目前市场上有很多不同类型的基金，真可谓令
投资者眼花缭乱。而投资者如何在风云突变的市场上选择适合自己的“理财专家”呢？
（第一节）选择基金应该注意的问题
选择基金是很关键的一步。从前面的分析中可以看出，股票型基金和配置型基金，最高回报和最低回报之间的差别非常大，但前20名的平均收益已经远远超过同类平均回报。因此，如何选对这前20名，甚至前10名的基金，对于投资者的收益就是非常关键的了。选择基金时，有一些原则可供投资者参考：
选择优秀的基金公司。优秀的基金公司，拥有强大的投资队伍，管理团队也比较优秀，基本上旗下的基金都普遍表现较好，这一现象现在表现的越来越明显，普通投资者应尽可能选择优秀的基金公司旗下的基金。
净值高低和分红多少不是决定性因素。尽管基金公司和各路专家学者不遗余力地宣讲，净值高低与投资收益无关，但投资者仍然喜欢低买高抛，实际上，基金投资的成本就是你需要付出的申购赎回的手续费，以及少量管理费，而分红更是为了迎合投资者喜欢落袋为安和买“便宜”基金的心理，更大意义上是营销行为。投资者在选择基金时，不应该过多考虑净值高低和是否分红。慎选新基金。2006年上半年，新基金的发行达到了一个高峰，在各代销点也产生了疯狂的认购热潮，提前叫停认购以便控制规模的更不在少数。实际上，投资时是选择认购新基金还是投资老基金，是需要谨慎考虑的。新基金，对投资者来说，从心理感觉上讲，它很“便宜”，但是，新基金往往要经过募集期和建仓期，这通常是3个月的封闭期，如果在这段时间股市一路上扬，投资者就分享不到这段时间可能带来的收益，损失的是机会成本。简单讲，股市向好的时候，应该适当减少新基金的认购；股市调整方向不明或是有明显有利于新基金的利好因素的时候，可以考虑新基金，因为在股市调整期，新基金正处在封闭期，可以在当前而场行情下建仓，股市回升时，正好获得不错的收益，另外，市场有时也会出现一些有利于新基金的利好因素，比如有中行上市等打新股的机会，广发策略优选、交银施罗德两只新基金就获得了大额认购，之前认购这两只基金的投资者应该有比较乐观的收益。
那么，怎么评价一只基金是否优秀呢？这里建议投资者从以下几个方面来考虑：
看历史业绩是选择基金时需要重点参考的，通常可从收益情况、风险控制情况、证券选择和时机选择能力、业绩持续能力等方面来考察。对普通投资者来说，最简单的是可以看各大机构推出的基金评级。但需要提醒投资者的是，历史业绩只是作为一种参考，不能作为对未来业绩的判断，基金评级也不能作为投资的决定性依据。
看基金投资风格投资者可以通过基金公司发布的招募说明书等材料，查看基金的投资目标、投资策略、资产配置和持仓情况、分红政策等，据此分析是否适合自己。
另外，还要从基金运作层面来分析，看基金发起人的构成情况、公司实力、投研水平、基金经理的历史业绩等方面的信息。
一、宣传单入手
走进银行，宣传架上各式花花绿绿的宣传单很吸引眼球。
投资者接触基金产品的第一步就是阅读基金产品宣传单，但对大多数的投资人而言，往往只知道它是一个专家集合理财的产品，而对具体的基金细节不是非常了解。举例而言，现在买基金较普遍的渠道是通过银行购买，投资人在银行询问基金信息时，看到的多是几十家基金公司、上百只基金的宣传单，对于时间、经历和知识都有限的投资者而言，常常是无从下手，最终就只凭销售人员的几句话而选择投资对象。
一般我们花几千元买家用电器的时候还要到好几家商场去比较一番，在购买前还要到各种网站、杂志上去看看关于这类产品的评价，而当我们进行上万甚至几十万元的投资时，却是听别人说好就买，这思量起来的确非常可笑。但究其原因，主要是很多投资者看不懂最基本的基金说明文件，不得不将自己的命运交到别人的手中。
销售电脑的宣传单上常写的就是处理器、主板型号、内存、硬盘大小等，而基金产品宣传单上所表明的也就是基金的“处理器”、“主板型号”、“内存”、“硬盘大小”，基金产品宣传单是最简单的基金说明文件，投资者应学会从宣传单开始认识基金。
尽管宣传单的形式可以变来变去，但以上几个基金的基本资料却始终是会披露的，这几点也是投资人每次看宣传单时重点要了解的内容。
很多投资人在了解了基金产品后，知道它是一个专家集合理财的产品，但是，具体到买基金的时候，很多个人投资者却常常会十分头痛。举例而言，现在买基金较普遍的渠道是通过银行购买，但是，投资人在银行询问基金信息时，看到一堆基金宣传单，常常是无从下手。上百只基金，几十家基金公司，到底买哪家的哪个产品好呢？其实，宣传单的形式和内容虽然各不相同，但有几个基本资料却是必须要披露的，这也是投资人每次看宣传单时重点要了解的内容。
