第一节黑马股长什么样？
1黑马股是丰厚利润的保证
人们常以买到黑马股为荣，越来越多的投资者将关注的重点转到挖掘黑马股上。那么，是什么原因让投资者不顾一切地寻找黑马股并近乎疯狂呢？最主要的原因还是投资黑马股可以获取较高的利润。
笔者统计发现，历年涨幅靠前的股票多为黑马股，最近三年市场的表现就足以证明黑马股是丰厚利润的保证。在2007～2009年这三年中，既有牛市、熊市，也有波段市。2007年的大牛市让投资者感受到百花盛开春满园的盛景，盘中涨幅最大的前五名个股中都是被市场忽视的黑马股。ST仁和（000650，现更名为仁和药业）经过重组，在停牌11个月后于2007年恢复上市，每股股价从138元暴涨至1404元，最终年涨幅1 399%。ST棱光（600629，现更名为棱光实业）公司资产重组带来基本面变化，年涨幅为1 054%，排名第二。东北证券（000686）在完成借壳重组后股价也实现了暴涨，以年涨幅1 003%排名第三。第四名的鑫富药业（002019）年涨幅为969%，上涨的原因是产品的涨价提升了公司业绩，加上有大比例的送股，算是概念性炒作。第五名的海通证券（600837）同样因为券商借壳，年涨幅为863%。我们不难发现这些个股多为低价重组股，符合黑马股的各项标准。在2007年涨幅排名前五名的个股中，人们公认的白马股不见踪影，大盘蓝筹更是销声匿迹，看来投资这些黑马股的股民才笑到了最后。
也许读者会认为笔者是特意挑选了牛市的2007年，来说明投资黑马股获利高，若在熊市中，黑马股不见得就能占得先机。多数投资者都经历过2008年大熊市带给我们的惨痛岁月，两市大盘一路走低，上证指数由5 000多点一路下跌至1 664点，跌幅高达75%，称得上是地地道道的大熊市，但主力机构还是不甘寂寞，黑马股的表现仍是精彩纷呈，虽然比不上2007年大牛市时个股的涨幅，但和前几年相比有过之而无不及。
我们来看一下2008年全年涨幅前五名的个股情况，排名首位的ST盐湖（000578，现更名为盐湖集团）年涨幅为551%，第二名ST中福（000592，现更名为中福实业）涨幅为302%，第三名为ST三安（600703，现更名为三安光电）涨幅为76%，第四名界龙实业（600836）涨幅为65%，第五名鱼跃医疗（002223）涨幅为64%。我们发现，涨幅前三名的都为ST类个股。大家都知道，ST个股大多为重组类个股，而界龙实业（600836）是炒作迪士尼题材的概念股，前四名都符合黑马股的特征。这就证明了熊市中投资黑马股也可以赚大钱。
无论牛市还是熊市，黑马都不掩奋进的步伐，那么波段市中黑马股能否给投资人带来丰厚的利润呢？回答当然是肯定的，2009年波段市十分明显，上证指数全年涨幅不大，维持在一个区间内运行，但局部个股牛态却显露得淋漓尽致，从涨幅前五名个股来看，大元股份（600146）全年上涨663%排名第一，海通集团（600537）上涨625%排名第二，第三名银河动力（000519）涨幅为564%，第四名苏常柴（000570）涨幅为550%，第五名西部资源（600139）涨幅为514%。前五名个股都没有业绩华丽的外衣，而是亏损或微利股，也没有人们公认的品牌形象，但它们通过重组、资产注入得到市场的认同而傲立群雄，为投资者创造出了惊人的财富。
通过对连续三年的市场个股的比较，我们不难发现，黑马股为投资者创造的财富远比其他个股要高，若能买到黑马股，就等于找到了一座金矿。黑马股是利润的保证已得到市场的认可，人们要知道的是黑马股是通过什么方式创造出这么丰厚的利润的，这就如同观众想迫切知道魔术师变戏法的秘密一样。
2黑马股形成的原因
那么，是什么让黑马股产生如此大的利润呢？笔者认为，黑马股产生的主要原因有以下两个。
第一，重组并购等外生式变化使公司基本面发生了翻天覆地的变化。重组兼并、资产注入等产生的外延增长就是本文所说的外生式变化。收购优质资产，通过资产置换偿还历史债务，或通过控股股东的变更获得优质资产的注入，使得上市公司业绩得到显着提高。或者，通过剥离不良资产，甩掉历史包袱，实现轻装上阵，使得公司业绩大幅提升。
重组会给投资者带来想象空间，增强投资者对上市公司通过重组提升未来业绩的预期。
鲁润股份（600157）在2009年由一家化工企业脱胎换骨成为煤炭新贵，基本面上的根本变化使得该股在2009年全年涨幅高达475%。
2007年2月6日至2007年5月10日，S前峰（600733）股价由最低的每股693元上涨至最高的每股504元，短短3个月股价实现了7倍多的涨幅。为什么这么能涨？主要是该公司与首创证券达成了借壳重组。在2008年大盘单边下跌的熊市中，ST盐湖（000578）从2008年4月3日的最低每股2054元上涨至2008年5月30日的每股3999元，不到两个月的时间股价上涨近50%，也是由于该公司与青海盐湖钾肥股份有限公司进行了合并重组。
