从长期来看，股市终将会变好。在20世纪中期，美国遭到了两次世界大战，昂贵的军事冲突、大萧条、12次左右的衰退和金融恐慌、石油危机、流感爆发，以及不体面的总统辞职等种种不幸。但是，道琼斯指还是从66点涨到了11497点。
--纽约时报对巴菲特的访问（2008）
【活学活用】
如今股市低迷，很多人都在恐惧中犹豫着是否还要买入股票，是否要斩仓割肉。即便已经购买股票的人，也在为未来不可预测的前景而担忧，但是，巴菲特告诉我们，从长期来看，股市会逐渐变好的。巴菲特总结了美国股市200年的发展历史，发现股价一直上涨，长期投资的回报率非常稳定和可观。所以，股民们选择了自己中意的股票，就可以长期持有，静静等待股市好转，股票价格上涨。
巴菲特曾经在1973年投资华盛顿邮报公司，但不久后，这支股票的价格就下跌了20%，亏损不小，但巴菲特看中了该股票的长期升值潜力，结果他获利颇丰。还有，1987年，巴菲特投资所罗门兄弟公司优先股，之后，该公司出现丑闻，导致股价大跌，巴菲特也遭受严重损失；1988年，巴菲特买入可口可乐公司股票，后来因为股市持续低迷，股价很快就跌了30%；2002年，巴菲特买入中石油H股后，该股票也让巴菲特的账面亏损长达3年之久。然而，这些股票的下跌都只是暂时的，它们最终都给巴菲特带去了丰厚的回报。
2008年虽然巴菲特所持的富国银行股价已经下跌，但巴菲特却趁机增持，他之所以这样放心，就是因为对股票历史的正确把握，对该银行后续发展潜力有信心。
当然，对于短期投资者来说，遇到熊市，未来可能还要几年的调整期股市才会逐渐好转，他们的投资可能会失败，短期的变数太多，有很大的不可预测性。
拥有长远眼光，长期持有股票，通过时间的积累赢得更为丰厚回报的前提，一定是股票的价格低于其价值，股票有很大的升值空间。如果买了一支烂股票或弱势股，等着它升值，那就是等于在浪费时间和金钱。对那些在竞争中处于弱势的公司投资者应该保持警惕，但如果投资明星企业，企业实力很强，大可不必太担心，即便是股市低迷，即便自己的股票被套牢，等到股市行情好转，未来5年、10年后，损失一定能够弥补，获得更为丰厚的回报，要对自己的股票抱有信心。
巴菲特的伯克希尔公司在40年前是一家濒临破产的纺织厂，在巴菲特的精心运作下，公司净资产从1964年的2288.7万美元，增长到2001年底的1620亿美元；股价从每股7美元一度上涨到9美元。如果你在1956年把1万美元交给巴菲特，它今天就变成了大约2.7亿美元。这还仅是税后收入！
可见，拥有发展潜力的企业，值得我们去持有其股票，等待其度过低迷，走出困境，未来一定会更好。
分期建仓，持续获利。
【巴菲特如是说】
无论股票分析师预测未来一段时期内饮料市场或刮胡刀市场怎样变化，像可口可乐、吉列这样公司股票，依然被认为是最具投资潜力的，值得永恒持有的。“永恒持有”并不是说，企业不会再创新和完善自己的产品、销售、管理等各个环节，而是说可口可乐和吉列公司的产品在市场上具有极强的竞争优势，而这种优势众所周知、显而易见。
在未来，可口可乐和吉列依然会在各自领域占据绝对领先地位，随着时间的推移，它们的优势还会逐渐增强。因为，它们在10年前，公司规模远没有现在的大，所有这些迹象表明，未来10年间，它们还会继续扩大市场占有率。
--巴菲特这样抄底股市。
【活学活用】
好的公司的股票可以永恒持有，巴菲特告诉我们，像可口可乐、吉列这样在未来必定有重大发展的企业，一旦其股票有所下跌，就应该赶快建仓、买进，因为股价一定会继续上升的。任何时期股价下跌，都是建仓的好机会。
