二、资本结构风险
（一）资本结构风险的含义
商业银行资本结构风险是指由于商业银行的资本结构不合理而产生的风险。现代商业银行资本构成较为复杂，各个资本成分在发挥作用过程中各自具有不同的特点。其中，普通资本特别是普通股本是可供银行永久使用的，它的多少直接关系到银行的稳定程度，这也是一些客户特别是大客户选择与哪家银行打交道所主要考虑的因素，同时还是监管当局所看重的。《巴塞尔协议》与很多国家的金融法规都规定核心资本（主要是普通资本）最低不能低于总资本的一半。优先资本和其他资本则与其不同，它们大多是只负盈不负亏的资本，只能供银行较长时间使用，其对银行稳定性支持不确定，银行对投资者的回报率较高的时候，它们可能给银行以强有力的支持，当回报率较低或者是难以得到回报时，它们则可能通过各种方式竞相脱离银行。因而，银行监管当局对其规模和数量有一定的限制，如很多国家认同和采纳了《巴塞尔协议》关于附属资本最多不能超过总资本的一半的规定。
（二）资本结构风险产生的原因
商业银行不能保持资本结构合理，就会产生和引发相关的风险。如果商业银行的普通资本特别是普通股本过多，则不仅会使资本成本升高，产生利润最大化目标难以实现的风险，而且会导致银行原有股东或所有者面临对银行控制权稀释或旁落的风险，甚至使银行面临被收购或吞并的风险。如果商业银行的优先资本和附属资本过多，则可能会使商业银行遭受资本流动冲击的风险和对银行的稳定性存在怀疑从而降低对客户的凝聚力、吸引力，产生客户流失的风险。附属资本特别是债务过多，还会使银行遭受资产收益分配处置风险，因为这类资本对银行收益的要求是刚性的，商业银行很难根据自身所面临的内外情况及其变化对收益分配进行优化处置。资本结构不合理，也会引发类似资本总量不充足或不适度的问题，使商业银行遭受监管当局对其业务活动实施限制乃至给以处罚的风险。
三、资本成本风险
（一）资本成本风险的含义
商业银行资本成本风险是指由于资本成本失调而产生的风险。
这类风险分为两种情况：一是由于资本的获得和持有不经济而导致对银行收益的侵蚀，致使利润最大化目标难以实现的风险；二是为刻意降低或是维持资本成本的低水平而出现的系列风险，如资本不充足而产生的被限制业务活动或遭受处罚的风险，资本达不到适度水平而产生的竞争能力不强、扩展实力下降和规模不经济的风险，资本不充足、不适度双重作用而带来的对银行市场形象和信誉损害的风险等等。
（二）资本成本风险产生的原因
在银行监管当局要求的资本充足率特别是限期达标的外在要求和商业银行自身资本适度需要与竞争需要的内在要求的双重压力下，商业银行可能慌不择路，饥不择食，很难冷静、客观、充分地分析比较各种筹资方法的利弊，也很难从容不迫地进行资本筹集，更难以营造有利的筹资环境。商业银行对资本的需要量大，时间很急，银行市场形象又受损，资金供给者会乘机提高要价，从而使商业银行只能以较高的成本筹集资本，出现资本获得和持有的不经济。商业银行囿于维持和降低资本成本考虑，对可能和应该采用的资本筹集方法吹毛求疵，畏首畏尾，不能进行果敢决断，从而难以保证资本的持续充足和适度，也难以捕捉到有利的筹资机会，更难以抓住一切有利的市场机会来发展壮大自己。
第四节商业银行资本业务风险管理策略
一、分子策略与分母策略及其运用
商业银行资本充足率的计算公式为：总风险资本比率（资本充足率）=核心资本比率+附属资本比率=资本净额÷（表内风险加权资产+表外风险加权资产）×100%=资本净额÷表内外风险加权资产总额×100%
从商业银行资本充足率的计算公式可以看出，要达到监管当局要求的资本充足率标准，其策略主要有分子策略与分母策略。
（一）分子策略及其运用