（一）弄清该基金的品种。最简单的方法是看投资标的。也就是说，该基金是投资股票（股票型基金）、投资债券（债券型基金）、还是投资股票与债券（平衡型基金），抑或是货币市场基金。以上几个类型的基金预期报酬与风险从高到低依序是股票型、平衡型、债券型、货币市场基金。
（二）谁是基金经理人，就是负责管理操作该基金的经理人。基金经理的操盘资历、选股哲学、稳定性都会影响基金的绩效。建议先到各基金公司网站上去查询该基金经理人的基本数据与资历，多了解一下基金经理的风格和过往业绩。
（三）看懂风险系数。风险系数是评估基金风险的指标，通常是以“标准差”、“贝塔系数”与“夏普指数”三项来表示。新手只要大约掌握以下原则就行了：“标准差”愈小、波动风险愈小（因为标准差是衡量基金报酬率的波动程度）；“贝塔系数”小于1、风险愈小（因为贝塔系数是衡量基金报酬率与相对指数报酬率的敏感程度，譬如全体市场的贝塔系数为1，若基金净值的波动大于1，表示该基金的波动风险高过整体市场）；“夏普指数”愈高愈好（因为夏普指数是衡量基金承担每单位风险所获得的额外报酬。该指数越高，表示基金在考虑风险因素后的回报情况愈高，对投资人愈有利）。
（四）弄清基金表现走势赢过大盘的意义。“基金与大盘走势比较图”的意义，在于让投资人检视该基金的长期绩效是否打败大盘。所以，此图应该是以成立日为基准的完整图表。如果只表现出短暂期间的绩效，可能表示基金公司选择最有利的一段期间。另外，您还可以比较该基金走势的波动幅度。如果该基金的高低点都比大盘波动来得剧烈，则表示该基金的波动比大盘大，风险也相对较大。另一方面，其实有的基金并不适合与大盘作比较，这里面有一个选择合适的比较业绩基准的问题。比方说，有很多基金都会投资一部分债券，这样的话，在选择业绩基准时，完全用大盘指数就不合适，比较出来的相对表现也有一定的误导。
二、弄清基金的投资标的和投资目标
基金的投资标的是判断基金种类的主要依据：该基金投资股票就是股票型基金，投资债券就是债券型基金，如果对股票与债券按一定比例投资就是配置型基金（也称平衡基金），投资货币市场工具的是货币市场基金。预期报酬与风险高低依序是股票型基金、平衡型基金、债券型基金、货币市场基金。基金的投资目标是基金成立的宗旨。投资目标表明该基金投资所具有的风险与收益状况，因此在募集时，基金必须在基金招募说明书中对投资目标加以明确，以供投资者选择。比如大成沪深300指数基金的投资目标就是：本基金通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差的最小化。在正常市场情况下，本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。南方高增长基金的投资目标是：本基金为股票型基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，以具有高增长性的公司为主要投资对象，力争为投资者寻求最高的超额回报。
如果投资者认为这些文字相对比较难以理解，那么下面的实证相对更加清晰一些：
从表中可见，基金A的收益率远高于基金B的收益率，但基金B承担的风险小，其风险调整后收益远高于基金A。那么这两个基金到底哪一个对投资者更具有吸引力呢？聪明的投资者肯定是应该选择B。
投资基金的投资目标大致为三类：第一类是追求长期的资本增值，该类基金亦被称为成长型基金；第二类是追求当期的高收入，也被称作价值型基金；第三类是兼顾长期资本增值和当期收入，被称作平衡型基金。
投资目标不同，主要投资工具则不同，基金获取收益的方式也不同。价值型基金会有较高的当期收入，平衡型基金在分配到利息和股利的同时也能够实现一定的资本利得，成长型基金只注重长期的资本利得，对当期的股利和利息收入并不注重。
而从评价指标上来看，三类基金的收益、风险特性也各有特色。成长型基金的长期收益可能会比较高，但风险可能更大，如基金A；价值型基金的收益长期来说不及成长型基金，但所冒的风险更低，如基金B；平衡型基金的收益、风险理论上应该在它们两种之间。
投资者投资基金A，每承担一个单位风险收益6.8%，而投资基金B，每承担一个单位风险收益8%，从这个角度去理解，投资者宁可投资B基金，也不应去投资A基金。