GEICO公司是一个保险公司，其重点拓展政府雇员和军人等稳健保守、事故率很低的驾车人士，采用直接邮寄保单的直销方式，相对于保险行业主要通过保险代理人销售的传统方式而言，具有巨大的成本优势。巴菲特看中了这一点，购入该公司股票。
1958年，由于GEICO的管理层扩大了业务范围。利润全部用于再投资，很快成为全国第五大汽车保险公司。但是到了1975年，公司过度扩张、保险索赔大幅上升以及通货膨胀等因素冲击着其股票与债券投资组合，GEICO濒临破产，当时该公司股票从每股61美元暴跌到2美元。在此紧要关头，巴菲特挺身而出。
“GEICO不一定会破产，但是已朝破产的方向陷落，当时是1976年，这是一个具有庞大特许权的企业，在利用其特许权获利之际，他们曾犯了很多错误，但是却没有对该公司造成任何伤害，我相信该公司的管理者绝对有能力带领GEICO度过最黑暗的时期，重建企业的价值。他们至今仍然以低成本营运，也犯过许多错误，因为不知道应该预留多少亏损准备金，所以仍不知道自己的成本到底是多少，只是沉醉于自己的成长。他们犯过各式各样的错误，但是仍能保有特许权，这和1963年美国运通发生色拉油丑闻的情形相当类似，这个风波也没有影响该公司旅行支票与信用卡的业务，丑闻可能会摧毁资产负债表，但关键是，该公司虽然没有净值，却价值不菲。”
巴菲特相信，这些风波无损于公司的竞争力，他对该公司新任总经理拜恩信心十足。1976年及接下来的五年间，巴菲特在GEICO共投资了4570万美元，拥有了该公司33.3%的股权。
继任的总经理拜恩采取激烈的补救行动，果断采取了业务调整、发展再保险、注入新资金、缩减成本四项措施，使公司转危为安。
1977年，GEICO营业利润又重新得以恢复。GEICO成为伯克希尔成长的重要基石。拜恩曾说，从某个角度来说，GEICO造就了巴菲特的金融事业。也可以这么说，是GEICO令巴菲特洞悉了保险业的秘密。在此基础上，巴菲特构筑了自己的保险帝国，并进入再保险领域。保险业不仅成为其“利润奶牛”，而且为其提供了巨量的浮存金。
到了1995年，巴菲特投资GEICO的股票已增值50倍，赚了23亿美元。同时由于公司不断回购股票，其持股比例增至51%。就在这一年，巴菲特又支付了23亿美元收购了GEICO的其余股权，使其成为旗下全资子公司。
巴菲特看重了该公司强大的发展潜力，即便其面临倒闭时，也没有放弃，而是帮助该公司渡过难关，而这样巴菲特也通过分期建仓、逐渐增持，让自己获得了丰厚的利润。
当然，不仅股价降低时可以积极建仓，如果发现企业发展有利于股票增值，也是一个建仓的好时机。
2005年1月28日，宝洁宣布了收购吉列的交易，计划按0.975股宝洁股票换1股吉列股票的换股方式进行交易，巴菲特由于长期持有吉列股票，回报立即大增。吉列当天收盘股价猛涨12.9%，达到51.60美元。这一涨幅使巴菲特持有的吉列股票总市值冲破了51亿美元，而1989年巴菲特买进吉列股票的成本是6亿美元。
巴菲特称宝洁与吉列的联姻是一项梦幻般的交易，全球最大日用消费品公司由此产生。宝洁与吉列交易达成后，巴菲特的股票池中吉列将由宝洁取代。对照巴菲特的投资原则来看，合并后的宝洁无疑也具有巴菲特所青睐的特点--全球最大的家庭用品公司、强大的竞争地位、优质的成长性。
