竞争是残酷的，是指竞争不同情弱者，但并不是指竞争就意味着你死我活、有我无你，更不应该是两败俱伤、同归于尽的结局。
竞争者既要竭力争取自己的利益，又不要忘记大家的利益；既要自己生活得好一点，又不能让别人活不下去；既要努力达到自己的目的，又要学会宽容、妥协、让步。
现代竞争应该是互相促进、互相补充、强调竞争的平衡与协调。竞争双方必须有一种自我约束，自我克制，惟有如此才能真正把竞争引向公平、公正、文明和科学的轨道上来。
没有实力的老板，总是想办法强化自己的实力；有实力的老板，则善于在关键时刻爆发出赶超对手的雄心。当然，这些雄心不是想到哪就到哪，而是要靠决策来完成的。在商务决策中，一个重要方面是关于事业发展决策。当事业开创并走上健康发展的轨道之后，是满足现状，老守田国，还是永不自满，不断把事业做大？怎样才能使事业由小到大、由弱到强，走向辉煌？
这个问题说起来极容易：如果可能，谁不愿使事业不断发展壮大、谁甘心老守田园呢？可是真正的问题却是：怎样才能做到稳健中寻求发展，发展中不忘稳健？
竞争也有三十六计。
坐山观虎斗
所谓隔岸观火，也是三十六计之一，指为达到一定目的，虽然眼看着别人彼此争斗，却既不参与期间，也不加以劝阻。李嘉诚的隔岸观火，观的是香港电灯有限公司内部互相争斗之火，其目的是为了收购这家公司。
港灯即香港电灯有限公司，是香港十大英资上市公司之一，于1890年注册成立，至今已有一百多年历史，一直是独立的公众持股公司，股东是各英资洋行。
港灯又是香港第二大电力集团。二战之前，港灯坐大；二战后，九龙新界人口激增，工厂林立，中电后来者居上，赚得盘满钵满，还筹划向广东供电。
港灯收入稳定，加之港府正准备出台鼓励用电的收费制（用电量愈多愈便宜），港灯的供电量将会有大的增涨，——盈利自会递增。用电就像人要吃饭一样，经济的盛衰，都不会对电业构成太大的影响。
港灯这块大肥肉，惹人垂涎。据1981～1982年市场传言，怡和、长江、佳宁等集团都有觊觎之意。
这一时期，在海外投资回报不佳的怡和系置地，卷土重来，在港大肆扩张，大掷银弹购入电话公司、港灯公司的公众股份，并以破香港开埠以来最高地价的47．5亿港元，投得中环地王，用以开发交易广场的浩大工程。
以退为进，避免正面交锋，是李嘉诚一贯的扩张战术。李嘉诚按兵不动，静观形势。
1982年4月，置地公司拟收购港灯的消息，已在市面悄然传开。
最后置地以高出市价31％条件，顺利完成对港灯的收购。长实与佳宁欲竞购的传闻子虚乌有。佳宁正面临危机，长实是放其一马。
置地在香港的急速扩张，耗尽其现金资源，还向银行大笔贷款，负债额高达160亿港元。
李嘉诚信心百倍，静待其变。
对于置地公司负债购买的疯狂行为，《港灯易手时移势转》一文指出：
本来大举负债不是问题，只要地产市场尚佳，经济前景“争气”，资本雄厚，坐拥中区地王的不愁没钱赚，可惜戴卓尔（撒切尔）夫人在北京摔一跤，摔掉了港人的信心。
香港出现移民潮，移民连资金一道卷走，汇率大跌，港人纷纷抛港币套取外币。
雪上加霜，欧美日本经济衰退，香港工商界蒙上一层凄云寒雾。地产市场滑落，兴建的楼字由俏转滞，楼宇奇货可居变成有价无市，欠银行的贷款不仅无法偿还，光利息一年就等于赔掉一座楼宇。
1983年地产全面崩溃，置地联合会陷入空前危机。1983年财政年度，置地出现13亿港元的亏损。作为怡和旗舰的置地把母公司信和拖下泥潭，怡和在同期财政年度盈利额暴跌80％。
怡和大股东凯瑟克家族的纽璧坚黯然下台——1983年9月29日晚，纽璧坚在董事局宣布辞去这两家公司主席职务。
1984年1月1日，纽璧坚又辞去董事职务，离开他服务30年之久的怡和洋行。
我只是一名打工者。身任香港最显赫、最具权势的洋行大班的纽璧坚，用无比伤感的口气说。
纽璧坚对在港的英国路透社记者说，整个形势都变了，英国准备抛弃香港，华商在70年代起就愈来愈强大。这就像当年美国扶植日本，突然一天发现，原来抱在怀里的婴儿是只老虎。人们总是揪住九龙仓不放，而不睁眼看看对手是婴儿还是老虎。如果你的胳膊被老虎咬往，不管这只手是在颤抖，还是在挣扎，都会被咬断或咬伤。聪明的人，是不必再计较已经失掉的手，而是考虑如何保全另一只手。
