2008年9月25日香港金管局总裁任志刚表示，由于东亚银行传言事件的影响，香港银行同业拆息上升，因此已经向银行体系注资38.8亿港元，这将使体系内的资金头寸增至100亿港元。另外，香港现行的《存款保障计划条例》中有存款保险计划，每家银行的每名存款人可获最高达10万港元存款保障，这将使储户稍感安心。长江实业主席李嘉诚也以私人资金入市购入东亚股份。李嘉诚是个爱港者。
到9月25日，香港金管局已接到市民1758宗有关雷曼兄弟迷你债券的投诉，涉及20家银行。投诉人表示，银行在他们的储蓄到期时，将雷曼兄弟迷你债券当做一个保本、低风险、高利息的稳健型理财产品向他们推销。而事实上，迷你债券是一种高风险的金融衍生产品。
中国到底有多少资金掉进“两房”陷阱？各方数据在打架。不要说中方的数据，美国数据之间也无定数。《纽约时报》援引标准普尔的估算显示，中国央行持有“两房”债券约******美元。美国财政部公布的数据显示，中国持有的美国政府债券、机构债券、公司债券等债务总额约1万亿美元，相当于中国1.8万亿美元外汇储备的一半以上，在这1万亿美元中，机构债券4600亿美元，中国持有的“两房”债券总额达2000亿美元以上，是日本的2倍，位居世界第一。
说到美国金融危机对中国的影响，首先是中国持有美国国债5187亿美元，随着美国救市计划的扩大，美元汇率在转强后再度走弱，而美元贬值后，中国持有的美国国债必然缩水。再者，美元汇率下跌，主要以美元计价的原油、农产品等大宗商品价格再次上调，对中国的输入型通胀压力增大，已持续扩大的中国生产者物价指数与消费者物价指数剪刀差进一步扩大，并最终给中国企业带来巨大成本上升和最终商品价格难以上涨之间的冲突，削弱中国制造业的生存能力。
中美两国曾是全球经济的火车头，美国负责消费，中国负责存款，比较一下两国的国民生产总值，美国国民存款所占的份额有所降低，由20世纪90年代初期的逾5%，跌至2005年的差不多为零。中国的情况恰恰相反，同期的国民存款由不足30%，升至45%。现在美国人不储蓄，超前消费、向全世界借钱的增长模式要改变了，这是一个痛苦的过程。这种经济增长模式一旦被打破，中国的制造业、流通业的模式也需要有巨大改变。
央行半年间政策陡然翻转
2008年，一系列重大事件使得中国政府的关注点偏离了经济工作，直到汶川大地震及北京奥运会之后，这时，管理层终于坐不住了，“救经济，救股市”被提到战略高度，救市政策也由以前的证监会一个部门“维稳”和个别措施，转变为各部门协作和连续不断的组合拳。
2008年9月15日，美林证券宣布被收购，雷曼兄弟启动破产程序。消息传出几个小时后，当晚17时，中国央行眼疾手快宣布从9月16日起，下调1年期贷款基准利率0.27个百分点。
过去有一句话说“开放拽着改革跑”，如今这话变成了“地球是平的”，讲的都是全球经济一体化了，大家变成了邻居，你感冒我就打喷嚏，你家着火必殃及我家。2008年8月份中国经济形势并不支持央行立即调整货币政策的转向，此次央行出手实为受到华尔街危机的刺激，先下手为强。仅半年时间，中国央行政策陡然从压通胀转向保增长。
紧接着，中央电视台《新闻联播》9月18日晚公布，从9月19日起调整证券交易印花税由现行双边征收改为单边征收，税率保持1‰。9月19日，A股大盘涨停。
有一个细节体现了政府呵护市场的心情：9月23日中央汇金投资有限责任公司宣布已经在二级市场增持三大行部分股票。24日便有媒体指出，据有关规定，上市公司发布定期报告的前30天内大股东不得增持，而10月31日之前一个月为三季报披露期，这意味着中央汇金在三大行季报披露前无法继续增持。但当晚，沪深证券交易所就修改了相关规定，把禁止增持的时间缩短为定期报告披露前10天。效率高啊。此次政府出手宏观调节，不论是主观意识还是实施手段，所面对的不论是国际环境还是国内经济体量，都是改革开放30年所未曾有过的。