在宝洁与吉列的联姻过程中，巴菲特起着非常重要的推动作用。宝洁收购吉列的交易在2005年1月中旬时曾处于僵局，因为两家公司无法就并购价格达成一致。宝洁最初提出以每股50美元收购吉列，按照这一报价计算，每股吉列股票将获得0.915股宝洁股票。此时，吉列的并购顾问高盛董事长兼首席执行官亨利·保尔森及吉列的第一大股东巴菲特促使两家公司重回谈判桌。巴菲特之所以如此积极地促成双方的联姻，究其根源，还是与他的投资理念有关。考虑到宝洁并购吉列之后全球第一大日用消费品公司将横空出世，巴菲特热衷于促成这笔交易，随后不久，他就乐观增持宝洁公司的股票了，因为他知道其未来发展前景很好。
分期建仓并不是为了抄底，它只是一种买股策略。如果发现股票已经进入值得我们持续持有的阶段，那么，任何一次买入的时机，都是分期减仓的最佳时机。所以，我们要留意自己手中的股票，如果发现有降价的，并且投资价值优越，那就赶快购买吧。
每次建仓份额不必太大。
【巴菲特如是说】
市场并不总是有效。有时候，市场上那些股价飙升的股票，有一些绝对是被高估了，它们从长远来看，可能没有多少升值空间或根本没有价值。然而，很多投资者却被股市的表面现象迷惑了，把大把大把的资金都投入到了这类股票中，这种行为会传染其他人，这样，越来越多的人购买该股，导致该股与其内在价值明显脱节。
--巴菲特这样抄底股市。
【活学活用】
面对某支股票价格狂飙似的上涨，有多少人能够冷静分析一下呢？更多的人则是害怕错过这个赚钱的好机会，把大把的钱投进去，做梦都在想着不久之后自己的钞票成倍增加。如果股市总是理性的、正确的也还好，但是有时候，股市充满非理性，那些看似很红的股票，很可能是价格远远高于价值，即将暴跌的股票。如果把大部分资金都投入到这样的股票中，那么未来被套牢的损失，不敢想象。
同样，如果股价下跌，我们看到自己中意的股票已经下跌到了一定程度，就以为它已经到了底部，于是大量买进，结果，股价继续下跌，自己被套牢，还没有资金解套，这样的情形真是不妙。
所以，凡事应该给自己留有余地，股市上到底什么时候股价快下跌，什么时候股价到底，这个点，谁都无法准确预测，包括像巴菲特这样的世界级投资大师也无法预测。所以，我们在投资的时候只能试着买入，特别是对于手头自由支配现金不多的股民，更应该小分量地逐步建仓，以免一次建仓，股市行业恶化，自己被套牢而无法自救。
不要以为巴菲特一次投资几十个亿，总是大手笔，其实，对于他来说，那几十个亿是很小的数目，即便血本无归，对其来说也只是九牛一毛，对发展没有妨碍。他更懂得保险的重要，即便这几十个亿的小数目，他还要上多道保险，以免亏损呢。那么，我们更应该小心翼翼，不比谁投资多，最后看谁赚得多才是最重要的。要让自己牢牢抓住财富，成为掌控财富的主人，而不是任人宰割的羔羊。
所以，要让自己手头的每一笔钱尽量用在刀刃上，保证其增值，而不是打了水漂。要保证自己手中有足够自救解套的现金，每投资一次，都上上保险，即使这样可能让你错过赚大钱的机会，比如，某一次你的投资的确是抄到底了。但是，这样的概率很小，这也就意味着，我们抄底赚大钱的机会很少。而更多时候，是小赚或者亏损。如果抱着赌一赌的心态，那么，更多的是亏损。最后按照概率来算，亏损的钱一定多于超底后赚的钱。
每次少量建仓，虽然不会让自己收益太多，但保证不会有太大的亏损。如此日积月累，积少成多，小财富也成了一大笔钱。
所以，我们虽然没有巴菲特那样雄厚的财力，无法迅速创造更多的收益，但我们可以学习他的投资方法，少量建仓，逐步建仓，坚决不冒大风险投资，以规避风险为主，多观察再行动，不急着抄底。让自己始终有足够现金流，让自己始终能够保证本金不受损失，从小投入中赚钱。特别是对于信息不太灵敏，很难预见大市场趋势的散户来说，更应该以保险为主。
