有货币基金和短债基金往往过多，其总体收益明显偏低，面临被通胀“吞噬”的危险。股票基金虽然是高风险的产品，但高风险总是和高收益的机会相对应的。通过精心选择和投资一些股票基金，来构建一个“保本增强”的方案，战胜通胀的可能性就明显增加了。
二、运用资产组合完成理财目标
资产组合概念，现代人应该都不会陌生。目前各大金融机构纷纷推出各种理财产品，其实质就是运用资产组合理论，对各种投资对象进行合理配置，从而达到客户的理财目标。
简单地讲，进行资产组合配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程。资产的类别有实物资产，如房产、艺术品等；还有金融资产，如股票、债券、基金等。当投资者面对多种资产，考虑应该拥有多少种资产、每种资产各占多少比重时，资产配置的决策过程就开始了。由于各种资产往往有着截然不同的性质，历史统计也显示出在相同的市场条件下，它们并不总是同时地反应或同方向地反应，当某些资产的价值下降时，另外一些却在升值。因此，战略性地分散投资到收益模式有区别的资产中去，可以部分或全部弥补在某些资产上的亏损，从而减少整个投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定。
对于个人投资者而言，资产配置可以根据个人财富水平、投资的动机、投资期限的目标、风险偏好、税收考虑等因素来确定纳入投资组合的资产类别及其比重，并在随后的投资期内根据各资产类别的价格波动情况，及时动态地调整资产配置组合权重，或者在某一类别的资产中再作个别选择，以寻求风险控制和投资收益最大化。
现代人对理财产品的需求很多，尤其是考虑到未来生活里可能出现的一些不确定因素，如子女教育、养老、医疗等等。同时，对于理财方面的知识教育也越来越普及，使得现代人对理财概念也越来越熟悉。一般来说，在进行资产配置时要考虑三大要素：
（一）家庭风险属性———决定投资工具的选择。激进型的投资者富有冒险精神，但他同样需要考虑家庭资产积累状况、未来收入预期、家庭负担等，因为这些因素决定了家庭的风险承受能力，与风险相结合，才能更好地选择适合自己的理财的投资工具和相应的投资比例。
（二）家庭理财目标———决定投资期限的长短。对激进型投资者来说，要对家庭财务资源进行分类，优先满足家庭的理财目标，构建核心资产组合；将闲钱配置于更高风险的资产，构筑周边资产组合，在保障家庭财务安全的基础上进行更激进的投资。两者相结合，便可清晰地得出具体股票类资产、债权类资产、现金类资产的配置比例。
（三）投资市场状况———决定投资方式的选择。市场走向的不明朗孕育着较多的投资机会，建议激进型的投资朋友选择以定期定额的方式逐步介入股票类资产（以股票型基金为主）的投资，获得摊薄平均成本和提高投资收益的优势。为了保持较高比例的流动性金融资产，建议选择货币市场基金或银行存款。
三、年轻人构建有效的基金组合
很多年轻人觉得自己可支配资产不多，想多积累一些再开始投资。但我们建议最好能尽快开始自己的投资，因为即使只迟几年开始，最后拥有的资产有可能少很多。尽管一般基金的最低申购要求在1000元左右，但通过以下几个步骤，投资者拥有的资产即使不足3000元也可以构建出一个简单有效的基金组合。
（一）决定你的最优资产配置
一般的，年轻人的投资期限很长，愿意把较多的资产投资于股票。从经验规则来看，债券在你组合中的比重应与你的年龄相当。比如，你今年如果25岁，那你最好持有25%左右的债券，其余的可投资于股票。你如果想得到精确一些的配置比例，晨星资产配置工具会根据你的投资期限和储蓄率等参数给出使你达成目标的相关配置建议。需要提醒的是这个建议是一个长期的优化配置，你还必须配置一定的资产于高流动的品种（如货币基金），以备不时之需，一般建议预留三到六个月的生活开支就够了。
（二）寻找符合最低投资要求的核心基金