我热爱香港，我永远热爱香港。纽璧坚站在怡和广场大厦顶楼，面对维多利亚港，深有感触地喃喃说道。
传媒对纽璧坚的话进行揣测，说他对凯瑟克家族心怀不满。九龙仓和置地被称为怡和的双翼，在纽璧坚主政时失去一翼。现在，另一翼能否保全呢？现在西门·凯瑟克接任怡和置地大班，他是否又比纽璧坚高明？
纽璧坚无疑是大股东与管理层权力斗争的牺牲品。
纽璧坚在离港之前，反复强调他热爱香港。有人估计，纽璧坚说的是实话，怡和系大举进军海外，是凯瑟克家族一贯的主张，作为薪金主政者的纽璧坚，只是秉其旨意执行罢了。怡和集团在港实力锐减，是海外投资不顺的结果。
在以上过程中，李嘉诚只是密切关注整个事态的发展，没有作任何实质性的行动，确实精明。
首先，面对置地似乎是失去理智的收购，如果李嘉诚迎其锋与之碰硬，一来未必能胜，二来即使能胜，也会元气大伤，还很可能赔了夫人又折兵，做的是舍本生意。李嘉诚说过：收购不像买古董，不是非买不可。足见李嘉诚十分冷静和理智。
其次，李嘉诚说置地不惜重金，四处出击，很容易造成消化不良，或者碰到外界一些因素影响，置地就可能不攻自乱。到那时，再从置地手中夺过港灯，易如反掌，或者正是置地求之不得，变成帮助置地的事。
这种隔岸观火的做法，不失为坐收渔利的一个妙招。
避实就虚
读过《三国演义》的人都知道火烧赤壁的故事，说的是曹操进攻东吴时，将战船用铁链连在一起以免颠簸，结果被周瑜和诸葛亮用火攻几乎全歼在赤壁这个地方。这一场大战的巧妙之处在于抓住了敌人的致命弱点。也只有避实就虚，抓住对手的致命弱点，才能将其彻底击败。
事隔近两千年后，李嘉诚也导演了一出火烧赤壁的战役，只不过不是在战场，而是在商场而已。
这是李嘉诚与众华商财团合战置地过程中的一段插曲。
被李嘉诚视为赶超目标号称为世界最大地产商的置地公司，一直为老牌英资洋行怡和集团所控制，它拥有香港中环的绝大部分物业。
中环在香港岛的繁华地带，是香港最重要的商业金融中心地区。这里鳞次栉比地屹立着一幢幢高耸人云的摩天大厦，而且一幢比一幢显得神秘莫测，又令人肃然起敬。
这里的任何风吹草动都会左右香港的经济气候，而且这里又是最容易受经济气候影响且波及面最大的敏感地带。
其中，有一幢高耸入云的大楼，它的圆形窗户面临风情万种的维多利亚海湾，它耸立在香港经济的金字塔尖，显得更为神秘而又高深莫测。
这就是香港著名的怡和大厦。大楼各层中有许许多多的世界各国著名中心，以及驻香港办事处。大厦的顶层，就是香港经济的支柱，也是香港最大的企业集团之一、旧称怡和洋行的怡和财团总部。
怡和洋行于1832年在广州设立，1841年将总办事处迁入香港。怡和公司最初靠贩卖鸦片起家，以后逐渐将业务扩大，成为一家经营范围广大、实力雄厚的多元化国际集团。
1961年6月26日，怡和以有限公司名义在香港上市，从此成为香港十大上市公司之一，并获得怡和王国的称号。
怡和系包括怡和、置地、牛奶国际：文华东方等一批大型公司，拥有中区黄金地段的大厦物业，包括国际一流酒店、一百余家超级市场及精品连锁店等。论控股地位，以怡和最显；若论资产，以置地最大，故而怡和系又称怡置系，怡和集团主席理所当然地成为置地公司的主席。
20世纪70年代后期，由于中国实行改革开放政策，香港地产大幅度增值，伴随而来是华人资本的迅速膨胀，资产成倍、甚至是几十倍地增长。怡和这个商界巨人越来越显得暮气沉沉，渐渐不敌这批虎气生生的华人财团。
九龙仓、和记黄埔、会德丰、港灯集团等大型英资企业，先后落入华人财团之手后，香港业界便盛传华人财团的下一个目标，将会是置地。因为这些华人财团几乎是清一色的地产建筑商，谁不垂涎置地在中区的豪楼名厦？
如果控制了置地公司，才可称得上是香港地产界的王中之王。这对于志向远大的李嘉诚来说，其诱惑力之大，可想而知。
早在包玉刚收购怡和系的九龙仓时，怡和高层已对华资财团有了防备。纽璧坚为防意外，重新调整了全系控股结构，其核心是怡和与置地互控，即怡和控股与怡和证券控制置地的四成股权，置地反过来控制怡和控股的四成股权。证券分析家将此结构称为连环船结构。怡和置地互控，大大强化了抵御外敌的能力。
