只是，高建明也有自己的原则--做顾问，只提供技术指导和建议，不参与具体的调查。其实在他内心深处，也一直有些纠结。一方面，自己就出身于江湖草莽，发迹于地下钱庄，现在参与这样的咨询工作，等于在清查他曾经的母行业，着实有点犯堵；另一方面，高建明一直觉得，地下钱庄并不是一无是处，虽然是灰色产业，是利益链条驱使下的民间赚钱行动，可在某种程度上，对民间资本特别是民营企业的发展解了燃眉之急。但现在面对热钱冲击，他很清楚，这会对整个国家经济造成很大的影响。从这一方面来讲，他又是义不容辞的。
事实上，高建明也一直在关注热钱的动向。在他看来，这次的案例仅仅是热钱进中国的一种途径之一。资本项目下的FDI（外商直接投资）、证券投资、贸易信贷和贷款，都是热钱热衷的流通管道。虽然流入渠道五花八门，但热钱流入的操作，很多时候都能看到地下钱庄积极策划、参与甚至亲自运作的身影。在银行等金融机构配合下的地下行业为利而动，力量大得惊人，10多亿美元，在他们的热情配合下，说来就来说走就走，监管有时让人觉得只是个摆设。
很多人在辞职离开某个公司之后，总还会有意无意之间去关注这家公司的动向。高建明也一样，虽然脱离了以套汇为主的原始地下行业，但他还是时时刻刻在审视着这个行业的一举一动。包括身边的那些老友，很多还在继续着这个行当，所以也能够经常听他们讲述近来的一些情况。比如他从一个证券公司的朋友那边，就听说过热钱过境的雄伟场面。
当时是2006年3月，某经济大国的一家对冲基金找到了他所在的公司，寻求合作。当时国内正值证券公司竞争加剧，除了那些重量级的大公司之外，剩下的小喽啰的日子都不好过。有这样的国际大基金登门造访，还带来发财机会，简直就是福神附体。对方还没提条件，这边就嘴上连说“没问题”，心下暗喜“巴不得”。
结果，这家基金一提要求，证券公司有点傻眼--一个月之内，需要将7亿美元的资金安全入境，并进入到国内近千个股东账户！
见惯了小散户勒紧腰带立户入市的这家小证券公司，哪见过这种级别的投资基金？太有魄力了！
朋友每每回忆起这7亿美元进入股市时的操作，都心有余悸。当时，他们也在考虑，如果按外商投资的办法来操作这笔资金，时间绝对上来不及。最后经过反复设计，他们锁定了贸易渠道（5亿美元）和地下钱庄直接结汇（2亿美元）这两条成本最高、但效率也最高的入境路线。
但是走贸易渠道风险也不小，前提是你1元的东西卖100元，必须保证没人追究才行。而且，要保证资金安全，那么涉及到的5亿美元，就必须通过众多的进出口贸易公司做多笔不同的贸易，来分散操作。因为按照中国的监管制度，只要境外有50万美元以上要进入国内，就会进入到有关部门的监控范围之内。也就是说，走贸易渠道的操作难度也不小。
不过，最终这家证券公司还是创造了一个月让5亿美元通过贸易渠道安全入境的奇迹。为了避开监管，他们将每一单资金都通过不同的单位周转几次。最后朋友还对高建明笑言：在这么大的客户需求面前，我们这小庙根本就不专业，以后啊，我还得求助你这个专业人士。
7亿美元中的2亿美元，不出高建明所料，是通过地下钱庄的运作进入国内的。最快的一笔，据说在3天之内就出现在国内的指定账户，最慢的也在三个星期之内入账。
随后的热钱操作，可算是让高建明的朋友大开眼界了，即使是见过大场面的高建明本人，听了朋友的描述，也暗自心惊。
外方操盘手在资金到位之后，重现了一场壮观的《骇客帝国》场景：电脑同时打开几百个股票账户，所有的买卖数量都设置为自动匹配，然后数字就像电影画面一样，唰唰变化着。
