第七章 伊拉克动了谁的奶酪？ (2)
威廉？恩道尔，来自德国，是《石油战争》一书的作者，因为大胆剖析了战争、石油和国家利益之间的种种关系，在全世界引起了轰动。
对于2008年的油价癫狂，恩道尔直言不讳地指出，原油期货市场的种种金融炒作是油价疯涨的最大推手。
致命的，不是期货市场中四处可见的狼性，而是打狼的人睡着了。在油价潜伏和金融危机酝酿的日子里，美国曾充满信任和天真地通过了一项“东郭”规定：允许原油期货交易市场不受政府的监管。
结果呢，油价开始与狼共舞了，没过多久，就从60美元直线上涨到了147美元。这其中，70%的上涨因素被恩道尔等学者视为金融炒作。
狼是嗜血的。哪里有机会，钱就会流向哪里。事实上，从2007年开始，纽约、芝加哥、伦敦的商品交易市场就迎来了大牛市，短短一年时间，就有约2600亿美元的基金涌入了商品交易市场，较2003年牛市初期增长了近20倍。英国《经济学家》估计，这其中至少有一半资金，也就是1300亿美元转战原油期货品种。
1300亿美元的狼在蹓跶，你还不加点儿小心，被咬伤或吓着，就真的不能怪社会了。
就像被爆炒的股票一定是要有资金支持一样，那么大量的资金进来，不达到一定高度，是不甘心走人的。
都有哪些狼在撬动着油价呢？
快进快出的基金是很大一群。保守估计，高潮的时候，有多达800只基金集结在原油期货市场，每天的交易量大得惊人。这些基金，最大的爱好，就是买进卖出，频繁操作，从中渔利。这也是油价在短期内经常上蹿下跳进行“义演”的主要原因。
更可怕的，是机构，是有组织的狼群。
再低调的炒作，也是有迹可循的。翻看2008金融危机之前的炒作路线，就是从楼市到金融衍生品再到油价。其背后，就是华尔街的贪婪和放肆。
如经济学家所总结的那样，2008年出现油价飙升的一大背景，是次贷危机后美联储放出了大量的“货币老虎”，石油市场恰好成了国际炒家的极好投资品种。除去索罗斯们，最凶悍的，还要数美国的金融机构。
就像恩道尔所揭示的那样，美国那些著名的投资银行在这轮“疯油”行情中扮演了最重要的角色，高盛、花旗、摩根士丹利、摩根大通堪称石油期货交易的四大玩家，正是它们在原油期货市场上翻手为云，覆手为雨，掀起了一浪又一浪的油价上涨潮。
高盛做得最无耻。就像其在希腊和中国经常设的局一样，高盛既被视为“预言大师”，又无愧于“行动大师”的称号。
2007年中期，当国际原油期货价格涨到每桶60美元的时候，大家都认为达到了顶峰，一致看跌。但是高盛却大胆放言，年底油价将达到95美元。结果，油价在2008年年初便涨到了105美元。在这一过程中，高盛就像美国的资深分析师所说的那样——既是预测家，也是实际参与者，“自导自演”了一出高油价的行情。
耐人寻味的是，当油价已达到高点时，高盛分析师阿尔琼？穆尔蒂却于2008年5月初放言，“未来两年中，原油价格可能飙升至每桶200美元”。结果呢，最后一拨按捺不住的人冲进去了，而高盛则很快就从油价最后的疯涨中脱身了。
谎话总是惊人地相似。
中国的股民应该很熟悉一些镜头了。2008年股市雪崩之前，就有很多人放言，股市要上8000点甚至1万点。结果呢，从6124点下来腰斩了两回。
还有中石油上市前，也是一堆股评家热议其灿烂前景，有的说80元，有的说100元，即便是跌到了35元时，仍有一帮人在说，这是千载难逢的买入点，这样的价位真的不会再有了。
是的，这样的价位真的没有再出现过。因为，中石油的股价此后一直都在35元以下很远的地方爬行着。
忽悠人不上税，但听忽悠却可能吐血。