从商业银行资本充足率的计算公式的分子上想办法，称为分子策略，也就是想办法增加和扩大银行资本的数量，使商业银行的资本充足率得以提高，满足监管当局对资本充足率标准的要求。其基本的方法有：第一，从内部追加资本金，即增加商业银行的内源资本。可能的具体方法是：增加未分配利润，即少分红，多留存，把银行实现的税后利润尽可能地留在银行，参加资本金的周转，增加核心资本；增加各项提留，即多提留呆账准备金、坏账准备金和资本储备金，增加附属资本。第二，从外部筹集资本金，即增加商业银行的外源资本。可以采取的具体方法是：发行和销售普通股，增加普通股本和资本盈余，增加核心资本；发行和销售优先股，增加核心资本；发行和销售资本债务工具，即扩大资本期票、资本债券和可转换债券的发行和销售规模，增加附属资本。
（二）分母策略及其运用
从商业银行资本充足率的计算公式的分母上打主意，称为分母策略，就是通过对资产规模和结构的控制与调整来缩小分母的值，使商业银行的资本充足率得以提高，满足监管当局对资本充足率标准的要求。其基本的方法有：第一，缩小资产规模，即商业银行通过出售一部分市价水平比较高的，或有问题的，或高风险的金融资产，借以缩小银行资产规模，降低分母数值。另外，还可以通过出售一部分固定资产，将收益归入资本，以满足资本充足率的要求。第二，调整资产结构，在资本金总额和资产总额不变或难以变化的情况下，通过资产结构的调整可以降低加权风险资产的数值。例如，在贷款资产中通过减少高风险贷款和相应增加低风险贷款的办法，以减少风险贷款资产总量；根据对外部环境及其变化的分析预测，适当调高流动性资产的占比，同时降低贷款和投资资产的比重，则可以从整体上降低风险资产总量；还可以采取资产证券化、回购协议交易和互换交易等方式直接或间接减少风险资产，使商业银行的资本充足率得以提高。
在商业银行资本管理实践中，对资本风险的防范和控制，必须双管齐下，两种策略同时使用，才能有效地提高资本充足率，满足银行监管当局对资本充足性监管的要求。
二、外部筹资策略及其运用
（一）发行普通股
发行普通股这种筹资形式对银行具有以下优点：一是普通股不事先确定红利水平，红利多少由银行的经营状况和谋略意图而定，这使银行具有较大的灵活性，受到的收益处置羁绊较少。二是与债务型资本相比，普通股本是银行可以永久使用的资本，不必向股东偿还本金，且是核心资本的主体，在确保银行稳固和衡量银行实力时具有重要意义。三是为债权人提供损失保障，增强银行信誉。四是普通股的出售比较容易，银行筹集资金快。五是股东参与决策与管理，有助于发挥集体智慧和实现平衡制约。
利用普通股筹资也有其缺陷：一是当银行发行新的普通股时，将使原有股东对银行的控制权减弱，因为银行股东的数量比以前增加了。二是会分散银行的投票权和控制权，增加经营决策中的不确定性因素。三是每股的原有收益率水平将下降。这是因为，新增资本不会立即使银行的总收益增加，但股份增加后，每股分得的收益将减少，影响股票行市，可能导致银行股票行市下跌。四是加大银行普通股的成本。一般来讲，银行对普通股股东付的红利要高于向其他债权人支付的股息和利息，因为普通股股东承担着较大的风险，这会使银行普通股的成本提高，同时发行成本较高，手续复杂。
如果银行决定用增发普通股的方式来筹集资本金，应该采取以下策略：一是要选择市场利率最低的时期发行。因为市场利率下跌，人们对资金借贷的预期收益率将下降，而对股票投资的预期收益率则会增加，此时发行股票具有良好的销售市场，银行的股票能如数、如期发行出去，并且能够获得较多的资本盈余。二是要选择普通股收益率最高的时期发行。收益率越高，投资的预期收益会越大，对投资者的吸引力也就越强，银行可以提高股票的发行价格。
（二）发行优先股