而且还有一个特没有技术含量的细节：为了分散账户，他们在某市的某个大学里直接租用了几个学生的身份证件开户，这样，股东账户名单，居然出现了1986年出生的“少年英豪”，个个都手持上百万市值的股票，而他们当时年仅21岁！
从朋友口中，高建明迅速判断，7亿美元仅仅是一家对冲基金的热钱，2006年中国股市还没有启动新一轮牛市行情，总体还在被国内机构不断唱空，而且为了挤压股市泡沫，国内机构在有关部门“请喝咖啡”之后，纷纷开始抛售如工商银行等权大盘重股，仓位极低。但这段时间内，股市快速上涨的势头却显得没有一点犹豫，非常雷厉风行。由此可以想到，光靠这7亿美金或者是国内散户的力量，不可能有如此表现。显然，其他国外基金也已经入境中国，而且资金量大得可怕。
再返回到数据分析，当年中国已获批的QFII（合格的境外机构投资者）总投资额仅90.45亿美元（合700亿元人民币），而当时A股市场的流通市值是2.4万亿元人民币。如果仅靠QFII这点儿毛毛雨，根本没能力去拉动大盘上扬。但热钱砸盘的行动就好像事前商量好的，步调出奇一致，在机构们抛出工商银行的时候，他们非但没有减持工商银行，还反其道而行之，略有增持！这说明QFII只是前线炮灰，其背后还有很大数额的境外资金在跟进。如果是这样的情况，那么在国内股市至少会游荡着近千亿美元的热钱！
很明显，权重股是他们建仓的主要目标。
他们为什么看多中国股市？
答案令人毛骨悚然：他们根本不是来中国坐庄个股的，而是来坐庄整个A股的！
4 绑架房地产
中国人常说民以食为天，其实，说到住，中国人的要求也不比吃喝差多少，甚至有过之而无不及，比所谓的“天”都大，都重要。
看似饥渴的热钱，其实根本就不打无准备的仗，临行时早就无数次进行了关于中国经济形式、发展模式、产业行业漏洞、金融体制的研究。在进入中国之后，他们除了在中国的股市兴风作浪之外，也知道很多中国人为了买房都彻底癫狂了，哭爹喊娘，甚至恨不得把爷爷级的从坟里挖出来凑钱。正是这种所谓的刚需，让他们发现了中国房地产市场早期一个比较独特的“肛需”：
首先，地方政府为了财政创收，不惜把未来三十年的用地都拿出来盖房子。而银行对此也极为配合，毕竟政府的事儿是公事儿，觉悟一定要跟上。于是，在一段时期内，出现了“零首付”按揭的怪事儿。
正是这个“零首付”，极大地触动了一批有头脑的人士，他们或者是银行内部，或者是政府至亲，大家纷纷跑出来，一分钱不用拿就能先住新房；也正是这个“零首付”，才造就了中国第一批身家千万或过亿的炒房客。
那年，上海打工的刘磊遭遇了低谷，相处近6年的女友因为他没有房子而最终选择了房子（和有房的人走了），情绪低落的他，由于心不在焉，公司的项目上又出了差错，老板义无反顾，选择了开除。
生性就有些偏激的刘磊这下真被打击倒了，感情和事业有点彻底崩塌的意思，悲催的小伙子一个人信马由缰，溜达到一处正在施工的工地。一看到盖房子，气就不打一处来，越想越窝囊，就准备爬上尚未封顶的楼房，结束自己的生命。
正当他经过装修华丽的售楼处门口时，一个职业售楼女叫住了他，问他是否是来看房的。刘磊更气了，随口而出：“看，看什么看，我像买房的吗？”
售楼女还是一脸笑容：“哎呀，先生，现在正好是零首付活动，买不买的先看看呗，定金都不用呢，看好直接签合同，办理贷款。”
零首付什么意思？
