在彼得·林奇看来，作为投资者不需要固守任何美妙的东西，只需要一个低价出售、经营业绩尚可、而且股价回落时不至于分崩离析的公司就行。
作为一名成功的基金管理人，彼得·林奇对普通投资者如何挑选基金也给出了很好的建议。
基金投资法则一：尽可能投资于股票基金
彼得·林奇是著名的选股型基金经理，他对股票的偏爱贯彻始终。彼得·林奇给基金投资者的第一个建议就是尽可能投资于股票基金。理由是从证券市场长期发展来看，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产。对基金投资者来说就是尽可能投资于股票基金。
这个法则可能正是眼下不少基金投资者最担忧的问题：如果股市发生大幅震荡或调整怎么办？彼得·林奇的意见是，如果你不能比较好地预计到股市调整的到来，那就坚定地持有。
美国历史上曾经发生过多次股灾，哪怕你一次也没有避开这些股灾，长期投资的结果也远远强于撤出股票投资。最关键的是投资者不能因股市的调整而恐惧、撤出股票投资。“但是，这需要有非常强的意志力。”
基金投资法则二：忘掉债券基金
彼得·林奇以偏爱股票投资著称，但这一法则并非完全由个人偏好所致。
彼得·林奇有两个理由：理由一，与法则一相同，即从资本增值的角度看，债券类资产收益远不如股票；理由二，如果投资者青睐固定收益，那么不如直接购买债券。因为从实践来看，债券基金的收益并不比单个债券更好，而购买债券基金，还要支付昂贵的申购费、管理费。而且持有基金的时间越长，债券基金相对债券的表现就越差。彼得·林奇把这一法则戏称为：“没有必要付钱请马友友来听收音机。”
基金投资法则三：按基金类型来评价基金
不同类型的基金，在不同的市场时期和市场环境下可能会表现不同。如果因为价值型基金近期表现持续落后于市场而认为该基金不佳，可能就错过了一只很好的价值型基金。而投资者经常犯的错误是，“他们总是在最需要忍耐的时候失去耐心，从价值型基金跳槽到成长型基金，其实前者正要走向复苏而后者可能马上开始衰落。”
彼得·林奇为投资者指出了分析基金收益对比的一个基本原则，就是投资者比较基金收益的差异，要基于同一投资风格或类型，而不能简单地只看收益率。各种风格中，都有优秀的基金，而不同风格的优秀基金则是投资者构建组合的良好备选对象。如果某基金频繁地变更投资风格，对投资者来说并不是好事，因为彼得·林奇的经验认为，“基金管理人缺乏严格的投资记录约束可能会在短期内带来积极的效果，但这些都只是暂时的。”
基金投资法则四：忽视短期表现，选择持续性好的基金
如何选择表现优异的价值型基金、成长型基金，或者是资本增值型基金呢？彼得·林奇认为，大多数投资者是通过基金以往的表现来选择的，尤其是最近一段时间的表现。然而，在彼得·林奇看来，“这些努力都是白费的。”
基金业中的短跑冠军未必能是长跑冠军。基金更长一段时期内业绩表现是否稳定，是否表现出持续性更为重要。“但这并不等于不应该选择具有长期良好表现的基金，而最好是坚定持有表现稳定且持续的基金”。
基金投资法则五：组合投资，分散基金投资风格
在投资基金时，也就是构建了一个组合，而构建原则是，分散组合中基金的投资风格。
彼得·林奇认为：“随着市场和环境的变化，具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现。适用于股票的原则同样适用于共同基金。”投资者不知道下一个大的投资机会在哪，因此对不同风格的基金进行组合是必要的。
彼得·林奇把这样的组合称为“全明星队”。也就是从各种风格、类型的基金中，都挑选出满足其他法则的优秀基金，作为备选对象，然后再从中构建投资组合。
基金投资法则六：如何调整基金投资组合
已经持有一个基金组合时，如何根据市场的变化调整投资呢？彼得·林奇提出了一个简易的一般性法则：在往组合中增加投资时，选择近期表现持续不好的风格追加投资。注意不是在基金投资品种之间进行转换，而是通过追加资金来调整组合的配置比例。
彼得·林奇的经验证明，这样的组合调整方式，往往能够取得比较好的效果。因为长期平均来说，买进下跌的板块，其风险比买进已经上涨的板块更小。
基金投资法则七：适时投资行业基金
在适当的时机，投资行业基金，是彼得·林奇的基金投资法则七，实际上是法则六的运用，只不过风格区分更明确地体现在行业区分。
