往远了说，黄金是永恒的重要主题；往近了说，黄金是风险的社会化过程。
----詹姆斯·格兰特
噢，黄金！我还是偏爱纸币呀，纸币让银行信贷一如虚无缥缈的烟雾。
----拜伦，《唐璜》
怎样买入黄金
在我的桌面上至少有十几份关于金价的预测，这些预测都是由一些经验丰富、见多识广的人作出的。某位来自中国香港的业内人士认为，金价在不久后将高达每盎司1 500~2 000美元。还有人说金价将达到每盎司1 650美元，另外一些人说会出现每盎司2 000美元的金价。还有一位来自花旗集团的首席技术战略官说，2009年年末，金价将突破每盎司2 000美元的大关。有人根据黄金将再次被作为货币来使用的预测，判断黄金的价格范围为每盎司5 300~53 000美元。而来自迪拜的一名分析师说：“这种黄色金属的价格最高能达到每盎司
4 000~5 000美元。”另一位分析师则预测说金价将高达每盎司1万美元。
所有这些预测都是有可能的。而此时，没人确切知道金价会怎样发展。美元危机会以怎样的速度演变？这个问题的答案恐怕超出所有人的预测。随着时间一天天过去，关于美国政府预算的预测变得越来越可笑。2008财年结束前几个月，小布什政府预测说2009年的预算赤字为4 820亿美元。这一数字比6个月前的预测结果多了740亿美元。而2万亿美元的预算赤字可能是比较接近实际情况的。也许试图预测金价本身就是很有意思的一件事情，不过金价还真的不好预测。美国人还没开始走上购买黄金之路呢。想象一下，要是每一个美国普通家庭都去买一些黄金，那么面对这样的购买力，市场将出现什么样的反应？每一个家庭成员购买一盎司黄金，那么全美所有人持有的黄金是3.05亿盎司，也就是9 486吨，相当于4年的新开采量。更何况肯定有人购买一盎司以上的黄金。此外，全球美元持有者会争相摆脱美元而闯入黄金市场。然后就是米塞斯说的“崩溃的繁荣”--一旦“货币仅是一堆废纸”的认识蔓延开来，在几周内，甚至短短几天内，将出现货币的崩溃。一旦上述这些事情都开始发生，那么金价就会急剧上扬，轻而易举地突破每盎司2 000美元、3 000美元的关口，甚至5 000美元的大关，势如破竹，一发不可收拾。就像我们在第一章中说过的那样，那时你担心的将是“我有多少黄金”，而不是“我的黄金还值多少钱”。
下面关于市场和黄金投资机制的描述同样也适用于白银。不过，我们先关注黄金。
买什么
曾有人把黄金称为“处于罢工中的资本”。如果货币正在迅速贬值，而你又深受其害，那么设法脱困是很正常的。将你的资本投到真正的钱上去吧。从现在开始购买黄金，从一盎司的金币着手。金币有价值是因其自身所含的黄金成分，而非收藏家注重的稀有性、制造日期和保存情况等原因。目前被广泛使用的一盎司金币主要有美国鹰扬金币、南非克鲁格金币和加拿大枫叶金币。另外还有奥地利爱乐金币、澳大利亚袋鼠金币、中国熊猫金币，以及美国水牛金币。这些金币中的每一个都包含了一盎司的黄金，不过，由于纯金较柔软，所以其中有一部分金币（如美国鹰扬金币和南非克鲁格金币）实际上所含的黄金量还超过了一盎司；这些金币里稍微增加了一点儿合金，为的是使金币更硬一些。我之所以推荐这些金币，是因为它们方便购买、便于携带，而且由于每一种金币的统一黄金含量，它们在全世界都得到认可、容易变卖。一般来说，这些金币若是用于互换，价差也就在几美元内。
之前我们已经说过，不会将本书提及的投资推荐项目中每一个类型的资产按照一定比例组合成投资模型。不过，为了便于你开始，你可以考虑在你的投资组合中先配置25%的实物黄金和白银。记住，你是把你的资本放到了永恒形式的钱当中。
在你担心自己将得到什么（后面我们会说到这部分内容）的时候，请不要在金价问题上浪费任何时间和精力。因为货币形势不是一成不变的，最重要的是有所作为，也就是说最重要的是去做。不知怎么回事，似乎总会出现这样的情况：你今天买了，明天价格就跌了；但如果你今天不买，明天说不定就涨价了。
还有其他类别的金锭产品，包括黄金含量更少的金币和各种类型的金条：