2009年更是产生大量因重组而暴发的黑马股的年代，比如大元股份（600146）的各种重组传闻；比如大连万达将要借壳的传闻，将要收购金矿的传闻等，使得该股从2009年1月5日的最低每股346元上涨至2009年12月31日的最高每股2733元；比如ST高淳（600562）与中国电子科技集团公司第十四研究所签订股权转让，十四所成为该股第一大股东，股东的变更使该股由2009年4月17日收盘的每股739元连续上拉到2009年7月16日最高的每股3085元，随后该股仍维持震荡走高格局；比如天业股份（600807）收购澳大利亚金矿引发资金对该股的追捧，从2009年6月25日至8月26日，股价两个月左右上涨234%。
第二，概念的炒作使得游资争相介入。市场对概念的炒作，其实是围绕对概念所产生的市场预期来进行的。有时一个概念所带来的影响会被市场无限扩大，引来资金蜂拥而入，导致这类个股短期供求关系失衡而出现连续暴涨的场面。2008年上海迪士尼题材使得界龙实业（600836）成为名副其实的波段王，从2008年4月22日的最低每股1111元上涨到2008年5月12日的最高每股1888元，完成一个波段后，又在2008年6月20日从最低每股688元上涨至2008年7月29日最高的每股1598元。2008年对股指期货概念的炒作使中国中期（000996）这匹黑马杀出，2009年对奥运概念的炒作使熊猫烟花（600599）出现逆市大幅拉升的局面，另外在医改概念、三网融合、区域振兴概念等领域也都涌现出一批批黑马股。
3黑马股的类型
黑马股通常长期被市场冷落，在启动前大都成交冷清，股价偏低，之后在人们的不知不觉中走出大幅上扬甚至股价成倍增长的走势。黑马股一般没有华丽的包装。无论是基本面还是股价，黑马股常会使人们在上涨之后没有去追涨的冲动，怕买了没底气，最后看着它绝尘而去。这种股票启动快，持续的时间长，震荡幅度有时很大，操作的难度也大。
然而，并不是所有黑马股的走势都一样，有的黑马股呈现出慢牛爬升的走势，让买入者稳中获利；有的黑马股走出狂奔疾蹄的走势，连续以涨停的方式让投资者短期内就获利丰厚，享受到飙股的乐趣；也有一些黑马股呈阶梯式连续突破向上的走势，让投资者做足波段，获利颇丰……黑马股的各种势态所展现出的无穷魅力使其成为近几年市场关注的重点。
人生下来性格各有不同，主力运作黑马股的方式也各有不同，我们可按股性将黑马股分为急涨急跌型、慢牛爬升型及连续突破型三类。
（1）急涨急跌型：主力采用这种方式的目的就是反复在其中做波段，做差价。这种类型的个股一般都有几个波段可做，投资人只要摸透了这种主力的意图就可顺着主力的操作思路，高抛低吸，做足差价。
海王生物（000078）2009年4月24日至2010年3月26日的走势如图1-1所示。
图1-1海王生物日K线图（2009424～2010326）
该股从2009年4月24日的每股442元上涨到2009年6月19日的每股1093元后，股价开始下跌，到2009年8月20日探至每股708元走稳后又发动一波升势，在2009年9月16日最高摸至每股1545元随后再次回落到9月29日的每股1136元。在人们以为波段做完后，该股大升浪又起，于2009年11月4日创出新高每股2235元，之后该股一直震荡走低，在2010年3月26日股价调整到每股1393元。该股明显呈现急涨急跌的波段走势。为什么会出现这种情况？主要还是主力运作的手法不同，其目的都是在题材兑现前完成炒作任务。拉升该类个股的多以游资为主，走势上体现的就是急拉快涨。
（2）慢牛爬升型：这类个股是大多数中长线投资者所喜欢的，主力长线思路明显，股价跌少涨多，K线中阳线分布较多，阴线多以小阴线或十字星为主，股价沿着一个标准的上升通道缓慢爬升。这样的个股持续上涨的时间长，深受股民朋友的喜欢。
我们也可用一个实例来加以说明。
图1-2中恒集团周K线图（20081030～2010323）
中恒集团（600252）自2008年10月30日的每股328元一直沿着一个标准的上升通道稳步爬升，到2010年的3月23日股价高达每股384元。一年多时间里，股价完成了10倍的超越。造成这种走势的原因是主力中长线运作，一直不急不躁，在接近一个月的时间内，股票价格都是维持在一个水平。短线资金甚至会在初期抱怨这样的股票涨得慢，好不容易上涨了15%，在随后的调整中，股价几乎又跌回了原地。往返几次后，主力又一次拉高，前期抛售的资金不得不追高买回，于是股价被逐步抬高，最后演变为长期牛股。需要注意的是，这类个股常会被主力护盘，在大盘大幅下跌时，这样的个股也不会跌破重要的支撑线。读者可以清晰地看到，中恒集团主力的生命线为60日线。如图1-2所示。