彼得·林奇认为，“理论上讲，股票市场上的每个行业都会有轮到它表现的时候。”因此，在往组合中增加投资时，选择近期表现暂时落后于大盘的行业。这和风格调整是一致的，投资者要做的是如何确定表现暂时落后于大盘的行业。如果更细致一些研究，那些已经处于衰退谷底，开始显示复苏迹象的行业是最好的选择。
以上是基金大师彼得·林奇的建议，你可以作为参考。但对于任何投资者来说，最重要的都是独立思考的能力。曾经有人问巴菲特：如果出现问题的话，你去请教什么人？巴菲特回答说：“真正出现问题的时候，只有对着镜子说话。”
遇到问题和新情况的时候，必须通过自己的思考去最终解决问题。相信你一定能挑选出合适的基金。
基金也会跌吗？——关于基金的风险
基金也会跌吗？基金也有风险吗？
你该知道，任何投资行为都会有风险。投资基金的特点在于由专业人士管理，进行组合投资分散风险。虽然基金投资顾问们研究出一些方法协助投资者避开高风险，但完全避免风险几乎是不可能的。不同种类的基金，其风险程度各异。如积极成长型的基金较稳健，成长型的基金风险大，投资科技类股票的基金较投资指数型基金风险大，但投资此类基金收益也比较大。
投资者一旦认购了基金，其投资风险就只能由投资者自负。基金管理人只是替投资者管理资产，但不承担根据“基金契约”或“投资协议”的条款进行投资而导致的任何投资风险。
为了规避风险，基金公司专门设有一个风险控制委员会。如果基金没有风险，那么也就没有必要设立这个委员会对基金的运作进行严格的风险控制了。
风险控制委员会，主要负责投资及其他风险的控制和管理。在基金管理公司内部主管投资业务的一般是投资决策委员会，而风险控制委员会则为投资决策委员会提供关于投资风险控制方面独立而客观的意见或建议。
具体地说，风险控制委员会负责对基金投资的风险进行评估和防范，制定基金管理公司内部控制投资风险的政策，保证基金资产的安全。另外，风险控制委员会还负责组织对公司内部员工严重违法、违纪事件的调查。有关风险控制委员会的职权在基金管理公司内部有着明确的规定。
那么，基金主要有什么风险呢？
总的来说，基金投资的风险来自于内、外两个方面。
外部风险
外部风险主要有以下几个方面。
基金品种本身的风险 不同种类的基金具有不同的风险。对于开放式基金，存在申购、赎回价格未知的风险。投资人在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金交易日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人无法预知，因此投资人在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交。这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。封闭式基金存在到期风险，应注意封闭型基金到期都要清盘的，而清盘价便是基金到期时净资产值，市盈率对其没有任何意义。
股票型基金因为全部或大部分投资股票，在分享股票市场成长的成果时，同时也在分担着股票市场的巨大风险。基金虽然是由专业人士操盘，但在目前市场状况下，任何专业人士也难以完全避免股票市场机制不完善所带来的系统性风险。债券型基金、货币市场基金，一向被视为安全性极佳的投资品种，但2003年这两类基金收益均乏善可陈，甚至出现亏损。
机构管理风险 由于基金的成立、运作涉及不同的机构，如基金托管人、会计师事务所、基金管理人等，存在诸如机构管理、运作上的风险。撇开基金经理实际水平不说，基金公司和基金经理操守不佳所带来的道德风险是投资者难以掌控的。在利益驱动下，为了更多地发行，以便将盘子做大，更多地收取管理费、代理费、认购费、申购费、赎回费等，基金公司及其销售代理不断地给投资者以脱离现实的承诺，夸大基金收益，将有关监管机构的禁令当成耳旁风。如果投资者听信这些宣传，难免误入歧途。
体制风险 主要是政策风险。国内国际政治、经济政策的变化都会引起证券市场价格波动，这些风险直接影响着证券市场，从而也影响到基金的收益和价格。目前，我国资本市场主要还是依靠政策调控，在股市受政策影响严重的情况下，政府任何一个相关政策的出台，都会引起市场的剧烈波动，给投资带来风险。这是投资者所无法掌控的。