不过，连环船结构也有很大的弊病。敌手若控得一船，另一只船也难以幸免，可谓唇亡齿寒，一损俱损。
1984年间，怡和置地双双陷入低谷，债务累累，使投资者大大丧失信心，股价迅速滑落。其中怡和最惨，市值仅剩下30亿港元左右；置地情况稍好些，尚有100亿港元。柿子先拣软的捏，此时市场又一改原有的传闻，说华资财团的下一个目标将是怡和，进而控得置地。
有一些股评家说，这种连环互控的股权结构，就像两只大闸蟹，各用一只钳子把对方控制住，然后又各腾出一只钳子来抵御外敌。两者虽然同系，同一位大班，但两者的股东利益并不一致，因而彼此各伸出的一只钳子难以协调作战。
也有人说，并非纽璧坚设计的这种互控结构不好，而是怡和大势已去。若在10多年前，即便怡和这头雄狮酣睡不醒，亦无人敢扰其美梦，更不要说斗胆拽其一根毛了。
西门·凯瑟克上台后不久，便发现了连锁互控结构的弱点，于是他又从美国请来投资银行家包伟士，重组怡置系结构。
包伟士到来后，设计了怡置脱钩的计划。1986年10月，置地宣布将其全资附属公司牛奶国际分拆上市，尔后又宣布将另一家全资附属公司文华东方分拆上市；1987年2月，怡和控股宣布成立怡和策略（怡策）。改组后的信和系控股结构为：
怡和控股与怡和策略互控，怡控占有怡策19％的股权，怡策握有26％的怡控股权。怡控、怡策分别控有置地11％和15％的股权，分别控有牛奶国际9％和27％的股权怡策控有文华东方35％的股权。凯瑟克家族控有怡和控股的股权，据传在10％-15％之间。
这样，凯瑟克家族的大本营怡和便如铜墙铁壁一般，同时又击碎了意欲收购者借收购怡和达到控制置地的美梦。
但也有人说这种结构是凯瑟克家族保帅舍车之举。凯瑟克家族通过这种结构削弱了对置地的控制，这就使得外敌入侵置地的可能性相应增大。分析家说，已将怡和迁册海外、行将大举走资的凯瑟克家族，有意将置地这块大肥肉，置于唾涎已久的华南虎面前，以便待价而沽，卷资远走高飞。
李嘉诚一直对置地拥有中区豪楼名厦企羡不已。现在，置地被置于怡和核心结构的外围，如此大好时机，岂可错过？
于是，李嘉诚在以广生行董事的身份出席该公司股东会时，首次向舆论透露了长实持有置地股份，是做长期投资，并无意出任置地董事参与管理。
天机泄露，华南虎吞并垂暮狮子的传言愈发甚嚣尘上。
4月底，华资财团持有的合持股权，已直逼置地的控股公司怡和。于是，以李嘉诚为首的华资新财团致函置地，要求在6月6日的置地股东年会上，增加一项委任新世界主席郑裕彤、恒基兆业主席李兆基为董事的议案。
此事被炒得沸沸扬扬，使置地股价如同被阳光直射的温度计一般，急窜到8．9港元。这是股灾之后，置地股升幅最大的一天。
这一回合，李嘉诚瞄准对手的致命弱点，因而占据了极其有利的地位，是商战中一个经典回合。
以智取胜
熟悉中国历史的人一定记得，在秦朝末年的楚汉相争中，刘邦曾提出斗智不斗力的原则，从而使自己的队伍不断壮大，最终战胜了虽然强大、却只知以力取胜的项羽。斗智不斗力从此被人们奉为在一切竞争中夺取胜利的一项基本原则。
李嘉诚是个爱读书的人，他一定熟悉这段历史。他深知斗力的结果往往是两败俱伤，即使勉强取得胜利，也会付出惨重的代价；只有坚持斗智不斗力，才能避免不必要的损失，在激烈的商场竞争中游刃有余。
李嘉诚是个智能型之人，在其平生经历的所有的商战中，始终坚持着斗智不斗力的原则，在与众华商合战置地的过程中也同样如此。
就在李嘉诚准备导演一场火烧赤壁的好戏时，形势发生了重大变化。
对李嘉诚的挑战，凯瑟克当然不会束手就擒。他与包伟土匆忙商议对策，开始布置反收购行动。
在4月28日，怡策与其所控的文华东方发布联合声明，由文华东方按每股4．15港元的价格，发行10％新股予怡策，使怡策所持文华东方股权，由略低于35％增至41％。
对华商众豪来说，这简直是当头一棒。精明的李嘉诚马上意识到事态的严峻性——怡策与文华东方的股权变化，虽与置地没有直接关系，却是怡和抛出的反扑信号，其后，怡和将会随机抛出一系列的反收购措施。