1盎司、10盎司、1 000克（32.15盎司）、100盎司和400盎司的金条。金条的价格比同等重量的金币稍微低点儿，而那些标有瑞士信贷集团（Credit Suisse）和庄信万丰集团（Johnson Matthey）的纯度标记和序列号的金条是这个产业中普遍被大家接受的交易品种。其中，1盎司和10盎司的金条也被货币投资者所认可。此外，1 000克金条也开始被广泛用来交易。然而，尽管如此，我还是推荐大多数人去投资1盎司的金币。不过，要是你还是想要购买金条，那么一定要购买前文中说到的认可度较高的金条以及1盎司、10盎司和1 000克的金条。否则，由于你是要自己提货的，所以当你要出售的时候，一旦保管链出现中断，你就只能延期，而且一些大规格的金条还必须等买家检验。
市场
黄金、白银和其他稀有金属的买卖价格还有一些决定因素。我们所知道的有一般价格，通常也被称为现货价格（spot price），还有某种特定物品的溢价，即“价差”（spread），以及交易商的佣金和加价。
现货价格是指一定质量、一定数量的商品在交易中被立即交割时的价格。渐渐地，这一产业中的“现货价格”仅指“金价”或市场价。现货价格是一个非常重要的基准价格；如果每盎司黄金的现货价格上涨100美元，那么你所拥有的每盎司黄金的价值就随之上涨100美元。因此，当你得到一个特定稀有金属硬币或稀有金属产品的报价时，你要问问现货价格或金价如何，这一点至关重要。因为全球黄金市场不分昼夜地进行着交易，而金价走势是非常敏感的经济晴雨表，金价随时都可能发生变化。当你想要询问买卖情况时，就在你拿起电话给竞争意识强的交易商打电话的那一刻，主要市场上的金价，或者说是现货价格也许就已经发生了巨大的变化。如果真是这样，那么你对特定金币作出的价格比较就是过时的。
溢价
你能在晨报上或是上网查看到原油价格，但是你不可能期望看到一夸脱宾州润滑油的价格，因为它的价格不完全等同于世界原油市场上的价格或是现货价格。同样，金币和金条需要经过铸造、市场营销以及配送，这部分成本就叫做溢价。溢价通常占金价的几个百分点。由于溢价也能波动，所以在商品短缺或需求高涨时溢价上涨，而在市场平淡时溢价下跌，不过，大部分情况下，溢价还是紧贴金币小幅波动，所以要是你购买金币，你付出的价格肯定比金价高，而你的卖出价格，同样也包括金价之外的那部分溢价。因此，有些溢价稍低的金条也许比金币多了点价格优势，只是这点价格优势在卖出时实在是微不足道。
价差
对稀有金属的交易是基于买卖价差在做市商和经纪人之间进行的，这和货币市场、股票市场上的情况是一样的。要达成一单交易，经纪人就需要以某个价格买入某种产品，如买入美国鹰扬金币，这个买方提供的价格就是“出价”，然后他再以稍微高一点的价格卖出去，这个卖方要求的价格也就是“要价”。正是这种买卖之间的价差维持着做市商的运作，并且在你想要买的时候保证你有商品可买，在你想要卖的时候提供市场流动性。设想一下，有一个零售商，面临很长时间内没有顾客的窘境，他的货品都积压在货架上。为了不亏本，他就必须涨价，其中一些物品的价格肯定要比商品周转快时的价格高一点。同样，对稀有金属的交易越活跃，价差就越小，也就是说买卖价格之间的差就小。因此，市场快速运转或者是不稳定时，价差将会扩大，因为做市商要想办法保护自己，避免价格突然变化给自己带来损失。
佣金
帮你卖出稀有金属的经纪人或是做市商将为其服务向你收取一定的佣金。通常情况下，金币、金条交易中的佣金不过是价格的几个百分点。有时候佣金是很明确的，在发票或是账目中就能体现出来；有时候佣金是根据金币或金条的要价来抽取的。所以，如果你是一边比较价格一边采购，那么一定要确保你拿到的报价是“出门价”（out the door price），即最后的总价。如果你要求卖方送货上门，那么一定要确保你拿到的报价包括运送费用和保险费。
回顾一下，你要购买的金币是做市商以“要价”卖给你的，这个要价包含了金价或现货价之外的、大约为其几个百分点的溢价。此外，佣金同样也占几个百分点，这部分是要价中必不可少的。而当你卖出金币时，做市商给你的是“出价”，而且还要收取一部分佣金。所以，买实物黄金吧。不要把实物黄金留给做市商，也不要让做市商帮你保留实物黄金。
在哪里买卖
