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第31章 危难时披挂上阵(2)

值得一提的是,在拯救希腊的过程中,西班牙等具有同样问题、面临同样危机的国家(实际情况要比希腊好),在援助希腊的过程中态度积极。

道理非常简单,诚如西班牙第二副首相兼经济大臣萨尔加多所言:“援助希腊对于西班牙具有积极的意义,因为有助于欧元区稳定并降低西班牙融资成本。”只要希腊挺过去,西班牙连迎战的力气都省去了。

这意味着,欧盟在拯救希腊问题上已经达成共识。

2010年5月10日凌晨,欧盟27国财长决定,设立一项总金额高达7500亿欧元的救助机制,帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国,以防止希腊债务危机蔓延。这套救助机制由三部分组成,其中4400亿欧元由欧元区国家以政府间协议的形式提供,另有600亿欧元将由欧盟委员会从金融市场上筹集,此外IMF也将提供2500亿欧元。欧盟委员会负责经济和货币事务的委员奥利?雷恩在会后举行的新闻发布会上说:“这表明欧盟捍卫欧元的决心。”

值得一提的是,没有加入欧元区的英国,在此时却表现出袖手旁观的一面。放在往常,这不算什么。但现在是欧元国决战的时刻,欧元国需要英国,他们不能容忍英国袖手旁观。

5月10日,英国财政大臣达林说:“对我来说这是非常明确的。如果提出了建立欧元紧急援助基金的建议,那么这是欧元区国家的事情。我们不会做,我们也不能允许自己做,因为这是在支持欧元,而支持欧元的责任应由统一货币流通国承担。”

英国的态度激起欧元国的不满。2010年5月11日,英国《每日电讯报》发表的题为“EuropetellsBritainnottoaskforhelpinacrisis”的报道称,由于英国没有在3780亿英镑的救援方案上签字,无论是欧元区还是非欧元区国家的官员都表示,如果英国陷入金融危机,就不应该向其他欧洲国家求援,而其也得不到援助。法国金融市场监管局局长让?皮埃尔?茹耶称,英国漠视欧元区国家伙伴,那么当其遇到金融危机时,“只有上帝才能救它”。法国、瑞典以及其他欧盟国家均预言,英国遭遇危机只是时间问题。

从这则新闻中不难感受到,在5月这个生死攸关的重要节点上,欧元国在拯救希腊问题上的态度是何等的鲜明,何等的迫切,而又何等的团结。

索罗斯:善于发现缺陷的人

大决战虽然没有摧毁欧元——这也不是狙击者的初衷(原因后文会讲),却大大削弱了欧元的影响力。而且,针对欧元的袭扰,今后还会进行。只有当欧元国与美国利益趋于一致的时候,这种袭扰才会平静下来。

在欧元之后,下一个被金融大鳄们盯上的狙击对象是谁?这个问题在接下来会进行分析,现在,我需要强调一些被忽略的常识。

“苍蝇不叮无缝的蛋。”那些成为金融大鳄们攻击、猎食的目标,无不具有重大缺陷。像索罗斯这样的投机大鳄们,之所以敢在1992年成功狙击英镑,在1997年成功狙击泰铢,成为引爆东南亚经济危机的导火索,又在2010年狙击欧元,根源在于,他们发现了看起来完好无缺的蛋上的细缝。这个细缝就是缺陷。

索罗斯认为:“所有人类心灵的建构,不论建构局限在我们思维深处或表现为各种学科、各种意识形态或各种体制,都是有缺陷的。”这里的“有缺陷”不是可能“可错”,而是肯定“可错”。索罗斯坦言:“可错性观念鼓励我寻找每一个情境的缺陷,然后在找到缺陷之后从中受益。”

索罗斯是一个善于发现缺陷,找到缺陷中最脆弱的一环全力攻击,以获取暴利的投机大鳄。纵观曾经惨遭投机大鳄们狙击的国家,哪一个不是问题重重?其实,即使没有索罗斯的狙击,这些问题也会在其内部引发危机,只是时间后移而已。危机并不能避免。以希腊为例,它虽然侥幸躲过了2010年5月这个重要的时间节点,但如果不能有效解决其缺陷,那么,一年后,它就可能发现自己又回到了5月的这个节点上,被重重危机紧紧包围。

这就充分体现出了良好制度的优越性。在良性制度之下,相关问题可以及时得到修复,国家因此变得更加强大,但这种自我修复能力中国是比较欠缺的。这一点软肋,恰是中国最脆弱的一个环节,也是我们最应该警惕和反思的。

攻击但更重视防卫

尽管以美国投机大鳄们为主体的力量,在四处狙击的同时,与美国的国家利益保持了高度的一致性,但对于这一常常游离于政府监管之外的势力,对于其可怕的攻击性,美国政府也非常警惕——从这一点上,也不难看出美国在自我保护方面的缜密和严谨。

举一个小例子。

英国《金融时报》2009年7月15日报道:美国司法部近期已将调查函发送到持有MarkitGroup股份的各家银行。2009年7月13日,MarkitGroup发言人TeresaChick在一份电子邮件声明中称:“MarkitGroup已经收到了司法部的通知,表明该部正在对信用违约掉期及其相关市场进行调查。”

为何针对MarkitGroup?