从来没动过买房念头的刘磊一头雾水，脱口就问：“不用先花钱，就能先贷款入住？”
售楼女笑盈盈地点头，伸出玉臂就把他拽进了售楼处。
刘磊也豁出去了，反正都不想活了，就看看到底是什么猫腻。
结果，事情就这么简单，刘磊信手挑了一套三居室，售楼女马上登记注册，留下他的身份证复印件和电话，告诉他回去等消息，一个星期之内需要配合办理贷款手续。
就这么简单？
没错，买房很简单，简单到没人相信。这年月，买樱桃多尝两颗，人家都会赠送白眼，这种事儿能信吗？
信不信且不说，这一闹，弄得刘磊没心情去死了。
过了三天，售楼女就打来电话，通知办理贷款手续。
就这样，失业中的刘磊贷了18万，买房了，至于什么收入证明等，刘磊根本没参与！
我们反复强调，刘磊性格有些偏激，他知道这18万贷款期是一年，中间不用按月还贷，期满本利全还。但是他始终抱着破罐子破摔的姿态，等哪天一死了之，还什么钱呀！
就这样，半年之后，刘磊还没舍得死，结果就拿到了钥匙。反正单身一个人，连装修都免了，简单铺了点地革，弄个破床，就住了进来。
一旦有房了，人的心态就发生了重大变化。这半年中，刘磊没再去琢磨怎么死，而是开始琢磨如何好好生活。重新振作的他，找了份不错的工作，开始了有房族的生活。
不过，他心里还是始终在打鼓，贷款期限到了之后，怎么还钱？
再一想，反正自己没花一分钱，还不了的话，大不了银行收走了事。于是，心下也就释然了。
然而，房子住了大半年，住出感情了。到了还款期，刘磊反倒更加执著，根本就没打算放弃房子。于是，爹妈、亲戚、朋友等地方，洒了刘磊一路汗水，到处借钱！
这天找到一个银行工作的同学，谈起了凑钱还款的事儿。没想到银行同学却给了他一个诡秘的微笑。接着就给他出主意：其实贷款不用还，有更好的方法。
刘磊根本不信，一脸不高兴，你不愿意借给我钱，也不能用这种借口啊，贷款不还，银行可是六亲不认，要收房的。
银行同学还是笑：“你这房不是零首付吗？”
刘磊说：“是啊！”
“你这样，让你父母也办个零首付贷款，以两倍的价格买你的房子，期限也是一年，不用按月还贷……”
“什么？两倍的贷款，那就是两倍的利息！你这坑爹呢？”刘磊有些急眼。
银行同学还是不紧不慢：“兄弟，害不了。你父母到时可以不还款呀。”
“那房子还不是被收回去了……啊，天哪，不对，你是说，银行把贷款转移到我父母那里，我卖房的36万，扣除我贷款的18万以及利息等，还会凭空给我差不多17万，是吗？！”刘磊眼珠子都快掉出来了。
“嗯，你个猪脑子，才算明白呀！哈哈。”银行同学大笑起来。
就这样，在银行同学这种内部人士的帮助下，刘磊很快完成了转贷父母的手续，自己凭空住了半年，还拿到一笔可观的钱！
感情银行是这么开的，房子是这么买的！
刘磊彻底顿悟，像参透大光明心法一样，心里说不出的豁亮。就这样，刘磊在其后的一年之中，连续买了3套零首付房子。后来，还真有几个傻得可以所谓投资客要买他的房，刘磊就加价出手了两套。手里剩下的两套（连同转贷给父母的），到了还款的日子，就再次把自己的房子加价转贷，就这样，他不断地用银行的钱还银行的债，而自己上班、拿钱，什么事情都不耽误。
实际上，刘磊自己还不知道，像他这种有银行关系的，或者是银行内部人士，都这么干，很多人手里都有房子在转，而且买个十套八套的，都不好意思和熟人打招呼！
后来，随着按揭政策的逐步完善，“零首付”完成了打造炒房客神话的历史使命，渐渐淡出了房市舞台。