这以后，越来越多的股民开始学乖了。每当听到有人像穆尔蒂（高盛）般描绘大盘很快就会冲向4000点、5000点乃至6000点时，许多聪明的、长记性的、不太贪婪的投资者，就悄悄地撤退了。
而中石油，更是成了反向指标。在难得的几次逆市涨停或接近涨停时，敏感的人们都会立马走人，而此后，大盘也往往走向了调整之路。
谎言说多了，就没人信了，除了那些已经麻木的和刚刚“进屋”的人。
那么，对付这些狼，是否就没有办法了呢？
还真不是。比较有代表性的一次调整发生在2006年8月，美国中期选举之前。当时，共和党的高油价政策使得选民一边倒地反对，在紧要关头，布什政府突然宣布严查石油交易市场的黑幕交易。于是英国的BP公司成了替罪羊。
调查显示，BP公司在近一年的时间内，多次停工检修位于得州的炼油厂，导致油价波动，而该公司却通过期货市场暗中谋利，美国政府最终对BP公司处以巨额罚款。这之后，油价应声回落。
当然了，在允许的范围内，美国政府一般是喜欢拿BP这样的公司开刀的，但如果自己家的狼玩得太过火了，也还是会惊动朝野的。油价在147美元之后突然滑落，与美国的自查有很大关系。
从2007年12月开始，美国商品期货交易委员会就国际油价疯涨问题便展开了调查。通过仔细筛查所有大投机商的交易信息，委员会发现，自从美国次贷危机爆发后，有大批投机资金流入大宗商品期货市场以规避风险。
作为前述投机的证据，美国众议院能源商务委员会2008年6月23日发表的报告显示，2000年1月，纽约商交所原油期货交易合约中的37%为“投机交易者”所持有，但到2008年4月这一比例已大幅攀升至71%，而“商业交易者”所持合约的比例则大幅下降。
一时间，投机炒作石油期货成为众矢之的。6月26日，就在国际油价首度突破每桶140美元大关后，美国众议院以绝对多数票通过一项法案，要求美国商品期货贸易委员会动用包括紧急权力在内的各种手段，来遏制过度投机对原油期货市场产生的影响。
作为呼应，美国《商业周刊》等媒体也相继发表文章指出，当下原油供应并不短缺，高油价完全是投机炒作一手造成的。
一场炒作的闹剧很快就收场了。可怜的是那些过于相信高盛预言，忽视美国国内政治动向的投资者尤其是海外机构，依然兴致勃勃地按照油价过200美元的预期豪迈并近乎悲壮地进场接货。
殷鉴不远。冷静观察一番，我们会发现，2011年达到高潮的这轮投机，与2008年那次有很多相似之处。说油价与金融政策有关，并不为过。
一般情况下，如果发行的货币超过了实际经济状况所需，就会产生一种氛围：人们会想着花钱，以摆脱过多的流动资本。
正如经济学家所忧虑的那样，2011年的人们正处在这样一个环境里：美国的经常项目赤字并非来自外国民间储蓄，而是来自世界各国（尤其是美国）的货币发行——这些货币是在缺乏经济基础支撑的状况下制造出来的。
事实上，金融危机后，无论是美联储的二次量化宽松（俗称大印钞票），还是许多国家的巨量信贷出笼，都使得流动性出现泛滥趋势。遗憾的是，人们对美国等国的经济复苏又不十分看好，大量的钱不愿进入实体经济，而更倾向于短线炒作，从而助长了2010年刮起的全球性炒作之风。表现在大宗商品方面，不仅油价，铜价和金价等也屡创新高。
油价暴涨，美国是震源。
比较一下，人们会发现，两次油价飙升都有相似的美国经济背景。由于美国国内经济前景不明，其金融资产回报率不再能够吸引大量美元重回美国市场，而美联储还热情洋溢地推行着量化宽松政策，使得海量资金不是流向发展中国家，就是流向石油等资源性产品，导致其价格上涨。
在这种情况下，收购外国资产，就必须多加小心了。一不留神，就会重蹈2008年的覆辙。
在一个地方跌倒，有时是运气问题。但在一个地方反复跌倒，就真的是智力问题了。
