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第10章 守住股市人文的节操

泰勒斯是古希腊及西方第一个自然科学家和哲学家,被誉为“希腊七贤之一”。他生活的那个时代,整个社会还处于愚昧落后的状态,人们对许多自然现象是理解不了的。

据希罗多德的著作《希波战争史》记载,当时,米底王国与吕底亚王国在哈吕斯河一带展开激烈的战斗,接连五年也没有决出胜负。这场战争给两国的平民百姓带来了巨大灾难,使他们流离失所,横尸遍野,怨声载道。

泰勒斯反对战争,扬言上天必将震怒,太阳神要降罪于人类,以消逝作为警告。原来,他应用迦勒底人发现的沙罗周期,已经推测出公元前585年5月28日会有一次日全食。起初,没有人相信他。到了那天下午,两军将士正在短兵相接,酣战不已。霎时间,太阳失去了光辉,百鸟归巢,群星闪烁,大地顿时一片漆黑。交战双方见此景象,惊恐万分,以为泰勒斯的预言应验了:这是神的惩罚!于是立即罢兵休战,从此铸剑为犁,和睦相处,后来两国还互通婚姻。

不仅是天文方面,泰勒斯在数学上的成就也颇高。据说,埃及的胡夫金字塔在修成一千多年之后,还没有人能够准确地测出它的高度。有不少人曾作过很多努力,但都没有成功。一年春天,泰勒斯来到埃及,人们想试探一下他的智慧,就问他能否解决这个难题。泰勒斯很有把握地说可以,但提出了一个条件——法老必须在场。

第二天,法老如约而至,金字塔周围也聚集了不少围观的群众。泰勒斯站到胡夫金字塔前,阳光把他的影子投射在地面上。每过一会儿,他就让人测量他影子的长度。当测量值与他的身高完全吻合时,他立刻跑到胡夫金字塔在地面上的投影处作了一个记号,然后就去丈量金字塔底离投影尖顶最近一点的距离。他心里默念了一下,便迅速地报出了胡夫金字塔高度的正确数值。

埃及法老和祭司们对此都大为惊讶。在法老的请求下,他向大家讲解了如何从“影长等于身长”推到“塔影等于塔高”的原理,也就是连今天初中生都熟悉的相似三角形定理。

泰勒斯通过预言“日食”,制止了一场战争,又将埃及的地面几何演变成平面几何学,由此成为希腊几何学的先驱。这既是泰勒斯个人的造诣,同时,泰勒斯也用这些"奇迹",向人类展示了社会科学和人文科学的无尚魅力!

顾名思义,社会科学是用科学的方法,研究人类社会的种种现象的学科。人文科学是以人的社会存在为研究对象,以揭示人的本质和人类社会发展规律为目的的科学。从定义即可以看出,人文科学和社会科学同是以人为中心的科学,同是人类的自我认识,两者之间,并没有特别的界限,相反,不少学者认为“人文科学”是现代用作“社会科学”的别称。所以,在此,暂且将它们统称为“人文社会科学”。

人文社会科学的哲学地位处于其他学科和自然科学之上。它的研究不仅仅是一种真理性探索,而且还代表了一定的价值观和社会集团的利益。自然科学是理性的,而人文社会科学是激情的;自然科学是孤独的,而人文社会科学是大众的;自然科学是绝对客观的,而人文社会科学是并不完全客观的;自然科学总是用所谓的数字和公式作为衡量标准,容不得半点虚假,哪怕是一丝一毫的虚假,也必然会导致逻辑上的混乱,而人文社会科学不完全客观的评价标准就注定了其间的不可盲目类比,千篇一律就失去了发展的动力。

那么,或许有人会问,“炒股”是自然科学还是人文科学?