在国内没有卖空机制的情况下，会发生承担风险的边际效用递减，即承担风险过多，收益反而增加得不快。比如基金A的风险承担加大，收益也有所增加，但收益与风险比却较低，而基金B风险承担小，收益也小，但收益与风险比却较合适。所以，即使对于能力非常之高的管理人，也没有必要承担过大的风险，因为随着风险的增加，进一步通过承担风险获取绝对收益的可能就非常小，也就是说承担中等风险获得的绝对收益和承担高风险获得的绝对收益基本一致如果过度追求绝对收益，可能会促使管理人采取极端的做法，承担较大的风险，进行赌博式投资我们没有必要为了捡到失落在悬崖边上的最后一元钱而再跨出一步，毕竟市场充满了不确定性。
根据经验测算，长期而言主动管理人的收益在6%~10%已经可以较为充分地反映主动管理人的水平，如果比较擅长积极投资的基金管理人，可能收益会在15%左右，但投资者要有很好的风险承受能力。但总的来讲，对于国内基金管理人，合理的投资目标应该是在承担适度风险的情况下，尽量追求合理的收益与风险比率，而不仅仅是追求收益率，过低和过高承担主动性风险都不是主动管理者的一种理性选择。
三、基金经理很重要
电脑的处理器再好，没有主板的支持也是不行的，而基金投资标的的涨跌也要透过基金经理的操作来转变为基金的收益，基金经理人的投资资历、选股哲学以及操作的稳定性都会影响基金的绩效。投资者可以在宣传单上看到基金经理的简介，如果还需要更加详细的背景资料，可以到基金公司网站或专业基金评论网站上去查询基金经理人的基本数据与资历，特别是可以多了解一下基金经理的风格和过往业绩。
投资者购买基金，关注基金经理是必不可少的。一位好的基金经理，将给基金带来良好的经营业绩，谋取为投资者带来更多的分红回报。从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品，首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。但从现实来看，仅看其履历表是不够的，仅凭短期的基金运作状况也是难以发现基金经理的潜在优势的。正是诸多不利因素，而使投资者在选择基金和评价基金经理时面临一定的困惑。
基金经理是基金的重要管理人，但大家如果把所有的资产全部寄希望于基金经理个人的身上，那么这本身就是一种风险集中。而且基金经理作为普通人，也有自身的弱点，所以建议投资者主要考察基金公司的综合实力，而不要过于依赖基金经理个人。
频繁更替基金经理不可取，进行基金经理的短期排名，也不利于对基金经理进行公正、客观的评价。投资者选择基金经理应从多方面入手。（一）应是保持稳定的基金经理。只有稳定才能发展。证券市场发展有一定的阶段性，股价变化也有一定的周期性，国民经济更有一定的运行规律。不考虑这些周期性因素和阶段性变化对基金资产配置品种的影响，基金的运作业绩很难通过周期性的变化体现出来。因此，基金经理的更替也应当在遵循资产配置规律的前提下进行。以避免一个良好的资产配置，还没有享受到资产配置带来的收益时，因基金经理的变换而不得不进行持仓品种的调整，从而打破原有的资产配置组合。长此以往，基金的运作业绩可想而知。因此基金经理更换不应以年份的长短来衡量，而更应当以资产配置的周期性长短来衡量。
（二）不宜过分突出基金经理的个性化。基金的个性化运作规律应是基金产品的运作规律，是资产配置组合的运作规律，而不是以基金经理的个人投资风格来决定的，更不是个人投资策略的简单复制。一只基金运作的好坏，应是基金经理背后团队的力量。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人。因此，崇拜基金经理个人应当转变为崇拜基金运作的团队。因此，过分的宣扬基金经理的个人人格魅力也是不足取的。
（三）多面手的基金经理。通过对基金经理的履历可以发现，研究型的基金经理较多。基金研究在基金产品的运作中起着十分重要的作用。但实践证明，具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金运作中的胜算系数更大。投资离不开研究，但研究的根本目的是为了更好地运用于投资。因此，一个良好的基金经理，应当是一个包括研究和投资、营销在内的多面手，基金业也应当着重培养这样的多面手。
（四）保持经营业绩稳定的基金经理。一只基金能不能保持基金净值的持续增长和基金份额的稳定，对提升投资者信心是具有积极意义的，也是衡量一只基金运作好坏的重要判断标准。
四、投资策略是关键
基金的投资策略是指基金经理进行投资时所运用的一些具体的操作方法，它是影响基金业绩的最重要因素之一，也是投资者最容易判断的因素，所以最需要投资者重视。投资策略的种类多如牛毛，基金常用的投资策略主要有以下几种：
（一）投资三分法