政府是否应该救市一直是争论不断。正方刘纪鹏认为：在一个国家经济和股市的危急时刻，几乎没有哪一个国家的政府不出来救市。1997年亚洲金融风暴香港政府救市，今天美国的一系列动作也是救市。深沪股市的暴跌已经出现了危机，中国决策部门也应出手，如果再发生第二次推倒重来，就太被动了。
反方许小年认为：A股市场每隔七八年来一次循环，形成了固定模式的周期循环，每次原因都一样，都是价格脱离了基本面的支持。股价炒得这么高，并不是投资者行为的非理性，而是制度环境的非理性。把救市当成家常便饭，而且几乎制度化了，股民的预期也固化了，市场一跌，就千万双眼睛看着政府。这会儿来托市，过几天狂涨再打压，总是陷入政策市的循环，受伤的永远是投资者。
股市需要第二次推倒重来？
2008年11月9日，******公布保增长十条措施，投资规模达4万亿元，市场做多热情再次迸发。游资冲锋在前，小盘股、超跌股开始大涨。上证综指自2009年年初的1820点的低点起，最高上涨至8月初的3478点，期间累计最高涨幅约达91.1%；同期沪深300指数自1817点低点最高曾上涨至3803点，期间累计最高涨幅高达109.3%。
从估值上看，沪深300指数动态市盈率从年初约15倍最高曾回升至超过27倍，估值累计回升幅度约达80%，市场估值累计回升幅度明显小于同期指数累计上涨幅度。分阶段来看，2009年1月至8月份期间A股市场上涨行情的动力主要来自估值驱动，而2009年10月A股市场上涨行情的动力则主要来自上市公司业绩增长驱动。
有这样一个插曲。2009年3月4日上午在全国“两会”上，有彭博社记者问前国家统计局局长李德水中国会不会出台新的经济刺激计划，随后彭博社的报道称******总理将在政府工作报告中宣布一系列新的经济刺激计划。这则消息在网络迅速传开。当日下午上证综指大涨126.68点，涨幅达6.12%，创三个月之最。深证成指也大涨6.91%。随后，恒生指数一举扭转多日颓势，一度急升近400点，收报12331点，涨297点，涨幅2.47%。日经指数收高0.85%，泛欧道琼斯600指数呈2009年以来的最大涨幅，标准普尔500指数上涨1.7%，美国原油期货也攀升9%。这疑似是“中国影响世界”的又一例证。然而，第二天，国家统计局网站刊登了李德水的一则声明，称“并未接受记者正式采访，也没有传达这样的信息”。
在积极的财政政策与货币政策作用下，央行向银行体系和市场注入天量资金，M1（狭义货币供应量）及M2（广义货币供应量）增速接近30%。2009年信贷投放使得实体经济和虚拟经济均受益。2009年7月，A股市场的流入资金达2840亿元之多，2009年7月末沪深股票市场资金存量为17160亿元，较上月增长了2840亿元，其中一级市场增长1100亿元，二级市场增长1740亿元。
2009年11月24日，A股市场创出了4766亿元的历史天量。
【人物】杨彦明6500万元赃款成谜
2009年12月8日上午，杨彦明被执行死刑，走完了他51岁的一生，同时被带走的还有6500余万元赃款的去向之谜。
2004年2月，中国银河证券股份有限公司北京营业部总经理杨彦明在调任银河证券总公司之前，指使手下删除营业部电脑资料，说“如果出了问题，我承担全部责任”。之后杨彦明与妻子离婚。2004年4月23日，杨彦明在其租住的房子里割腕自杀，未果，后打开煤气开关，煤气爆炸引起大火，杨彦明再次奇迹生还。由此一个涉案金额达上亿元的惊天大案浮出水面。
5年来杨彦明历经了一审死刑、二审发回重审、一审再判死刑、二审维持死刑判决，始终在死亡的边缘徘徊。经法院审理查明：1998年6月至2003年8月间，杨彦明利用担任中国长城信托投资公司北京证券交易营业部（先后更名为银河证券虎坊路营业部、望京西园营业部）总经理的职务便利，以为单位运作资金为名，多次指使营业部财务人员违规从营业部的资金账户内提取现金共计人民币6536余万元予以侵吞。在审理过程中，杨彦明一直拒不交代其贪污、挪用公款的下落。