你可以在两种地方购买黄金和白银：稀有金属经纪商那里以及贵金属硬币店里。你没必要去城镇上乱糟糟的区域穿过一条幽暗的后巷，摸进一家布满灰尘的旧硬币店，而这个店里可能还有很多“一战”时期留下来的古董头盔。硬币店的确存在，而且为数不少。另外，你可以去黄金经纪公司，如果你肯出价，这样的公司甚至能把布鲁克林大桥（Brooklyn Bridge）都卖给你。我更喜欢稀有金属经纪商，因为他们的能力摆在那儿呢。1980年1月，白银价格呈直线攀升之势，当时要是你在经纪商那里有个账户，或是曾经跟他们打过交道，那么你肯定愿意打电话给你的经纪人，告诉他以高于每盎司50美元的价钱卖出白银--在你能交割这些白银之前。几天后，白银价格狂跌至每盎司35美元。不过，比起老是给你施加压力、让你作出错误投资决策的经纪商来说，信誉良好、价格公道的硬币店是更好的选择。
股票经纪人不会保存所有可供交易的公司的股票，以防你心血来潮打电话来提出买一些股票。经纪人应当是代表你的权益踏足市场，用你的钱、按照你的指示进行买卖操作。很多时候，一家资本雄厚的黄金经纪行能当场交付订货，即一手交钱一手交货，而这其实不是行业标准。大部分情况下，你应当在下订单的时候先付款，过段时间再来提货。不过，既然做市商能为他们与其他人做成的生意提供资本，那么没有理由你不让他们这么做啊。金价随时都在发生变化，而你的经纪人只需要通过电话就能执行你的交易，并锁定一个固定的价格。从这个意义上来说，经纪人要不就是真的通过电话执行了你要求的交易，要不就是根据你的订单调整了公司的持仓数量。他们将给你一个订单的确认号码，再给你邮寄一份交易信息的打印文件，或是通过电子邮件给你发一份交易单。通常情况下，经纪行会要求你在同一天内完成汇款，一般是通过银行的电子汇款方式。要是订单数额较大，你还需要在执行交易前缴纳保证金。一些做市商可能会要求你提交信用卡账号，不是为订单收取费用，而是在你的付款还没有到账，但价格却突然下跌的情况下补偿他们的损失。这些程序对你来说都是相当便利的。（想象一下当你的账户中一无所有时让经纪人帮你买入股票的情景！）支票欺诈是常有的事儿，而银行支票有些时候同样也可能是假的。所以如果你是以支票结算，那么经纪商会等到支票兑现了之后再交割黄金。经纪商收到钱后，你的黄金将通过挂号保险邮寄的方式递送到你手上，要是进行同城交易，你也可以自己去提取。
卖出也是同样的步骤。你可以允诺以现行市价卖出，你的订单同样也可以通过电话就得到执行。当天，你要负责黄金的交割或运送，并确保将其交到经纪商手上，收到货后，经纪商会按照议定价格付钱给你。虽然大部分经纪商都要求类似的步骤，但是随着市场形势的变化，这些步骤可能也会出现一些差异。
个人推荐对于你找到一个声誉好的经纪商很有帮助。你可以查看一下公司的经营期限，作为考察该公司稳定性的依据，你还可以去商业信誉局（Better Business Bureau）那里查查该公司遭到的投诉频率如何，以及这些投诉是否都已经得到妥善解决。这些步骤都是有用的，不过，最重要的是弄清楚什么是你想要的，什么是你不想要的。
首先，你想要上文中推荐的金币，如美国鹰扬金币、南非克鲁格金币和加拿大枫叶金币。很多经纪商会立即设法让你将心思从这些根据成色销售的金币转移到稀有硬币上去。那些供收藏用的硬币，也就是被称为钱币和准钱币的硬币，是一些经纪商最喜欢、最愿意积极推荐的，因为其溢价、价差和佣金都很高。加价20%~50%是比较普通的，一般情况下，加价幅度都比这高得多。要是他们事先跟你说明了，那么这样的加价就不算是欺诈。虽然金银经纪商像前文所说的那样，代表你的利益踏足市场、踏足硬币店，但他们其实和汽车经销商或是其他零售商没什么两样，一般都要保持一定价值的库存。一定价值的库存意味着加价就高。这样高幅度的加价，对于拥有某些嗜好的人或是收藏家来说，也许是完全可以接受的，而这些人会被经销商和他们的销售人员一眼就认出来，但对于投资者来说，感觉就不一样了。设想一下，在你的稀有硬币投资项目还没有实现赢利时，你却要付两倍于金价的钱。在撰写本章内容时，我抽样调查了一些经纪商最近的销售情况，我可以很负责任地告诉你，他们所有人100%都会想办法让我转到收藏性质的硬币上，其中大部分是1933年以前的金币，面值为20美元的自由币和面值同样为20美元的圣高登斯双鹰金币。这种强推的销售策略是“不屈不挠”的，故事素材从滑稽可笑的到异国特色的，各式各样。没错，这些硬币在一定的市场条件下肯定会熠熠生辉，但是用来投资，对于大多数人来说，只会带来无尽的失望。由于你了解经济概貌，知道美元的未来，所以在任何情况下，你的目标都是要持有黄金，毕竟黄金是货币界的不动产。