流动性风险 任何一种投资工具都存在流动性风险，亦即投资人在需要卖出时面临的变现困难和不能在适当价格上变现的风险。例如开放式基金在正常情况下，投资者不存在由于在适当价位找不到买家的流动性风险，但当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况时，基金投资人有可能会承担无法赎回或因净值下跌而低价赎回的风险，这就是开放式基金的流动性风险。
内部风险
内部风险，主要是投资者对基金认识上的一些误区和操作上的错误所带来的投资风险。
证券投资基金本身的风险程度，因所确定的投资方向和所追求的目标不同而有所差异，如有的证券投资基金主要投资于成长潜力较强的小型股票，其风险程度就较高；有的证券投资基金主要投资于业绩稳定的股票或债券市场，其收益较稳定，风险相对较小。
投资者在进行投资时，应认真阅读基金招募说明书，对证券投资基金的性质、资金投向和基金追求的目标有比较清楚的了解，对基金的投资组合风险有一个基本的判断。否则就容易陷入各种误区，犯各种主观上的错误，给自己带来风险。
认识上的误区：
比如，认为老基金只能办理赎回业务，不能再进行日常申购。事实上开放式基金只要封闭期（一般不超过3个月，即90天）结束，是可以随时申购的。其代销银行、代销券商在交易所交易日（周一至周五）可随时办理。
认为新发基金（单位面值为1元）便宜，老基金由于净值高而显得贵，所以只买新基金，不买老基金。这与机构投资者恰恰相反。衡量一只开放式基金是否具有投资价值的依据应是其预期回报率，而预期回报率与基金单位的当前价位是无关的。
将基金等同于股票，低买高卖，希望通过波段操作赚钱。开放式基金不存在价格与价值的差异，不像股票一样受供求关系的影响。对基金是持有还是卖出，应看基金的业绩。如果基金一直有较好的业绩，投资者就应作为一种长期的投资工具坚定持有。
买跌不买涨。道理同上。不存在“物美价廉”的股票，这个原则同样适用于基金。
喜新厌旧。虽然基金公司和基金经理过去业绩甚佳，但其是否能够管理好新基金，尚需时间观察和市场检验。所以，在一般情况下，新基金风险高过老基金，建议投资者在选择基金品种时，应更多地考虑那些业绩良好且稳定的老基金。
除了上述观念上的错误之外，投资者，尤其是基金投资新人，在操作上也容易犯错误。一般来说，基金投资者容易犯以下八大错误。
（1）没有明确的投资目标。投资不能做到有的放矢，忘记了自己的投资目的。例如，股票型基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券型基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门品种，增加其在你投资组合中的比重，但一定要清楚你持有组合所期望达到的目的。投资者需要根据自己投资目标和投资需求的变化，确定其优先顺序，并据此不断地调整自己的投资组合。如果你的组合中某项投资妨碍了你实现自己的目标，你就应考虑更换它。
（2）没有核心组合。如果你持有许多基金却不清楚当初为何选择它们，那么你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择3~4只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到你整个组合的70%~80%。国外投资者多选择大盘平衡型基金作为自己的核心组合。
（3）非核心投资过多。核心组合外的非核心投资可增加你组合的收益，但同时也会给你的投资带来较大的风险，妨碍你投资目标的实现。
（4）组合“失衡”。好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，某些品种表现特别好或特别差，都会使整个组合“失衡”，你需要及时调整。例如，如果你的基金组合是债券型占25%，小盘成长型占10%，大盘平衡型占65%。如果小盘成长型大涨，则可能使你的组合中小盘成长型比重过高，你就应及时调整投资组合中的资产比例，使之恢复原定状态。
（5）持有基金数目太多。持有基金数目过多，常常会使投资者眼花缭乱、不知所措。遇到这种情况，你不妨借助“该基金在你的整个投资组合中充当什么角色”的方法来进行筛选。你可以考虑这只基金是否可以充当投资组合中的某个核心组合，如果答案是不可以，那你就要考虑这只基金在你的整个投资组合中所占比重是否过高。
