“5个周转着的1分钱的价值大于1个闲置着的5分钱。”——美国狮王食品公司创始人斯密斯
为何要转动资产
马克思在《资本论》中早已提出了资本循环和周转理论，文中提到：资本的循环，不是当做孤立的行为，而是当做周期的过程时，才叫做资本的周转。无论是从全社会还是从某个企业来看，应该尽最大可能提高资产的周转率，让资产转动起来，才能够发挥出最大的功能，创造出最大的价值。
来看一个简单的例子，有两家企业，第一家企业在年初投入1元钱，用于购买原材料（假设不考虑固定资产、人工成本等其他费用支出），经过一整年的辛勤劳动，到了年底，产品终于生产出来并立即销售出去，售价1.5元，企业该年总共赚取了0.5元的利润，1元钱的初始投入资产在这一年中共周转了1次。
第二家企业，年初同样投入1元钱，但该企业加快生产，缩短生产周期，6月30日就已经把产品生产出来并立即销售出去了，售价同样还是1.5元。7月1日，该企业又从中拿出1元钱购买原材料，并重复上半年的生产经营活动，到了12月31日，同样以1.5元把产品卖出去。在这种情况下，这企业当年共赚得了1元（0.5+0.5）的利润，相比第一家企业而言，第二家企业的经营利润足足增加了一倍。
仅从年初和年末这两个时点来看，年初都是投入1元钱，但第一家企业只取得了0.5元的利润，资本回报率50%；而第二家企业却取得了1元的利润，资本回报率100%。作为投资者，当然会选择第二家企业作为投资对象。
这其中的道理显而易见，之所以出现两家企业的经营利润差异，就在于第二家企业资产周转率是第一家企业的两倍。
资产周转率的提高，在本质上，是让同样数量的资产发挥了数倍的效用，在这个简单的例子中，第二家企业年初投入的1元钱实际上发挥了2元钱的功能。就好比年初投入2元钱，年末把产品生产出来并按3元钱的价格出售，同样赚取1元，但这种情况下的初始投入却从1元钱扩大到了2元钱，降低了企业的经营效率。
加快资产周转的方法
上面的例子充分说明了企业资产周转越快，便能够发挥更大的杠杆作用。那么，现实中又有哪些方法可以帮助企业加快资产的周转呢？概括起来，主要有以下几种方法：
①依靠技术进步。技术进步可以缩短企业的生产周期，就好比上面的例子中所提到的那样，如果企业生产产品的时间可以从1年缩短至半年，那么，资产从投入到收回的时间也从1年缩短到半年了，资产周转速度自然也就提高了一倍。因此，倘若企业能够加大研发投入，或者购买先进制造设备，促进缩短生产周期，自然也就加快了资产的周转。
②依靠管理创新。技术进步固然能够帮助企业提高资产周转速度，但毕竟技术的进步受制于技术本身的研发和企业资金的保障，这些都并非易事，管理创新则不需要企业耗费大量的资金投入，也能够在一定程度上帮助企业加快资产周转。比如之前，我们提到过的企业“零库存”管理思想，倘若真能做到企业的库存为零，那么影响这部分存货资产周转速度的因素就只有生产耗费的时间了，而生产之前的原材料环节和生产之后的产成品环节，都没有占用什么时间，大大缩短了企业库存的周转时间，提高了周转速度。
③借助金融工具。金融市场的发展无疑为企业的生产经营方式提供了更多的选择，在层出不穷的金融市场中，有很多金融工具都能够帮助企业加快资产的周转，发挥更大的经济杠杆作用，甚至让一些看起来“死”的资产也能够动起来，这其中最常见的例子，就是银行的抵押贷款。
金融的杠杆原理
就拿房屋的抵押贷款来说，本质上，当企业花费1000万元资金购入一处房屋时，这幢房屋实际上占用了企业1000万元的资金，在转让这幢房屋之前，1000万元的资金已经不能用于其他方面了，它的价值只能通过固定资产折旧的方式为企业转移和创造价值。