股票市场中,人是主体,而不是股票。炒股不是通过带着技术分析的炒股软件来决定交易的时间金额,而是通过人的主观分析和心理来决定交易,所以,炒股实质上也是一种人文实践。

爱因斯坦曾说:“科学是一种强有力的手段,怎样用它以及它究竟给人类带来幸福还是带来灾难,全取决于人自己而不取决于工具”,所以必须使科学“人性化”,即提倡不仅要学习自然科学,更要学习人文社会科学。套用爱因斯坦的话,技术分析是一种强有力的手段,怎样用它以及究竟给投资者带来幸福还是带来灾难,全取决于人自己而不取决于工具,所以必须使技术分析“人性化”,即学习人文社会科学是十分必要的,将人文社会科学的灵魂——“人本主义”融入到炒股理念中,使其从理性的境界上升为感性的境界。

人文社会科学在股市中的主要应用就是,揭示股票投资个体或组织的交易心理本质和交易规律。但由于其实用性达不到技术分析和基本分析那样立竿见影的效果,目前,这种应用还未在中国证券市场上得到推广。不过,在美国则被证券期货投资理论中的主要派别之一的“心理分析流派”所采纳,他们主要研究和推广投资心理分析对正确的投资决策的重要意义。但据调查,心理分析流派的投资理论对美国的投资者影响面较小。对投资心理分析高度重视的少数投资者主要是若干资深的投资家,比如说索罗斯的反射理论就有很大的心理分析的因素。无独有偶,巴菲特的“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”的投资理念也正是利用了人的心理交易规律。由此看来,这种投资方式有它的可取之处。

对投资者来说,心理分析主要分为两个方向,就是对个体的心理分析和对市场的心理分析。

个体心理分析的目标是研究和解决投资者在投资决策过程中的心理障碍问题。投资者在投资决策过程中产生的犹豫不决、冲动、畏惧等心理障碍问题,其原因往往是由于某一心理欲望与现实发生了冲突。而这种冲突,投资者往往是难以自知的。只有通过适当的心理分析,才能找到自己真正的病因所在,并进而找到根治的办法。

市场心理分析的目标是解决投资者对市场中其他投资者的心理活动特征的把握问题,主要是对人类群体的心理分析。关于人类群体的心理分析,投资者更加看重市场心理因素对市场价格波动的影响。

群体心理分析的不是人类的“客观群体”,而是人类的“心理群体”。比如,证券公司交易室里的投资者,在股票行情相对平静,关注焦点相当分散且情绪相对平稳时,只是一个客观群体,这时他们只有时间和空间活动的一致性,而没有心理活动的一致性。但是在某些时候他们则转变成心理群体,如当市场受到所谓空前“利好”消息的刺激时,则投资者的关注焦点立即集中起来,并且情绪相当激动,这时投资者就立即形成了一个心理群体。即使分散在其他各个信息终端的投资者也可能迅即加入这个心理群体。

“心理群体”一词,是19世纪法国著名心理学家勒庞提出的,他是“群体心理理论”的奠基人,而此理论在心理学史上是一次不寻常的飞跃,其中,就提到了以下两个重要论点:

1.心理群体的精神统一性定理:

按照勒庞的观点,任何人都同时具有两种个性成分,就是理性的个性和非理性的个性。人的理性的个性成分是不可能被统一的,只有人的非理性的个性成分才可能达到相互统一。在心理群体中,所有成员的情感与观念都被统一到同一方向,所有成员的理性化的个性成分都被消除。这时,心理群体的全体成员达到了精神上的统一。但这种非理性的统一非常容易被引上破坏性的方向,而不是建设性的方向。

2.心理群体的整体智能低下定理:

当人群组成一个心理群体时,由于理性化的个性成分的丧失,该群体总体在决策或行为时所表现出的智能水准将远远低于该群体成员在作为个体决策或行为时所能表现出的智能水准。因此,心理群体永远也无法完成需要高智能的任务。

以上两个定理,对证券投资者有着特别重要的警示作用:

(1)投资者应当特别警觉由心理群体所形成的决策方向和行为方向。在证券市场的情绪极度兴奋阶段或情绪极度压抑阶段,往往就是市场的重大转折阶段,这时的投资者往往被情绪所控制,形成了心理群体,这时该心理群体所形成的共识往往是错误的。