杨彦明的代理律师钱列阳提出：杨彦明案的最大谜团是6500多万元公款去向不明，而检方没有证据显示上述赃款流向了国外或被杨彦明的家人占有，所以这6500多万元赃款最大的可能就是用于行贿了，留下杨彦明就等于在受贿贪官头上悬上了一把利剑，而杀了杨彦明，6500多万元公款有可能就成为永远的谜，法律的精神不是单纯地以惩罚为目的，杨彦明是可以适用死刑但不是必须适用死刑，判死缓对将来追回国有资产和惩处幕后贪官都是有不可替代的价值和意义。
而检察机关认为，零口供不能成为免除其死刑的理由。
杨彦明不赌博不挥霍，他只是好喝两口白酒，吃碗面条。杨彦明成为零口供被判死刑的贪官第一人，也是中国证券死刑第一人。
【存档】主权财富基金中投公司成立
楼继伟本来可以轻松地在仕途上行走，却一下子变成中国政府机构中经济责任最重的部级官员。2007年9月29日，中国投资有限责任公司（简称中投公司）正式挂牌。楼继伟出任中投公司董事长，楼继伟原官居财政部副部长兼******副秘书长。
中投公司的建立也颇有“一下子”的意味，一是成立得突然，似乎平空就蹦了出来；二是蹦出来得壮观，2000亿美元的资本盘子令世人瞠目；三是在中投公司注册之前，5月20日，以中国建银投资公司的名义向美国黑石集团（Blackstone Group，BX.NYSE）投资30亿美元，偏偏6月下旬，黑石集团在纽约证券交易所挂牌上市后股价一路下行，11月12日，股价跌幅超过8%，报收22.26美元，按此计算，持有黑石集团9.9%股份的中投公司账面亏损达7.44亿美元；四是再接再厉趁乱下手，12月19日，中投公司以50亿美元换得摩根士丹利投资银行9.9%的股权，拯救受信贷危机冲击的美国金融企业于水火中。
由财政部发行特别国债购买2000亿美元成立中投公司，外汇储备的运用是否尊重公众的知情权，是否有越权行为，这是一个问题；投资黑石集团的账面浮亏，质疑着中投公司的专业能力，这也是一个问题。
但不成为问题的是：作为一家主权财富基金，中投公司的成立标志着中国将以国家名义向海外进行资本投资，并借助一流的专业力量来管理自己的部分资产——这是必然趋势。如果将来中投公司经营成功，所有的问题都将不是问题。
【存档】中信证券闪电持股贝尔斯登
2002年中信证券股份有限公司（简称中信证券）上市，净资产由30亿元扩增到450亿元，成为仅次于中金公司的中国第二大证券公司，市值由上市初的125亿元增加到如今的******元，排名亚洲同业首位。
2007年10月22日，中信证券与贝尔斯登交叉持股，中信证券向贝尔斯登投资10亿美元，获得相当于6%左右股权的可转换债券；而贝尔斯登对中信证券10亿美元的投资，获得相当于2%左右股权的可转换债券。
这贝尔斯登乃美国第五大投行，如何把中信证券放在眼里？此番忍痛出售股权，实为贝尔斯登受次级房贷投资失利拖累，旗下两只对冲基金倒闭，并引发管理层动荡及股价暴跌等连锁反应，而寻求的一种自救行为。
中信证券、贝尔斯登的合作既不同于摩根士丹利与中金公司的合作，外资放弃经营管理权，更多地以财务投资者示人；亦不同于高盛高华、瑞银证券模式，外资在合资公司中拥有绝对的话语权。相形之下，中信证券、贝尔斯登相互持股的合作模式体现了较高的依存度，有着更多的想象空间。
【存档】中信泰富市值一日腰斩
2008年10月21日，中信泰富（00267.HK）在香港复牌，开市便狂泄不止，全日收报6.52港元，一日内跌去55%。第二天继续暴跌，两个交易日内，中信泰富股价市值从318亿港元跌至108亿港元，已经低于公司的账面潜亏金额。据香港《新报》披露，为解决财务困境，中信泰富主席荣智健曾赴京寻求母公司中信集团提供15亿美元（约117亿港元）的贷款安排。这是美国金融危机引发的中国金融资产损失第一例。导致中信泰富股价狂跌的原因被认为是累计期权。中信泰富持有澳元累计目标可赎回远期合约、每日累计澳元远期合约、双货币累计目标可赎回远期合约和人民币累计目标可赎回远期合约。香港交易及结算所有限公司前独立董事、独立财经股评人大卫·韦伯指出，中信泰富在6个星期前就发现公司在外汇合约录得巨额亏损，但没有及时对外公布，显示出其内部监管存在漏洞，存在不实及误导成分。