发行优先股这一筹资方式的优点是：第一，不会削弱银行股票的市场吸引力，不会降低原有股东的红利，对银行普通股股东的红利收入影响不大，原因是其股息是固定的。第二，不会分散银行控制权。由于优先股没有投票权，原有股东对银行的控制力不会因股票的增加发行而受到削弱。第三，可使银行获得杠杆收益。优先股的股息是固定的，不随银行利润增加而增加。在一般情况下，银行将优先股股本运用出去以后，所获得的利润要高于对优先股股东支付的固定股息，这就会增加银行的总收益，提高银行财务杠杆效率。第四，优先股股息并非固定的债务负担，当银行没有盈利时可不付股息。当银行发行可转换为普通股的优先股时，在市场上一般容易销售，其价格也通常会高于普通股价格。这是因为对购买者来讲，此种股票较为灵活，可以选择在有利时期行使转换权赚取资本利得，也可以不行使转换权固守稳定的股息。
发行优先股筹集资本的缺陷是：第一，优先股的使用减少了银行经营的灵活性。因为优先股的股息是固定的，不论银行经营状况的好坏，都要对股东支付股息。在银行盈利不大的情况下，将会加大银行的收益分配负担。第二，在一定程度上降低了银行的信誉。一家银行信誉的高低主要是由普通资本量的多少决定的，如果银行发行的优先股过多，则普通股在总资本中所占的比重就会下降，银行的信誉就会被削弱。第三，优先股的股息一般要比债券利息高，而且不能作为费用在税前支付。另外，优先股可供选择的种类很多，投资者选择性大。
如果银行决定通过发行优先股筹集资本，应采取以下策略：一是要注意普通股的发行对股票红利的影响情况。如果普通股的发行会造成红利的大量减少，就应该尽量通过优先股筹资。二是要视银行规模和经营政策而定。通常中小银行应较少发行优先股，因为中小银行在业务经营活动中，需采取灵活的经营方针，而优先股的使用恰恰遏制了银行经营的灵活性。三是应视税收情况而定，在税率低时发行优先股。主要原因是股息要交纳所得税，只有在税率低时，股东预期的收益较高，购买者才踊跃，银行的发行风险才会降低。
（三）发行资本票据和资本债券
运用附属债务的形式筹集资本的优点：一是筹资成本低，所付利息一般少于股票股息，管理费用一般也低于存款的管理费用。二是债券持有人所得利息不能随利润的增加而增加，银行股东可获得杠杆收益。三是发行债券不需要提取存款准备金和参加存款保险，有利于银行降低筹资成本，发挥财务杠杆作用，增加银行总收益，有助于提高银行盈利性。四是该类资本金与优先股一样，利息相对稳定，所以对普通股收益影响很小，债券购买人不能参加股东大会，不会削弱原有股东对银行的控制权。五是许多国家对这种债务的利息收入免征所得税，有利于银行推销证券。
运用附属债务方式筹集资本的缺陷：一是其固定或相对固定的利息给付可能会影响银行收益分配的灵活性，固定的利息支付使银行减少了经营中的灵活性，并加重了经营困难时的负担。二是当银行面临困境时，债券持有者可能要求加速偿还，使银行经营雪上加霜。三是银行资产遭受损失不能靠附属债务来补偿，这种资本的比重过大，使银行经不起亏损打击。四是由于其风险较大，银行管理当局对这类债券在资本总额中所占比例有严格规定。五是发行资本期票和债券不是可供银行永久使用的资本，银行对其使用受期限约束。正是由于这些缺点，该方法只能作为筹集资本金的辅助方式，且要以核心资本相对充裕作为运用的前提条件。
（四）发行可转换债券
采用可转换债券筹集资金的优点主要是由于证券可转换为普通股，为投资者提供了获得潜在利益的机会，增加了附属债券和优先股的吸引力。当银行需要发行普通股而市价偏低时，出售可转换证券可变相提高普通股价格。 利用可转换债券筹资的缺陷在于可转换债券发行之后，如果股票市价上升很快，会使银行自身失去获取更多利益的机会。另一方面，可转换债券发行之后，股市价格持续下跌，到时不能实际转换成普通股，还会使银行陷入债务危机之中。