但是，刘磊曾经在闲暇的时候也独自琢磨这些“童话”故事，有时怎么想怎么不相信，天底下怎么会有这么荒谬又让人欲罢不能的事情呢？我们买房，资金一直在银行那儿转来转去，开发商怎么赚钱呢？
终于有一天，又和银行同学喝上了小酒。当然，这时候刘磊已经是手握百万资产的富人了，喝酒的场所不再是当初的大排档路边摊儿了。
哥俩打开心扉，刘磊一直以来的疑问才得以彻底解开。
原来，很多开发商都是表面风光、现金吃紧。他们一般拿地的时候从来不掏钱，钱都是从银行贷款；而盖房子的钱，则先由建筑承包商垫资。开发商是完全的“空手道”。这里面操作的关键步骤在开盘前，一般楼盘都要搞一个“内部认购”，这实际上就是开发商召集公司的内部员工以及一些经常性“合作”的炒房客，甚至有时候干脆从招聘会上收集众多应聘者的身份证复印件，然后用这些人的名义来买房子，而且依靠过硬的银行关系，全部用按揭贷款来买。而且内部认购时，报给银行的价格要比实际的内部认购价高出30%。
因为，开发商手头没钱，只有通过内部认购，才能先收回一部分现金，用来支付两成首付、拿地和建筑费用等。比如，要想收回1000万，就必须以1300万的房价向银行贷款。这样，银行发放的贷款就是1300万×0.8=1040万；开发商除去拿出一些打通银行关系的好处费之外，就能够拿到1000万。
我们经常听到的开发商囤房，实际上就是这么一个标准的流程。这一套猴拳玩下来，在开盘之前，实际上开发商就通过内部认购成功盘回盖房子赊欠的投资，而把所有的风险都转交给了银行。
这样，到了开盘之后，开发商实际上已经没有了任何压力。因为他们买地的银行贷款和盖房子的建筑承包商垫资都已经归还。后面的操作，就是开发商自己当炒房客了，一旦有人买，售出价肯定会高于银行贷款价；如果一直没人买，就不断把房子加价转贷，形成用银行的钱来还银行的债的闭合环路。但有一点需要说明，由于已经收回了所有成本，所以后面的贷款并不需要每一次都加价30%那么多，只要按照整个房地产的上涨幅度加价就可以了。
这个里面可以说基本上没有什么风险。因为，在中国，从来没有出现过楼市上涨幅度低于当年的贷款利息的情况。
在这种买卖双方的循环炒作之下，房产价格上涨，基本上就是铁板钉钉子。什么刚需、什么建筑成本和地价不断上涨是房价飞涨的原因，这些都是扯蛋！其实在这种金融游戏规则之下，房价必须上涨，否则银行那些贷款就是死账。
反观那些有真实住房需求的老百姓，就确实很惨，明明已经超过老百姓的真实购买能力了，还在涨价。因为，在这个金融游戏当中，房子是用来炒的，不是用来住的；商品房是卖给银行的，不是卖给老百姓的！
对于这样的市场，热钱自然不会坐视。他们摸清了其中的玄机之后，甚至兴奋得夜不能寐。时不我待，人傻、钱多，还不速去？于是，他们便赶快装上钞票直奔中国！
地下钱庄也不想丢面子，一看外国资本来了，当然烟酒糖茶大肆接待，只要我的地盘，路路通畅，只要我能消化得了的汇兑任务，势必完成。于是，大量的资金进入内地之后，和射箭项目差不多，目标都是十环--中国房地产。
但是，他们知道，如果按照原先这种炒房的做法，即使中国在政策上不会有所警觉，他们也只是吃炒房客的残羹冷炙！
于是，打退一盘散沙的炒房客，被提上了操作台。
比如，摩根和高盛就不约而同（没准是约好的呢）来到中国，不约而同开始了买楼行动。
首先，他们锁定区域和目标，用几十亿狂砸，开始了疯狂的收购行动。而且，他们的收购价都比市场正常价格高一些。
