宏观经济运行的先行指标
生产者物价指数的英文全称为ProducerPriceIndex，缩写为PPI。PPI是用来衡量生产者在生产过程中，所需采购品的物价状况。所以说，它的主要目的是衡量企业购买一篮子物品和劳务的总费用。因为企业最终会把这些费用以更高的消费价格的形式转移到消费者身上，所以，PPI的变动对预测消费物价指数的变动而言是有用的。
PPI指数包括了原料，半成品和最终产品等三个生产阶段的物价资讯，将食物及能源去除后的，称为“核心PPI”（CorePPI）指数，这样做就更能正确地判断出物价的真正走势。因为食物和能源的价格并不是很稳定的，总是在季节及供需的影响下出现剧烈波动。
从理论上来说，企业在生产过程中所面临的物价波动最终都将反映在成品的价格上，因此观察PPI的变动情况对于预测未来物价的变化有很大的帮助。生产者物价指数是测算价格变化的指标，该价格是制造商和批发商在生产的不同阶段为商品支付的价格。这里任何一点的通货膨胀最终都可能被传递到零售业。这是因为如果销售商为了某种商品不得不支出更多，但是这些最终都会转嫁给消费者。
其实，生产者物价指数并不仅仅是一个指数，它是一族指数，是生产过程中每一个阶段的价格指数——原材料、中间品和产成品。在这三个指数中，对金融市场最有影响的就是最后一个，也就是产成品的PPI。该数据代表着这些商品被运到批发商和零售商之前的最终状态。在生产最后状态的价格在通常情况下都由原材料和中间品过程中遇到的价格压力来决定。所以说，观察这三个过程也都是很重要的。
目前，我国企业的利润率已经稳定在了上升之后的水平上，这些利润的增速的局面并没有导致利润收缩。我们以净利润总额对销售额的比值来表示我国企业的平均利润率。数据显示，从2003年以来我国的企业利润率呈现出逐年上升的趋势。虽然近年来的原材料成本大增，但利润率依然处于周期高位。
所以说，PPI增速的加快往往意味着企业利润增速的上升。
透过价格传导规律解读PPI
物品的整体价格水平的波动通常是先出现在生产领域，然后通过产业链开始向下游产业扩散，直到最后波及到消费品本身。这就是价格传导规律。根据这个规律，PPI和CPI虽然是两个不同的概念，可是PPI依然能对CPI产生一定程度的影响。PPI主要反映的是生产环节的价格水平，而CPI反映的是消费环节的价格水平。
在上面，我们提到了产业链这个概念。产业链一般可以分为这两条：第一条是以工业品为原材料的生产，第二条是以农产品为原料所进行的生产。
第一条生产链存在这样的传导关系：由原材料传递到生产资料再传递到生活资料。我们可以看一个这样的例子，当钢铁价格出现了上升，于是就会造成汽车制造商的生产成本的提高，那么最终就会造成汽车的价格出现上升。
第二条产业链存在这样的传导关系：由农业生产资料传递到农产品最后传递到食品。比如，当化肥、农药等价格出现了上升，于是面粉、大米等农产品的生产成本高了，当然就会接着涨价，这样一来，以粮食、农产品等作为原料的食品如方便面、糕点等也必然会提价。
在我们国家，从这两个传导的路径来看，尤其是第二条产业链因为传导时间短、利润空间小等特点，让农产品向食品的传导表现的比较明显。近年来，粮价上涨是拉动CPI上涨的一个主要因素。
CPI指数不但包括了消费品的价格，同时也包括了服务的价格，所以CPI与PPI在统计口径上不是有严格的对应关系，所以CPI与PPI的变化有时就可能出现不一致的情况，但在通常情况下两者之间还是符合价格传导规律的。
在现实生活中，价格传导不明显或者价格传导出现断裂的情况有时候也是存在的，这主要是因为工业品市场处于买方市场，同时政府对公共产品价格的进行了一定程度的人为控制。一般当市场条件不同的时候，工业品价格向最终消费价格传导会出现两种可能的情况：
当在卖方市场的条件下，如果成本上涨而引起的工业品价格（比如电力、水、煤炭等能源、原材料价格）上涨最终会顺利传导到消费品价格上；
当在买方市场的条件下，因为商品供大于求，造成销售不畅，所以这时候工业品的价格就很难传递到消费品价格上。于是企业就需要采取压缩利润的方式来消化上涨的成本。这样的结果最终会表现为中下游产品价格稳定，甚至可能出现继续走低，企业盈利也会持续减少。这时就可能会有部分难以消化成本上涨的压力，企业就可能会面临破产的危险。
