那一水的鱼，个人投资者，发表时间：2014-10-20，原文链接：http：//xueqiu.com/2074020838/32326696
关于股票正确的期限配置方法，首先我们要了解股票的期限是多久。
这个问题很难回答。个人投资者首先要清楚地认识到，自己买入股票是出于何种理论基础。最基础的分类，就是以基本面为基础的价值投资，和以技术面为基础的投机。这里并没有褒贬哪一个类别。不论是那一个类别，都有做得出色的，也有做得很烂的。当然还有第三类，可以说绝大部分是属于这一类，就是仅仅只是抱着一颗创富的心，在股市里进进出出，你要问他，他自己也不知道为何要买入或卖出某一只股票。
如果是以技术面为基础的投机，那么股票的期限一般是比较短的，也不需要考虑期限配对的问题。但是这里要给出一个建议，就是无论如何，您按技术面原理投入的资金量，必须保证即使全部损失，也不会对您的生活造成困扰。如果是以基本面为基础的价值投资，那么期限配对是必须考虑的问题，否则就会遇到本系列第一节中讲到的情况。
对于价值投资者来说，在股票投入前，您必须有一个心态的定位！如果股票涨了，您的心情怎样？如果股票跌了，您的心情又如何？大师们曾经说过，在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。我认为，这只是大师们为教导普通大众的一种说法而已。实际上他们在面对股票的涨跌时，并不一定有那么丰富的情绪。
我本人认为，而且一直在追求的，其实是一种“不以物喜”的状态。我个人认为的最佳状态应当是，股票的涨跌都不会影响到情绪。当我看到便宜的股票，我只是认为他是一个值得买入的标的。即使大家都对他感到恐惧，我也不会对其产生贪婪的情绪。这只是一只便宜的股票而已，只是一笔投资而已，如果投资者过多地倾注情绪，最容易出现两种情况：一是在股票下跌一段以后，忍不住地过早冲进去捡便宜货，而此时并不一定就真是便宜货，只是受“锚定”的思想束缚，自己觉得便宜罢了；第二种情况，则是掉进“价值陷阱”。简单点说，就是投资者捡到的便宜货，实际是烂货，只值甚至不值这个便宜价。
我以前的文章里说过一句话：当所有人认为它是大便的时候，它可能真就是大便，而不是黄金。
个人投资者，其次要注意的，是清楚地估算自己未来的现金流入及流出。流入主要包括工资等收入，其次还有一部分财产性收入，比如房租，股票的分红，债券的利息等。流出主要包括消费，以及新投入的投资项目。
最终组成了一张现金流量表，跟企业的现金流量表其实是类似的。
流入和流出中的任何一项，如果不稳定，则需要更多的流动资金来缓冲。反之亦然。例如：工资收入以提成为主，则收入不稳定的可能性比较大，在日常生活中需要较多的流动资金。不然就会出现有上顿没下顿的情况。这种情况可以配置一部分流动性较高的货币基金。
股票的期限配对，也是一样的。股票可以实现收益，只有两条途径：一是股价的上涨，二是股票的分红。
股票的期限就是，股票在基本面没有变坏的情况下，股价多长时间不涨（甚至下跌），或者涨幅没有达到您（个人投资者）的预期，您仍然能够忍受而不会套现。
我建议个人投资者至少把这个期限延长到5年。如果您的这笔资金不能保证是5年内用不到的资金，建议慎重考虑。而在买入和持股的过程中，多将这笔股票投资看作是一个商铺。股票的分红相当于商铺的租金。如果这只股票的业绩和分红率的确定性越高，那么在资产配置中就可以适当减少流动资金的补充，反之则应当多配置流动资金。
在这里大致举个例子，来说明资产（股票，通过分红流入）和负债（房贷，因为还房贷而流出）的配对：
你手头有70万现金，某套房产售价100万，因为是首次购房，可以首付三成，同时银行答应给予房贷9折利率优惠，年化利率5.9%。另外有只股票P，你研究了很久，非常了解也很看好，同时属于稳定经营型，每年的分红率可达7%，同时你预估利润每年稳定增长10%（含分红的年复利17%）。该套房屋计划两年后交房，随即简单装修后出租，第一年租金可收入3万元，往后租金收入年增长5%左右。
房贷由于期限较长，在某种程度上与稳定型股票的期限可以配对。股票的分红较为波动，但租金的回收则较为稳定，初始的几年可能会出现净投入的情况，但后期可以完全覆盖，产生正现金流。
上例只是一个简单的例子。而且假设前提是，这只股票是属于业绩和分红稳定的情况。而假如股票的业绩和分红不稳定呢？这里个人投资者就必须准备一部分流动资金，来进行预防，不至于“资金链断裂”。
那么问题来了，个人投资者如何判断该只股票的业绩与分红是否稳定？
这是一个比较大的话题，没办法三言两语讲清楚。在今后的文章中，多多少少会涉及到一些。
股票在各种投资资产中，属于期限较长的一种。相比而言，个人投资者应当配置一部分流动性更好的资产，这其中包括：现金、货币基金、债券、A类分级基金等。这些多属于债权类资产，在本系列的下一节还会继续阐述。