(2)投资者应当特别警觉“集体决策”机制。“集体决策”中的集体不一定就是心理群体,但是集体比个人更容易转变成心理群体。

勒庞的“群体心理理论”还点明,心理群体的形成机理是由“情绪激发”、“情绪传递”、“建议接受”三个外因的刺激组成,这三个外因通常也构成心理群体形成过程的三个阶段。

在证券市场中,由于股票、期货价格的信息传输网络非常容易把广大的投资者编织在一起,而价格的变动以及市场相关事件信息的迅速传输功能可以轻易地起到“情绪激发”和“情绪传递”的作用,人群在这种投资环境中,比在其他社会生活中更容易形成心理群体。作为一名投资者,如果要避免成为任何一个投资心理群体中的一员,那么其中最为关键的环节就是要避免自己的情绪波动,也就是对“情绪激发”环节的控制。只有控制自己的情绪,才能进一步避免其他人群的情绪对自己的感染,才能进一步避免任何外来建议的暗示或控制。当然,对“情绪传递”和“建议接受”环节的控制,也有助于投资者反过来加强对自己情绪波动程度的控制。

所谓“没有不成功的方法,只有不成功的思维”。心理群体的思维模式也决定了心理群体的失败是注定的!

勒庞分析心理群体的思维模式的最基本特征是:

(1)表象化:心理群体几乎不具备逻辑推理能力,也不接受任何逻辑思维方式的影响。心理群体的思维模式特征是根据不同事物间的表象特征的表面联系,对事物的共性做出一般性结论。他们不能发现不同事物间共性与个性的本质联系。

(2)形象化:心理群体具有极高的形象想像力,极易接受形象思维方式的影响。心理群体善于理解“图像化”的建议,并以此作为自己的行动目标。

在证券市场中,心理群体的这种表象化、形象化的思维模式有着极为突出的表现,比如在我国证券市场上常见的一些投资术语:“再创新高”、“站稳”、“收红”、“跳水”、“想像空间”等等,以及一些主观化的投资概念,都能有效地激发投资大众的形象思维能力,从而成为有效地进行情绪传递的媒介。又如,在投资市场上常见的思维方式:“好公司的股票必然是好股票”、“资产重组必然带来企业活力”、“银行降息是重大利好”等等,都反映了投资大众的表象化的思维模式。

美国投资分析家尼尔利用和发展了勒庞的“心理群体理论”,提出了“逆向思维理论”。这主要是一种世界观和方法论,是一种思想方法体系,而不是一种预测技术体系,其有效性是建立在对人性弱点的认识的基础之上。“逆向思维理论”的目标是争辩当前的流行观点,而流行观点已被历史经验证明经常是错误的观点。

逆向思维理论是建立在社会学和心理学的规律之上的,其中特别重要的观点有:

(1)群体受制于人性本能的控制;而个体则可能压抑这一人性弱点。

(2)人从本性上具有“从众”的冲动。

(3)人的相互感染与相互模仿的本性使人极容易受到建议、命令、习俗、情绪刺激等的控制。

(4)群体丧失了理性思维的能力,而只接受情感的控制。

所以,尼尔认为,打破循环式的思维模式,是逆向思维方法的重要目标之一。在证券市场上,心理群体的思维模式呈现一种循环模式,即在牛市期间高度兴奋,而在熊市期间极度压抑。这种情绪交替变化与市场形态交替变化相一致,周而复始,循环往复。这种情绪变化的循环起始于人性弱点中的不同成分,在不同阶段分别占据主导地位所致。这些人性弱点的激发因素是人性弱点中的“相互模仿”和“相互感染”。也就是说,“相互模仿”和“相互感染”是在市场“牛市”阶段和“熊市”阶段都起关键作用的两个人性弱点。要打破人性弱点在市场的不同阶段的循环模式,只有采取逆向思维的模式,这样,才能在投资大众“贪”的时候“怕”,在投资大众“怕”的时候“贪”,从而使自己摆脱心理群体的思维模式。

总之,心理分析流派,以人或群体的心理为主要研究目标,强调对市场主流观点的反向操作的重要性,反对对市场进行价格预测,强调对市场进行心理评价。对于个人投资而言,其意义主要体现在:当市场表现出越来越强烈的群体心理特征,也就是越来越强烈的投机狂热的心理特征时,遵循心理分析流派的投资理论的个人投资者,便可能以冷静的心态观察到市场性质的变化过程,从而制定出相应的防范措施与投资策略。巴菲特正是成功实践了这一理论,并在股市纵横40年立于不败之地,成为世界金融界的神话!

守住人文经典的寂寞凄凉,就是守住股市人文的节操,也是股市经典纯正的存活之道。

一切存在的,都是合理的。

——萨特(法国著名哲学家)

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