从现在的实际情况来看，那些可以顺利完成传导的工业品价格（主要包括电力、煤炭、水等能源原材料价格），如果任凭市场的变化就可能会出现整个物价的剧烈波动，所以这些工业品的价格目前都属于政府调控价格的范围。当上游产品价格PPI持续走高，如果企业无法顺利把上游成本转嫁出去，没有让最终消费品的价格CPI得到提高，那么PPI先行指标的作用就不明显。
（投资必读
当前的经济形势和金融市场的运行趋势都比较复杂，PPI的涨幅也出现了比较大的波动。针对这些局面显得比较严峻的市场形势时，投资者就需要将自己的投资收益预期进行大幅度地降低，应该追求一个比较适当的收益率。
那么什么样的收益率比较适当，比较合理呢？其实这个并没有一个具体的限定，而是因人而异的，尤其和投资者的理财能力有非常密切的关系。但我们需要明白的是，在风险水平一定的情况下，就应该追求收益率的最大化，而在一定收益率的情况下就应该追求风险的最小化。其实这就是适当的、合理的收益率。
具体我们在做投资的时候，可以从这些方面进行把握：
第一，要做到让自己的资本保持一定的流动性，要有足够的资金可以随时进行投资策略调整。
第二，切记投资期限不要太长。这主要是对于那些固定收益型的产品，央行进行调息，于是新产品的基础收益就会调高，这时如果我们将自己的大多数钱都投入到旧的产品里面，这就可能在新产品出现时我们拿不出足够的钱向这些高收益的产品投资。
第三，在投资的过程中时要用好资产配置这种方式，也就是走好“组合投资”的路线。这样做会更安全。
我们来看看这个案例：
吕雪梅小姐在一家金融公司做总监，年薪30万。因为一直将自己的精力都放在了工作上，所以把婚事耽搁了，目前还没有结婚。她今年内和友结婚。她的男友2万元左右。目前她有一套小户型的房产，无贷款。有社保，同时她还给自己上了“大病”保险。她打算婚后换一套三居室的大房子居住，总价大约在120万左右。目前她有50万的定期存款，30万的基金。现在她每月的开销在3000元左右，而且打算在3年内生孩子。吕雪梅小姐的这种情况应该怎样更好地进行投资理财呢？
我们先来分析一下吕雪梅小姐的现实情况：她和男朋友每月的收入是4.5万左右，而且日常生活的支出很节俭，没有负债，家庭财政安全是完全有保障的。只是她虽然购买了基金，可是还应该对自己的投资进行一个更为合理的投资组合，另外，她的家庭风险保障方面需要增加新的保险品种以确保家庭财务安全。
所以，对于吕雪梅小姐而言，她的投资理财规划可以从下面这些方面进行：
1.现金规划。吕雪梅小姐的工作稳定，收入丰厚，而且平时生活支出比较低，为了让资产的流动性和收益性达到平衡，吕雪梅小姐可以将资产的流动性比保持在月开支的4倍左右，也就是说每月流出1.2万元流动现金应急。另外吕雪梅小姐可以办张信用卡，这对她的各项消费记账而言是比较好的，可以让她跟有效地了解自己的资金流向，从而控制婚后日常的开支。
2.购房规划。吕雪梅小姐目前已经拥有了一套房产，所以她不能享受到房贷利率7折的优惠政策。购置120万的房产，首付就是24万，贷款期限为30年的话，每月的月供为5718.71元。月供的数目在他们的家庭月收入中只占了12%左右，所以不会对日常生活带来较大的压力。另外她也可将自己的小户型房产租赁出去。
3.投资规划。吕雪梅小姐目前的投资主要方向在基金上。因为日后要生孩子，所以在投资建上应该偏向于偏稳健型，可以采用构建基金投资组合的方式进行投资。也就是说，选择一部分优质偏股类基金，这个比例大约占总基金额的40%，另外一部分则为偏债类型基金，该部分的比例控制在60%。因为吕雪梅小姐每年的结余比较高，所以还可以考虑购买黄金或来进行中长期的投资，在投资市场上，黄金自古以来都是金融避险的首选。
4.保险规划。目前吕雪梅小姐还很年轻，可是要为自己未来的家庭做出打算。所以不但要选择自己的保险，同时还需要对家庭进行保障。她购买了重大疾病险，但最好还应该购买卡单式意外险，将保额设定在40万，再附加一些意外医疗、住院收入补偿等险种，这样的保障就会更全面。
面临当前金融市场的情况，PP指数波动大，造成市场不稳定。而我们投资者还是应该随时关注投资市场的动向，对自己的投资进行全方位的把握，从而取得更好的收益。