但如果我们能够用房屋取得抵押贷款600万元，那么实际上我们就已经让这幢房屋的价值又“动”起来了，这样的话，共有1600万元的资金投入到企业的生产经营中，相当于1000万元投入发挥了1600万元的效用，资产的运用效率得到了提高。
抵押贷款是最常见的让资产动起来的例子。金融市场中的许多工具都能够实现这一目的，融资租赁则是其中另外一个非常典型的手段。
有一家公司，购买了一辆价值50万元的客车，专门用于接送公司20位职工每天上下班。前几年，遇到金融危机，公司经营不景气，现金流险些中断，在那段时间内，每一笔能够创造现金流的业务和每一项能够产生现金流的资产对企业的经营来说，都至关重要。
但是，在金融危机那样的背景下，整个社会的现金流链条都很脆弱，难以保证每笔销售都能够足额、及时的收回现金，为此，企业想了很多方法来储备充足的现金支持。当时，就有人建议，企业可以把这辆价值50万元的汽车出售出去，至少可以卖出30万元的价格，这的确是个好的建议，但职工肯定会反对，因为这会大大降低职工的福利以及相应的幸福感。
有没有什么更好的办法，既可以把汽车变现，收回投资，又可以满足职工上下班接送的需要，维持职工福利不下降呢？
融资租赁在这种情况下就发挥了关键性的作用。这家公司的确把这辆汽车以30万元的价格出售了，但并不是出售给公司以外的人，而正好是这20位职工。这20位职工与公司签订了购买合同，总共出资30万元把这辆汽车购买下来，但同时又与公司签订了另一份租赁合同，公司又把这辆汽车租了回来，还是用于接送员工上下班，并每月向员工支付利息。
就这样，这辆汽车价值就动起来了，对于企业而言，马上能够获得30万元的现金流入，每月只需支付相当少的租金，这便有利于企业渡过艰难时期；同时，对于员工而言，福利水平并没有下降，每天还是有汽车接送，并且还能够从汽车出租中获得租赁收入，获得投资回报。可以看到，双方都从中获得了收益。
这一模式就被称为售后租回，它属于融资租赁中的一种具体形式，在许多企业中都得到了普遍运用。
“商学院点拨——资产周转率”
资产周转率是评价企业营运能力的一项重要指标，它等于企业收入（或成本）除以平均资产规模，即资产周转率=营业收入（或营业成本）/资产平均余额，它衡量的是资产在一定期间内周转的次数。因此，资产周转率也常被称为资产周转次数。
其中，营业收入通常是指一定时期内企业的收入总额，而资产既可以是企业所有的总资产，也可以是某一具体资产项目，如存货、固定资产、应收账款等。
如果在计算该指标时使用的是总资产金额，那么资产周转率就代表的是总资产周转率。同理，如果使用的是存货，那么这里所说的资产周转率计算的是存货周转率，只不过为了保证上式中分子与分母衡量方法的一致，存货周转率的分子使用营业成本，即存货周转率=营业成本/存货平均余额。
这里需要说明的是，在有关资产周转率的计算中，由于分子是一个时期数，而分母是一个时点数，为了统一计算口径，所以分母常采用期初与期末的算术平均值来衡量资产余额，这样可以在一定程度上避免资产在年度期间内的大幅波动对计算结果造成的影响。
与资产周转率相对应的另一个指标是资产周转天数，它等于360除以资产周转率（次），即资产周转天数=360/资产周转率，它衡量的是资产周转一次所需的时间（天数）。资产周转率（次）与资产周转天数在本质上是一样的，仅是分析角度的不同而已。
一般而言，资产周转率越高，表明资产周转的速度越快，周转一次所耗费的时间越短，为企业创造价值的效率越高；相反，资产周转率越低，周转一次所耗费的时间越长，企业对资产的运营能力也就越弱。