不妨看看它的背景:MarkitGroup成立于2001年,股东包括摩根大通、高盛、德意志银行、美国银行和摩根士丹利。MarkitGroup为CDS(信用违约掉期)市场提供定价数据,并开发了许多最受关注的衍生品定价基准,比如房贷行业的ABX、CDX和ITraxx欧洲指数等。

美国开始关注这些大鳄的行动本身,就足以证明其自保能力之强。我们无从得知美国司法部门的调查过程,也无法得知他们调查的结果,但我相信,美国在调查中获得了宝贵的信息。

2009年9月,总部位于伦敦的MarkitGroup开发了西欧主权指数iTraxxSovX,该指数是以欧洲15国主权信贷违约互换合约为基础计算的。

我们应该注意:每当投机大鳄们狙击某一目标的时候,都喜欢利用杠杆工具放大危机。随后,狙击开始了,从迪拜到希腊,债务危机次第引爆。其中的联系,令人回味。

这些给中国的启示是:能否早于投机大鳄们发现自身的缺陷并及时加以修复,以做到自我保护,这较之攻击展开后的艰苦博弈,要简单得多、容易得多。

对欧元国的狙击,还只是一个开始,接下来,我们会看到更多惊心动魄的博弈,这些博弈虽然看起来远离中国,但中国却从未真正远离过大棋局。抛开国际大棋局去看中国的趋势,永远是模糊不清的。

大棋局已经铺开,一切按部就班地进行。

注释

①清朝时中国GDP世界第一为何会挨打青年参考,2009-11-14

②每日电讯报(英),2009-11-27

③时寒冰中国怎么办机械工业出版社,2009

④冰岛前总理因金融危机受审或面临两年监禁北京日报,2010-9-30

⑤杨伟国,王雁芬迪拜:沙漠奇迹世界知识出版社,2006

⑥(阿联酋)穆罕默德?本?拉希德?阿勒马克图姆我的构想:迎接挑战,追求卓越张宏等译外语教学与研究出版社,2007

⑦2004~2009年初担任希腊财长的GeorgeAlogoskoufis在2005年议会上曾批评过该交易,他当时说,政府对高盛的巨额支付将一直持续到2019年。

⑧CDS本来是对一个主权国家债务可能存在支付问题而创设的一种保险,即当一个主权国家被怀疑出现支付能力问题时,持有该国国债者便可购买“信用违约互换”保险,即CDS。由承保方负责支付亏空部分。本来CDS应该与国债联系在一起。但现在却被剥离开来,单独成为一种金融产品。目前在全球CDS金额已经达到天文数字,而且高达60%的交易是不透明的,因而成为投机基金热衷的对象。

⑨郑若麟高盛:希腊债务危机幕后黑手文汇报,2010-2-24

⑩主权信用评级,除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外,还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析,最后进行评级。主权信用评级一般从高到低分为AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C。AA级至CCC级可用+号和-号,分别表示强弱。

穆迪、标准普尔、惠誉国际公信力屡遭拷问中国独立评级机构首发新型国家信用标准南方日报,2010-7-13

中国在信用评级屡吃“哑巴亏”急需建评级机构世界新闻报,2010-5-17

叶檀拿什么拯救中国经济中信出版社,2009

巴菲特六度减持穆迪仍是最大股东上海证券报,2009-12-24

王怀成默克尔称希腊自己解决债务危机是最好方案光明日报,2010-3-33

左晓蕾这是全球金融市场二次探底的开始上海证券报,2010-5-7

“笨猪”五国(PIIGS),也叫作“群猪”五国或者“欧猪”五国,是国际债券分析家、学者和国际经济界媒体对欧洲五个主权债券信用评级较低的经济体的贬称。这个称呼涵盖葡萄牙(Portugal)、意大利(Italy)、爱尔兰(Ireland)、希腊(Greece)、西班牙(Spain),特别指各国的主权债券市场,这些国家的公共赤字也都超过了3%。“笨猪”五国最初称为“笨猪”四国“PIGS”,其中“I”指意大利和后来加入的爱尔兰。

德法分歧严重希腊债务危机悬疑重重第一财经日报,2010-3-23

2010年德国经济增长36%出口环比增长142%中国证券报,2011-1-13

希腊被评为全球“最挥霍”国家逃税现象很严重羊城晚报,2010-5-8

刘志军编著证券投资智慧中国金融出版社,2009

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